基于利益相关者理论的公司控制权配置

本文通过探讨利益相关者理论对公司治理的影响,认为我国公司应该加快建立基于利益相关者的控制权结构,公司控制权安排应以利益相关者利益最大化为目标;并认为公司控制权的配置应是利益相关者“状态依从”的控制权,不同的利益相关者应拥有不同权重的控制权;并在此基础上提出了完善我国公司控制权结构的一些建议。     

基于利益相关者理论的公司控制权配置

本文通过探讨利益相关者理论对公司治理的影响,认为我国公司应该加快建立基于利益相关者的控制权结构,公司控制权安排应以利益相关者利益最大化为目标;并认为公司控制权的配置应是利益相关者"状态依从"的控制权,不同的利益相关者应拥有不同权重的控制权;并在此基础上提出了完善我国公司控制权结构的一些建议.     

利益相关者财务治理的博弈分析

公司控制权体现在不同的公司权力结构中,控制权结构不同,公司行为也存在差异,而控制权的核心是财务控制权.因此随着企业对知识资本、外部资源以及企业社会责任的日益关注,基于利益相关者之间的博弈研究对公司财务治理中的财权配置愈发重要.     

企业资源聚集视角下的利益相关者财务控制权配置

财务控制权配置是财务治理的核心内容。合理的财务控制权安排可以抑制内部人的道德风险,优化公司治理结构。本文从企业资源聚集的角度,构造企业利益相关者的经济效用函数并分析其特征,认为利益相关者之间是相互依存的动态竞争关系,企业的财务控制权应按照以股东为主导的各利益相关者共同分享的模式来分层次配置。     

现代企业共同治理模式探析

企业治理结构是一种契约制度,它通过一定的治理手段合理配置剩余索取权和控制权,以使企业内的不同利益主体形成有效的自我约束和相互制衡机制。公司治理研究的目的是探索公司治理机制和公司业绩的因素关系,公司治理结构在改善公司治理效应和提升企业综合竞争力方面发挥着日益重要的作用。因此,探索企业治理的最优模式对于当前我国的企业改革不无益处。     

基于道德伦理的国美控制权之争分析

现代公司治理的重要问题之一就是控制权的配置,陈晓和黄光裕两方在2010年国美电器的控制权争夺过程中除了资本和股权较量之外,抢占道德的制高点以获取投资者和媒体舆论的支持也是双方口诛笔伐攻击对方的重要手段。本文从道德伦理的角度分析陈晓和黄光裕双方的行为,比较了双方所声称的控制权配置模式所依据的公司治理理论,认为相对均衡的控制权配置应该保证股东和经理人的交易和收益分配具有激励兼容的特质,保证企业成员在追求各自利益的同时实现利他的共赢。但是,当前的控制权配置体现了股东和资本的意志,道义上的批判和道德责任不能决定控制权的配置,也不能仅仅凭借道德约束来建立现代企业制度和完善公司治理结构。     

现代企业共同治理模式探析

企业治理结构是一种契约制度,它通过一定的治理手段合理配置剩余索取权和控制权,以使企业内的不同利益主体形成有效的自我约束和相互制衡机制.公司治理研究的目的是探索公司治理机制和公司业绩的因素关系,公司治理结构在改善公司治理效应和提升企业综合竞争力方面发挥着日益重要的作用.因此,探索企业治理的最优模式对于当前我国的企业改革不无益处.     

格力电器背后的控制权博弈

股权结构对公司治理有着显著的影响。格力电器作为股权结构分散的代表性企业,其大股东和管理层围绕公司控制权频频展开争夺。本文主要通过梳理格力电器背后一系列控制权博弈事件,分析大股东和管理层的动机和行为,试图针对股权分散制企业中如何平衡两者利益提出建议。     

企业反敌意收购的价值选择

收购是企业重组的重要方式之一,敌意收购是收购方为夺取控制权获得竞争优势而强行收购目标公司的行为,现代公司竞争敌意收购已越来越普遍。但对目标公司而言,敌意收购使他们陷入困境,需要妥善采取措施维护自身利益。本文从敌意收购入手,结合国际上反收购的原则和手段,分析目标公司反收购的价值选择,在赋予目标公司对抗权的同时,要考虑到市场经济开放性的特点,合理分配利益,兼顾效率和公平。     

中创环保控制权争夺及其经济后果

近年来,企业控制权争夺现象频频发生,在资本市场和社会上都产生了巨大的反响.本文以中创环保控制权争夺事件为例,分析控制权争夺对公司治理及其经济后果的影响,发现长达4年的控制权争夺导致中创环保的股价持续走低,企业价值下降,损害股东利益.中创环保控制权争夺经历了不同类型股东的争夺,丰富了控制权争夺现象的认识,为其它企业提供启...     

