管理层收购的理论探讨与问题剖析

管理层收购（也称MBO）在我国试运行以来，一直争议颇多。通过管理层收购的理论分析，剖析我国在实施MBO中的问题，为国有中小企业降低改制成本提供理论参考。     

我国管理层收购存在的问题及建议

随着中国加入W TO和全球经济一体化,我国企业改革面临着许多机遇和挑战,管理层收购应运而生。管理层收购已经成为改革背景下的一个亮点,它是实施产权制度改革的一贴良方,是企业深化产权制度改革的理想选择,是完善公司治理结构的最有效途径,是企业家价值的最佳实现通道,是企业留     

浅析我国的MBO

随着我国资本市场的不断发展,M B O逐渐成为理论研究人员和实际工作者关注的一个热点,我们有必要冷静下来,在现有制度和发展水平的基础上重新审视M B O这种新的产权制度改革方式,使之健康发展,更好地为我所用。一、M B O的概念M B O(M anagem ent B uy-out)又称管理层收购,是杠杆收购LB O的一种形式,是指目标公司管理层通过大量举债融资,即增加财务杠杆的方式筹集资金,来收购目标企业并获得预期收益的一种收购行为。管理层收购一般具有以下几个特点:(1)M B O的收购者主要是目标公司的高层管理人员;(2)M B O的融资来源主要是借贷资…     

我国管理层收购存在的问题及建议

随着中国加入WTO和全球经济一体化,我国企业改革面临着许多机遇和挑战,管理层收购应运而生.管理层收购已经成为改革背景下的一个亮点,它是实施产权制度改革的一贴良方,是企业深化产权制度改革的理想选择,是完善公司治理结构的最有效途径,是企业家价值的最佳实现通道,是企业留住高级人才的"金手铐",是激励内部人员积极性、降低代理成本、改革企业经营状况、促进企业发展的内在原动力.     

我国在推行管理层收购中的问题

管理层收购是现阶段企业并购的主要手段之一,其理论基础是财富创造。但在我国的MBO过程中,财富创造理论基础并不能成立,而财富转移得到共识。本文首先描述了MBO在我国发展的三个阶段以及各个阶段体现的不同方式,引发对MBO在我国运用的思考;然后从管理层收购在我国呈现的特点,解释了MBO在我国运用中显示的问题;最后提出几条可能的改善方案,以期MBO在我国运用得到突破进展。     

上市公司管理层收购（MBO）探析

管理层收购(MBO即ManagementBuy-out)是指一个公司的管理层通过购买其所在公司的股份,从而取得该公司控制权的行为。随着实践的发展,MBO又发展出其他几种形式:一是     

MBO在国有企业改革中经济效率分析

MBO（即Management Buy—out）常译为管理层收购，指目标公司的管理者利用借贷所融资本购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司的目的，并获得预期收益的一种收购行为。MBO进入我国以来，企业界推动的MBO热潮愈演愈烈，然而，在理论界却引发了极大的质疑与争论，并指责MBO造成了国有资产流失，侵害了中小投资者利益，甚至于2003年3月国家财政部暂停了管理层收购的审批。本文认为，MBO并不是导致国有资产流失的主要原因，国家对MBO的态度应当是导，而不是堵。     

上市公司实施管理层收购后业绩变化的研究——基于浙江富润与大连友谊的对比分析

通过对比分析两个管理层收购(MBO)案例来探讨企业财务活动在管理层收购前后的变化,以及这些变化对公司财务业绩的影响,根据分析结果总结促使上市公司成功实施MBO的关键因素,从而为解决代理问题、国有企业所有制改革以及准备实施MBO的企业提供一些参考建议。     

关于我国管理层收购中的融资安排问题

在我国如火如荼进行的管理层收购(MBO),于2003年初被财政部的一纸建议叫了暂停.为何这般,原因颇多,其中融资安排问题不容忽视.融资安排是MBO中的一个重要问题,倍受各方关注,因为能否融通到足够的资金是决定MBO能否成功实施的关键.在我国,无论法律环境还是投资环境,都与国外有很多不同,国内有关融资的制度障碍重重,无法逾越.     

关于我国管理层收购中的融资安排问题

在我国如火如荼进行的管理层收购(MBO)，于2003年初被财政部的一纸建议叫了暂停。为何这般，原因颇多，其中融资安排问题不容忽视。融资安排是MBO中的一个重要问题，倍受各方关注，因为能否融通到足够的资金是决定MBO能否成功实施的关键。在我国，无论法律环境还是投资环境，都与国外有很多不同，国内有关融资的制度障碍重重，     

MBO在国有企业改革中经济效率分析

MBO(即Management Buy-out)常译为管理层收购,指目标公司的管理者利用借贷所融资本购买本公司的股份,从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构,进而达到重组本公司的目的,并获得预期收益的一种收购行为.     

