从沪港通启动谈外资对中国股市的影响力

正对于散户投资者,一方面要注意沪股通开始后外资的投向,另一方面也可以经由港股通投资境外市场,分散只把钱投资在中国股市的风险。11月11日香港证券交易所与上海证券交易所联合宣布,2014年11月17日正式启动沪港通业务。沪港通分为沪股通和港股通两部分。沪股通是指投资者委托香港经纪商,经由港交所设立的证券交易服务公司,买卖规定范围内的沪市股     

券商股笑迎“沪港通”利好

中信证券由于收购了CLSA,在香港市场的优势非常明显,而海通证券在2009年收购香港老牌券商大福证券,也获得了较好的客户基础。同时,两者在A股市场都是行业龙头,最为受益"沪港通"业务。证监会和香港联交所发表联合公告,将在六个月后启动"沪港通"业务,推动两地交易所指定股票的跨境购买。何为"沪港通"?理解"沪港通"我们可以与目前现行的QDII和QFII机制做个比较。由于我国对资本流动管制,外     

沪港通之于银行 是机遇还是挑战

在互联网金融的炙烤下,内地银行本就四面楚歌,如今又迎来了沪港通,是挑战也是机遇,银行该如何突破重围?2014年11月10日,中国证监会和香港证监会早间发布联合公告宣布,沪港通股票交易于2014年11月17日正式启动。但相较于"剁手党"双十一购物狂欢节的疯狂,沪港通的表现却令人大跌眼镜。开通首周3000亿元沪股通总额度仅消耗236.24亿元,占比7.87%;2500亿港股通总额度仅消耗32亿元,占比1.28%。不久前,A股16家上市银行三季报显示,银行存款总额为75.62万亿元,同比降幅达1.97%。其中,有13家银行存款减少,银行存款总额首次出现负增     

沪港通背景下蓝筹基金值得关注

正证监会4月上旬正式批复沪港开展互联互通机制试点(即沪港通),预计6个月后,内地与香港地区资本市场将逐步实现双向开放。在试点之初,沪股通的股票投资范围,是上海证券交易所上证180指数、上证380指数的成分股,以及上海证券交易所上市的A+H股公司股票。港股通的股票投资范围是香港联合交易所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成分股和同时在香     

沪港通对沪港股市联动性的影响

沪港通的开启建立了沪港两市间资本的联通机制,对沪港两市的联动性产生了影响。文章基于实证的方法分析了沪港通开启前后沪港两市共同交易时间股价指数之间联动性的变化。结果表明,沪港通开启之后,沪港两市的联动性有所加强,其中沪市对港市的影响明显增加。Granger因果检验表明,沪港通开启前沪港两市间的因果关系不太明确,而沪港通开启之后,沪港两市间的因果关系随着滞后期的不同而有所变化。随着沪港两市联动性的加强,我国内地证券市场国际化程度提高,证券市场受国际资本市场的影响会增加,市场之间金融风险传染的可能性也会增加,这需要我们进一步建立健全金融市场监管机制,以应对国际资本冲击和人民币汇率波动等因素的考验。     

沪港通背景下沪港两市金融板块联动效应研究

本文首先就证券市场联动效应进行了理论分析,然后基于2012-2018年沪港两股市的时间序列数据,对“沪港通”出台前后两市金融板块指数进行了实证检验。研究发现：“沪港通”实施后两市金融板块指数建立了长期均衡关系,在短期波动中沪市更易向港市调整;沪港两市金融板块表现为双向格兰杰因果关系,且沪市对港市的冲击影响较大;此外,“沪港通”还加深了港市对沪市金融板块方差波动的贡献度。最后,基于实证分析结果提出了相关政策建议。     

沪港通:券商新机遇

<正>对中国资本市场来说,沪港通不仅是一个产品,而在于能够调整估值、吸引国际投资者,沪港通作为资本市场开放,将会倒逼国内资本市场的改革。沪港通已经成为当前市场上最热的话题之一,其深远意义还在于它开启了中国进一步开放的大门。中国近十几年来的改革动力,主要源于加入WTO的国际压力,但其势头愈衰愈减。为此,中国总理李克强提出设立上海自贸区,希望以此为契机,推动新一轮的对外开放,以倒逼对内的改革,保持中国长期可持续的发展。     

沪深港股票市场一体化实证研究——基于沪港通视角

本文运用定性与定量相结合、比较分析等方法,研究2006年10月16日至2016年8月29日期间沪深港股票市场之间的一体化。结果显示:"沪港通"事件加强了内地与香港股票市场的一体化程度;"沪港通"实施后,沪深与香港股票市场之间存在长期均衡关系,但与牛市行情相比,熊市行情下短期波动的调整速度更快。鉴于此,从投资者、监管部门、上市公司等角度出发,建议投资者需谨慎投资港股、监管部门应加强两地合作、上市公司通过向香港上市公司学习先进的管理经验来促进国企混合所有制的改革。     

