Un modello di controllo ottimo per i margini finanziari

In questo lavoro viene affrontato un problema di decisioni sui margini finanziari che può essere inquadrato nell'ambito dei problemi di controllo outimo governati da equazioni integrali di Volterra. Dopo una descrizione del problema economico e delle operazioni finanziarie coinvolte, si schematizza il modello nell'ambito del controllo ottimo regolato da equazioni di tipo integrale che ammettono controlli discontinui di tipo bang-bang. Si danno condizioni necessarie per l'esistenza di soluzioni ottime e, infine, si esamina un caso particolare per evidenziare come il metodo considerato consenta di analyzzare e di individuare le strategie adeguate qualora si specifichino le funzioni in questione.

---

Summary In this paper a decision problem for financial margins is investigated. The scheme of the model is a particular control problem governed by a Volterra integral equation, where the optimal control is usually discontinuous (bang-bang control).We provide necessary conditions in order to have optimal solutions and we solve the problem in a particular case.

     

Criteri di sensitività in problemi di dominanza stocastica

Questo lavoro fornisce condizioni di dominanza stocastica di 1°, 2° e 3° ordine per problemi di decisione in condizioni d'incertezza, quando sia nota la funzione d'utilità solo in un numero finito di punti e quando le funzioni di ripartizione dei guadagni aleatori s'intersecano più d'una volta.     

Un approccio unificato alla dominanza temporale

Si propone una definizione di dominanza temporale per una classe molto ampia di operazioni finanziarie. La definizione proposta, oltre all'unitarietà di trattazione e di formulazione dei risultati, permette di superare alcune limitazioni rilevate negli ordinamenti dati in letteratura per operazioni finanziarie discrete.

---

Summary In this paper a unified definition of Time Dominance (T.D.) as a dual order is introduced for a wide set of financial projects. This enable us to characterize efficient projects by means of their cash profile and to overcome some limits stemming from a discrete-time approach to T.D.

---

---

Lavoro svolto con parziale contributo MURST.     

Decisioni di gruppo e consenso: Un modello nell'ambito della teoria degli insiemi sfocati

Si propone un modello di consenso in ambiente sfumato, simile al cosiddetto metodo Delphi.Nel nostro approccio opinioni individuali e pesi sono numeri sfumati e la transizione tra stati è ottenuta per mezzo di operazioni max-min estese.Nel nostro approccio si prova che, dato un gruppo din individui, sotto opportune condizioni dopon–1 iterazioni le opinioni individuali si stabilizzano.

---

Here we propose a model of consensus in a fuzzy environment similar to the so called Delphi method.In our approach individual opinions and weights are fuzzy numbers and transition from one state to another one is obtained via extended max-min operations.While in the classical stochastic approach to Delphi method (see De Groot [1] and Kelly [6]) conditions for reaching consensus are established, in our approach it is proved that, given a group ofn individuals, under suitable conditions aftern–1 iterations individual opinions become stable.

---

---

Lavoro eseguito con il contributo CNR n. 83-02619.10.     

Un modello non lineare sul funzionamento dei mercati azionari

Si analizza il funzionamento di un mercato azionario dove gli agenti sono caratterizzati da razionalità limitata, comportamento eterogeneo e disponibilità limitata di risorse finanziarie. La dinamica del mercato azionario viene spiegata attraverso un sistema non lineare del secondo ordine, a tempo continuo. Vengono esaminate le biforcazioni verificantesi al variare di un parametro avente particolare significato dal punto di vista finanziario. Ciò consente di rilevare l'esistenza di diverse modalità di funzionamento asintotico. Come suggerito dall'intuizione, al crescere del numero degli agenti dotati di minore razionalità, la dinamica del mercato diviene sempre più irregolare.

---

Summary A stock market model is conceived within which investors are qualified by bounded rationality, asymmetric behaviour, and restricted availability of money. The stock market is represented through a second order nonlinear model which is continuous in time. Attention is attached to the bifurcations that arise when a financially meaningful parameter is suitably varied. In this way a range of asymptotic behaviours is detected. As one would expect, an excess in traders with low rationality results in an unstable market.

