我国股票发行制度研究

本文回顾了我国股票发行制度的历史变迁,对我国特有的"新股"现象进行了深入的剖析,认为2002年5月的新股二级市场配售政策对市场资金的分流作用不大;应进一步深化股票发行制度改革,由核准制向注册制逐步转变,在发行定价上也要加快市场化步伐,在时机成熟的时候还可以在新股首次发行中尝试运用私募发行方式.     

我国股票发行定价方式市场化改革的思考

本分析了我国现阶段股票首次发行定价方式实行市场化改革的制约因素，并提出有关的改革建议。     

股票发行核准制对甘肃企业上市的影响及其对策分析

文章首先论述了股票发行市场核准制的涵义，然后结合现状对我国实施核准制给甘肃企业上市所带来的影响从长短期进行了分析，最后提出了有利于甘肃企业上市的相应对策。     

我国股票发行注册制的制度条件及其政策研究

本文以制度主义学派将制度分为规制性因素、规范性因素和文化—认知性因素这一基本理论框架为基础,分析股票发行注册制所需的基本市场条件,比较了我国证券市场存在的不足,并有针对性地提出相关政策建议。     

我国证券发行审核制度刍论

由于目前我国证券发行审核制度存在破坏市场机制、过度行政干预以及信息披露不充分和虚假披露等问题,监管机构可根据证券市场的不同层次进行分类监管,实行核准制和注册制相结合的发行审核制度,并坚持以信息披露为核心,减少行政干预,将发行审核与上市审核分离开来,以实现政府监管与市场自律之间的平衡,同时强化和规范信息披露,营造公平透明的市场环境,建立健全惩戒追责机制,完善市场参与主体的法律责任体系,以保护投资者的合法权益为宗旨。     

我国推行股票发行注册制的路径选择与制度建设探析

近期证监会下发《国九条》明确提出要积极稳妥推进股票发行注册制改革,建立和完善以信息披露为中心的股票发行制度。注册制的核心是充分高效的信息披露,审核机构只进行形式审查,强调事后监管,这类发行制度的代表是美国和日本。推行股票发行注册制不可一蹴而就,轻率、贸然实施,要充分认识到当前实施我国股票发行注册制的风险及其制度、法规的前提条件不成熟,探索出有中国特色股票发行注册制度,设计和选择中国特色注册制的混合并行的具体路径;推进注册制改革,绝非新股发行制度本身修改完善就能实现,更是一项涉及资本市场各层次之间有机衔接、中介机构和投资者的系统工程,需要进行一系列的制度性改革。     

股票发行注册制改革的思考

股票核准制存在着诸多对资本市场的不利之处,如权力寻租与腐败问题、发行人质量参差不齐、诚信不足等.股票发行注册制是《证券法》修改的目标.注册制要求发行审核的权力转移至交易所,通过发行人全面、完整、准确的信息披露,由投资者自主决定投资股票与否.注册制要求信息披露标准化,针对不同规模、阶段的企业要求不同的信息披露条件.注册制下,中介机构承担了原有部分属于审核部门的职责,职能重新定位,权利与义务相对等.注册制下,明确中介机构的相关责任,有助于中介机构切实履行自身职责,维护投资的合法权益.     

我国股票发行定价方式市场化改革的思考

本文分析了我国现阶段股票首次发行定价方式实行市场化改革的制约因素,并提出有关的改革建议。     

二板市场上的主承销商

呼之欲出的二板市场不仅会带来证券市场架构的重大变化，也对在证券市场中起着关键作用的主承销商提出了更新更高的要求。纵观我国主承销商职责的演变，顺理成章地可以得出二板市场需要保荐人制度的结论。     

股票发行注册制改革过程中的投资人权益保护分析

股票发行注册制是发行人在股票申请发行时,依法公开不同资料向证券监管机构进行申报,证券监管机构在审查申报文件时需要保证及时性、真实性、准确性和全面性,发行人在资料提供时不能存在遗漏、误导和虚假等行为。我国在股票发行注册制改革中体现了证券市场的不断完善与成熟,但是在这种情况下也出现了较多其他问题,包括中小投资者投资风险加大、出现不良股票几率增加。本篇文章在此基础上,主要对股票发行注册制改革过程中的投资人权益保护进行研究与分析。     

谈QFII与我国证券市场行为的演变

QFII的实质进入,扩大了市场资金供给、转变了市场投资理念、加快了企业现代化进程,促进了我国证券业与国际接轨。     

关于完善我国证券市场监管体系的思考

目前中国证券市场监管体系存在监管主体职能不强、监管效率低下水平不高、自律 管理有名无实、证券市场监管法律法规不健全及操作性差等问题,亟需借鉴美国等发达证券市场 的经验,从多方面加以完善,如建立多层次的证券监督体系、加强自律管理、健全配套规则和法 制、健全上市公司治理结构、建立完善的信息披露制度等。     

国有企业股份制改革与股票市场可持续发展

党的十五大确立了现代企业制度──股份制是国有企业改革的方向。股票市场是制约股份制改革的重要环节之一,但我国的相关法律尚不健全,这就要求我们必须积极稳健地发展股票市场,推动国有企业股份制改革进程稳步发展。     

我国证券市场体系多元化的思考

层次结构单一是我国证券市场的一大弊病。本文分析了这种单一性对证券市场规范与发展的影响，并提出了构建我国多元化证券市场体系的基本思路。     

中国股票市场税制改革研究

分析了中国股票市场税收的现状,指出了目前股票市场税收存在的缺陷,认为应尽快开征资本利得税,扩大印花税的征收范围,减免二级市场印花税税率,取消个人投资所得的重复征税。     

我国房地产市场和股票市场关系的实证研究

运用单位根检验、协整检验、格兰杰因果关系检验、脉冲响应分析和方差分解等方法对我国房地产市场和股票市场的相互关系进行实证研究。研究发现,二者存在正向的相互影响、相互促进的关系。     

股票场外交易市场法律制度初探

《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》的出台，意味着我国股票场内多层次交易市场制度体系的构建基本完成。然而，在我国股票场内交易市场的发展取得巨大成就的同时，场外交易市场的发展却没有实质性进展，因而，在后创业板时代，应当构建股票场外交易市场制度体系以推动其迅速发展。本文认为，股票场外交易市场制度体系的构建应当遵循五项原则：法律定位的差异化、上柜企业的平民化、投资者的机构化、交易方式的创新化、监管制度的高效化。     

浅探国有商业银行的股份制改造

我国四大国有商业银行资本金不足,资产质量和盈利能力差,业务和产品创新能力弱,内部控制和风险管理水平不高,公司治理结构存在严重缺陷等问题,严重阻碍了其自身业务的发展.实施股份制改造,加快建立现代产权制度和良好的法人治理结构,走上市之路,是国有商业银行走出困境的有效途径.     

对我国证监会和交易所职能的重新审视

美国《1933年证券法》明确了政府在金融市场中职能、作用的定位。而我国证券市场在政府定位问题上有其固有的缺陷。在通过证监会、交易所职能来体现政府的监管权力的过程中,应当约束证监会的非市场性权力,突出它的市场管理者地位,优化其原有的资本市场的监督管理职能。与此同时,还要给予交易所更多的关于审核批准证券上市的权力和其他的自主权力。重新界定监管机构职能,才能真正有助于提高整个资本市场的运行效率。     

论我国在证券市场无效性下的应对措施

许多实证研究表明 ,我国证券市场不存在有效性 ,其原因在于职业经理人的缺乏、社会信用不良问题等 ,加强信息披露、完善委托代理机制、建立多层次市场结构等是市场无效性条件下完善基金治理结构的有效措施。