美国期货市场的监管体系

<正> 期货市场是一种组织化的有序市场,其秩序主要是依靠有效监管。美国期货市场运作有序,效率较高,与其严密的科学监督和管理制度是密切相关的。美国对期货市场的监管存在三个层次,即期货交易所的微观自律管理、全国期货协会(NFA)的行业管理,以及联邦期货委员会(CFTC)的政府监管职能。这种监管体系体现了政府监管与自律管理的有效结合,而政府管理的成功基础在于有效的自律基础。     

原油、农产品价格上涨与美国期货市场监管

2008年上半年,国际农产品、原油等大宗商品价格持续飙升,美国国内对投机活动指责的呼声也日益高涨。鉴于此,负责监管美国商品期货业的美国商品期货交易委员会（CFTC）随后公布了一系列措施,旨在强化对农产品、原油期货市场的监管力度并提高其市场透明度。CFTC这次监管的重点是市场的过度投机和操纵行为。CFTC发动的规模庞大的商品市场彻查是史无前例的。根据所掌握的信息,对CFTC此次加强监管的背景,加强农产品、原油期货市场监管的具体措施等进行了分析,并提出对我国监管期货市场的建议,以期对我国的市场监管工作有所借鉴。     

我国股指期货市场监管制度的现状与完善

我国股指期货市场已经建立,对相关交易进行有效监管以保障其平稳发展是市场管理者的工作重点,随着市场的发展,管理者应对市场的综合监管体系进行不断完善和升级,使整个体系能更好地履行各项监管职能、扫除监管死角、最大限度地发挥保驾护航的作用。围绕这个主题展开研究,对我国股指期货市场监管体系的现状及其基本构成进行了分析;并从法制建设、监管层级、跨市场监管、合约设计和交易制度等方面对我国股指期货市场监管体系建设提出改进措施和建议。     

美国期货市场的规范化管理

美国期货市场的规范化管理＊黄泰岩＊本文是国家教委留学回国人员基金课题的阶段性成果。美国对期货市场实行了三位一体的管理体制，即由联邦政府、行业协会和期货交易所共同组成的严密的相互分工、相互合作的管理体制。分析这一有效的监管体制，对于我国期货市场的规范化...     

影响我国农产品期货交易所效率的因素与对策

为了进一步促进我国农产品期货市场的完善与发展,提高我国农产品期货市场的效率,对影响我国农产品期货市场效率的交易所因素进行了具体分析.指出当前我国农产品期货市场在期货交易所的交易方式、组织体制等方面存在的问题.提出建立多样化的与我国农业相适应的期货合约体系、降低交易成本,提高市场效率、进行农产品期货交易所组织体制改革等具体政策建议.     

我国会计监管模式研究

会计信息作为一种重要的社会资源,在促进社会资源优化配置、加强企业经营管理和为国家宏观调控服务等方面发挥着重要的作用。然而这种作用发挥得如何则取决于会计信息质量的高低。一个合理的会计监管模式是会计信息质量保证的主要因素。从会计监管主体、客体、标准以及责任等分析中来看,应健全我国会计监管体系,构建合理的会计监管模式,以减少会计信息失真,保证会计市场、资本市场的运作。     

国际金融市场的新兴业务——国际金融期货交易

金融期货交易是指在金融期货市场上买卖的利率期货合同和外币期货合同。1971年美国实行新经济政策,布雷顿森林货币体系解体后,汇率开始浮动。1972年5月美国芝加哥商人交易所建立国际货币市场,提供外币期货买卖,成为世界上最早的金融期货市场。自此,设立金融期货市场,开展金融期货交易就成了世界各主要国际金融中心保持自己地位的一个努力方向。目前在美国尚有芝加哥交易所、纽约商品交易所、纽约证券交易所创设的纽约期货交易所以及堪萨斯市交易所等机构都各自开展各种项目的金融期货交易。此外,世界上还有许多国家也开展了金融期货交易,如伦敦、加拿大的多伦多、澳大利亚的悉尼等都已设立初具规模的金融期货市场,香港和新加坡正在筹备设立类似的交易机构。设立国际金融期货市场,开展金融期货交易,虽问世仅仅十来年     

期货公司寻租监管的演化博弈

期货公司是交易者与期货交易所之间的桥梁。期货公司是否参与寻租,对期货市场的发展至关重要。通过演化博弈模型研究期货公司如何进行寻租,并对其进行监管有很大的现实意义和价值。     

我国期货交易所公司化改革研究

针对我国期货交易所目前存在的问题,提出了公司化改革的可行性方案为"先转制,再上市"两个阶段;研究监管措施对改革的影响,得出"法治是期货市场最为有效的治理方式"、"对期货市场的立法必须提升到国家层次上进行"和"金融衍生品交易立法的重要理论依据是有效监管和创新的平衡"三点启示;提出尽快出台《期货法》、修改相关的法律条款、加速与国际金融规范接轨、导入行业自律组织以及建立更实时有效的信息披露制度的建议。     

