Reviews

Book review in this Article Claude Mossé . Ancient Culture and Society: The Ancient World at Work. P. J. Ucko and G. W. Dimbleby (Eds.). The Domestication and Exploitation of Plants and Animals. N. Rubinstein (Ed.). Florentine Studies. Politics and Society in Renaissance Florence. Raymond de Roover . The Bruges Money Market around 1400. Henri Touchard . Le commerce maritime breton à la fin du Moyen Age. Guillermo Lohmann Villena . Les Espinosa, une famille d'hommes d'affaires en Espagne et aux Indes à l'époque de la colonisation. J. H. Shennan . Government and Society in France, 1461–1661. Marcel Couturier . Recherches sur les structures sociales de Châteaudun F. Jaupart . L'activité commerciale de Bayonne au XVIIIe siècle. Pierre Jeannin . L'Europe du Nord-Ouest et du Nord aux XVIIe et XVIIIe siècles. T. Emmons . The Russian Landed Gentry and the Peasant Emancipation of 1861. Helmuth Stoecke (Ed.). Kamerun unter Deutscher Kolonialherrschaft. Dieter Petzina . Autarkiepolitik im Dritten Reich. Der nationalsozialistische Vierjahresplan. Carl Bridenbaugh . The Beginnings of the American People: Vexed and Troubled Englishmen, 1590–1642. Vincent Ponko , Jr. The Privy Council and the Spirit of Elizabethan Economic Management, 1558–1603. Darrett B. Rutman . Husbandmen of Plymouth: Farms and Villages in the Old Colony, 1620–1692. Brooke Hindle . Technology in Early America. Sam Bass Warner , Jr . The Private City: Philadelphia in Three Periods of its Growth. N. Rosenberg (Ed.). The American System of Manufactures. The Report of the Committee on the Machinery of the United States and the Special Reports of George Wallis and Joseph Whitworth. Harry N. Scheiber . Ohio Canal Era: A Case Study of Government and the Economy, 1820–1861. Grace Rogers Cooper . The Invention of the Sewing Machine. Melvin M. Leiman . Jacob N. Cardozo: Economic Thought in the Antebellum South. Ralph D. Gray . The National Waterway. Stanley Buder . Pullman: An Experiment in Industrial Order and Community Planning, 1880–1930. Philip Taft . Labor Politics American Style: the California State Federation of Labor. M. Melnyk . Long Fluctuations in Real Series of American Economy. Edward L. and Frederick H. Schapsmeier . Henry A. Wallace of Iowa: The Agrarian years, 1910–1940. Karl Schriftgiesser . Business and Public Policy: The Role of the Committee for Economic Development, 1942–1967. C. A. Blyth . American Business Cycles, 1945–50. A. W. Coats and Ross M. Robertson (Eds.). Essays in American Economic History. Acta Historiae Neerlandica. M. A. Arnould . L'impôt direct dans le Tournaisis au début régime espagnol (1523–1571). H. Bauduin and J. Jansen . Aspecten van de Limburgse landbouwgeschiedenis. W. Berghuis . Ontstaan en ontwikkeling van de Nederlandse beleggingsfondsen tot 1914. W. P. Coolhaas . Generale Missiven van Gouverneurs-Generaal en Raden aan Heren XVII der Verenigde Oostindische Compagnie. A. M. de Jong . Geschiedenis van de Nederlandsche Bank (1814–1914). J. A. de Jonge . De industrialisatie in Nederland tussen 1850 en 1914. A. C. J. de Vrankrijker . Belastingen in Nederland, 1848–1893. De strijd om een modernisering van het stelsel. H. Galle . La “Famine du coton”, 1861–1865. Effets de la Guerre de Sécession sur l'industrie cotonnière gantoise P. Harsin and E. Helin . Problèmes de mortalité. Méthodes, sources et bibliographie en démographie historique. J. Leaonard -Etienne . Recherches sur l'investissement et la rentabilité dans l'industrie liégeoise. A. Louant . Le journal d'un bourgeois de Mons, 1505–1536. B. Lyon and A. Verhulst . Medieval Finance. A Comparison of Financial Institutions in Northwestern Europe. A. Moureaux-van neck . Assistance publique, 1856–1956. J. G. Nanninga . Bronnen tot de Geschiedenis van den Levantschen handel. Recherches sur l'histoire des finances publiques en Belgique. J. Ruwet , E. Helin , F. Ladrier , and L. van Buyten . Le marché des céréales à Ruremonde, Luxembourg, Namur et Diest aux XVIIe et XVIIIe siècles. G. Spitaels . Le mouvement syndical en Belgique. M.-R. Thielemans . Bourgogne et Angleterre. Relations politiques et economiques entre les Pays-Bas bourguignons et l'Angleterre, 1435–1467. F. van Bocxlaer . De evolutie van de economische pers in België. J. M. G. van der Poel . Honderd jaar landbouwmechanisatie in Nederland. G. Vandewalle . De conjuncturele evolutie in Kongo en Ruanda-Urundi van 1920 tot 1939 en van 1949 tot 1958. M. van Durme . Les archives générales de Simancas et l'histoire de la Belgique, IX-XIXe sièdes. M. van Durme . Les archives générales de Simancas et l'histoire de la Belgique, IX-XIXe siècles. J. A. van Houtte . Bruges. Essai d'histoire urbaine. D. van Rijssel . De Gentse huishuren tussen 1500 et 1795. Bijdrage tot de kennis van de konjunktuur van de Stad. Pro Civitate. F. van Tyghem . Op en om de Middeleeuwse bouwwerf. De gereedschappen en toestellen gebruikt bij het bouwen van de Vroege Middeleeuwen tot omstreeks 1600. H. van Werveke . Miscellanea Mediaevalia. Verspreide opstellen over economische en sociale Geschiedenis van de Middeleeuwen. A. Verhulst . Het landschap in Vlaanderen in historisch perspectief. Ch . Verlinden , E. Scholliers , H. Desmedt -Coppejans , J. Craeybeckx , and G. Impens . Dokumenten voor de geschiedenis van prijzen en lonen in Vlaanderen en Brabant. H. Wouters . Documenten betreffende de geschiedenis der arbeidersbeweging (1853–1865). Bedrijf en Samenleving. Economisch-historische studies over Nederland in de negentiende en twintigste eeuw aangeboden aan Prof. Dr I. J. Brugmans bij zijn aftreden als hoogleraar aan de Universiteit van Amsterdam. L'impôt dans le cadre de la ville et de l'Etat. De belasting in het raam van stad en staat.     

