制造业上市公司独立董事特征与公司绩效关系研究——来自我国轻工制造业上市公司的经验

独立董事制度是上市公司内部治理机制的核心环节之一,而轻工制造业又是与人们的日常生活和健康休戚相关。所以本文针对轻工制造业对独立董事特征与公司绩效之间的关系进行了研究。研究结果显示,具有政府背景的独立董事对企业绩效具有正向效应;独立董事年龄与企业绩效正相关;具有会计专业知识背景的独立董事对企业绩效的提升有显著影响;独立董事出席董事会会议的比例与企业的绩效呈正向相关;独立董事的银行背景对样本公司经营绩效并没有显著的影响;独立董事接受教育的程度与企业业绩没有显著相关关系;独立董事比例与公司绩效没有显著相关性;来自高校的独立董事所占比例与样本公司经营绩效之间没有显著相关性。     

独立董事特征与公司绩效的相关性研究——来自中国上市公司的经验证据

随着独立董事制度的发展,有关独立董事制度与公司绩效之间关系的研究日趋增多,旨在探讨中国独立董事制度的有效性,即独立董事特征与公司绩效之间的相关性问题。以净资产收益率和托宾Q作为公司绩效的衡量指标,以超过法定独立董事所占比例、独立董事参会比率、独立董事薪酬水平、独立董事兼职家数和独立董事异地化程度作为独立董事特征的衡量指标,对独立董事特征与公司绩效之间的关系进行实证检验后发现,除独立董事参会比率与公司绩效之间不存在相关关系外,其他解释变量与公司绩效均显著相关。     

我国上市公司独立董事与企业绩效之间关系实证研究

中国推行独立董事制度的时间不长,还存在许多不尽如人意的地方,研究独立董事和企业绩效之间关系有较重要的现实意义.通过将独立董事和企业绩效的特征分解为若干指标,随机选取2003年以来上市公司作为研究样本,运用典型相关分析的方法来检验独立董事和上市公司经营绩效之间的关系,希望可以帮助上司公司的独立董事制度作出相应的安排.     

财务独立董事与自愿性信息披露——来自深市的经验证据

以深圳A股市场173家上市公司为研究样本,研究了财务独立董事与自愿性信息披露之间的关系。研究发现独立董事人数与自愿性信息披露呈显著的正相关关系,但是财务独立董事与自愿性信息披露之间无显著的相关关系。这意味着,随着独立董事制度在我国的日益成熟,独立董事在促进上市公司自愿性信息披露方面的作用得到了初步发挥。但是,作为独立董事重要组成部分的财务独立董事,虽然拥有更多财务、会计方面的专业知识,但在促进自愿性信息披露方面并没有发挥应有的作用。本文在丰富了自愿性信息披露研究文献的同时,也为从财务背景的角度来理解独立董事与自愿性信息披露之间的关系提供了新的经验证据。     

独立董事、信息成本与公司绩效——基于信息不对称视角的实证分析

本文利用2002—2004年我国证监会强制上市公司提高独立董事比例期间的经验数据,在控制内生性问题的前提下,实证检验了上市公司的信息环境对独立董事与公司绩效之间关系的影响。结果表明,上市公司的信息获取成本在独立董事比例与公司绩效的关系中起负向调节作用:信息成本较低时,独立董事比例与公司绩效显著正相关;在信息成本较高时,独立董事比例与公司绩效显著负相关。从而说明,最优的董事结构应该与上市公司的信息环境相匹配。强制提高独立董事的比例未必能改善董事会的治理效率,促进公司绩效的提升。     

股权集中度、董事会特征与公司绩效的关系研究

本文以2009—2011年在上海证券交易所和深圳证券交易所主板上市的公司为样本,从股权集中度、董事会特征、股权集中度与董事会特征的交互效应这三个方面应用面板数据的个体固定效应模型研究它们与公司绩效间的关系,研究结论显示:股权集中度与公司绩效有显著的正相关关系;独立董事比例、董事会会议次数、董事薪酬与公司绩效有显著的正相关关系;董事会规模、董事长与CEO两职合一、独立董事与公司工作地点不一致与公司绩效有显著的负相关关系;股权集中度与董事会特征之间存在交互效应。     

中小企业板上市公司独立董事特征与财务绩效实证分析

独立董事制度是现代公司治理的一个重要组成部分。独立董事引入董事会,理论上分析能提高公司决策的独立性、客观性、专业性,进而能改善的公司财务绩效。但通过对我国中小企业板上市公司的实证分析,发现中小企业板上市公司的财务绩效与独立董事之间存在不显著的相关关系,在很大程度上并不受独立董事的影响。因此需要采取措施完善我国上市公司独立董事制度才能发挥其在改善公司业绩上的积极作用。     

股权集中度、董事会特征与公司绩效的关系研究简

本文以2009--2011年在上海证券交易所和深圳证券交易所主板上市的公司为样本,从股权集中度、董事会特征、股权集中度与董事会特征的交互效应这三个方面应用面板数据的个体固定效应模型研究它们与公司绩效间的关系,研究结论显示：股权集中度与公司绩效有显著的正相关关系;独立董事比例、董事会会议次数、董事薪酬与公司绩效有显著的正相关关系;董事会规模、董事长与CEO两职合一、独立董事与公司工作地点不一致与公司绩效有显著的负相关关系;股权集中度与董事会特征之间存在交互效应。     