期货市场过度投机监管的博弈分析

我国的期货市场在最近的20多年时间里,获得了飞速发展。但在迅速发展的当今期货市场上存在着一定程度的过度投机行为和市场操纵行为,影响了期货市场的价格发现、规避风险等功能的发挥。这不仅损害投资者的利益,还给我国经济和社会的发展带来了极大危害,所以解决市场上的过度投机问题迫在眉睫。在过度投机的市场环境下,由于期货市场的监管层与期货投资主体各自的风险偏好不同,它们对市场投机氛固的把握尺度也迥异,这就在期货市场监管层与投资主体之间产生了博弈。本文通过对期货市场监管层与投资主体之间博弈的分析,得出了监管层进行监管力度把握的影响因素和投资主体对过度投机程度的选取的影响因素,计算出了监管层应该对投资主体进行监管的投八成本是多少以实现均衡后过度投机程度在限制的范围内。并对期货市场上的过度投机现象提出相关看法和解决办法。     

英国金融期货市场：监管、发展及对中国的借鉴意义

英国金融期货市场：监管、发展及对中国的借鉴意义汪利娜一、伦敦金融期货市场的发展自１８４８年，全世界第一家商品期货市场在美国芝加哥诞生，至今已有１００多年的历史了。然而金融期货的产生和发展，却只是近２０年左右的事情。１９７２年，美国芝加哥商品交易所（Ｃ...     

“简政放权”背景下期货监管工作浅谈

正近年来,期货监管部门积极响应中央政府改革调整工作,逐步实现简政放权并加强监管,让市场发挥功效,极力维护期货市场的稳定运营和创新发展。监管部门精简审批,实施行政处罚权和调整内设机构等具体措施,一方面不仅促进监管转型,让市场机制发挥功效,提高了期货业竞争效率。但另一方面"简政放权"也可能带来自律组织职能弱化、地方保护主义和监管真空等潜在监管问题。本文从监管转型和市场发展两方面出发讨论期货监管"简政放权"的必要性与改革思路,并     

金融危机背景下国家审计在金融监管体系中的地位和作用

自美国次贷危机引发的全球性金融危机爆发以来，中国的金融业频频受到冲击，资本市场特别是股市期货市场屡屡上演空前繁荣而后跳水的好戏。究其原因，金融监管缺失正是埋藏在这些现象背后的真正祸根。国家审计作为金融监管体系的重要组成部分，如何在堵塞监管漏洞中发挥自身的“免疫系统”功能，积极应对金融危机，是个亟待解决的问题。     

对中国期货市场结算体系与制度的几点看法

一、目前我国期货市场结算体系与制度1、我国结算机构组织形式期货市场的结算部门是期货市场的重要组成部分.我国期货交易结算机构目前也有两种组织形式.一种是隶属于交易所的结算机构,即期货结算与期货交易连为一体,结算部门是交易所的一个职能部门,其资产和组织管理与交易所合在一起,结算部负责本交易所期货交易的结算,实物交割和风险控制.在现有14家交易所中,有13家采取这种组织形式.另一种组织形式是独立于交易所之外的清算公司.广东省广发期     

股指期货市场发展:美国经验与启示

股指期货交易于1982年诞生于美国,从其诞生到现在,美国的股指期货市场的发展已取得了巨大的成功,作为全球最大的经济体,美国的股指期货市场在全球发展也最为完善。本文在总结美国股指期货市场发展历程、风险控制机制以及监管经验,寻求为中国股指期货发展的启示和借鉴。     

美国会计信息披露监管的变化及对我国的借鉴

2001年,美国爆发了安然等一系列大公司的财务舞弊案件,促使其重新考虑会计信息披露监管体系方面的问题。围绕美国会计信息披露监管体系的变化,在借鉴该体系变化优越性的基础上,结合我国的具体情况,需要构建我国新型会计信息披露监管模式。     

新形势下工程招投标监管特点及发展思考

招投标监管是促进招投标活动健康开展的重要保障。多年来,工程招投标监管在规范各方主体行为、维护市场公平秩序、查处违法违规事项、促进廉洁预防腐败等方面发挥了独特作用。在国家高速发展变化的新时代,如何创新监管机制,变革监管方式,最大限度发挥招投标监管的制度和功能作用服务市场,已成为招投标管理从业者必须思考的课题。     

美国股指期货市场的发展及启示

我国股指期货于2010年4月16日正式上市,这标志着我国金融市场翻开了崭新的一页。股指期货在美国推出后便不断发展,并且在金融市场逐渐完善的法律机制和监管下发挥着日益重要的作用。本文分析美国股指期货市场的发展经验,提出其对于我国股指期货发展的借鉴作用。     

我国非营利组织政府监管的问题及对策研究

改革开放以来,我国非营利组织得到了较快发展,并在社会经济发展过程中发挥了重要作用。但同时,非营利组织自身发展也出现失灵。非营利性组织中,公益腐败、公益低效和公益异化问题比较突出。导致这些问题的主要原因就是我国政府对非营利组织的监管不到位。我国对非营利组织的监管表现为统一登记、双重负责以及分级管理三个方面。我国政府对非营利组织的监管存在着政府监管理念较滞后、双重管理体制不合理、监管法律体系不完善等问题。为此,需要我国从树立有效监管理念、摒弃双重管理体制、完善监管法律体系等几个方面来完善我国非营利组织政府监管。     

基层视角下徐州市“阳光扶贫”监管系统研究

徐州市"阳光扶贫"监管系统在精准甄别建档立卡贫困户,压实帮扶人责任,优化整合扶贫资源,全程监督监管方面发挥了重大作用,凝聚了强大合力,有力的助推了徐州市脱贫攻坚工作。从监管系统的建立背景、构建框架方面对徐州市"阳光扶贫"监管系统进行了系统介绍,对监管系统发挥的重要作用进行了简要分析,指出了监管系统存在的部分瑕疵,并提出了改进的相关建议。