PPP项目公司的股权结构及其在某养老项目中的应用

PPP项目的发起人一般以股东身份设立项目公司作为项目的实施载体,通过整理项目融资和公司治理等股权结构的相关研究成果,分析国内外8个典型PPP实际项目,发现项目公司股权结构是影响项目实施效率的重要因素,主要股东通常具有专业化、短期利益或长期战略等特点,项目公司股东权益合理变化有利于公司应对PPP项目的阶段性风险、提升公司价值。针对某社会养老机构PPP项目的股权结构设计分析,进一步探讨股权结构设计和调整在PPP项目中的具体操作方法和应用价值,可为政府解决公共产品和服务供给紧缺的矛盾、为大中型企业开发类似PPP项目提供参考。     

太湖水库PPP项目融资效率研究

为提高太湖水库PPP项目融资效率，首先，结合太湖水库PPP项目融资现状，采用资本资产定价模型对其融资成本进行计算；其次，基于我国PPP模式收益方式，计算太湖水库PPP项目收益及现金流；最后，给出提高太湖水库PPP项目融资效率对策。结果表明太湖水库PPP项目融资效率有待提高；研究结果对提高水利工程PPP项目融资效率具有重要参考意义。     

基础设施PPP项目实物期权界定与分析

PPP项目自身特点决定了项目运作过程中需要更为弹性的决策管理方法。实物期权方法更加重视弹性决策的价值问题,它可以用来对由未来变化决定的项目、不确定性大的项目以及需要战略修正的项目等进行评价。在PPP项目运作程序分析的基础上,分阶段界定了PPP项目的实物期权类型和实物期权的拥有人;并且从PPP项目全寿命期的角度认为所有参与者拥有的是一个非常复杂的多重复合期权,给出了PPP项目全寿命期实物期权分析路径图,以帮助管理者在项目运作过程中进行弹性决策。本研究是PPP项目价值评估的基础工作,同时也是PPP项目全寿命期风险管理的有力工具。使得实物期权在PPP项目实践中更具操作性。     

PPP不是央企专利,民企得快马加鞭

PPP项目的进一步推出,无疑将会为民营企业转型升级提供新的动力和方向,为民营企业参与基础设施、公用事业等领域项目提供一个便捷的机会。PPP市场情况分析统计数字显示,2015年上半年,中国PPP项目签约额约为4500亿,全年累计达1.3万亿。截至2015年,在全国范围内的PPP示范、推介项目总投资金额已达到了近3.8万亿。2016年从增量来看,PPP签约有望突破2万亿的规模。     

准经营性PPP项目融资模式的研究——以轨道交通为例

本文主要针对准经营性PPP（Public-Private Partnership）项目融资模式进行研究。首先从PPP融资模式的意义、特点出发,引出准经营性PPP项目并概括了其特点。其次对国内外两个地铁PPP项目实施背景、特许经营权方案以及融资效果进行对比分析。最后总结出准经营性项目PPP模式实施存在的问题,并提出相应的...     

PPP项目合同核心条款设计分析

PPP项目合同作为项目合同体系的基础与核心,是政府和社会资本的长期合作关系的纽带,由于目前国家层面尚未出台PPP合同范本,且合同内容的设置以咨询机构为主,社会资本方处于被动的情况下,应结合项目具体情况设计具有前瞻性、合法依规的合同条款.以财政部、世界银行发布的《PPP项目合同指南》为参考,并结合项目实操经验就PPP项目...     

城市交通基础设施PPP项目产品／服务价格形成机理

论文在分析城市交通基础设施PPP项目经济特性、价格特征及存在问题的基础上,从PPP项目产品或服务价格形成机制、价格形成过程等角度探讨了城市交通基础设施PPP项目产品或服务价格的形成机理,以实现公众、私营投资者和政府三方"三赢"的目标,促进项目的健康发展.     

考虑通货膨胀因素的高速公路PPP项目合同调整分析

PPP高速公路项目的建设和运营周期一般较长,有必要在PPP项目合同中针对与项目成本和收益具有重要关系的一些内容设定调整条件和调整方式.结合高速公路PPP项目,针对物价上涨等因素论述对工程造价的调整、对运营维护成本的调整和对项目收益的调整三个方面,以期为类似项目合同调整提供参考.     

SPV公司的全面预算管理

为什么SPV公司必须开展全面预算管理全面预算管理是资金效率最大化的根本保障,也是PPP项目经营目标实现的根本保障。在PPP项目中,项目公司注册资本金和项目资本金均为总投资的20%-30%,在PPP项目合同签订后一个月内即全额到账,实践中,很多项目由于事实不具备全面开工的条件,所以很长一段时间没有产值的发生(以年为单位),资金不能合规支出,导致资金到账后即产生巨额资金沉淀,而该部分资金大概率不会计取建设期利息,从而导致投资人的隐形损失,也大大降低了预期的投资回报。     

组织韧性对PPP项目绩效影响研究 ——基于风险分担的中介作用

引入组织韧性这一情境化概念,探究组织韧性、风险分担与PPP项目绩效之间的关系,构建组织韧性—风险分担—PPP项目绩效的理论模型.通过发放问卷,获得328份有效问卷,并运用结构方程模型进行实证研究.结果表明:静态韧性、动态韧性均能正向影响PPP项目绩效;风险初次分担、风险再分担分别对PPP项目绩效具有显著的正相关影响;风...     

