中国论坛:资本市场与公司治理

2004年12月1日至2日，由中国工商银行，“欧洲货币”和汇丰银行共同主办的“中国论坛：资本市场与公司治理”在北京隆重举行。中国人民银行行长周小川，中国银监会主席刘明康、中国证监会主席尚福林、中国财政部副部长楼继伟等到会并发言，主办方的首脑人物中国工商银行行长姜建清，欧洲货币机构投资主席方奕伦，汇丰亚太区主席艾尔顿作了主题发言，德国前副总理兼外长根舍先生到会并致辞，中国各家银行以及诸多国际著名的金融机构，大型国有企业集团，著名跨国公司，民营企业的重要人物等参加了中国论坛。     

从公司治理结构透视现代企业财务控制

近年来，美国资本市场出现了一系列财务丑闻，中国资本市场上也相继出现了“郑百文”、“猴王”、“德隆”等严重的财务舞弊案。剖析上述事件，我们不难发现财务控侧体系不同程度的失效是导致上述事件发生的重要原因。本文通过对公司治理结构与现代企业财务控制之间的关系研究，     

首创的"资本之道"

“首创”麾下的地产旗舰——“首创置业”成功登陆香港资本市场,揭开新一轮中国地产公司海外融资大幕。事实上,这不过是“首创”的又一次成功的“资本之旅”罢了。请看     

好公司为何留不住

阿里巴巴,作为中国最优秀的互联网企业之一,赴美上市再次折射出中国资本市场的无奈。为何我们标榜的创新企业,无一例外都选择海外资本市场,我们的资本市场还会不会持续错过“未来阿里”、“未来腾讯”,这些问题值得监管机构和各类金融机构深思。有人说,国内上市受到诸多约束和管制,排队时间也遥遥无期,不如去美国融资,这的确是许多企业家、尤其是一些轻资产公司的想法。     

资本市场对公司治理的影响

资本市场对上市公司、拟上市公司及其相关的公司产生直接或间接影响，公司治理水平的提升与资本市场的发展紧密相连。     

不断完善中的中国工商银行公司治理

中国工商银行成立于1984年1月。2005年10月28日，根据国务院的决定，由财政部、汇金公司发起设立，整体改建为中国工商银行股份有限公司（以下简称“本公司”）。2006年上半年，公司完成了高盛集团、安联集团、美国运通以及社保基金理事会的引进工作，并与之建立了战略合作关系。2006年10月27日，本公司在上海和香港两地同时发行上市，成功提升了本公司的国际市场地位和竞争发展实力。截至2006年末，本公司资本净额达到5308．05亿元，核心资本净额达到4620．19亿元，资本充足率和核心资本充足率分别达到14．05％和12．23％；总市值超过2500亿美元，以市值计不仅在中国A股成为市值最大的上市公司，而且跻身于亚洲最大、全球排名前三位的上市银行。[编者按]     

保险公司:上市不能彻底解决问题

保监会副主席魏迎宁“中国保险业隐含现金流风险”话音未落，国际著名评级公司——标准普尔近期发表报告指出，快速扩张使中国保险业面临高达220—300亿元人民币的资本缺口。     

积极落实"国九条"对金融业发展的重要意义

由于资本市场近几年连续低迷，证券公司和投资者大面积亏损，资本市场融资功能萎缩，国务院在九月份召开的常务会议上重申落实“国九条”意见的重要性，要求有关部门形成合力抓紧落实。在金融市场上，资本市场资金与货币市场资金紧密关联，资本市场困局必然影响货币市场及金融业的稳定。所以，抓紧落实“国九条”各项措施，不仅关系到资本市场繁荣发展，而且会推动金融业的改革发展。     

聆听创业板脚步声——营业部创业板工作小记

“嗒、嗒、嗒”,你听,越来越近的脚步声,声声都敲在中国资本市场的心坎上,那是创业板正迈着稳健的步伐一步步向我们走来。她的到来,为中国资本市场带来了活力,她开启了多层次资本市场新纪元。     