---

---

Si ringraziano sentitamente il Prof. S. Baldone, il Prof. M. Gatto, il Dott. M. Miari, il Prof. L. Peccati ed il Prof. S. Rinaldi per i preziosi suggerimenti offerti.     

Elenco dei Soci dell'Associazione per la Matematica Applicata alle Scienze Economiche e Sociali

Elenco dei Soci dell'Associazione per la Matematica Applicata alle Scienze Economiche e Sociali     

Un algoritmo misto per il problema dell'assegnazione pluridimensionale

In questa nota si studia il problema di assegnazione 3-dimensionale con una estensionek-dimensionale, e si propone un algoritmo risolutivo misto derivato dall'algoritmo Ungherese e dalle tecniche «branch and bound».     

Il modello input-output dei prezzi con capitale fisso: Aspetti economici e numerici

Questo lavoro analizza un modello dei prezzi con capitale fisso e propone un metodo numerico per determinare le sue soluzioni economiche. Il modello è applicato allo studio dell'andamento dei prezzi e del salario reale nell'economia italiana con riferimento al 1980. L'algoritmo proposto nel lavoro presenta alcune interessanti proprietà nell'ambito del calcolo parallelo.

---

Summary This paper analyses a price model with fixed capital and proposes a numerical method to determine its economic solutions. The model is applied to the study of price and real wages trends in the Italian economy with reference to 1980. The algorithm proposed in the paper presents some interesting properties within the parallel computing.

---

---

Lavoro eseguito con contributi ministeriali e del CNR.     

Equilibrio e relazione distributiva in un modello di Sraffa con tassi di profitto eterogenei

Si considera un modello di Sraffa a produzione semplice nel quale l'ipotesi di uniformità del saggio di profitto è sostituita con quella di saggi di profitto eterogenei ma in rapporto costante tra di loro. Per tale modello vengono studiati l'esistenza di soluzioni, la costanza dei prezzi rispetto alle variabili distributive ed il legame funzionale tra queste, con speciale riguardo al caso lineare.

---

Summary This note deals with the well-known Sraffa's model of exchange for a simple production economy in the case where the sector profit rates bear constant proportions to each other. Some formal results are presented on the equilibria of the model, both in normal and in vertical integrated form, on the dependence, implicitly defined by the model, of the prices vector and of the wage rate on the profit parameter, and about the concepts of (generalized) standard productions and uniform composition of capital.

     

Un teorema limite locale per somme di numeri aleatori scambiabili

In questa nota viene presentata una condizione affinché valga la convergenza locale verso la gaussiana nel caso di numeri aleatori scambiabili.     

L'approccio di B. De Finetti per la riassicurazione individuale proporzionale. Modelli semplificati e considerazioni operative

Viene studiato il problema della determinazione della strategia riassicurativa ottima in caso di riassicurazione individuale proporzionale, secondo l'approccio media-varianza. In particolare si analizzano alcuni modelli semplificati nei quali si raggruppano le polizze di un portafoglio sulla base di certe caratteristiche di omogeneità; ciò consente di ridurre in maniera sensibile la complessità dei calcoli previsti nella procedura generale. Completano il lavoro considerazioni di carattere operativo.

---

Summary The optimal reinsurance strategy for the proportional reinsurance problem in a meanvariance framework is investigated. In order to simplify the algorithmic complexity, simple models based on the aggregation of portfolio policies are studied. Some operational remarks are added.

     

通往社会责任之路

为方便可持续发展原则的具体实施,法国标准协会（AFNOR）认证中心特别设计了AFAQ1000NR标准。这一评估工具如今成为确保企业前瞻性和差别化的宝贵资源。迄今为止,AFAQ1000NR标准推出已经三年了,并将于今年秋季更名为AFAQ26000标准,本文为您讲述该标准推出三年后的首次总结。