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Book Reviewed in this article: M. M. Postan. Essays on Medieval Agriculture and General Problems of the Medieval Economy. M. M. Postan. Medieval Trade and Finance. Richard W. Kaeuper. Bankers to the Crown: The Riccardi of Lucca and Edward I. Alan Crossley (Ed.). A Victoria History of the County of Oxford, vol. X. Banbury Hundred. David Underdown. Somerset in the Civil War and Interregnum. Margaret Roake and John Whyman (Eds.). Essays in Kentish History. Alan Everitt (Ed.). Perspectives in English Urban History. David Baker (Ed.). The Inhabitants of Cardington in 1782. J. A. Robey and L. Porter. The Copper and Lead Mines of Ecton Hill, Staffordshire. John Foster. Class Struggle and the Industrial Revolution: Early Industrial Capitalism in Three English Towns. Philip J. Riden. The Butterley Company, 1790–1830: A Derbyshire Ironworks in the Industrial Revolution. Patricia Hollis (Ed.). Class and Conflict in Nineteenth-Century England, 1815–1850. Douglas C. North and Robert Paul Thomas. The Rise of the Western World: A New Economic History. D. V. Glass and Roger Revelle (Eds.). Population & Social Change. Henry A. Landsberger (Ed.). Rural Protest: Peasant Movements and Social Change. Georges Duby. The Early Growth of the European Economy: Warriors and Peasants from the Seventh to the Twelfth Century. Peter Earle (Ed.). Essays in European History, 1500–1800. Marcello Carmagnani. Les Mécanismes de la Vie Economique dans une Société Coloniale: Le Chili (1680–1830). Eugen Mewes (Ed.). Terra Nostra; Culegere de Materiale Privind Istoria Agrará a Romanici. Imre Wellmann (Ed.). Proceedings of the Hungarian Agricultural Museum, 1971–2. I. T. Berend and G. Ranki. Hungary. A Century of Economic Development. Theodore Zeldin. France: 1848–1945. Volume One. Ambition, Love and Politics. Ronald Dore. British Factory—Japanese Factory: The Origins of National Diversity in Industrial Relations. Internationaal Colloquium (Spa 5–8-IX-1968). De burgerlijke openbare gebouwen in de Europese steden en hun financiering in de Middeleeuwen en onder het Ancien Régime. Handelingen. D. Degreve, D'une analyse de la révolution industrielle à un diagnostic du sous-développement (suite et fin). H. Thomas, A. L. Constantse, et alia. ‘De Spaanse Burgeroorlog en zijn gevolgen. J. H. Munro. Wool, Cloth and Gold: The Struggle for Bullion in Anglo-Burgundian Trade, 1340–1478. K. Bertels. Geschiedenis tussen struktuur en evenment. Een methodologisch en wijsgerig onderzoek. ‘Special Issue on Agricultural History in Nineteenth Century Belgium’, Revue belge d'histoire contemporaine S. Hart. ‘Amsterdam Shipping and Trade to Northern Russia in the Seventeenth Century’, Mededelingen van de Nederlandse Vereniging voor zeegeschiedenis J. Everaert. De internationale en koloniale handel der Vlaamse firma's te Cadiz, 1670–1700 (avec un résumé français: le commerce international et colonial des firmes flamandes à Cadix, 1670–1700). Acta Historiae Neerlandicau: Studies on the History of the Netherlands. P. Creutzberg (Ed.). Het ekonomisch beleid in Nederlandsch-Indië. Capita selecta. Een bronnenpublikatie, Vol. I. W. De Vries. 