利率市场化对农发行的影响及对策研究

利率市场化改革将直接涉及农发行经营管理的一系列重大问题,事关全局和长远。农发行必须主动适应市场环境变化,科学考量利率市场化改革带来的影响,未雨绸缪,提前布局。本文从我国利率市场化的现状出发,通过分析利率市场化对银行业和农发行的影响,提出农发行应对利率市场化的对策建议。     

利率市场化对农发行影响及其对策分析

<正>利率市场化是指由作为市场主体的各金融机构根据市场供求关系,自主决定经营融资的利率水平。目前,我国除存款利率没有放开外,其余利率均已市场化。随着十八届三中全会的召开,利率市场化进程将加快。本文从农发行实际情况出发,探讨利率市场化对农发行的影响及其应对策略。     

新形势下利率管理对策

正随着利率市场化的不断深化,利率管理的重要性日益突显。随着利率市场化改革的不断深化和农发行体制机制"八项改革"的统筹推进,农发行利率管理面临新的形势与挑战,本文就此作一些探讨。一、当前利率管理面临的形势(一)利率市场化改革持续推进2013年,我国全面放开金融机构贷款利率管制,取消了贷款利率下限。同年,为避免市场定价混乱造成的非理性定价,央行建立贷款基础利率集中报价和发布机     

利率市场化下农发行经营策略选择

<正>利率市场化是指由市场主体自主决定利率水平,使利率在市场资金供求关系作用下按照价值规律自发进行调节,最终形成以中央银行基准利率为基础,以货币市场利率为中介,由市场供求决定存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。本文将从我国利率市场化进程及现状入手,分析利率市场化对农发行的综合影响,并提出农发行应对利率市场化改革的具体策略。     

利率市场化条件下存款组织路径探析

正新常态下农发行实现存款新发展,需立足自身业务和政策优势,加快存款组织机制创新、管理创新、市场创新、产品创新,开拓存款业务"蓝海"。一、利率市场化对存款组织的影响分析2015年10月23日央行宣布放开商业银行和农村合作金融机构等存款利率上限,标志着我国利率市场化基本完成,利率市场化进入新的阶段。截至2015年9月末,农发行全系统存款突破8000亿元,达到8059亿元,已成为全行第二大资金来源,占付息负债总     

利率市场化改革对甘肃农发行业务经营影响的思考

<正>一、利率市场化对甘肃农发行业务经营的影响利率市场化改革对甘肃农发行业务经营的影响是全局性的,当前最直接的影响主要有三个方面:(一)对负债业务的影响。农发行甘肃省分行2013年末,系统内借款占全部负债的91%,存款仅占9%,远低于全国平均水平,资金来源高度依赖系统内借款。随着总行筹资成本传导机制的逐步完善,甘肃省分行负债业务发展面临空     

利率市场化形势下如何实现财务可持续

<正>随着我国利率市场化改革的不断推进,农发行业务经营也面临越来越多的挑战。笔者通过分析利率市场化形势下农发行业务经营面临的风险和挑战,从财务视角提出应对措施,以期进一步发挥财务管理对全行业务经营的引导和决策支持作用。     

试论农发行利率自主定价管理体系的构建

一、农发行利率管理职能权限的变化,对构建新形势下自主定价管理体系提出了要求1996年至今,随着利率市场化改革进程的加快,人民银行逐步放开对利率的管制,增加了商业银行和政策性银行利率自主管理权限,涉及农发行利率管理的内容主要集中在9个方面。一是1996年6月,人民银行取消同业拆借利率上限管理,银行间同业拆借利率由拆借双方根据市场资金供求自主确定;二是1997年6月,银行间债券回购、现券交易利率市场形成,成为重要的资金价格基准;三是1998年9月,政策性金融债开始市场化发行,利率由市场定价;四是1998年12月,人民银行改革了贴现利率生成…     

农发行利率风险管理探析

随着利率市场化进程步伐加快,利率风险将逐渐成为我国金融业面临的最主要的市场风险。习惯了在利率管制下经营的农发行,如何及时转变思维,建立一套适合自身特点的利率风险管理机制,应对来自于利率市场化的挑战,是一个亟待研究的课题。一、利率市场化背景下的利率风险管理(一)利     

探寻农发行利率互换交易之路

2006年2月9日,中国人民银行发布了《关于开展人民币利率互换交易试点有关事宜的通知》,这是我国利率市场化和金融市场建设的最新举措。利率互换不仅将有效帮助金融机构对冲巨大的利率风险、增强其应对能力,还有利于提高央行调控的自主性空间。对农发行而言,在我国利率市场化改革进一步推进的大背景下,作为债券市场的主要发行主体之一,通过利率互换交易既可以有效地降低筹资成本,也可以规避因利率波动而给农发行带来的经营风险,更可以增强农发行资产负债管理的灵活性。一、利率互换的概念(一)利率互换的定义与特征。互换又称作掉期(swap,英文…     

新形势下农发行负债管理探讨

近些年来,农发行所处的内外部环境都发生重大变化。新的形势对全行经营活动将产生重大的影响,进而给负债管理工作带来新挑战。所谓"新形势"是指:从外部看,就是农发行所处的政策环境发生了改变,集中表现为利率市场化及金融自由化进程。在此背景下,利率传导机制及金融结     