沪港通是一步大棋

正沪港资本市场的连接将中国金融市场进一步连为了一体,实现了人民币和外币在资本项下的自由兑换,其真实意义远超过短期对证券市场的刺激作用。市场对于沪港通的大部分评论都是局限在股市是利好还是利空、受益股是哪些、会有多少资金进入内地或香港股市等。这些分析有理有据,给投资者以切实的指导,无疑是非常有意义的。但沪港通的真实意义可能远超过短期对证     

“沪港通”对资本流动的影响因素研究

“沪港通”是市场驱动型的沪港股票市场交易互联互通机制,能够很好地满足沪港两地投资者的跨境股票投资需求,同时拓宽了两地企业的融资渠道.然而,两地股市的发展水平、相关机制等存在的诸多差异又无疑为它的实行增加了不少阻力.两地股市联通后,其资金流动、股票价格等都会发生一系列变化,而想要最大化地利用“沪港通”,使其成为两地经济发展的又一引擎,则必须充分发挥其积极作用,对将要产生的不利影响防患于未然.因此,对于“沪港通”实行后资金流向及其他影响的预估,有着相当重要的意义.本文展开对“沪港通”相关资料和时讯、评价等调查和关注,研究“沪港通”的开通对各方面的资本流动的影响因素.     

沪港通的创新与风险

2014年4月10日李克强总理在博鳖论坛上提出建立上海与香港股票市场交易互联互通机制,即沪港通.经过7个多月的筹备,11月17日沪港股票市场交易互联互通机制正式运行,开启了2014年中国金融体系改革又一重大“剧目”. 资本项目开放的新尝试 在沪港通试点方案之前,内地已经有四类跨境证券投资试点渠道,这既是两地市场互联互通的机制安排,也是资本项目开放的诸多尝试.一是2003年7月正式实施合格境外机构投资者机制(QFII).二是2006年开始实施的合格境内机构投资者机制(QDII).三是2010年8月内地银行间债券市场对海外特定机构开放.四是201 1年1 1月出台了人民币合格境外投资者机制(RQFII).     

沪港通:中国资本市场的新时代(下)

(接上期)港股QDII将何去何从"沪港通"正式开通这几天交易形势并不乐观。2014年11月19日沪港通标的成交额继续萎缩,北多南少格局延续。据官方公布的数字显示,沪股通130亿元额度用去了21%,剩余103.88亿元;港股通105亿元额度还剩102.47亿。不过不少QFII均表示依然看好其长期前景。港交所行政总裁李小加曾表示,沪港通是一项长期制度安排,它连通了两个     

沪港通如箭在弦 上证180ETF投资机会凸显

正近期,沪港通成为了市场关注和热议的话题之一。在此背景下,关于同等权益不同市场的折溢价问题,海外大多认为价差的存在是由投资者群体风险收益的差异、汇率预期、资本流动限制、市场运行机制等因素造成的。中国香港地区和内地市场同权个股的折溢价现象长期存在,特别是近两年来内地大中盘股A股折价现象逐步增多,主要有以下3个方面的原因。第一,港股通常以国际投资者为主,在对蓝筹市     

浅谈沪港通对内地、香港股市的影响

沪港市场建立互联互通机制标志着中国资本市场对外开放迈出了一大步,是人民币跨境使用的重要内容和推动,有利于巩固上海和香港两个金融中心的地位,在内地和香港金融发展史上是一个重要的里程碑。随着沪港通的正式启动,必将给内地和香港股票市场产生深远影响。     

浅谈沪港通对内地、香港股市的影响

沪港市场建立互联互通机制标志着中国资本市场对外开放迈出了一大步,是人民币跨境使用的重要内容和推动,有利于巩固上海和香港两个金融中心的地位,在内地和香港金融发展史上是一个重要的里程碑。随着沪港通的正式启动,必将给内地和香港股票市场产生深远影响。     

沪港通对沪港两市波动性的影响 —基于GARCH模型的实证分析

沪港通作为联结沪港两地证券市场的重要桥梁,是我国资本市场对外开放的一次 重要尝试,其对证券市场的影响十分值得研究和关注。本文比较分析了沪港通前后两市的波动 情况,并分别选取沪港通开通前的2012年11月19日到2014年11月14日及沪港通开通后的2014年 11月17日至2016年11月17日的上证指数、恒生指数作为研究上海股票市场和香港股票市场的原 始数据,进行描述分析、GARCH模型实证分析和格兰杰因果检验,发现沪港通的开通加剧了 沪港两市的波动性,加强了沪港两市的联动性。     

基于沪港通前后沪港和沪美股市联动性的比较分析

本文讨论"沪港通"的开通是否使沪市与港市及沪市与美市的联动性产生显著变化,以沪港通开通为节点,利用计量分析方法对2013年7月2日至2016年4月15日沪、港、美三个股票市场SCI、HSI、SPX500指数进行分析。结果发现:"沪港通"开通前,上证综指波动主要源于其自身,几乎不受美股和港股市场的影响,美市和港市与沪市没有联动性;"沪港通"开通后,港股市场和美股市场对沪股市场的影响显著增强。