政府干预、金融错配与企业创新——基于制造业上市公司的研究

本文建立了一个存在金融错配的厂商创新模型， 并将政府干预引入模型， 分析发现金融资源错配抑制了制造业企业的创新。而政府干预的影响是复杂的， 取决于政府干预手段对企业的直接作用以及其通过影响金融资源配置对企业的间接作用， 且这两种作用通常是相反的， 即金融错配会削弱政府干预对企业创新的影响。本文运用 2010～2016 年间制造业上市企业的微观数据验证了上述结论， 并且发现非国有企业和技术密集型产业具有更高的研发强度。指出加大对技术密集型产业和民营企业的金融资源配置和政府补助，加快竞争性国有企业行业改革等政策有助于促进企业的创新。     

企业如何适应金融体制改革

金融体制改革的目标是：要建立一个相对独立执行货币政策的中央银行调控体系；建立一个以国有商业银行为主体的多种金融机构并存的金融组织体系；建立一个统一开放，竞争有序，严格管理的金融市场体系。中央银行、金融组织体系、金融市场体系构成了社会主义市场经济条件下的新金融体系c金融是一种产业，但它是一种特殊的产业，金融体制改革不仅涉及到金融业本身运行机制，而且涉及到宏观经济的运行、企业经营活动的运行，和个人的消费行为。金融体制改革是为现代企业制度创造一个较好的宏观金融环境。正因为如此，企业应充分了解和适应金融…     

基于时变参数的金融科技扩散模型研究

创新驱动战略下金融科技对传统资源配置模式的突破，对于降低企业财务风险乃至经济高质量发展而言都有着重要的价值和意义。本文改进了传统时变参数的Bass模型，提出基于时变参数的金融科技扩散模型FinTech-Bass,以某产业链金融平台数据实证分析金融科技行业整体和企业内部金融科技发展对企业成长性与盈利性的影响。研究结果表明，提高金融科技发展在时间序列上实现了由促进用户数量增长到增强盈利能力的效能转变。由此可见，企业应加大金融科技领域资源投入，促进传统金融业务转型升级，通过集聚用户规模、扩大金融业务市场规模等提升企业竞争力。本研究为金融科技的发展优化、提高金融服务实体经济、降低微观主体财务风险提供了借鉴与启示。     

绿色金融发展、绿色研发投入与企业全要素生产率提升

本文以2011～2020年中国A股上市公司为样本，对绿色金融发展、绿色研发投入以及企业全要素生产率提升的关系进行检验。研究结果表明：绿色金融发展对企业全要素生产率的提升具有显著的促进作用，这一效应对高技术企业比较明显。绿色金融发展有利于激发企业绿色研发投入的动力，且对高技术企业的激励作用更强。绿色金融发展能够通过绿色研发投入推进提高企业全要素生产率，且绿色研发投入在促进高技术企业全要素生产率提升中的传导作用相对更大。     

碳金融与企业低碳转型研究——以中国钢铁行业为例

随着碳市场的建立，碳金融随之诞生。为分析碳金融对企业低碳转型的影响，本文以碳排放权质押贷款为例，构建了一个企业转型与银行贷款的决策模型，考虑碳市场和碳金融对于钢铁行业绿色转型的促进作用。本文得出两个主要结论：(1)以碳排放权质押贷款为代表的碳金融可以促进企业低碳转型，实现企业与银行的帕累托改进；(2)碳市场中碳价的剧烈波动会阻碍碳金融的发展。本文根据钢铁行业数据、全国碳市场碳排放配额(CEA)交易数据进行实证研究，提出发展碳金融与促行业转型的实践启示。     

经济危机下的领导力

当今天下，百年一遇的金融危机蔓延全球，金融海啸，金融海潮，金融危机等等出现在全球所有媒体上，没有那个国家可以置身局外，没有那个企业可以独善其身，企业正面临着前所未有的挑战。     

“金博士”的产品创新与品牌培育

“金博士”系列产品自诞生以来，先后荣膺全国农行系统金融新产品设计大赛一等奖、全国农行银行卡最佳新创意奖、第三届中国企业策划案例铜奖等多项荣誉，成为倍受市场欢迎、客户青睐和学术界关注的知名品牌。强势金融品牌的形成是市场竞争的结果，金融品牌已成为现代金融企业最具核心竞争力的资产。剖析金博士品牌的成功经验，也许能对金融产品创新和品牌培育有所启示。     

战略性新兴产业企业生命周期不同阶段金融支持研究

文章在会计指标综合打分法和销售收入法的基础上， 判断战略性新兴产业企业生命周期阶段， 并结合不同计量模型， 探寻与生命周期不同阶段最为吻合的金融支持因素。 文章得到了以下几个方面结论： （１） 新兴产业企业近年来大多步入了成长期和成熟期， 同时， 衰退期企业数量有所增加； （２）成长期和成熟期企业比较倾向于间接金融， 而成熟期后期或衰退期企业更愿意选择股权形式来得到金融支持， 直接融资在这一阶段发挥了更加显著的作用； （３） 针对生命周期不同阶段需要选择恰当的金融支持方式， 否则会带来战略性新兴产业新一轮产能过剩， 不利于新兴产业的进一步发展。     

浅谈如何建立新型的银企关系

浅谈如何建立新型的银企关系戴二虎当前建立现代企业制度和进行金融体制改革是我国市场经济的两大中心环节。这两方面的改革是相辅相成的，企业的改革离不开银行的支撑，银行转轨若没有企业改革相配套也难以实现。因此，商业银行和企业必须共同树立市场经济的大金融观念，...     