MBO与我国国企产权结构调整

一、MBO的概念及特点1.MBO的概念。MBO(ManagementBuy-Out的缩写)即“管理层收购”,是指目标公司的经理层利用借贷所获资本购买本公司的股份或资产,从而改变本公司的所有权结构、控制权结构和资产结构,进而重组本公司并获得预期收益的一种收购行为。2.MBO的基本特点。(1)MBO多发生在具有巨大潜力,存在潜在的管理效率空间的公司。通过投资者对目标公司股权的收购以及业务的重组,可以达到节约成本、获得新的现金注入并给投资者超常回报的目的。(2)MBO的主要投资者是目标公司内部的经理和管理人员。内部管理层掌握本公司运营的充分信…     

MBO下的国有资产流失问题

管理层收购(M BO)广泛流行于欧美国家。近几年来,M B O在中国也有了较快的发展,充分显示了其在降低代理成本、调整企业生产结构等方面的特殊功效。但由于种种原因,在M B O的过程中出现了很多问题,特别是对我国的国有资产造成了很大的流失。我国需要解决很多实际中的问题,寻找出一条具有中国特色的M B O之路。本文对M B O在我国的产生,以及如何导致国资流失进行了分析,并在最后提出了相关建议。     

土地收购储备几个常见问题

土地收购储备制度推行几年来,在显化土地资产、合理利用土地资源、落实城市规划、规范土地市场等方面发挥了巨大的作用,但依然存在法律依据缺失、部门配合不力、资金来源单一等共性的问题,成为土地收购储备制度进一步完善的障碍。除了上述问题之外,土地收购储备具体工作中几种常见难题,也值得我们研究。他项权利设定致使土地难以收购他项权利设定包括几种情况,最常见的是拟收购的土地或地上建筑物被查封、抵押。按照我国现行法律规定,如果查封、抵押的财产短期内无法解除,将不能进行处置。因此,抵押的土地必须在解除抵押后,或者抵押人与抵押…     

喜忧参半:中国企业MBO

2003年中央提出了振兴东北老工业基地的重要战略决策,今年是振兴东北老工业基地战略全面实施的第一年。解决国有企业,尤其是国有中小企业现存的问题,迫在眉睫,它关系到这个战略决策的进程。M BO作为国有中小企业解决现存问题的途径,将更加吸引人们的注意。本文通过对M BO一般性的介绍,以及对在我国的必要性及应注意的问题的阐述,旨在强调借鉴国外M BO,创建中国特色的M BO。一、关于M BO1999年7月,中国最大的民营高科技企业四通集团公司引入M BO模式,使得其重组改制取得突破性进展,即由四通经营管理层融资收购四通公司产权。M BO第…     

南方早籼稻退出保护价收购政策思考

随着我国粮食流通体制改革的不断深入，新的粮改政策措施不断在我国粮食流通的纵深领域推开。北方春小麦、南方早讪稻退出保护价收购，作为今年国务院出台的既定政策，已在基层群众中广为宣传，并于明年将付诸实施。目前，南方水稻产区省区正在就落实早舢稻退出保护价收购政策作各项准备，一些对落实该政策的不同理解和思索探讨，也随之成为人们思考。关注和讨论的热点，作为一名从事粮食购销政策的业务工作者，本文拟就此问题作一些个人探讨。一、当前对早粮稻退出保护价收购政策的几种不同理解和认识理解之一：早他稻退出保护价收购政策，…     

产权制度创新上海新一轮发展的新引擎：发展的产权制度创新

经济与社会发展，尤其是产业的高速发展需要产权制度创新的支撑，当前中国正处于产权制度创新的关键时期。经济体制改革的核心问题是产权制度的创新，国有资产管理制度和国有企业改革的必要性和紧迫性，已经很少有异议了，问题在于如何进一步向纵深推进。事实上现在存在两种意见：一种是继续推进产权的人格化制度的建设，其中典型的方法是(MBO)即由管理层成员来收购企业部分的国有产权；     

县(市)级支行加强收购资金管理之浅见

农业发展银行增设分支机构后,自上而下基本实现了业务自营,克服了代理期间存在的一些弊端,各项工作取得重大进展。但由于受历史等诸多因素的影响,各级行特别是作为最基层办事机构的县(市)级支行,目前工作中面临许多问题亟待解决。笔者拟联系本地实际,仅就县(市)级支行加强粮棉油收购资金管理这一课题,谈几点粗浅见解。一、粮棉油收购资金运行现状及存在的问题就农发行现有职责来说,加强粮棉油收购资金管理,是各级行的一项主要任务,尤其是县(市)级支行,直接办理收购资金的日常业务,     

新会计准则下的盈余管理行为

在我国,盈余管理作为资本市场上一个主要的会计问题,随着证券市场的发展,已经是一种司空见惯的公司管理层操纵利润的手段。无论国内还是国外,盈余管理都是非常具有争议的公司行为。本文从新会计准则下盈余管理的动因入手,分析其存在的社会及经济根源,并提出如何控制盈余管理的一些建议。     

企业财务风险管理问题及其防范

在市场经济条件下,企业财务风险作为一种客观存在的经济风险贯穿于企业财务管理工作的各个环节,是各种风险因素在财务管理上的集中体现。因此,对现代企业财务风险管理存在的问题及防范措施进行探讨,是摆在企业经营者、管理层和财务人员面前的一个重要课题。