我国创业投资退出机制的国际借鉴及其现实选择

创业投资的实现必须建立在良好的退出机制之上,不健全的创业投资退出机制已经成为制约我国创业投资业发展的瓶颈。通过对创业投资机制的分析和国际上主要发达国家的经验借鉴,研究我国创业投资退出机制的主要现实途径,结合我国的现实情况走一条多元化的退出之路。     

国外创业投资退出状况与启示

尽管我国创业投资开展多年,但整体发展却是比较缓慢的,不完善的退出机制仍是制约我国创业投资业快速发展的瓶颈。通过学习和汲取国外创业投资退出的经验与教训,从中得到对我国创业投资退出有益的启示。     

我国创业投资的退出机制与第二板市场的建设

创业投资是市场经济的产物,科技成果产业化不仅需要大量的资金投入作为商品化的“媒体”,更需要与之相适应的创业投资机制。在我国,创业投资的退出机制则是发展创业投资的关键所在。一、创业投资的特点和运作机理创业投资是指投资者出资协助具有专门技术而无自有资金的...     

刍议创业投资退出机制

我国创业投资现处于初步发展阶段,在探索中前进必然存在一系列的问题。创业投资的退出环节是整个创业资本市场正常运转最重要的一个环节。只有创业资本能正常地从投资的项目中退出并获得高额利润,这样才能够吸引更多的资本和资金进入创业资本市场。经过学者们的研究和市场的发展,已经证明发达的创业资本市场是促进一个国家和地区高科技产业迅速发展的重要动力。因为我国当前资本市场并不是很完善,也就根本不存在真正意义的创业板市场,另外,对于创业投资行业发展的制度和法律方面而言,我国这方面的法律法规并不健全,这些最终导致我国创业投资的退出渠道十分不畅,严重影响着我国创业投资行业的进一步发展。本文笔者对创业投资退出机制的研究和探索进行了综述。     

创业投资股权运作模式的比较研究

创业投资已经成为中小科技企业创新发展的动力源泉。创业投资是一种股权投资,但是它和一般的股权投资(PE)有着很大的不同。本文从创业投资的特点出发,在对创业投资股权运作的模式、退出机制进行深入探讨的基础上,提出我国发展创新投资的具体举措。     

创投资本退出时机研究

当前,由于创业投资退出渠道的不畅通,制约着我国创投事业的发展,所以人们普遍关注创业投资退出渠道。但是,对创业投资退出时机的选择不当,在很大程度上会降低投资的预期收益。创业投资需要灵活地把握退出时机,这对其实现投资收益或减少投资损失有着重要意义。     

促进我国创业投资业发展的政策研究

我国的创业投资经过放多年的发展,取得了一定的成效,但也面临诸多问题,如盲目投资、风险控制机制缺乏,退出机制不畅通等.因此需要进一步完善培养创投人才、建立创投信息平台、完善投资退出机制等方面的措施.     

我国互联网行业创业投资回报率及其影响因素分析

本文以我国2009-2014年深圳创业板互联网行业上市公司为样本，实证检验我国互联网行业项目风险投资IPO方式退出回报的影响。多元回归结果表明：投资周期、投资阶段、投资额与互联网行业创业投资退出回报率显著负相关；持股比例与互联网行业创业投资退出回报率显著正相关；创业投资机构的从业时间、所在区域、股权性质、资本规模以及投资时创业企业规模与互联网行业创业投资退出回报率没有显著相关关系，并提出了相关建议。     

刍议创业投资资本退出时机的影响因素

创业投资的高收益在于资本增值退出,其中,退出时机的选择是创业投资退出的关键性决策.退出时机选择不当,会造成退出成本过高,资本收益少.退出时机的抉择是一项极其复杂的系统工程,它依赖于整个创业投资退出体系的建立和完善.     

