强强联合：“蒙牛”与“中粮”的双赢盛宴

在经历了一天的“停牌之谜”后,中国蒙牛乳业股份有限公司（02319．HK,以下简称蒙牛乳业）于2009年7月6日晚在香港联交所发布公告称,中国最大的粮油食品企业中国粮油食品集团（香港）有限公司（以下简称中粮集团）与私募股权基金厚朴投资管理有限公司（以下简称厚朴投资）共同投资61亿港元成立新公司（中粮与厚朴分别持股70％和30％）入股蒙牛乳业。相关交易完成后,新公司将持有蒙牛乳业20％的股份,     

深圳2003年经济工作重点确定

深圳市国资办2003年经济工作的重点是:加大上市公司重组力度,深圳本地股重组今年有突破。目前,深圳市政府出台了一些关于企业内部职工持股和经营者持股的相关规定及指导意见,改革方向是产权主体的多元化,鼓励国有股权出售转让,鼓励经营者持大股,甚至是买断国有股权。     

深圳机场集团正式实现整体上市

民航总局从3月1日起实施的机场收费改革方案将有可能降低人们对深圳机场的看好 2月22日，深圳市机场（集团）有限公司正式实现整体上市。这是目前第一家完成整体上市的机场集团。21日，深圳市机场股份有限公司公告显示，向其控股股东深圳机场集团定向发行25亿股股份，每股价格为4．90元。深圳机场集团以其持有的资产及股权按评估值作价认购。发售完成后，大股东深圳机场集团在深圳机场股份的持股比例将从54．63％上升到61.36％。     

论国有股股东博弈与加强公司治理

本文提出在股权分置改革完成后可通过国有投资主体非对应交互持股来缓解资本市场资金的压力,实现国有股权结构优化调整,并从博弈论的视角论证了国有股股东通过合作是可以加强公司治理的。     

股权结构与公司经营业绩相关性的思考--基于江苏上市公司的实证分析

股权结构是指各种股权在股份公司中的相互关系及其比例数量。它有两层含义：第一层含义是股权构成．即各个不同背景的股东集团分别持有股份的多少．在我国．就是国家股东（国有股东和国有法人股东）、法人股东以及社会流通股的比例。第二层含义指股权集中度,股权高度集中（第一大股东持股50％以上）、股权适度集中（第一大股东的持股比例在20％-50％之间）．股权高度分散（第一大股东的持股比例在20％以下）。在我国,专门以某一特定省份的上市公司作为对象．分析股权结构和经营业绩相关性的研究并不多见。     

股权受让交易中滚存利润、过渡期利润的会计处理探析

<正>股权交易的标的账面价值因企业持续运营而处于不断变化之中，与其他实物资产交易相比，股权转让与受让合同中除包括买卖合同的通用条款外，与标的股权有关的评估基准日之前已实现但尚未分配的累积利润（以下简称滚存利润）以及自评估基准日至股权交割日之间形成的未作分配的利润（以下简称过渡期利润）归属也是股权交易合同的重要组成部分。     

钱流

KKR斥资34亿元收购海尔10％股权 美国私募股权巨头KKR斥资34亿元收购青岛海尔10％股权,这将是该机构在华的最大规模投资。该交易完成后KKR将向青岛海尔董事会提名一名董事候选人,双方将在战略定位、物联网智慧家电等领域展开合作。     

股权结构、高管激励与研发投资——基于高新技术上市公司的实证研究

本文以2003年至2007年度披露了RD支出的623家高新技术上市公司为样本,考察了股权结构、高管激励与研发投资的相关性及其对研发投资的综合作用。研究发现,股权集中度对RD支出显著正相关;相对于非国有控股的公司,国有控股的公司在研发创新方面更缺乏动力;高管持股与RD支出显著正相关;股权集中度能够促进高管持股对研发投资的正向影响。     

保险大事件

6月14日，深发展向中国平安定向增发新股的方案揭开面纱：深发展将以每股18．26元的价格向中国平安控股子公司平安寿险定向增发3．70亿至5．85亿股股份，同时中国平安还将在不迟于2010年年底前受让深发展目前的第一大股东新桥投资所持有的16．76％的股权。在这两项交易完成后，中国平安将以合计不超过深发展增发后总股本的30％，成为其第一大股东。由于交易完成后中国平安持有深发展的股票占比不超过30％，因此，双方暂时仍执行各自的发展路径，品牌亦暂无整合计划。     

IPO企业通过员工持股平台实施股权激励的若干会计问题

在IPO企业通过设立员工持股平台实施股权激励的交易中,多个环节会涉及股份支付会计处理问题,一些问题在实务中令人困惑或争议,包括:进行股份支付处理的时点、附条件股权激励的处理、离职员工退还持股平台份额的处理、受让离职员工退还的持股平台份额的处理等.本文结合股份支付准则对该等问题进行了分析,并认为:IPO企业应当在明确了激...     