产品市场竞争对董事独立性作用的影响

产品市场的竞争情况对于独立董事作用的发挥具有一定的影响。本文以沪市上市公司的数据为样本,以产品市场竞争为约束条件,观察在不同产品市场竞争条件下的董事独立性与公司绩效之间的关系。结果表明,在低度竞争的产品市场条件下,独立董事的作用符合代理理论的解释,提高独立董事比例对公司绩效起到积极作用;而在高度竞争的产品市场条件下,独立董事的作用符合管家理论的解释,提高独立董事比例对公司绩效有消极作用。     

我国上市公司董事会独立性研究

通过对250家样本上市公司的实证分析，发现在我国上市公司中，内部人控制程序较高，董事会的独立性较差，而独立董事在董事会中的比例与公司经营绩效之间存在显著的正相关关系。为了发挥独立董事对经营管理层的监督和约束作用，不断地完善我国的公司治理结构，首先应结合我国公司实际情况，定义和理解独立董事的“独立性”，其次通过在董事会设立提名，报酬和审计等委员会来最大程度地发挥专业管理的优势，以确保独立董事对公司经营管理层监控的有效性和独立性。     

衍生金融工具的确认对银行类上市公司业绩的影响及其结构分析

衍生金融工具确认方式的变化，是新会计准则改革的一个亮点。针对运用衍生金融工具最多的银行类上市公司，来具体阐述并详细分析衍生金融工具对企业业绩的影响，分析了衍生金融工具的构成情况，以助于财务报表使用者了解企业真实财务状况，更好地进行投资决策。     

董事会内部结构与公司绩效的实证分析——基于金融行业上市公司的实证分析

从董事会层面上来说,董事会的内部状态主要包括董事长与CEO是否两职合一,董事会的独立董事比例、董事会成员的年龄结构和受教育程度等因素来分析其对经营绩效会产生影响,通过对沪深两市中的金融行业42家上市公司进行实证分析,表明:董事长与CEO两职合一与公司业绩有正向的关系;董事会成员受教育的程度与公司绩效存在显著的相关性;董事会成员的年龄结构域经营绩效存在相关性;独立董事的规模在一定程度上影响公司的经营绩效。     

独立董事特征与公司业绩相关性研究--基于湖南与湖北两省的数据

本文以2012—2014年湖南与湖北两省上市公司为样本,运用多元线性回归模型对独立董事特征与公司业绩之间的相关性进行研究。结果发现：两省上市公司女性独立董事比例与公司业绩存在显著正相关关系,独立董事薪酬、受教育程度以及会计专业背景独立董事比例上两省存在一定的差异。湖南省上市公司独立董事受教育程度以及会计专业背景对公司业绩影响显著,而湖北省上市公司独立董事薪酬与公司业绩呈负相关,受教育程度以及会计专业背景与公司业绩正相关但不显著。因此,必须在拥有女性独立董事的前提下,确保独立董事规模,优先聘任具有丰富专业知识和职业背景的复合型独立董事。     

上市公司财务困境预测模型——基于会计信息和公司治理信息的实证研究

以2005年上半年沪深两市中首次被ST的52家公司和52家非ST公司为研究对象,同时利用这些上市公司的会计信息和公司治理信息来构建财务困境预测模型。研究结果表明(:1)公司治理特征对公司陷入财务困境具有显著的影响(;2)公司治理信息不能为财务信息所覆盖。这一方面说明,公司治理结构对公司的财务安全具有重要的影响,因此当前应进一步完善公司治理结构;另一方面也说明今后在研究和构建财务困境预测模型的时候,不仅要考虑会计信息,还应考虑公司治理信息等,以构建出更为有效的预测模型。     

上市公司独立董事作用路径研究——基于结构方程的分析

独立董事在上市公司中所发挥的作用一直是学术界研究的热点议题。从董事会投票制度出发,探讨了独立董事与企业价值和绩效的关系,并运用AMOS路径分析法进一步分析了独立董事发挥作用的路径。研究发现,由于独立董事在董事会中占比较低,未能直接对企业价值和绩效产生显著影响,但独立董事能够改善公司治理机制,从而间接地对企业价值和绩效产生影响。在对样本进行分组检测后,发现席位占比较高的独立董事能够直接对企业价值和绩效产生显著影响。因此,建议通过鼓励上市公司进一步提高独立董事在董事会中的席位比例等措施完善独立董事制度。     

独立审计与会计信息的债务契约有用性

从高质量的审计师和审计意见两个角度,考察了独立审计对债务融资与反映企业偿债能力和盈利能力的会计信息之间相关性的影响。以2000年至2007年深沪两市除金融股以外的所有A股上市公司为研究样本的实证分析表明,非标准审计意见能够显著降低债务融资与会计信息之间的相关性,而高质量的审计师对债务融资与会计信息之间相关性的显著影响只在最终控制人为非国有产权性质的上市公司中存在。     

可转换债券发行前后标的公司财务绩效研究

对2002～2004年间发行可转换债券上市公司的财务绩效表现进行了实证研究，研究结果表明，与配股、增发后公司迅速下滑的绩效表现不同，转债发行后，标的公司的财务绩效基本上维持原状，甚至还优于行业对照组。对这种相对稳定的绩效表现，我们将给出几种可能的解释。     

公司治理结构与财务困境相关性探究

公司治理结构特征是探究企业陷入财务困境原因不可忽略的重要范畴。对来自中国上市公司的最新数据研究表明,股权集中度和高管薪酬两个因素与企业陷入财务困境的可能性显著负相关,较高的第一大股东持股比例和管理层待遇有助于企业避免陷入财务困境。这种结果体现了中国转型经济背景下企业在公司治理和财务管理衔接上的特殊性。企业应该重视并构建符合自身的公司治理结构以有效规避财务困境。