同业拆借市场的扭曲现象及根治

同业拆借市场的形成是我国金融体制改革的产物，1984年10月，中国人民银行总行颁布了《信贷资金管理办法》，制定了“统一计划，划分资金，实贷实存，相互融通”的信贷资金管理原则，这一原则的确立，事实上承认了通行于商业银行间的同业拆借市场，1986年1月，国家体改委和人民银行总行联合召开了广州、重庆、武汉等5个城市的金融体制改革座谈会，会上把银行的同业拆借列为金融体制改革试点的一项重要内容。同年1月7日，国务院颁布的“银行管理暂行条例”。规定“专业银行之间的资金可以相互拆借”，同业拆借合法化。从此，同业拆借市场在全国铺开，并迅速成为我国短期金融市场的主体，但是，在肯定成绩的同时，应清醒地看到，同业拆借市场并没象预期的那样正常发育。换言之，我国现行的同业拆借市场是一种畸形发育的金融子市场， 主要表现在。     

我国货币市场结构分析及其优化

我国货币市场自20世纪80年代初期开始发展．至今已有近20年的历史，但真正形成规模发生量变的则在1997年以后．以同业拆借、票据流通以及债券的现券和回购交易为主体的货币市场，均获得了跳跃性发展。尽管如此，目前我国货币市场仍处于培育阶段．拆借市场的发展受制于商业信用关系的培育与修     

我国银行间市场风险传染特征及防范

银行同业拆借市场是金融机构之间进行短期、临时性资金头寸调剂的场所.由于同业拆借期限短、风险小,很多银行都把短期闲散资金投放于该市场,在保持流动性的基础上降低经营风险,增加利息收入,改善资产负债结构.自1984年我国建立同业拆借市场以来,经过不断调整和完善,该市场已经成为银行间进行日常交易的重要场所,且交易规模呈逐年上升趋势.     

我国同业拆借市场的发展及其完善

一、我国同业拆借市场的三个发展阶段和四次整顿。总的说来．我国同业拆借市场将近20年的发展历史可分为起步、快速发展和规范发展三个阶段。期间，还经历了四次大的整顿。     

县级资金融通渠道应多元化

《开拓县级资金市场初探》一文中，根据县级资金市场全方位、经营型、开放式、多功能的发展趋势，提出县级资金市场应开辟多元化的融通渠道：一，进行同业拆借。打破“划地为牢”的封闭模式，开展系统内外资金横向拆借，逐步形成以县人行为领导和管理，县农行为主体，县城为依托的资金拆借中心，并以此为基点，建起纵横交错的融资网络。     

上海已成为全国最大的资金拆借市场──充分体现了上海资金的辐射能力

上海已成为全国最大的资金拆借市场──充分体现了上海资金的辐射能力今年上半年上海同业拆借市场融资规模成倍扩大，资金以流向异地为主，拆借利率变动频繁，拆借期限逐渐缩短，成为我国最大的资金集散地。今年１至６月，全市各金融机构累计拆借１７９７亿元人民币，其中...     

我国货币市场的构成及存在的问题

我国货币市场的构成及存在的问题侯振琪目前，我国的货币市场主要由同业拆借市场、票据市场、债券市场、大额可转让定期存单市场、短期融资券市场、外汇市场等分市场构成。（１）同业拆借市场：同业拆借市场是货币市场的主体。它是指各种金融胡构（包括银行和非银行金融机...     

我国同业拆借市场发展的浅谈

银行同业拆借是指商业银行为弥补交易头寸的不足或准备金不足而在相互之间进行的借贷活动,不仅是金融机构短期融资的重要渠道,也是中央银行制定和实施货币政策的重要载体。本文在结合我国同业市场最新发展的基础上,分析了我国银行同业拆借市场中存在的问题,最后提出进一步发展和完善的建议。     

金融改革呼唤：投资基金发展与完善

我国的金融改革始于80年代初,银行开始从当时高度集中计划经济体制下财政的附属地位中解脱出来。最初是各专业银行相继组建和设立。1983年9月17日,人民银行正式行使央行权力。到90年代,融资中心、同业拆借市场、外汇调剂中心、外资拆借市场、证券交易所和投资基金的设立和兴起,又使我国的融资和投资方式有了历史性的突破。经十多年的改革,我国的金融市场和金融体系日趋     

利率市场化进程中基准利率的抉择

自1996年开放同业拆借市场以来,我国形式上已经实现了同业拆借市场和国债市场的利率市场化.在今后利率改革进程中仍需国家通过控制基准利率间接地引导市场利率,以实现货币政策的最终目标,这就为基准利率的选择提出了较高的要求.从基准利率选择的国际原则以及国债市场近两年发展趋势分析,国债利率不失为下阶段基准利率的选择对象之一.当然,国债市场也需要政策支持以得到加强和完善.     