150 Jaar Welstand, de Maatschappij tot bevordering van welstand, voornamelijk onder landlieden, 1822–1972. J. De Vries. De Nederlandse economie tijdens de 20ste eeuw. Een verkenning van het meest kenmerkende. M. Van Durme (Ed.). Les Archives générales de Simancas et l'histoire de la Belgique (IXe–XIXe siècles) P. M. M. Klep. Het huishouden in westelyk Noord-Brabant: Structuur en ontivikkeling, 1750–1849. H. A. Enno Van Gelder. Gegevens betreffende roerend en onroerend bezit in de Nederlanden in de 16e eeuw J. De Vries. De Coöperatieve Raffaisen- en Boerenleenbanken in Nederland, 1948–1973: Van exponent tot component. J. F. Bläsing. Das goldene Delta und sein eisernes Hinterland, 1815–1851. Von niederländischpreussischen zu deutsch-niederlandischen Wirtschaftsbeziehungen. T. Van der Wal. Op zoek naar een nieuwe vrijheid: Een kwart eeuw arbeidersbeweging in Friesland, 1870–1895. L. Vire. La distribution publique d'eau à Bruxelles, 1830–1870. J. van Herwaarden (Ed.). Lof der Historie. Opstellen over geschiedenis en maatschappij. L. Schepens. Van Vlaskutser tot Franschman. Bijdrage tot de Geschiedenis van de Westvlaamse plattelandsbevolking in de negentiende eeuw. G. Hansotte. La principauté de Stavelot-Malmédy à la fin de l'Ancien Régime. Carte de la principauté en 1789; dénombrement des maisons, des chevaux et des bestiaux vers 1750. J. Fichefet. Histoire de la commune de Saint-Martin. M. Claeys-Van Haegendoorn. Hendrik de Man: Biografie. C. Verlinden et. al. Dokumenten voor de Geschiedenis van Prijzen en Lonen in Vlaanderen en Brabant (XVIe-XIXe E.) W. P. Blockmans (Ed.). Handelingen van de leden en van de staten van Vlaanderen. Regeringen van Maria van Bourgondië en Filips de Schone (5 januari 1477–26 september 1506). Excerpten uit de rekeningen van de Vlaamse steden en kasselrijen en van de vorstelijke ambtenaren. Deel I: tot de vrede van Kadzand, 1492. Histoire Economique de la Belgique. Traitement des Sources et Etat des Questions—Economische Geschiedenis van België. Behandeling van de Bronnen en Problematiek. Actes du Colloque de Bruxelles—Handelingen van het Colloquium te Brussel. 17–19 nov. 1971 Histoire Economique de la Belgique. Traitement des Sources et Etat des Questions P. M. M. Klep. Groeidynamiek en stagnatie in een agrarisch grensgebied. De ekonomische ontwikkeling in de Noordanlwerpse Kempen en de Baronie van Breda, 1750–1850. Studies over de sociaal-economische geschiedenis van Limburg F. Pollentier. De Admiraliteit en de oorlog ter zee onder de Aartshertogen (1596–1609).     

