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从量价两个方面保持货币环境的稳健和中性适度,继续引导商业银行加强流动性和资产负债管理,合理安排资产负债总量和期限结构,提高流动性风险管理水平。这是中央银行对下一阶段货币政策的总体表述。三个关键词:稳健、中性和适度。这与长期以来简单使用“稳健货币政策”有了很大的区别。至少它告诉我们:未来货币政策的“稳健”既不是偏向于宽松,也不是偏向于紧缩,而是以“中性”为主。那什么叫“适度”?这个提法恐怕更多的是为货币 相似文献
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近几年我国稳健的货币政策实际上也可以说是比较宽松和比较积极的货币政策。那么,这种比较宽松积极的货币政策为什么在基层实施中效果不明显呢?究其原因,主要表现在以下几个方面: 相似文献
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中国人民银行将2011年货币政策的基调定为稳健,相比2010年的适度宽松,货币政策倾向于紧缩,由此带来的直接影响是市场流动性明显减少。历史经验表明,每次货币调控,受影响最大的都是民营中、小、微型企业。 相似文献
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《上海经济研究》2014,(5)
本文利用中国人民银行发布的《中国货币政策执行报告》,研究货币政策与企业财务风险之间的关系。我们发现,企业财务风险会随着货币政策紧缩程度的变化而变化,宽松(紧缩)的货币政策会降低(提升)企业财务风险。我们还发现,货币政策和企业财务风险的关系还受到企业投融资行为的影响,也就是说大规模企业投资、债务融资将会抵消宽松货币政策对企业财务健康状况的积极效应;而在货币政策转为紧缩时,更是会加剧货币政策对企业财务风险的负面冲击。本研究结论预示着:为促进充分就业,中央政府实施的宽松货币政策,在某种程度上是以增加企业外部不确定性为代价的。在宏观调控过程中,作为提供就业的主要载体,企业权益往往被忽视。 相似文献
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本文按照货币政策的实施情况,把我国的货币政策分成3个阶段:适度从紧的货币政策阶段、相对宽松的货币政策阶段和相对紧缩的货币政策阶段。在这3个阶段中又依据货币政策的实施工具,分别通过数量型工具与价格型工具,对货币政策的实施情况进行阐述。 相似文献
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货币政策冲击、债务保守与公司融投资 总被引:1,自引:0,他引:1
以往对货币政策传导机制的研究大多站在宏观总量的角度,较少关注传递的微观基础,也并未详尽探讨微观企业行为如何弱化了宏观经济政策的效力。本文考察公司如何通过持续多期的债务保守行为应对货币政策冲击。实证结果表明,公司在货币宽松期的持续债务保守策略显著提高了货币紧缩期间获得贷款的能力与投资水平,并且这一效应是较为稳健的。这意味着公司可通过债务保守策略应对冲击,弱化紧缩货币政策的实施效力。本文的发现支持了债务保守的财务柔性假说,丰富了对于货币政策信贷渠道微观机制的认识,同时也为公司如何应对货币政策的冲击提供了一定启示。 相似文献
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2007年中央经济工作会议提出了2008年的货币政策,将我国实施10年之久的“稳健”的货币政策调整为“从紧”的货币政策,其目的主要是防止经济增长由偏快转为过热,防止价格由结构性上涨演变为明显的通货膨胀。从紧的货币政策意味着金融信贷紧缩,对企业贷款的发放将从紧。如此,商业银行新增贷款更容易向大项目、大企业集中,使得中小企业融资困难的情况进一步加剧。 相似文献
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2007年我国实行了“从紧货币政策”.其核心在于紧缩信贷。加强从紧货币政策,有利于避免中国经济的大起大落,能有效减少银行经营的周期性、结构性波动风险.为中国银行业长期的稳健发展创造一个良好的宏观环境。 相似文献
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2007年12月中央经济工作会议确定,2008年我国将实行稳健的财政政策和从紧的货币政策,不仅要继续“防止经济增长由偏快转为过热”,而且要“防止价格由结构性上涨演变为明显通胀”。根据我国现实的经济发展状况,要想落实稳健的财政政策和从紧的货币政策,未来货币紧缩和人民币升值将是政府对抗通胀的最有效方式。 相似文献
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债务风险、量化宽松与中国通胀前景 总被引:3,自引:0,他引:3
在全球金融危机期间,美、英、日等主要发达国家的财政状况迅速恶化、公共债务急剧增加。而美联储和其他主要央行实施量化宽松的货币政策,更可能直接增加流向中国的热钱。另外还有三大因素将直接抬高中国的通胀压力:第一是粮食及大宗商品价格直线上升;第二是工资水平急剧上涨;第三是极度宽松的货币政策环境。所有这些表明通货膨胀可能是2011年中国最大的宏观经济风险,央行需要采取包括加息、升值等的全面性的货币政策紧缩来控制通胀风险。 相似文献