河北省优化创业投资环境对策研究

本文在对河北创业投资发展进行历史回顾的基础上,从创业投资运行机制的角度,考察影响河北创业投资有效供给、有效需求和退出机制的制约因素,揭示河北省创业投资的发展现状及存在的问题,并通过对存在问题的成因分析,提出了一系列优化创业投资环境的对策。     

促进中国产业投资基金发展的战略措施

在发展中国产业投资基金的战略措施方面，本提出了建立有效的创业投资机制，建立有效率的科技创新机制，建立创业投资咨询与管理公司，建立信用担保资金，开发创业投资保险业务，强化激励机制，健全社会化服务体系，加速培养专门人才，实行基金管理人的市场准入制度，建立经理人市场，建立健全多层次产权效果市场，构筑创业投资的退出机制，转变政府职能，完善法律法规等。     

美国风险投资企业的治理机制创新对我国的启示

风险投资又称创业投资。风险投资是否成功最主要在于它的投资企业发展情况和退出渠道选择。风险资本进入创业企业的目的不是为了控制企业或取得企业的所有权 ,而是希望适时退出以便获取高额的投资回报 ,这种追逐利润的热情是风险投资发展的内在动力。美国的风险投资企业的治理机制创新对风险资本的退出的影响是巨大的 ,对我国风险资本的发展有着重要的启示     

促进创业投资基金发展 更好发挥对创新支持作用

经过四十余年的发展,我国创业投资市场的监管框架日臻完善,市场运行从高速发展转向平稳提升,呈现出以国有资本为主导、项目政策导向明显的特征,对创新的支持作用进一步增强。当前,我国创业投资对创新的支持仍存在早期项目识别能力不强、高新技术投资强度不足、基金存续期偏短弱化创业投资支持创新作用、对创新企业的攫取效应明显、资本退出渠道仍需畅通等问题,建议构建差异化监管框架、畅通资金进出渠道、发挥政策引导作用、平衡风险承担机制。     

创业投资发展模式创新研究——基于美国创业投资发展模式

美国创业投资发展与完善的法律、政策、投资方式、退出渠道的畅通息息相关。研究美国创业投资相关的法律体系、税收优惠政策、有限合伙制的企业组织形式及创业投资的投资方式、退出渠道等方面的经验,吸收和借鉴先进经验,实现创业投资发展模式的创新。     

创业投资引导基金的运作机理分析

创业投资引导基金一般包括筹资、投资、收益与激励和退出四个环节.文章基于上述四个环节阐述创业投资引导基金的运作机理,进一步指出我国创业投资引导基金在运作机理过程中存在的问题,并提出优化建议,为国家创业投资引导基金的发展及完善提供了依据.     

仓业投资资本退出时机研究

由于创业投资项目构成的复杂性,创业投资资本退出时机的选择没有一个统一的退出时间标准,需要根据具体项目及具体市场环境特点进行研究.     

创业投资资本退出时机研究

由于创业投资项目构成的复杂性，创业投资资本退出时机的选。择没有一个统一的退出时间标准，需要根据具体项目及具体市场环境特点、进行研究。     

完善我国创业投资企业立法的思考

本文结合《创业投资企业管理暂行办法》的规定,对完善我国创业投资企业的定义、组织形式、投资运作和管理体制等问题提出了构想。认为创业投资企业是对未上市的创业企业进行股权投资和提供经营管理服务的企业组织;创业投资企业宜采取公司形式,采用可转换优先股和可转换债券为主的投资方式,通过投资合同管理和监督所投资创业企业,并通过创业企业第二板市场上市而转让股权等方式退出投资;应由证监会作为创业投资企业的行政管理机构,同时必须加强创业投资企业行业的自律性管理。     

创业投资能否受益于中小企业板？

截至2003年底，中国创业投资累计投资金额超过42亿美元，投资企业数量近1700家，但实现退出的不到一成。没有退出的创业投资无法顺利循环，从而也就无从持续地为优秀的企业提供支持。缺乏海外通道的本土创投，在退出方面更是受制于资本市场，只能寻求多方突破。     

对政府创业投资引导基金发展现状的思考和建议

近年来政府创业投资引导基金的快速发展,不仅扶持创业投资行业发展,也开辟科技型中小企业融资的新渠道.本文通过对创业投资引导基金政策的研究分析,归纳出引导基金在运作过程中存在目标冲突、投资效率低、退出不畅、考核等的问题,并提出了建立激励机制、搭建平台、退出渠道、财政考核评价等政策建议.