Coûts/gains commerciaux de l'intégration monétaire dans la Zone Franc africaine: Une analyse à partir de 5 scenarii

Cet article évalue, sur la base de cinq scénarii, les gains/coûts commerciaux de l'intégration monétaire dans la Zone Franc africaine (ZFA). Fondés sur la spécification de la variable Franc CFA à travers le relâchement de certains piliers de fonctionnement de la Zone Franc, les scénarii adoptés à partir du Statu quo sont la Coopération, l'Agrégation, la Consolidation et l'Élargissement. Les principaux résultats obtenus sur la base d'un modèle de gravité estimé sur la période 1995–2019 indiquent que les conjectures les plus prometteuses sont la Consolidation pour la CEMAC et la Coopération pour l'UEMOA. Toutefois, l'analyse globale montre que le “Statu quo” n'est pas toujours le scénario le plus désiré, ce qui invite à une réflexion profonde sur l'avenir de la Zone Franc. Les tests de robustesse effectués confortent cette conclusion.     

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Book reviewed in this article: Roger Finlay . Population and Metropolis: The Demography of London, 1580–1450. John Bowle . John Evelyn and his World: A Biography. L. M. Cullen . The Emergence of Modern Ireland, 1600–1900. Bruce Lenman . Integration, Enlightenment, and Industrialization: Scotland, 1746–1832, The New History of Scotland, 6. Christopher Harvie . No Gods and Precious Few Heroes: Scotland, 1914–1980. R. A. Cage . TheScottish Poor Law, 1745–1845. Sean Mcconville . A History of English Prism Administration: Volume I, 1750–1877. Victor Bailey (Ed.). Policing and Punishment in Nineteenth-Century Britain. Anne Digby and Peter SEARBY (Eds.). Children, School, and Society in Nineteenth Century England. I. G. Jones . Explorations and Explanations: Essays in the Social History of Victorian Wales. G. E. Mingay (Ed.). The Victorian Countryside. H. I. Dutton and J. E. King . Ten Per Cent and No Surrender: The Preston Strike, 1853–4. Robert Gray . The Aristocracy of Labour in Nineteenth-centuty Britain, 1850–1914. Anthony Sutcliffe (Ed.). British Town Planning: The Formative Years. Jim Tomlinson . Problems of British Economic Policy, 1870–1945. Alan Forrest . The French Revolution and the Porn. Richard F. Kuisel . Capitalism and the State in Modern France: Renoeation and Economic Management in the Twentieth Century. W. H. Schroeder and R. Spree (Eds.). Histotische Konjunklurforschung. David Abraham . The Collapse of the Weimar Republic: Political Economy and Crisis. La Banque en Belgique . Financiewezen in Belgie, 1830–1980. Revue de la Banque. Bank- Financimezen. Cahier 8/9. September 1980. Maureen Fennell Mazzaoui . The Italian Cotton Industry in the Later Middle Ages, 1100–1600. Francesco Facchini , Alle origini di Brescia Industriale: Insediamenti produttivi e composizione de classe dall' Unita al 1911. Lutgardo Garcia Fuentes . El Comercio Espanol con America, 1650–1700 Fritz Hodne . Norges flkonomiske hisrorie, 1815–1970. Thomas C. Owen . Capitalism and Politics in Russia: A Social History of the Moscow Merchants, 1855–1905. Jon V. Kofas . Financial Relations of Greece and the Great Powers, 1832–1862. Sidney Pollard . Peaceful Conquest: The Industrialization of Europe, 1760–1970. E. L. Jones . The European Miracle: Environments, Economies, and Geopolitics in the History of Europe and Asia. Michael R. Godley . The Mandarin-Capitalists from Nanyang: Overseas Chinese Enterprise in the Modernization of China, 1893–1911. Fred Bateman and Thomas Weiss . A Deplorable Scarcity: The Failure of Indusnialization in the Slave Economy. Margaret Walsh . The American Frontier Revisited A. J. H. Latham . The Depression and the Developing World, 1914–1939. E. J. Hobsbawm , Witold Kula , Ashok Mitra , K. N. Raj and Ignacv Sachs (Eds.) Peasants in Histmy: Essays in Honour of Daniel Thorner. Robert I. Rotberg and Theodore K. Rabb (Eds.). Marriage and Fertility: Studies in Interdisciplinary History. Rudolf Hilferding . Finance Capital: A Study of the Latest Phase of Capitalist Development. Lawrence Stone . The Past and the Present.     