完善公司治理任重道远 推进资本市场发展信心满怀

当20世纪90年代初“公司治理”的概念被引入中国以后，它就贯穿于建立现代公司制度的全过程，如今，公司治理的概念正被国内越来越多的银行重视和接受，在2004年末召开的中国论坛：资本市场与公司治理”上．来自中国政府，监管部门和银行界的代表畅所欲言，各抒己见，观点纷呈。     

我国商业银行公司治理和资本市场关系研究

本文针对我国商业银行公司治理存在的问题,分析了资本市场公司治理功能的机理,指出资本市场的融资机制、价格机制和并购机制对完善我国商业银行公司治理结构的作用,同时我国资本市场的弱有效性会限制资本市场公司治理功能的发挥,而商业银行改革也为资本发展提供契机,所以我国应渐进式地推进商业银行进入资本市场,推动商业银行公司治理结构的完善。     

商业银行设立基金公司的机遇与挑战

“中国资本市场已经进入一个危机四起的阶段，从上市公司、券商、中介机构到投资者都存在严重的诚信危机”，金融领域著名学者吴晓求对中国资本市场如此评价道。     

中国资本市场的国际化

在“中国资本市场开放与发展论坛”上,高盛亚洲董事总经理、清华大学中国经济研究中心的胡祖六教授对中国资本市场如何开放提出了自己的观点。请看     

加拿大创业资本交易所及其资本募集公司的启示

加拿大在发展创业投资,尤其是在发展面向公众的创业资本方面形成了一些具有独创性的经验,其中尤以加拿大创业资本交易所推出的公开募集资本募集公司运作比较成功,对中国发展创业投资产业,健全创业资本市场体系具有一定的启示作用,学习和借鉴加拿大的经验,中国应该及早推出创业板市场,同时积极发展多层次,多元化创业企业资本市场,并积极探索面向一般公众投资者的创业投资基金.     

“绿豆蛙”的新模式

一个小小的卡通“绿豆蛙”，却吸引了红杉资本中国基金和海纳投资基金两家著名海外VC投资，究其原因是绿豆蛙代表了一种新兴动漫业态。[编者按]     

关键词：有效治理

长期以来,我国资本市场存在“重融资、轻回报”的顽疾,上市公司没有秉持回报投资者的理念,突出表现为公司治理没有贯彻“投资者是上帝”的思想,治理有效性偏低,这是导致资本市场持续低迷的根源     

"叛将"李一男的财富战争

在全球数万亿规模的IT通信市场高悬“必杀令”,在天下熙熙、皆为利来的资本江湖“组建”特色独具的“打港办”——该“办”年度经费预算据传高达4亿多元,一场由爱生恨的“父子”财富战争,他最终还是被华为逼上“绝路”……     

从公司治理抓起

"上市成功只是资本市场漫长旅程的开始,此后,企业更需关注对利益相关方如股东、监管机构等的长期承诺。"面对中国概念股集体诉讼浪潮,普华永道风险管理与内部控制服务合伙人魏宝星如是说。     

资本市场对上市银行公司治理机制的影响研究

近年来,随着我国资本市场规模变大、效率提高,众多商业银行陆续上市,商业银行内部公司治理必将进入新的发展阶段,也将会更加依赖外部公司治理机制的发挥,完善的、有效的资本市场对商业银行公司治理外部机制的实现起着关键作用。本文通过分析资本市场融资机制、信息披露制度、股票价格形成机制、控制权机制和整体退出机制,提出上市银行优化资本市场治理机制的具体措施。     

扩大资本规模，建立高效的资本运营市场

《孙子兵法》中讲“知彼知己，百战不殆”，中国还有句老话“尺有所短，寸有所长”，要“取长补短”。有专家指出．“中国企业与外资企业竞争不利，有技术落后方面的因素，但败下阵来的根本原因是背后没有资本市场。外资企业的背后是国际资本市场，他们可以利用各种组合、各种形式、拿来便宜的资本”。目前，中国民族保险业的总体资本后方面的因素，但败下阵来的根本原因是背后没有资本市场。