美国经理式资本主义的三个特征及其成因分析

到２０世纪５０年代，在美国主要经济部门中，经理式企业压倒了家族式和金融式企业，占居主导地位，使美国经济表现出典型的经理式资本主义特征。除了管理权与所有权分离外，同家族式、金融式资本主义相比，经理式资本主义还有如下特征：一、经理式企业取代家族式、金融式企业而成为现代工商企业的标准形式企业创始人及其亲密的合伙人（和家族）掌握大部分股权，与经理人员维持紧密的私人关系，保留高阶层管理的主要决策权，特别在有关财务政策、资源分配、高阶层人员选拔等方面。这种企业可以称为企业家或家族式企业。这种企业占支配地位的…     

融资策略、 金融摩擦和企业全要素生产率——来自中国上市公司的经验证据

国际金融危机后， 金融改革虽然提高了全球金融体系的抗风险能力， 但是其对企业产出增长的负面影响一直没有完全消除， 仍在影响全球经济增长的力度及可持续性。 本文运用2006 ～2016 年中国A 股上市公司年度数据， 以创新投入能给企业带来增长为出发点， 通过引入三种不同的企业融资方以及企业对创新研发的投入情况， 探讨金融摩擦是如何通过融资传递到企业全要素生产率增长之中的。 研究发现： （1） 在中国， 债权融资和股权融资的增长对全要素生产率的增长有显著影响， 而内源融资增长不显著； （2） 金融摩擦对生产率增长的传递方式主要是债权融资。 随着金融危机的爆发， 金融摩擦的增大导致生产率对债权融资的负效应更为敏感， 企业生产率更易受到重创， 生产率的下降反过来又会影响企业的再借贷， 企业很容易陷入持续低迷增长的困境之中。     

企业金融资产的配置动机：基于产权性质与异质性股东参股的分析

本文以企业金融资产配置动机的争论为切入点，采用2007—2018年沪深两市A股上市公司年度数据，考察了不同产权性质下异质性股东参股对企业金融化的影响。研究发现，民营股东参股降低了国有企业金融化，并且在代理成本高的样本组中更为显著。国有股东参股提高了民营企业金融化，并且在融资约束低的样本组中更显著。这说明，国有企业金融化表现为“替代性动机”，民营企业金融化表现为“预防性动机”。进一步研究发现，国有股东参股民营企业主要提高了企业的短期金融资产配置水平，而民营股东参股国有企业主要降低了企业的长期金融资产配置水平。同时，异质性股东参股引发的金融资产配置水平变化有利于企业价值的提升。本文研究不仅有利于正确理解实体经济与虚拟经济之间的关系，也为引导实体经济“脱虚向实”提供了政策启示。     

局、矿长应学点金融

局、矿长应学点金融中国人民银行北京分行计统处吴加明郑州煤炭工业（集团）有限责任公司韩习华随着我国社会主义市场经济的逐步建立，金融体制改革的不断深入，金融在经济生活中的地位日渐重要，金融对企业的影响也越来越大，对煤炭企业也是如此。作为现代的煤炭企业经营...     

"蚂蚁变象"后的法律忧患

老金从事的民间融资尚属蚂蚁，迹象表明，浙江等地企业联合组建金融控股公司，以庞大资金力量涉足与金融有关的所有领域，“蚂蚁变大象”后对现行金融政策法律是不小的冲击。[编者按]     

“金博士”构筑知识产权保护网

泉州农行树立“以人为本”的经营理念，立足做企业、做市场、做品牌、做文化，发扬自主创新精神，在研发一系列金融综合理财产品的基础上，向广大客户提供优质金融综合理财服务，这就是泉州农行精心打造的金融品牌“金博士理财”。     

农民增收长效机制：金融视角

农民增收问题不仅仅是一个收入问题，而是由一系列相关因素交织在一起的错综复杂的多元问题。文章作者从金融发展视角提出构建农民增收长效机制的思路，主要包括：加大支农贷款力度，改进支农方式；加大金融对农村教育，尤其是职业教育的支持；加大金融对农村企业的金融支持等等。     

平安的信息革命

未来5—10年，互联网、高科技企业将加强向金融渗透，而传统金融企业则努力蜕变、华丽转身，用高科技、互联网的技术来转变自己的商业模式。中国平安凭借科技创新基因驱动信息革命，极大提升了核心竞争力，完成了业务模式的惊人嬗变     

高新技术企业可以知识产权质押获贷款

为引导商业银行改善和加强对高新技术企业金融服务，营造激励自主创新的金融环境，中国银监会日前下发了《关于商业银行改善和加强对高新技术企业金融服务的指导意见》、《支持国家重大科技项目政策性金融政策实施细则》。[第一段]     

从美国次贷危机分析我国金融产品创新中的信息需求

在金融产品创新过程中，信息保障起着很重要的作用，它渗透到产品创新的各个环节，在一定程度上决定着产品创新的成败。从美国次贷危机分析我国金融产品创新中存在的问题及其信息需求的特点及类型，从而提出金融产品创新中信息获取的途径，为金融企业提高产品创新的成功率提供方向。     

基于财务共享平台对于钢铁工程项目全周期的财务管理研究

推进经济高质量发展和生态环境高水平建设是中国的发展目标。持续推动绿色金融发展实践，引导和撬动金融资源流向低碳产业促进节能减排，是实现“双碳”目标的重要保障。企业数字化、智能化进程不断加快，数字化、智能化建设已成为企业提升内控管理、项目专业协同能力、技术和管理创新能力的重要抓手，同时业财融合数智化建设已成为企业降低运营成本和财务风险、提升企业经济和管理效益以及切入数字化转型的最佳实践。以绿色项目为例，介绍基于财务共享对于工程项目全周期的财务管理，从而更好地实现绿色金融助力低碳经济发展。