甘肃省资金拆借市场的调查与思考(续)

三、发展和完善拆借市场的意见和建议 拆借市场中一度出现的问题,是国民经济运行中深层次矛盾的反映,也是市场组织管理机制和市场运行机制不健全的必然结果。因此,要进一步发展同业拆借业务、充分发挥同业拆借的功能和作用,必须     

我国商业银行利率风险的度量研究——以同业拆借市场为例

随着我国利率市场化改革进程的加快,我国商业银行面临的利率风险问题凸现在人们面前。本文以全国银行间同业拆借市场利率为模拟市场利率变量,以商业银行同业拆借市场日头寸为分析对象,通过定量的方法考察我国商业银行在市场波动环境下利率日风险值具体数值的大小,研究发现我国国有商业银行和农村信用社利率风险偏大,城市商业银行次之,外资银行利率风险最小。在上述实证结果基础上,文章剖析了我国商业银行利率风险管理现状,并对我国商业银行利率风险管理提出了相应的对策建议。     

当前我国货币市场存在的问题与对策

货币市场作为整个金融市场的基础，是实现短期货币资金借贷融通的场所。总的来说，目前我国的货币市场正处于建设阶段。虽然近年来我国的货币市场在同业拆借市场、票据贴现市场、国债回购市场、短期信贷市场等方面有了不同程度的发展，获得了许多成功的经验，但也应看到存...     

中国银行间债券回购市场与同业拆借市场信息传递效应

本文首先对银行间货币市场的现状以及微观交易主体的交易动机以及偏好做了分析。然后运用协整检验以及Granger因果性检验等计量方法，对银行间债券回购市场以及银行间同业拆借市场做了实证检验。我们发现银行间债券回购市场对银行间同业拆借市场存在单向的信息传递效应。实证表明，在2006年之前全国银行间同业拆借利率并没有起到基准利率的作用。     

我国银行间债券市场结构亟待完善

我国银行间债券市场的前身是全国银行间同业拆借市场,正式成立于1997年6月16日.自成立之初就在二级市场实行市场化交易,发展迅速。在市场化交易的支撑下,银行间债市一级市场也在发行环节实现了市场化的定价机制。1998年9月,国家开发银行在银行间债市首次成功地以市场化价格发债     

联合开拓区域金融市场促进西北经济发展

90年代,随着经济、金融体制改革的深化和商品经济的发展,联合开拓西北区域金融市场存在着许多有利的条件。表现在: 1.西北各省区金融市场已具雏型、为联合开拓区域金融市场奠定了基础。几年来,西北各省区金融大都已建立起了由人民银行管理,各家专业银行参加的以会员基金制的形式组成的省、区同业拆借资金市场;有专门从事有价证券发行、买卖的省、区证券公司以及专门从事外汇调剂的省区外汇调剂中心等有形市场。此外还建立起了跨省区,地区性的、各专业银行系统的资金融通网络。各省区的同     

市场化条件下利率的决定因素--对我国银行同业拆借利率的协整分析

在利率市场化改革过程中，利率的决定因素会由政府或中央银行行政控制逐步转变为更多地由市场因素影响和决定，本文以我国已经实现市场化改革的银行同业拆借利率为研究对象，选取1999．1—2005．3的相关数据，通过协整检验考察了市场化以后影响同业拆借利率的国内和国外因素，进而分析了由于利率影响因素改变带来的各种风险和问题，并提出了相应的政策建议。     

中国金融市场问题

武汉大学经济学博士江春前不久在《金融体制改革》杂志上撰文谈了我国金融市场的问题。他认为目前我国金融市场存在的问题主要有:一、同业拆借市场中的问题。我国的同业拆借市场成了银行金融机构变相对企业发放贷款、搞固定资产投资、甚至从事风险较大的股票投资     

对我国资金拆借市场的研究

资金拆借市场的概念与一般特证所谓"资金拆借市场"是指银行业(包括非银行金融机构)之间买卖它们在中央银行的余额或其他超额储备,进行同行业间短期性资金融通的市场。它是金融市场(Financial Market)大家族里货币市场中短期拆放市场(拆借市场、贴现市场、CD 市场等)的一种类型。纵观世界各国的资金拆借市场一般都具备以下特征:1、交易期限短。如美国典型的资金拆借市场——"联邦基金市场"的交易期限大多为1天,日本称"无条件物",期限最短的甚至半天。一般在拆借市场新创建时期,交易期限都以日     

资金晴雨表——银行同业拆借市场

为了合理配置信贷资金,灵活调剂金融机构之间资金余缺,形成一个有利于中央银行监控的统一、有序、高效的同业拆借市场,全国银行同业拆借网络系统于今年1月3日建成并联网试运行。 一、网络系统的基本架构 银行同业拆借是指金融机构之间相互融通120天以内短期资金的行为。在网络系统操作的有6个交易品种:7天以内、20天以内、30天以内、60天以内、90天以内和120天以内。目前全国银行同业拆惜网络系统由两级交易网络组成: (一)一级交易网络 参加一级交易网络的交易主体是具有法人资格、在中国人民银行开立帐户、经中国人民银行批准的各商业银行总行