上市公司高级管理人员股权激励的问题分析

理论上,股权激励机制将股东利益、公司利益和高级管理人员利益结合在一起,使得激励个人的手段成为公司长期利润的增函数,使高管更加关心投资者的利益、资产的保值增值能力和企业的长远发展。股权激励机制已被认为是推进中国公司治理结构改善,提高上市公司质量的重要机制之一。但是,在中国实践中,该制度的实施仍然存在特有的问题。     

我国上市公司持续现金股利政策的特点和改进建议

现金股利政策在上市公司的日常经济活动中占据重要的位置。现金股利的持续性也影响着公司的长远发展和投资者的利益。股利政策是一项非常重要的财务决策,涉及到公司未来发展和投资者的利益,影响着公司的各个方面。在现代企业中,现金股利政策作为保障股东权益的重要手段,作用不容小觑。     

媒体监督、媒体购买与公司治理——以2013-2017年受到证监会处罚的上市公司为例

随着互联网和大数据时代的发展,媒体监督逐渐成为了公司治理的重要手段之一。与此同时,媒体监督的有效性同时受到了企业管理者和公众的质疑。多种网络信息传播途径虽然使媒体监督的成本降低,但是媒体并非官方机构,基于外部环境与内部环境的压力,普遍会做出利己决策。多数企业受到媒体监督,甚至媒体报道会影响企业利益和长远发展。企业基于长远发展,是否会选择和媒体合作,成为利益共同体,从而减少媒体对自身的不利报道。     

美国公司财务与治理机制的发展及对我国的启示

一、美国公司财务和治理机制的发展 (一)经理人员控制权模式(20世纪60-70年代) 此阶段美国基本上处于经理人员控制权主导模式,公司多数是多元化经营的企业集团,以企业为中心,重视发展"企业家族"的机会.高层管理者认为公司的股东只是利益必须被满足的几个重要利益相关者中的一部分,因此管理目标不是最大化股东价值,而是在股东利益和雇员、供应商和当地社区等其他"利益相关者"之间实现"恰当的平衡".     

浅析国有企业内部人控制

所谓内部人控制是指公司制企业所有权与经营权相分离的条件下,企业高层经理人员掌握公司控制权,为追求自身利益而损害所有者利益的行为.     

控股股东侵占行为对企业创新活动的影响研究——基于制造业上市公司的数据分析

创新活动是企业永续发展的关键。本文以中国制造业上市公司为对象,探讨控股股东行为与企业创新活动的关系。本文以控股股东控制权与现金流量权偏离的程度衡量控股股东对小股东的利益侵占行为,并以公司的专利数作为创新活动的代替变量,考查控股股东的利益侵占行为对企业创新活动的影响。实证结果表明,现金流量权占控制权的比率越小,也就是控制权越偏离现金流量权越大时,公司的创新活动将减少;二者偏离越小,创新活动越多。     

制约与效率:公司控制权与经营管理权的配置模式

公司是现代市场经济中最具活力的一种企业组织形式。以公司为中心形成了多种多样的法律关系,这些法律关系大致可区分为内部法律关系和外部法律关系两类。在内部法律关系层面,以公司控制权和经营管理权为中心,产生了制约与效率之间的冲突。而在这种冲突背后隐藏了股东、董事和高层管理人员之间的利益纠缠。只有理顺彼此关系,才能促使公司的健康发展,更好的维护各方主体的利益。     

利益相关者共生视角下企业集团财务控制模式的现实选择

企业集团财务控制权是企业所有权的核心内容,选择合适的财务控制模式是企业财务控制权健康运行的保障,是企业集团核心竞争力提升的重要基石。本文从利益相关者共生理论的基本内容和特征出发,论证了企业财权的运作特征,在此基础上重点分析了利益相关者视角下财务控制模式的三种形式,最后提出了现阶段财务控制模式的现实选择。     

关于资本形态、公司治理、有效市场与控制权的思考

控制权是实现公司利益相关者利益的核心权力,控制权的合理配置不仅体现各权力主体的经营管理理念,而且也是公司长期稳定发展的保证.本文以“国美控制权之争”为案例,从公司不同资本形态的力量对比引发权力角逐、合理的公司治理结构实现权力均衡和有效市场机制保证权力实现等几个角度进行解读,并形成了一些结论和观点.     

浅议产权、竞争与公司治理

公司治理概述 什么是公司治理,目前还没有一个严格统一的定义,但不同的学者从不同的角度做出了解释.柯林·梅耶(CollinMayer)把公司治理定义为:"公司赖以代表和服务于它的投资者利益的一种组织安排.它包括从公司董事会到执行人员激励计划的一切东西.……公司治理的需求随市场经济中现代股份公司所有权与控制权相分离而产生.