非完全信息条件下PPP项目风险分担博弈分析

针对非完全信息条件下PPP项目的风险分担问题,引入海萨尼转换,构建PPP项目风险分担的讨价还价博弈模型。以湖南省A高速公路PPP项目为例,通过问卷调查法建立风险指标体系,利用MATLAB软件对搜集到的数据进行处理,运用模型求解得出风险分担比例,实证分析风险分担模型的可行性,为实际PPP项目合作方之间的风险合理分担提供参考。     

PPP狂飙隐忧

继2015年这个PPP元年之后,随着国家相关政策频繁落地、各地方政府项目库不断丰富,2016年预计中国PPP有望加速推进,为缓解债务、拉动投资提供助推力。然而实践中,由于契约关系、治理机制尚待严格和完善,项目难以落地、败例滋生并不鲜见。如何化解这一隐忧?     

基于博弈论的水生态PPP项目风险分担研究

为了更加合理的对水生态PPP项目风险进行分担。基于因子分析法和模糊综合评价法建立水生态PPP项目风险评价体系,基于博弈理论建立水生态PPP项目风险分担模型,通过在项目中的应用验证。结果表明基于博弈论的风险分担模型能够对水生态PPP项目风险进行合理的分配。研究结果对完善水生态PPP项目风险管理体系具有一定促进作用。     

中国式PPP愿景分析

PPP不再仅仅是进入中国时的一种项目层面的融资工具,近年来已上升到国家宏观经济政策;未来PPP仍将继续前行,并在前行过程中逐渐巩固国家治理理念,成为中国特色社会主义制度的组成部分。     

PPP项目投资的关键因素

如何识别关键因素,成为企业PPP项目投资决策的基础工作。按照企业参与的角度,将影响PPP项目投资决策的关键因素总结为外部环境、公营部门、项目属性和企业能力4大类,并分别按照战略规划阶段和项目机会决策阶段摘录,√代表该文献认为的关键因素,√比较密集的区域,说明该类因素对某个阶段产生影响的观点比较统一。（见表1）     

PPP项目资金价值PSC评价法的改进探讨

资金价值评估是目前PPP项目经济评价的核心。作为目前国际应用前景最广阔的方法, PSC评价法被广泛应用于PPP项目的资金价值评估。但是,PSC评价法存在过多假设条件、折现率取值和周期性等缺陷。针对我国目前PPP项目评估现状,通过对PSC评价法存在问题的分析,从PSC值确定、风险调整以及折现率方面对PSC评价法进行改进,并提出契合我国具体国情的保障措施,最后通过案例分析对PSC评价法的运用进行了说明。     

Real Option for Urban Rapid Rail Transit PPP Project

根据北京地铁4号线PPP项目遇到的实际问题构建模型,将实物期权理论引入解决车站停车场建设规模决策的问题.通过设计Excel表计算引入实物期权后不同方案的期望NPV,既解决了一般期权定价困难的问题,又将期权理论与PPP项目紧密结合,发现实物期权对于PPP项目决策过程的优化起到了非常明显的作用.特别是处理不确定性给PPP项目的谈判、决策、执行过程造成困难时,实物期权能够发挥更大的作用,可以作为决策者改善决策合理性的手段,也可以为公私双方化解核心矛盾取得一致意见提供有效帮助.     

基于类型角度的环保PPP项目可持续影响因素分析

鉴于环保PPP项目类型多样,各类型项目的核心矛盾和内在规律差异较大,导致可持续影响因素及其权重的不同。为提高环保PPP项目建设的可持续性,以项目类型角度为切入,运用扎根理论中数据收集和数据分析方法对其可持续影响因素进行识别,结合问卷调查和熵权法计算权重,最终得到具有项目类型特征的可持续发展影响因素及其重要程度。利于提高环保PPP项目的管理效率,对症优化可持续建设措施。     

我国城市地铁项目融资中PPP模式运用的研究

在分析了PPP模式的特点、使用范围和运作思路的基础上,进一步分析了我国城市地铁项目融资的现状,指出PPP模式是解决地铁融资困境的有效途径。分析了PPP模式在地铁项目融资中运用的优势,并提出了制定完善现行法律法规、加快政府角色转变的步伐、建立合理的风险分担结构等保障措施。     

基于不对称Nash谈判模型的PPP项目收益分配研究

PPP项目涉及多方参与者, 在项目各参与者间制定公平合理的收益分配方案是 PPP 项目成功实施的关键所在。 本文选取政府、 纯投资者和特许经营单位3 个部门为收益分配对象, 对影响 PPP 项目收益分配的因素进行了分析, 构建了基于不对称Nash 谈判模型的两阶段动态收益分配模型, 即合作之初以参与者重要程度确定的初始收益分配方案, 项目运营完成后综合考虑影响项目收益分配的参与者重要程度、 投资比重、 风险分担度、 参与者满意度和成员绩效因素, 对初始收益分配方案进行调整, 从而构建最终的收益分配方案, 并给出了各影响因素及分配因子的测度方法。 实例分析验证了模型的有效性, 使用该模型得到的 PPP项目收益分配结果更加公平合理, 提高了参与者参与项目的积极性。 本文在理论上补充了PPP 项目收益分配问题研究的不足, 为今后解决PPP 项目收益分配问题提供了新的思路与方法。