基于成长性差异的上市公司投资支出与现金流量的实证研究

公司处于不同的成长阶段,其面临的投资机会与现金流量的需求不同。为减少财务困境成本、避免投资不足,需要充足的现金流量才能支撑公司的健康成长。如果违背公司成长性规律,可能造成投资失误,甚至威胁公司的生存。因此,文章在建构上市公司成长性评价模型的基础上,从成长性视角出发,研究上市公司成长性与投资支出、成长性与现金流量、投资支出与现金流量间的关系,并对不同成长性公司的投资支出与现金流量进行了实证研究。主要研究发现,我国上市公司无论成长性高低,其投资支出与现金流量间呈显著正相关,而且低成长性公司的投资支出与现金流量的敏感性要高于高成长性的公司。     

论省级电网公司对直属供电企业资本性支出预算的控制

省级电网公司通过基于资本性支出与供求两方面的分析,针对资本性支出预算的主要影响建立合理的控制、约束机制,能够引导下属单位权衡利弊,自觉、自主、科学合理地控制资本支出预算,在资本性支出需求和资本性支出能力间寻求平衡,让省级电网公司尽量回避资本性支出决策时的信息劣势地位,依靠某种"自动平衡"机制解决对直属供电企业资本性支出预算的控制。     

浅析公司广告费用支出对债务融资的影响

广告费用支出作为公司一项经常性支出,其对公司的影响颇深。从表面上看它能扩大公司的影响力、提高销售额度和业绩水平,但从深层次上来看,广告费用的支出对债务融资也带来一定的影响。本文从信号传递理论和声誉机制、代理理论、优序筹资理论三个视角下出发,阐述了广告费用支出对债务融资的数量以及期限结构等方面的影响。     

国际一体化石油公司储量经营指标分析及启示

储量是石油公司的核心资产,其获取方式主要有勘探增储和储量购买两种.扩边和新发现在全球一体化石油公司新增储量中占比50％左右;对欧洲一体化石油公司来说,扩边和新发现也是新增储量的主要来源,但近年来被储量修正超过.对于一体化公司而言,总体看储量购买所占比例不大.在储量增长资本支出上,一体化石油公司的勘探投资随油价下降有较大幅度的下降,但勘探支出在上游支出中的比例没有大幅下降;近五年的储量购买支出远低于上一个五年,而非储量购买支出基本大于储量购买支出,说明石油公司倾向于获取具有潜力的区块,再通过勘探来增加储量.一体化石油公司的原油、天然气储采比都比较稳定,原油保持在12左右,天然气保持在15左右.整体看,石油公司的储量替代率随油价下降而有所下降;储量替代成本与油价也有一定的相关性,但并不显著;勘探开发成本与储量替代成本接近,高于储量购买成本.2015年度多数石油公司的储量发现成本不超过10美元/桶油当量.     

外国石油公司动态

1997年油气公司上游资本支出连续第5年增长 安达信公司和赫罗德公司的一项联合研究表明,1997年世界油气公司上游资本支出增加了30％,达到910亿美元,其中40％投资于美国的油气项目,创美国上游投资至少5年来的最高记录。1997年油气公司在美国的勘探开发资本支出比上午增加了38％,达到288亿美元,而世界油气勘探开发资本支出增加了20％,达到458亿美元。美国油气资产购买活动比上年增加了59％,交易价值达到83亿美元,     

立思辰：在文件管理外包市场上卡位

在中信国际合作公司IT经理吴旭方的IT支出账单里，公司每年的打印复印业务都是一笔很合算的费用。2009年第一季度账单里，以打印复印工程设计图纸为主的中信国际合作公司的打印复印支出才几千元：从2007年底吴旭方将打印复印业务外包给北京立思辰科技股份有限公司以来，中信国际合作公司在这一项的支出上至少节省了30万元．     

公司治理与企业现金持有量

通过以反收购条款和所有权为基础的内部治理标准的分析,我们发现公司治理结构薄弱的公司实际上有较小的现金储备。当向股东派发现金时,治理结构较弱的公司选择回购,而不是增加分红,致使公司现金流过度支出而减少。过剩的现金和弱股东权益的结合导致资本支出和收购增加。当公司治理结构强时,能很好地处理代理冲突,股东对管理者实施有效的监督,从而管理者可以合理配置资金,控制好公司的现金存量,而不至于过度支出现金致使公司现金持有量较低。本文是参照国外的研究内容,结合中国实际所做的实证研究。     

浅谈电网公司物资采购成本控制方法

<正>电网公司要在市场竞争中不断保持优势,必须对成本进行有效地控制。而物资采购成本是企业总成本的重要组成部分,降低物资采购成本对提高电网公司经营效益具有重大的意义。一、物资采购成本构成物资采购成本是企业为购买物资需求在人力、财力和物力方面支出的总和,包括物资购买直接成本、采购人员费用支出、再分配项目支出、质损耗。其中物资购买直接成本包括物资价款、税费、运输成本等;采购人     

英国北海油田废弃支出减负计划分析

英国北海地区的油气生产经营适用的主要税种包括矿区使用费、石油收入税、附加税和公司所得税.英国政府从2013年开始在原有油气财税条款的基础上制定了废弃阶段的废弃支出减负计划,对石油公司在油气生产经营末期面临巨额废弃支出的状况,给予废弃支出一定比例的减负,这种减负通过税收返还的形式实现.影响税收返还的关键因素包括计算各项税金的基数大小、审批时效以及油气价格波动.基于废弃支出减负计划的内容,石油公司应该合理安排废弃计划,积极跟踪政府审批流程,密切关注国际油气价格走势,使得当年的废弃支出能够最大限度地得到减负.     