市场化债转股会计处理

本文以案例形式,从新增投资持股比例的确定、增资完成后和增发完成后的会计处理等三个方面,区分国有独享资本公积转增与否的不同情形,分析了市场化债转股分步骤实施情况下个别报表及合并报表两个层面的不同会计处理;解释了国有独享资本公积的特殊处理方式;阐述了少数股东增资导致母公司股权被稀释和购买少数股东权益在不丧失控制权的情况下,合并报表按权益性交易处理的原则。     

完全权益法下顺(逆)流交易抵销的思考——兼论新投资准则变化

今年修订的《企业会计准则第2号——长期股权投资》规定未实现内部损益按照投资方持股比例计算归属于投资方的部分,应予以抵消,而这一直是长期股权投资后续计量的难点。本文针对顺流与逆流交易,分别从个别报表与合并后结果两方面分析,认为在顺流交易中,投资企业从收入与成本出发顺流调整损益;在逆流交易中,投资企业从投资收益出发逆流调整资产。     

完全权益法下顺（逆）流交易抵销的思考——兼论新投资准则变化

今年修订的《企业会计准则第2号——长期股权投资》规定未实现内部损益按照投资方持股比例计算归属于投资方的部分,应予以抵消,而这一直是长期股权投资后续计量的难点。本文针对顺流与逆流交易,分别从个别报表与合并后结果两方面分析,认为在顺流交易中,投资企业从收入与成本出发顺流调整损益;在逆流交易中,投资企业从投资收益出发逆流调整资产。     

国有上市公司股权结构与企业绩效关系研究综述

在2003年之前国内A股上市公司中,以2006年1月20日完成股权分置改革的109家国有上市公司作为研究样本,以2004年‐2009年作为研究区间,对股权分置改革前后的国有上市公司股权结构与企业绩效作比较研究。在本文设定的样本期内,样本公司第一大股东持股比例和前十大股东持股比例呈下降趋势,国有上市公司股权集中度有下降迹象;前十大股东的持股比例分布不均,第一大股东对公司有很强的控制权。由于股权分置改革的作用,国有股比例和法人股比例有明显的下降趋势,流通股比例稳定上升。     

万科股权剧大结局?万科放大招,大地主深圳地铁或成白武士

停牌将近三个月,万科终于放出大招。3月13日,万科公告宣布引入新的战略投资伙伴——深圳市地铁集团有限公司。公告称,万科已经于3月12日与深圳地铁集团签署了一份合作备忘录。根据备忘录,万科将以发行新股的方式,购买深圳地铁集团下属公司的全部或部分股权,而深圳地铁集团将注入部分优质地铁上盖物业项目的资产到该收购标的中。     

“明思克”航母的资本之旅

<正> 新世纪初,前苏联的“明斯克”航空母舰作为一个旅游开发项目与中国资本市场联系上了。 2001年3月6日,在上海证券交易所上市的青旅控股发布公告称,深圳明思克航母世界实业有限公司受让了该公司3454万股国有法人股,每股作价3.19元,明思克因此成为青旅控股的第二大股东,持股比例达12.94％。明思克斥资1.1亿元参股旅游上市公司,能够让明思克在更深的层次上整合其旅游资源,而随     

境外资产经营不确定性风险应对策略

<正>境外投资企业在项目开发初始,为保持经营话语权,通常选择大比例持股出资,项目进入运营期后,境外投资企业应积极探索资产经营路径,对存量资产进行盘活以提升运营资产效益。其中,境外投资股权转让是境外资产经营中较为常见和直接的方式。本文基于境外投资企业在项目稳定运营后的股权交易实践,从卖方角度分析境外股权转让中面临的不确定性因素及应对策略。     

加强国有股监管保护所有者权益——上市公司国有股权转让的三个政策性文件解读

股权分置改革是中国资本市场发展进程中的重要转折点。由非流通股和流通股构成的“二元市场”将随着股权分置改革的完成而终结。这场制度变革改变了中国股市“不同股不同权不同利”的格局,也将占股市273的国有股和法人股推向了市场。2007年6月底,国务院国资委、中国证监会发布了《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》（以下简称《转让办法》、《国有单位受让上市公司股份管理暂行办法》（以下简称《受让办法》,以及《上市公司国有股东标识管理暂行办法》三个政策性文件。在上市公司国有股权转让的市场环境发生重大变化的情况下,相关监管制度的及时跟进,正是为了规范上市公司国有股权转让行为,保护各类投资者合法权益,维护证券市场稳定。[第一段]     

周玉成的微不足道

尽管周玉成在任何场合中都一再声称个人的力量在华源集团中“微不足道”,但在华源集团并购上海医药集团一案曝光后,外界还是感到了他那“微不足道”的分量。2002年8月21日,通过股权受让和增资相结合的方式,华源集团持股上海医药集团40%的股份,成为上药集团第一大股东,此次交易涉及金额为11亿元人民币。而且此次并购重组中,由于拥有“实质”的内容,而被业界人士视为中国证券市场具有转折意义的象征案例。因为这次并购重组中,华源集团向股权转让方支付11亿元现金,之后三方(华源集     

上市公司国有股权管理中存在的问题

一、对国有股权管理的重要性认识不足。国有股权管理的目标是要促进国有资产合理配置，优化国有资产投资结构，提高国有资产运营效益。实现国有资产保值增值。但有的国有股持股单位将上市公司的股权管理视同一般的国有资产管理，除了按照法律程序委派股东代表出席公司股东大会行使表决权外，平时很少过问上市公司的生产经营和发展问题，“重上市，轻管理。的现象较为普遍。 二、国有股持股单位与政府国有股权监督管理部门沟通不够。有的单位认为，政府已明确自己为国有股的持股单位。上市公司的所有重大问题不用再向任何部门请示汇报。有的…