煤炭企业市场化债转股的实施与成果巩固研究

从企业做大做强的冲动、企业办社会负责沉重、税费增加、股权融资难、被动投资等方面分析煤炭企业高负债的成因,通过总结3家煤炭企业集团债转股的案例,提出成功实施债转股,必须由地方政府协调、明确工作目标、坚持市场化导向、构建成熟模式。并在此基础上,分析债转股实施过程中存在银行积极性不高、平台选择严格、附加条件严苛、资金成本难掌控、回购存在违约风险、政策风险等问题,从企业做大做强、营造公平竞争环境、降低税费、助力股权融资、划定负债率红线等方面,提出债转股成果的巩固之策。     

债转股面临的问题及对策

为了防范债转股实施中的风险，本文通过分析债转股运作中的道德风险，效益问题，内部人控制问题，债转股的法律风险和资产管理公司的退出等几个主要问题，提出了加强债转股工作的宣传，慎重选择实施对象，加快债转股企业现代企业制度的建立，建立和完善相关法律和完善资本市场等若干对策。     

国有大型煤炭企业实施市场化债转股的探讨

通过对市场化债转股和政策性债转股的比较,指出了国有大型煤炭企业开展市场化债转股的必要性。并对市场化债转股业务流程进行总结,分析了实施市场化债转股过程中可能存在的问题,并提出了企业开展市场化债转股的相关建议。     

市场化债转股研究分析及对企业的启示

结合当前经济背景,介绍了本轮市场化债转股的政策体系、对象企业、突出特征和实施情况。通过以上形势分析,认为虽然本轮市场化债转股对于企业可以起到短期内降低杠杆率、缓解债务风险的积极作用,但主要是"以时间换空间",实施中还需要关注以下问题:不可低估债转股的成本,以加强转后管理作为实现债转股成效的关键,把握定价和退出两个难点,将积极的沟通协调作为重要保障。     

对国有企业债转股的思考

<正> 债转股工作已历时一年,目前通过审定实施债转股的企业,已分别与有关金融资产管理公司签订了债转股协议。此项工作涉及部门多、政策性强、时间长,在实施过程中出现了一些认识问题,这里就债转股工作中存在的问题和企业如何利用好这项政策谈谈体会。     

煤炭企业市场化债转股的调查及建议——以山东能源集团为例

实行市场化债转股是企业降低"杠杆率"、轻装上阵的重要选择,国家专门出台政策予以鼓励。在对山东能源集团这个全国煤炭行业首单市场化债转股分析的基础上,探讨本轮市场化债转股与上一轮债转股的区别,分析企业参与市场化债转股的条件,从科学评估中提出完善市场化债转股的建议。     

大型国有煤炭企业实施市场化债转股的若干思考

通过对两轮债转股政策的分析,针对大型国有煤炭企业转型升级阶段存在的特殊困难,从路径选择、相关各方利益诉求、资金进入退出方式等方面进行探讨,提出实施过程中需要注意的问题及解决对策。     

以市场化债转股推动企业整体业务重组

阐述了企业债务重组的必要性和债转股的意义,分析了我国第一轮政策性债转股遗留的问题,并对当前形势下本轮市场化债转股政策进行剖析。认为,从政策层面可以看出,债转股不仅是为了降低企业负债,更是为了让企业脱胎换骨,提高企业发展的内生动力。最后,提出实现市场化债转股政策目标应关注的事项。     

对债转股问题的思考

债转股作为企业减轻债务负担,改善国有商业银行资本结构的经济措施意义深远.但债转股政策执行中带来的诸多问题值得思考.本文对此提出7点设想及解决办法.即正确认识债转股的功能;严格政策把关;要坚持市场化运作;要注意防范风险;要予以法律支持;要充分考虑金融资产管理公司的退出方式;要注意相关部门的配合协作.     

煤钢债转股加速落地 有色等过剩产能行业正探路

<正>中钢、太钢、马钢、安钢、酒钢、同煤集团、阳煤、陕西焦煤……从2016年下半年以来,尤其是进入2017年以来,在以钢铁、煤炭行业为代表的过剩产能行业,一批以降低企业杠杆、化解债务风险为主要目的的债转股方案密集落地。根据公开资料,中国建设银行(以下称"建行")是本轮债转股较早的实践者,也是截至目前签订债转股协议较多的银行之一。3月16日,中国建设银行债转股     

中国银企不良资产清算分析

从企业管理者、股东和债权人之间的利益分配关系看，目前我国还没有建立起一个以债权人为主导的企业筛选机制。建立和完善企业筛选制度，不仅是我国市场化进程中的一个重要环节．是实现资源市场化配置的必然渠道，而且是不良资产清算的制度保证：不良资产的多样化出售的目的主要是最大限度地以最高价格出售不良资产，为此需要在信用增级、公开操作原则、间接出售方式和完善的市场环境支持出售等各个环节上进行创新：“债转股”是常规不良资产清算手段难以奏效而破产清盘损失又太大时债务重组的最后一招．中国是典型的“政策型”债转股，并因此而生成了不少实施风险。中国的债转股要取得成功．一要建立健全资产管理公司的激励和约束机制，二要全力提高资产管理公司的能力．使其有动力也有能力高效率地完成任务。     