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Review in this Article P. L. Cottrell and D. H. Alcroft (Eds.). Shipping, Trade and Commerce: Essays in Memory of Ralph Davis. C. Dyer . Lords and Peasants in a Changing Society: The Estates of the Bishopric of Worcester, 680–1540. Philip Riden and John Blair (Eds.). History of Chesterfield, Volume 5: Records of the Borough of Chesterfield and Related Documents, 1204–1835. Colin Richmond . John Hopton: A Fifteenth-Century Suffolk Gentleman. David Hey . Packmen, Carriers and Packhorse Roads: Trade and Communications in North Derby shire and South Yorkshire. Barrie Trinder and Jeff Cox (Eds.). Yeoman and Colliers in Telford: Probate Inventories for Dawley, Lilleshall, Wellington and Wrockwardine, 1660–1750. Alan Macfarlane . The Justice and the Mare's Ale R. S. Neale . Class in English History, 1680–1850. George Shelton . Dean Tucker and Eighteenth Century Economic and Political Thought. J. Rule . The Experience of Labour in Eighteenth-Century Industry. Derek Fraser (Ed.). A History of Modern Leeds. W. B. Stephens . Adult Education and Society in an Industrial Town: Warrrington, 1800–1900. A. F. J. Brown . Colchester, 1815–1914. David Harkness and Mary O'Dowd (Eds.). The Town in Ireland. W. A. Mc Cutcheon . The Industrial Archaeology of Northern Ireland. Stephen Fisher (Ed.). West Country Maritime and Social History: Some Essays. E. H. Hunt . British Labour History, 1815–1914. F. K. Prochaska . Women and Philanthropy in Nineteenth-Century England. Olive Checkland . Philanthropy in Victorian Scotland: Social Welfare and the Voluntary Principle. Martin J. Wiener . English Culture and the Decline of the Industrial Spirit, 1850–1980. Keith Burgess . The Challenge of Labour: Shaping British Society, 1850–1930. W. R. Garside . The Measurement of Unemployment in Great Britain, 1850–1979: Methods and Sources. P. L. Payne . The Early Scottish Limited Companies, 1856–1895. Geoffrey Jones . The State and the Emergence of the British Oil Industry. Thea Thompson . Edwardian Childhoods. Gail Braybon . Women Workers in the First World War. Mark Swenarton . Homes Fit For Heroes: The Politics and Architecture of Early State Housing in Britain. John Macnicol . The Movement for Family Allowances, 1918–45: A Study in Social Policy Development. M. I. Lipman (with an introduction by J. Saville ). Memoirs of a Socialist Businessman. Paul Uselding (Ed.). Research in Economic History Richard W. Unger . The Ship in the Medieval Economy, 600–1600. David Grigg . Population Growth and Agrarian Change: An Historical Perspective. Michael Anderson . Approaches to the History of the Western Family, 1500–1914. V. A. C. Gatrell , Bruce Lenman and Geoffrey Parker (Eds.). Crime and the Law: the Social History of Crime in Western Europe since 1500. Martin H. Körner . Solidarités financières suisses au seizième siècle. Anthony D. King (Ed.). Buildings and Society: Essays on the Social Development of the Built Environment. John J. Mc Cusker . Money and Exchange in Europe and America, 1600–1775: A Handbook. Claude -Frédéric LEavy . Capitalistes et pouvoir au siéde des lumiéres. Tome 3: La monarchie buissonnière, 1718–1723. Henry Kamen . Spain in the Later Seventeenth Century Josefina Cruz Villalón . Propiedad y usa de la tierra en la Baja Andalucía: Carmona, siglos xviii-xx. Hannes Siegrist . Vom Familienbetrieb zum Manageruntemehmen: Angestellte und industrielle Organisation am Beispiel der Georg Fischer AG in Schaffhausen, 1797–1930. Geoffrey Ellis . Napoleon's Continental Blockade: The Case of Alsace. George E. Carl . First Among Equals: Great Britain and Venezuela, 1810–1910. Maria L. Cavalcanti . Le relazioni commerciali tra il Regno di Napoli e la Russia, 1772–1815. Francesco Balletta . Le Due Sicilie e l'Egitto nel secolo XIX. Francesco Balletta . Il Banco di Napoli in Calabria al tempo della prima guerra mondiale. Paul G. E. Clemens . The Atlantic Economy and Colonial Maryland's Eastern Shore: From Tobacco to Grain. Sidney Pollard (Ed.). Region und Industrialisierung. La dette publique aux XVIII^e et XIX^e siècles. Son développement sur le plan local, régional et national. Christian Schnakenbourg . Histoire de l'Industrie sucrière en Guadeloupe aux XIX^e et XX^e siècles. Tome I: la crise du système esclavagiste (1835–1847). W. H. Sewell . Work and Revolution in France: The Language of Labor from the Old Regime to 1848. James R. Lehning . The Peasants of Marines: Economic Development and Family Organization in Nineteenth-Century France. Hugh Clout . Agriculture in France on the Eve of the Railway Age. Eilert Sundt . On Marriage in Norway. Richard Tilly . Kapital, Staat und sozialer Protest in der deutschen Industrialisierung. Gesammelte Aufsätze. Carl F. Kaestle and Maris A. Vinovskis . Education and Social Change in Nineteenth-Century Massachusetts. Dolores Greenberg . Financiers and Railroads, 1869–1889: A Study of Morton, Bliss and Company. J. R. Hanson , II. Trade in Transition: Exports from the Third World, 1840–1900. Stephen Baier . An Economic History of Central Niger. W. L. Guttsman . The German Social Democratic Party, 1875–1933. R. W. Davies . The Industrialisation of Soviet Russia Ernest Mandel . Long Waves of Capitalist Development: The Marxist Interpretation.     

