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风险投资赖以生存的根本就在于与高风险相对应的高度资本周期流动。退出决策最重要的是时间与方式。尽管任何形式的退出都可以完成以上功能,但退出方式的选择对企业家和风险投资家之间的关系有重要影响。通过对美国风险投资发展的实证分析,发现IPO这种退出方式对风险投资发展的影响主要体现在对风险投资家的激励上,而不是对企业家的激励。 相似文献
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吴树畅 《云南财贸学院学报》2005,21(4):49-52
不确定性与风险是企业、市场与关系合同存在的基础,企业、市场与合同为投资者提供了风险分摊的制度性选择.资本市场的风险分摊功能在于提供细分资产、降低交易成本、传递信号和做空.通过分析中国资本市场功能缺失,提出了完善资本市场风险分摊的对策. 相似文献
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无论是原发性还是原理性技术创新都具有较大的风险,需要风险资本投资的支持。目前,中国可供风险投资选择的投资对象少;投资来源以政府资本为主,且规模小;风险投资的退出机制尚未建立;缺乏风险投资人才和鼓励风险投资的法律法规。因此,必须加大技术研究与开发力度,完善风险投资的退出机制,放宽风险投资政策,加强对风险投资的立法。 相似文献
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风险资本作为风险投资的产物,是以承担当前巨大风险为代价获取未来高额投资回报的特殊类型的资本,在我国大力发风险投资,设立二板市场鼓励发展中小型新技术企业的条件下,探讨风险资本形成模式和退出模式是研究风险投资的重要内容,对建立和发展我国的风险投资市场具有很大的社会实践意义。 相似文献
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华君兴 《对外经济贸易大学学报》2004,(2):66-69
本文主要是从交易费用和代理经济学角度来谈风险资本市场的公司治理,文章先是对契约理论作了番回顾,简单介绍了其结构及内容,然后分别就风险资本的组织形式,投资者和风险资本家之间的委托代理关系,风险资本家与企业家之间的委托代理关系作了具体的论述. 相似文献
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股指期货是金融市场发展的重要组成部分.随着我国资本市场的发展,市场对开设股指期货的呼声越来越高.本文论述了股价指数期货的特点、功能及其我国发行股指期货的现实意义,并对期指市场运行中应注意的问题进行了探讨. 相似文献
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1958年,美国国会通过了“小企业投资法案”(SBIA),掀起了美国第一次风险投资的浪潮;1992年,以色列政府出资1亿美元,建立了10个风险投资基金(YOZMA基金)用以引导民间资本跟进,这是以色列风险投资兴起的标志;1985年,中国台湾颁布了“风险投资事业管理条例”、“风险投资奖励条例”、“产业升级条例”等一系列法规,启动了台湾的风险投资产业. 相似文献
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文伟 《科技创业(上海)》2002,(3):88-89
觥筹交错之间谈起创业,谈起风险投资,时不时就有人牢骚满腹:“我这两年一直在做一个关于语音识别的产品,想把它推向市场,但就是资金难找。我既不擅长,也没有精力去找资金。在美国,每一家成功的高新技术企业背后几乎都有一家或多家风险资本公司的身影,在中国,技术商品化真难!”为什么中国出现不了像Netscape、Yahoo! 相似文献
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我国创业板市场风险初探 总被引:1,自引:0,他引:1
何锦 《云南财贸学院学报》2002,18(6):46-49
创业板市场是高新技术企业和中小型民营企业融资思路中较为理想的一种,是风险资本的一种退出机制,是促进经济结构调整、产业升级,形成国民经济新增长点的一大思路。国家经过多年酝酿,至今尚未推出,高风险是重要原因之一。对风险的表现和性质应具体认识和分析,采取相应措施,是可以防范高风险可能造成的不良后果的,不应因有高风险而迟迟不出台,丧失发展良机。 相似文献
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自2005年股权分置改革以后,我国的资本市场发生了急剧变化,上市公司为了实现其资产市值最大化,必须调整资本结构,为公司长远发展筹措长期资金,而公司债券是上市公司筹措长期资金的最佳选择。 相似文献
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当前的资本市场运行中存在着诸多的现实问题和外部冲击,降低了其抵御风险和灾后自我修复的能力,亟需建设韧性资本市场。韧性资本市场建设的根本目标就是实现全面风险管控,建立跨时空的风险分摊机制,为整个经济体系创造出一种动态流量化的风险传递方式。本文从经济高质量发展要求、应对经济冲击的安排、满足融资发展需要、资本市场的国际化诉求四个层面全面分析了韧性资本市场建设的多维度需求,基于建设主体、建设客体、建设目标、建设层级及建设保障等维度系统性搭建了韧性资本市场的框架结构,并在此框架的引导下,结合实际深度发掘了目前中国资本市场存在的流动性低下、定价泡沫化、风险管控不全面和运行机制不健全的困境与挑战,并最终从提升资本市场流动效率性、合理化解资产定价泡沫化、完善资本市场风险管理体系等层面提出韧性资本市场建设的可操作性路径安排,对于未来资本市场的高质量运行具有重大现实意义。 相似文献