论公允价值计量对股票内在价值的影响

金融危机发生以前,企业广泛采用公允价值核算。但是,在金融危机发生以后,公允价值的运用便受到投资者的怀疑。投资者为了提高风险管理水平,对股份公司的现金流更加关注,对资产价值的评估变得较为保守。实际上通过对企业公允价值计量方法的分析,可以判断公允价值变动对股票内在价值产生的影响。     

股票回报与公司规模、市净率、市盈率之间的关系——基于中国A股市场的实证论证

本文运用经验研究方法,对中国A股市场上的股票回报与公司规模、市净率、市盈率之间的关系进行了检验。结果表明,规模、市净率及市盈率三个因素在不同的研究区间对股票回报均有影响,但各指标的影响程度及稳定性并不相同,公司规模及市净率指标对股票回报的影响较大,稳定性较强,市盈率的影响较小,稳定性较弱。这表明在中国A股市场上存在较为明显的"小公司效应",同时在预测股票回报时,市净率也是一个重要的变量,但投资者不能仅仅利用市盈率这一单一指标作为投资依据。     

浅析股票期权费用化的问题

股票期权是否应费用化的问题一直受到理论界关注。本文简要分析了股票期权费用化的原因及费用应如何确认的问题。     

经理人股票期权的会计计价

股票期权会计计价是股票期权制度的核心。股票期权费用化已为学界所接受,争论的焦点集中在方法的选择上。当前,应尽快明确计价方法,因为股票期权会计计价不仅是用来反映和核算股票期权经济行为的工具,更是调节各方利益的手段。因此,笔者建议采用"股利贴现模型"和"库藏股法"来分析不同计价方法对股权稀释的影响。     

浅谈股票回购的意义

股票回购是公司股利政策的一种方式,但在实践中,与现金股利、股票股利等方式相比,使用较少.本文旨在通过对股票回购与常见的现金股利发放的对比中来揭示股票回购对公司股价、资本结构和现金流等重要财务指标产生的影响,进而对企业价值产生的影响.     

股票股利与股票分割的财务分析

随着我国证券市场的不断发展 ,证券市场规模逐步扩大 ,上市公司为了各种不同目的而运用股票股利与股票分割日益增多。股票股利和股票分割作为上市公司的两种相似的股利政策 ,从经济学的角度看几乎没有任何区别 ,但如从财务会计的角度分析 ,会发现其中的重大差异。一、股票股利股票股利作为上市公司采用最为频繁的股利政策之一 ,是指企业向股东发放额外的普通股股票。企业发放股票股利并不会导致企业资产的减少或负债的增加 ,也不会引起股东所持股票比例的变化 ,它只会导致企业股东权益各项目的增减变化。在实际的会计处理中 ,将股票股利以发…     

刍议现金股利与股票股利的选择

随着我国上市公司股权分置问题的解决,上市公司股票价格将能够更大程度地直接反映公司的市场价值.股利政策作为公司的核心财务问题之一,一直受到利益各方的密切关注.现金股利与股票股利是公司进行股利分配最主要的两种分配方式.本文通过分析中美上市公司对两种股利分配方式的不同选择的现状及原因,据此分别从投资者、公司治理、资本市场三个角度提出思考与建议,以期对改善我国上市公司股利分配行为提供指导.     

乘数估值法的应用分析

企业财务管理的目标是企业价值最大化。在经营过程中面对复杂多变的市场环境,企业需要对其各项经营决策做出相应的选择,判断一项决策正确与否的标准主要是看其是否有利于提升企业价值,如何选择正确的方法对企业的价值进行评估是非常重要的,本文主要讲述PE和PB乘数法在企业价值评估中的应用。     

上市公司财务指标与股票内在价值的关系研究

采取改进的股利贴现模型估算出股票内在价值;并采用因子分析方法,研究了财务指标与股票内在价值之间的关系。实证结果表明:盈利能力因子、成长因子和资金运营和偿债因子和股票内在价值存在着正相关关系,符合理论分析;而规模因子和股票内在价值的关系,与规模效应理论不相一致。     