Consensus,dispersion et prix des titres*

Résumé. Cette étude établit et teste, dans un cadre d'équilibre d'anticipations rationnelles bruité, l'existence d'une relation linéaire formelle entre le prix des titres, la moyenne (le consensus) et la dispersion des anticipations des agents. Les variations de la moyenne et de la dispersion des anticipations des agents, mesurées par les prévisions de bénéfices réalisées par les analystes financiers transmises par I/B/E/S, ont respectivement un effet positif et négatif sur le prix des titres. Les difficultés soulevées par cette estimation, ainsi que les dimensions institutionnelles de l'industrie de l'analyse financière sont examinées. Les principaux résultats sont les suivants: 1) les variations les plus importantes du consensus (en valeur absolue) correspondent aux variations les plus importantes (en valeur absolue) de la dispersion des prévisions d'analystes, 2) les changements dans le consensus et la dispersion des prévisions sont respectivement liés positivement et négativement aux rendements des actions canadiennes mais en raison du décalage entre la réalisation et la diffusion des prévisions, une part importante de l'ajustement de prix a lieu avant la diffusion publique des changements dans les prévisions, 3) l'effet des variations du consensus sur le rendement des titres domine l'effet des variations de la dispersion des prévisions. Il semble donc que l'impact de l'arrivée d'information sur le prix des titres ne dépende pas uniquement du sens et de l'ampleur de la révision moyenne des anticipations, mais aussi du sens et de l'ampleur du changement dans la dispersion des anticipations.     

Accounting as a discipline for study and practice: 1986*

Abstract. The long search for accounting principles has tended historically to be practice-and standards-oriented. It is the author's contention that accountants might do better to think of themselves first and foremost as being involved in an intellectual discipline. Concern should be with subject matter, the nature of theory employed to handle problems dealing with that subject matter, and the methodology to be employed in verifying that theory. What has been put forward as a revolution in accounting thought in recent years may in this context come out as something more evolutionary in nature. We have: (1) useful extensions in subject matter — Information Economics and Agency Theory in particular; and (2) a sometimes healthy emphasis on and sometimes unhealthy obsession with empiricism in both macro (security market) and micro (choice decision) research. In fact, concern with both positive and normative questions, and employment of both logic and empiricism in our thinking, are essential in the study and practice of our discipline. The best of new thinking would seem to be complementary with, rather than a substitute for the best of what has gone on before. Résumé. La longue quête de «principes comptables» a été orientée historiquement vers la pratique et les normes. De l'avis de l'auteur, les comptables feraient mieux de se considérer comme ?uvrant tout d'abord au sein d'une discipline intellectuelle. L'intérêt devrait porter sur le sujet, la nature de la théorie utilisée afin de prendre en charge les problèmes reliés audit sujet, et la méthodologie à être utilisée dans la vérification de cette théorie. Ce qui a été avancé dans les dernières années comme une révolution de la pensée comptable pourrait donner lieu dans ce contexte à quelque chose d'une nature plus évolutionniste. Nous possédons (1) des prolongements utiles dans le sujet — particulièrement l'économique de l'information et la théorie mandant-mandataire; et (2) parfois une saine importance et à l'occasion une obsession malsaine de l'empirisme, accordées à la fois aux recherches de type macro (marchés financiers) et micro (décisions et choix des individus). De fait, le souci pour à la fois des questions positives et normatives, et l'utilisation dans notre réflexion à la fois de logique et d'empirisme, sont essentiels à l'étude et à la pratique de notre discipline. Les meilleurs aspects de la nouvelle pensée devraient être un complément plutôt qu'un substitut aux meilleurs aspects de l'approche antérieure.     

Economic implications of alternative disclosure rules for research and development costs*