加强农发行同业合作平台建设

<正>党的十八届三中全会提出健全多层次资本市场化体系,加快利率市场化,鼓励金融创新等金融改革措施。在全面深化改革形势下,农发行应把握机遇,通过创新、丰富产品和服务手段,充分发挥支农骨干和支柱作用。而建设同业合作平台,是农发行在现有金融体制框架内创新金融服务的措施之一。郑晖行长在农发行2014年全国分行行长会议中明确指出要"积极开展金融     

利率市场化改革前景下农发行经营战略选择

2012年6月到7月,央行两次下调存贷款基准利率的同时调整利率浮动区间:一是调整存款利率上浮区间的上限至基准利率的1.1倍,二是调整贷款利率下浮区间分别至0.8倍和0.7倍.这是"利率市场化"改革进程中的一次标志性事件,意味着改革步伐稳步加速推进,其对宏观国民经济的改革发展与微观层面的企业经营都具有深远意义.农发行作为农业政策性银行,在以利率市场化为核心的金融深化路径下,面临资产负债经营和全面风险管理的严峻挑战,也为进一步深化市场化运营机制、加速现代化转型带来机遇.     

市场化粮食收购的信贷管理

<正>随着粮食产销市场化进程的加速,农发行粮食主体信贷业务将呈现出复杂多样、个性差异的特点,信贷管理必须深入企业、掌握实情,才能在市场化经营的条件下掌握信贷管理主动权。当前,随着粮食产销市场化进程的加速,农发行粮食信贷主体业务正由政策性收购为主导向政策性、市场化收购双向并举发展阶段转型。而市场化粮食收购是以收购企业为主体、以市场购销为导向、以"购贷销还"为特征的粮食企业与基层农发行自主经营行     

低成本同业存款置换策略

<正>农发行要拓展同业合作,挖掘低成本资金来源,需完善顶层设计,实行高层对接,明确部门职能,培养专业人才,强化激励机制。随着利率市场化改革的逐步推进和农发行改革之路的正式开启,资金来源及筹资方式的单一化,已成为农发行履行政策性职能和财务可持续的重大障碍。本文试从利用政策支农优势,拓展同业合作渠道方面,谈一谈挖掘低成本资金的思路。一、大力开展同业合作的必要性(一)持续发展的压力在经济深度调整、下行压力依然较大的新常态下,面对利率市场化、金融脱媒及互     

优化内部资金转移定价体系

<正>在新的市场环境下完善资金筹集运用体系框架,构建符合农发行业务经营特色的内部资金转移定价系统,可以有效解决现行资金管理机制下存在的各项问题,并为下一步整合组织架构、绩效考评、推行事业部制等一系列改革措施搭建基础管理平台。在现行融资结构和经营模式下,农发行面临负债端融资成本高与资产端(各级分支机构)定价软约束下规模扩张冲动的矛盾,整体资产负债与利率风险管理压力增大,可持续发展面临考验。有鉴于此,农发行总行提出要"适应利率市场化要求,建立健全利率定价机制和市场传导机制"。本文试从分     

创新发展

<正>开篇的话:经济进入新常态,发展亟待新引擎。加快实施创新驱动发展战略,以新的发展引擎带动新的经济增长,是中央的重大战略部署,也是农发行改革发展的当务之急。当前农发行正在群策群力推进改革,发展面临重大机遇。但与此同时,受国家粮棉油收储新机制、规范地方政府举债融资、利率市场化加快等因素影响,农发行现有业务发展模式、风险管控和盈利能力都面临严峻挑战。如何紧扣国家城乡协调发展、"一带一路"、长     

怎样发挥利率杠杆作用

今年初,人民银行发布了《稳步推进利率市场化报告》,要求加强金融机构的利率定价机制建设,按照风险与收益对等原则,建立完善的科学定价制度,提高资产负债管理和贷款风险定价能力。适应日益加快的利率市场化进程,改进利率管理机制,充分发挥其调节经济的杠杆作用,是当前金融机构利率管理的一项重要课题。在这一形势下,农发行利率     

从利率市场化看农发行经营风险

党的十六届三中全会明确提出:“稳步推进利率市场化,建立健全由市场供求决定的利率形成机制”,以及人民银行关于“政策性银行按商业化管理的贷款,其利率不再实行上限管理”的规定,为农发行利率市场化改革提供了政策依据。如何控制利率市场化进程中的经营风险,是当前面临的重要问题。     

理顺利率关系 完善农发行经营机制

农发行虽不以盈利为目的,但并不意味着不盈利,如果长期忽视自身效益,也将难以作为一个金融机构而生存下去。农发行应通过合理的利率政策作为实现国务院确立农发行的"保本微利"的经营目标的重要手段。笔者认为:现行利率的政策制定和管理过于僵死,难以充分体现农发行作为政策性银行的本质和特征。一是中央银行对农发行再贷款利率难以体现对农业政策性业务的倾斜。目前农发行资金绝大部分来源于人民银行再贷款,而人行对农发行的再贷款利率与其它国有商业银行没有任何区别,不论再贷款对象,一律按期限档次实行统一再贷款利率。没有体现对农业政策性业务的扶植和倾斜。二是借贷利差甚微,利率水平不尽合理。从1995年度农发行资金来源和