上市公司股票估值分析

文章以航天信息为例,从公司所处的行业背景和其基本面进行分析,运用两种方法对其股票进行估值     

股票股利的性质刍探

股票股利的性质刍探○东北财经大学姜强沈诗光发放股票股利在现时股份公司的股利分派方案中，采用颇多。认识股票股利的性质，有利于进行合理的会计处理和股利决策。股票股利是公司用增发股票方式分配给股东的股利，当作股利分派股票常称为红股或送股。股票股利的分派既以...     

股票股利的两核心问题的探讨

我国《公司法》规定,公司分配股利可以采用现金股利和股票股利两种方式。其中,股票股利又称分红股或送股,是公司无偿向普通股股东增发普通股票。迄今为止,我国尚无股票股利的会计准则,只是在相关法规中作了一些零星的规定。笔者认为目前我国的股票股利处理有一些问题值得思考。一、对股票股利反映的思考公司发放股票股利可以视为帐户结转和股票分割两笔业务的复合。因为股票股利并不代表股东对公司的投资增加,如果会计上不对股东权益另行分类,或者完全按来源划分权益,则不存在帐户之间的结转问题。但在现行的会计实务中为了提供决策…     

纺织行业股票价格与内在价值偏离程度的分析研究

本文根据Ohlson-Feltham剩余收益定价模型分析了目前我国纺织行业股票的价格对其内在价值的偏离程度,发现纺织行业股票价格对内在价值的高估程度还是相当严重的。     

完善股票期权会计核算的建议

本文在简单评议美国股票期权会计处理方法的同时,结合我国具体情况,按照财务会计对经济事项进行会计处理的一般流程,从会计确认、计量、记录和信息披露等方面对我国股票期权会计处理问题进行探讨,并依据股票期权制度要素的要求,提出了相应的对策,以期为完善和规范我国股票期权会计核算提供支持。     

基于股利贴现模型的现金股利和股票股利对股票市价的影响研究

从股利贴现模型出发,分析了在完善的资本市场条件下,现金股利和股票股利对股票市价的不同影响,通过严格计算比较了这两种股票发放形式对股票市价的影响效果,并用已有的实证研究结果对结论进行了验证.最后,简单讨论了由于实际市场的不完善性而对模型计算所得结果的修正.     

基于股利贴现模型的现金股利和股票股利对股票市价的影响研究

从股利贴现模型出发,分析了在完善的资本市场条件下,现金股利和股票股利对股票市价的不同影响,通过严格计算比较了这两种股票发放形式对股票市价的影响效果,并用已有的实证研究结果对结论进行了验证。最后,简单讨论了由于实际市场的不完善性而对模型计算所得结果的修正。     

医药行业研发费用、销售费用与股票估值的研究

文章以H医药企业为例,运用EVA两阶段估值法对该公司股票内在价值进行评估,并得出结论:研发费用的增长可以引起股票内在价值更大幅度地增长,有利于实现股东权益最大化;而销售费用增长下的股票估值增幅远低于销售费用的增幅,对股东利益造成了损害.因此,医药行业应在有限资源供给下大力提高自主研发能力、重视科研投入,增强企业科技实力...     

现金股利与股票股利的比较

股利分配政策是上市公司期末如何将其实现的收益向其股东进行分配的决策。基于公司股利分配政策与股票价格的相关性,上市公司是否分配股利?如何分配股利,是分配现金股利还是分配股票股利?我们认为要从以下几个方面进行分析。一、影响公司股利分配政策的利益主体公司股利分配政策反映了公司、股东、债权人及公司经营者之间的利益分配关系。对于公司来说,既需要收益留存,增加积累,满足其扩大再生产的需要,又需要满足投资者的需求,为其未来资金筹集提供来源。为此,公司或者先以收益满足股利分配,另外再从外部融资满足扩大再生产的资金要求;或者…