Abstract. This paper considers the effects of different rules regarding research and development (R&D) costs on competition in oligopolistic industries. It is shown that the consequences of those regimes on equilibrium levels of R&D spending depend on the impact of R&D on marginal costs and the risk attitudes of firm managers. Further results speak to the self-selection of disclosure policies and the effects of those policies on social welfare. Generally speaking, the results are useful in forming predictions concerning the economic consequences of Statement of Financial Accounting Standards No. 2 and in explaining the information exchange activities of trade associations in high-technology R&D industries. Résumé. Les auteurs analysent les conséquences de différentes règles relatives à la présentation de renseignements relatifs aux coûts de la recherche et du développement sur la concurrence dans les secteurs d'activité oligopolistiques. Ils établissent que les conséquences de la structure oligopolistique sur les niveaux d'équilibre des dépenses de recherche et de développement dépendent de l'incidence de ces activités sur les coûts marginaux et de l'attitude des cadres à l'égard du risque. Les auteurs tirent en outre des conclusions quant à l'autosélection de politiques relatives à la présentation de renseignements et aux conséquences de ces politiques sur l'intérêt de la société. Dans l'ensemble, les résultats de l'étude peuvent servir à l'élaboration de prédictions relatives aux conséquences économiques de la norme Statement of Financial Accounting Standards No. 2 et expliquer les activités d'échange d'information des associations commerciales dans les secteurs où la recherche et le développement technologiques sont importants.     

Modèle à périodes multiples et conclusions empiriques relatives à l'objectivité et à la pratique du ≪ leurre-prix ≫*

Résumé. Les vérificateurs, les responsables de la réglementation et les universitaires s'intéressent à la pratique du ? leurre-prix ? et à sa relation avec l'objectivité du vérificateur. Cette question a même fait l'objet de plusieurs modèles analytiques. Ces théories n'ont cependant jamais été testées, principalement à cause de l'absence de données concrètes relatives à d'importantes variables contextuelles. Les auteurs de la présente étude élaborent un modèle à périodes multiples s'appliquant à la pratique du leurre-prix et à l'objectivité du vérificateur et l'expérimentent dans des marchés de laboratoire en recourant à la méthodologie de l'économique expérimentale. Leur étude vient enrichir la documentation existante sous deux rapports. D'abord, il s'agit de l'une des premières études à produire une argumentation empirique et à expérimenter la théorie de la relation entre la pratique du leurre-prix et l'objectivité. Ensuite, le modèle repose sur un raisonnement nouveau relatif à la pratique du leurre-prix et à sa relation avec l'objectivité du vérificateur. La pratique du leurre-prix et l'atteinte à l'objectivité, qui se manifestent indépendamment des coûts exogènes des opérations, sont le résultat de la prémisse d'une variation transversale dans les coûts et la qualité de la vérification et d'un avantage relatif à l'information qui échoit à un couple vérificateur attitré-client en ce qui a trait à l'évolution de ces dimensions de la vérification. Les auteurs ont appliqué le modèle pendant un certain nombre de périodes à des marchés de laboratoire réunissant plusieurs acheteurs et plusieurs vendeurs. Ils ont observé seize de ces marchés dans le but de vérifier la valeur prédictive du modèle en ce qui a trait aux prix et à l'information communiquée. L'expérience est concluante quant à la pratique du leurre-prix, mais elle n'est pas convaincante en ce qui a trait à la prévision exacte des prix. L'expérience confirme également la validité des prévisions relatives à l'information communiquée, les vendeurs ne s'éloignant de la vérité (et faisant une entorse à l'objectivité) que lorsque les profits supplémentaires qu'ils sont susceptibles d'en retirer sont supérieurs aux coûts supplémentaires que risque d'entraîner la communication d'information inexacte. L'on peut obtenir les données relatives aux marchés de laboratoire utilisées dans le présent document en en faisant la demande aux auteurs.     

Earnings surprises and prior insider trading: Tests of joint informativeness*

Abstract. Building on the notion that both earnings surprises and the level of insider trading are noisy signals of future prospects of the firm, this paper empirically investigates joint informativeness of the two signals surrounding earnings announcements. Classification of a large sample of firms in the time period 1977–81 based both on the levels of earnings surprise and insider trading results in a finer partition informationally, compared to using just one signal. Both additive and interactive effects are observed while analysing the security market response during the three trading days centered on the day of earnings announcements. Over a 19-day postannouncement period, the results are less pronounced. The overall pattern of results implies that each signal may contain information not contained in the other, and/or some of the noise associated with each signal may be interactively resolved at the time of earnings announcements. This inference is robust under many measurement alternatives. Résumé. À partir du principe voulant que les bénéfices imprévus ainsi que l'importance des opérations d'initiés soient des indicateurs manifestes des perspectives futures de l'entreprise, les auteurs procèdent à une étude empirique de la qualité informative conjointe des deux indicateurs dans le cadre des avis de bénéfices. La classification d'un vaste échantillon d'entreprises pendant la période 1977–1981 en fonction à la fois du niveau des bénéfices imprévus et de l'importance des opérations d'initiés permet un découpage plus subtil sur le plan informationnel que l'utilisation d'un indicateur unique. Les auteurs observent les effets tant additifs qu'interactifs de cette classification dans l'analyse de la réponse du marché boursier au cours des trois jours de bourse centrés sur le jour de la communication des avis de bénéfices. Pour la période de 19 jours suivant la période d'avis, les résultats sont moins accusés. Le modèle global des résultats suppose que chaque indicateur peut livrer de l'information que l'autre ne livre pas et qu'une partie de ce que manifeste chaque indicateur peut être résolue de façon interactive au moment de la communication des avis de bénf?ices. Cette induction résiste à l'épreuve de plusieurs techniques de mesure.     