债转股是苦药而非蜜糖

债转股实施的深层次意义不仅仅是企业财务结构的转换,更为重要的是要进行企业内部治理结构的再造,必然涉及公司经理人员的调整,甚至是大换血,或者大面积的公司裁员,否则起不到应有的作用。围绕着金融资源支配权及企业控制权,利益主体将展开一系列利益冲突和斗争的博弈过程     

债转股面临的政策法律问题及对策

作为国有企业深化改革和对国有经济进行战略性重组的一项重要政策，债转股有利于降低国有银行不良资产风险和改善国有企业的资本结构。但作为一种新的尝试，该政策从出台到具体运作，依然存在许多不容忽视的政策法律问题。本文分析了债转股企业选择和运作方面存在的政策法律问题，并针对这些问题提出了相应的对策。     

特别策划——煤炭企业市场化债转股

<正>编者按:2016年,时隔17年后,国家实施新一轮债转股政策。在加快供给侧改革、"三去一降一补"的新形势下,煤炭企业怎样使用本轮市场化债转股政策,以时间换空间,降低企业杠杆率,缓解债务风险,赢得转型发展的关键缓冲期。《煤炭经济研究》第四期推出"煤炭企业市场化债转股"专题策划,邀请煤炭行业专家学者、煤炭企业债转股实践与探索者,深度解析我     

企业合同法律风险的防范

企业合同法律风险主要指企业在合同签订、履行过程中,企业利益损害或损失的可能性。合同作为一种实现合同当事人利益的手段或者工具具有动态性,双方当事人通过合同确定的权利义务的履行,最终需要确定某种财产关系或者与财产关系相关的状态的变化得到一种静态财产归属或类似的归属关系。当合同的利益取得或者实现出现障碍,一种根源于合同的利益法律风险就展现出来。因此,如何防范合同法律风险,至关重要。企业只有降低和防范法律风险,才能实现利益最大化。     

对煤炭企业债转股工作的再思考

一、实施债转股具体操作中存在的问题为保证债转股工作的顺利实施 ,国务院领导同志专门召开会议予以研究 ,统一思想和政策。原国家经贸委、中国人民银行联合下文明确了债转股的原则、债转股企业的范围和条件以及债转股具体操作中的程序等内容。但是由于债权银行存在的问题 ,在执行政策的具体操作中出现了以下问题 :1 企业分立后债转股。由于国家开发银行及金融资产管理公司的特殊地位 ,煤炭企业在债转股形式上 (是整体转股还是公司分立转股 )遇到了前所未有的阻力。原国家经贸委曾明文要求 (国经贸产业 [2 0 0 0 ]5 41号 )债转股“签约各方…     

从国际经验看债转股

作为推进国有企业改革、化解银行风险的一个重要步骤,债转股如今成为热点。其实,债转股并非新事物,它在多个国家都有过成功和失败的历史。部分国家债转股的经验如何处理企业所欠银行的不良债权,不同的国家有不同的办法,比如政府独立承担、强制破产、集中处理等等。但是考察各国的不良债权重组的历史,我们发现,债转股往往是一种经常采用的方式。美国美国是一个严格执行破产法的国家。同时,美国也是一个极其重视市场选择机制作用的国家,这一点也充分体现在对债务的处理上。当企业资不抵债时,企业依法可以申请破产。对于所有债权人,…     

国资委将对债转股企业全面清理检查

国资委近日发出的《关于对债转股企业进行全面清理检查的通知》提出，近期将对债转股企业进行全面清理检查，摸清债转股企业现状、存在的问题，发现并纠正不规范行为，研究提出进一步规范债转股工作的政策和措施，防范金融风险，促进债转股企业健康发展。     

从公司治理角度看债转股对国有企业改革的作用

本文结合几家债转股企业的案例，分析了债转股对我国有企业治理的影响。债转股对于企业的公司制改革，产权多元化，改善企业的公司治理均有一定的积极作用。     

债转股中债权人风险的防范

债权转股权是指债权人将其对债务人所享有的债权依法转变为对债务人的投资,增加债务人注册资本的行为。我国目前的债转股主要是把商业银行原有的不良信贷资产转为金融资产管理公司对企业的股权,金融资产管理公司与将要实施债转股的企业是持股与被持股、控股与被控股的关系,由原来的还本付息转变为按股分红。通过债转股进行的对国有企业的改造,其中最重要的工作就是对债务人进行重组,将债务人净资产的一部分作为债权人对新公司的出资,剩余部分为债务人原有股东对新公司的出资。而债转股的风险也主要来自于此。因此,债转股时需特别注意…