哈佛商学院——保护公司的战略性支出

在经济衰退时期，许多经理的本能反应是削减公司各个层面的支出。由于没有对短期运营性支出和长期战略性支出加以区分，这种“一刀切”的削减行为很可能会铸成大错。我们认为，除非衰退已经威胁到公司的生存，否则经理们应该专注于寻找并克服公司运营的无效率，而不是牺牲公司的战略性项目，因为后者决定着公司的长期竞争力。     

SABIC公布今年一季度初步财报净损失2．6亿美元

沙特基础工业公司（SABIC）公布日前公布截至今年3月31日的第一季度初步综合财报：净损失为2．6亿美元,而2008年同期的净利润为18．46亿美元。本季度净损失是公司因商誉减值而进行的价值3．15亿美元的非现金支出。此次的非现金支出不会对公司的现金流造成任何影响。     

中国石油公司与国际石油公司储采比对比分析与思考

对比中国石油、中国石化、中国海油这三大中国石油公司和bp、壳牌、道达尔、埃尼、艾奎诺、埃克森美孚、雪佛龙这七大国际石油公司的2011-2020年的储采比,分析变化特征和原因。结果显示：过去10年,中国石油公司与国际石油公司的油气储采比整体处于下降态势,尤其是天然气储采比下降幅度更大;中国三大石油公司原油储采比相对较低,天然气储采比相对较高;尽管中国石油公司储量资产中油气占比与国际石油公司大致相当,但天然气产量占比显著低于国际石油公司;原油储采比与油价和资本支出保持正相关,资本支出下降和需求快速增长导致天然气储采比逐年下降。建议：能源低碳转型背景下,中国石油公司需增加天然气田开发的资本支出,稳定天然气储采比;中国迫切需要加大原油勘探力度和天然气开发力度;中国石油公司应顺应潮流,积极调整业务重心,实现天然气资源高效开发。     

使跨国巨头让步的中国公司

在一桩与世界某著名500强企业的合作谈判中,一家名不加经传的中国母线公司语气却颇为强硬。当双方就高达上千万元的技术人员成本深入交流时,跨国巨头竟不得不为这笔支出买单。这家母线公司的底气从何而来？     

1995和1996年国际石油公司勘探开发效益指标

安达信公司的调查结果表明,1996年大石油公司和独立石油公司的世界油气勘探开发支出和油气收入均创5年来的新高。     

公司治理新平衡点

今年，控制支出、推进多样化、完善风险管理是公司治理的最优先考虑项。     

诺格2季度利润下降20%

诺斯若普·格鲁曼公司由于较高的养老金支出和几艘在建船只较高的成本估算,2季度利润下降了20%。根据诺格公司公布的数据,2009年2季度公司盈利3.94亿美元,每股盈利1.21美元,低于2008年     

浅淡煤炭企业管理费用支出现状及控制办法

浅淡煤炭企业管理费用支出现状及控制办法平顶山煤业（集团）公司梁克先朱永强管理费用是企业行政管理部门为组织和管理本企业生产经营而支出的一种费用，也是期间费用的一种。管理费用支出的多寡，不但直接影响着一个企业的经济效益，同时它还是衡量一个企业管理水平、管...     

建筑工程造价预算控制要点探究

改革开放以来,建筑业发展迅速,在这种情况下对支出和预算进行有效控制,不仅可以大大提高建设项目的整体效率,还可以提高公司经济效益。然而,在实际项目建设过程中,仍存在大量预算超支现象。     

市场信息

<正>全球政府航天支出下降根据Euroconsult咨询公司新发布的《政府航天项目概况(Profiles of Government Space Programs)》研究报告,2014年各国政府航天项目支出下降了4%,为665亿美元。美国军用航天经费的缩减以及俄罗斯汇率的影响加起来对全球的趋势产生了相当大的影响,这2各国家的航天支出占全球的     

开启财务集约化管理的“魔盒”

财务集约管理的理论基础是:企业的所有收入都是公司的,所有合理支出都应该由公司支付,剩余部分按约定分配。河北建设集团财务集约管理的理论基础是:"企业的所有收入都是公司的,所有合理支出都应该由公司支付,剩余部分按约定分配"。这要求各单位树立制度大于官位、制度大于权力的意识。机关费用由自收自支制变为下拨制,实行全面预算管理。树立现金为王的理念,把资金作为第一要务来抓,增加应收账款考核制度,增大现金流,保证企业发展的资金需要。