Context-Dependence of Auditors' Interpretations of the SFAS No. 5 Probability Expressions*

Abstract. Statement of Financial Accounting Standards (SFAS) No. 5 requires accrual of contingent losses which are deemed probable. This disclosure criterion is intended to be applied uniformly across a variety of contexts. We performed an experiment which examined whether audit managers' interpretations of the SFAS No. 5 probability expressions are influenced by one contextual feature, event base rate. Counter to the intention of the Financial Accounting Standards Board (FASB), interpretations of the expression probable were positively associated with event base rate. Résumé. Le SFAS n^o 5 exige l'imputation à l'exercice des pertes éventuelles qui sont jugées «probables». La règle ainsi établie veut que ce critère de présentation d'information soit appliqué uniformément dans des contextes très divers. Les auteurs procèdent à une expérience dans le cadre de laquelle ils examinent si la façon dont les responsables de mission interprètent la gamme de probabilités, au sens du SFAS n^o 5, est influencée par une caractéristique contextuelle, la fréquence relative de l'événement. Contrairement au résultat visé par le FASB, les interprétations du terme «probable» sont en relation positive avec la fréquence relative de l'événement.     

La coopération internationale pour promouvoir la démocratic et les droits de rhomme: principes et programmes

Résumé: Au cours de la décennie écoulée, le monde entier a connu un mouvement général favorable à la démocratie et à la protection des droits de l'homme. Avec I'apparition d'un sens aigu de la co-responsabilité des nations pour les questions humanitaires, il est de plus en plus reconnu que la communauté internationale est moralement chargée d'intervenir en cas d'immenses souffrances humaines ou bien de violation des droits de l'homme de tout un peupe. Malgré la convergence apparente des thèses politiques sur ces questions, il faut néanmoins reconnaître la légitimité des différents systèmes politiques. La communauté internationale devrait donc reconnaître le droit de toute nation ou de tout peuple à disposer de son espace culturel et politique national. Compte tenu du conflit manifeste entre le principe du partage de la responsabilité des nations et celui de l'espace culturel et politique national, il est indispensable de définir clairement les conditions dans lesquelles la communauté internationale doit intervenir. Dans ce document, sont proposés trois principes qui pourront guider de telles interventions. Tout d'abord selon cette thèse, la communauté internationale a moralement le devoir d'exprimer son inquiétude et de prendre toutes les mesures approprées dans le cas d'une évidente violation des droits de l'homme (en cas de menace de génocide par exemple) ainsi que dans le cas de crises humanitaires ayant des dimensions inacceptables. Ensuite la communauté peut intervenir et prendre des mesures répondant aux souhaits exprimés par la population, si par exemple tel ou tel gouvernement répressif fait obstacle à la démocratie. Enfin, I'intervention de la communauté internationale devrait être régie par le principe de la neutralité pour mériter sa légitimité. Dans les cas oú les conditions requises sont réunies pour que la coopération internationale favorise la démocratie et les droits de l'homme, une telle coopération à l'échelon national pourrait comprendre des programmes et activités visant à (i) moderniser l'Etat, (ii) renforcer la société civile (iii) encourager les réformes économiques et la croissance pour contribuer à rendre durables les réformes et ce processus démocratiques. Toutefois, les programmes et activités à l'échelon national, devraient être complétés par la coopération à l'échelon international pour améliorer tant la gouvernance générale par des réformes et par le renforcement du système des Nations Unies, que l'économie mondiale afin de répondre davantage aux besoins de l'humanité toute entière. Abstract: In the course of the last decade, the world has witnessed a movement of global dimensions in support of democracy and the protection of human rights everywhere. With the emergence of a strong sense of “shared humanity”: there is a growing acceptance of the moral responsibility of the international community to intercede in cases of immense human sufferings, or in cases where the human rights of a people are being violated. Despite the seeming convergence of political thinking, there is, however, the need to recognize the legitimacy of different political systems. The international community would thus need to recognize the right of a nation or a people to its own “national political and cultural space.” In the light of the apparent conflict between the principle of “shared humanity”, and the principle of “national political and cultural space”, it is essential to delineate clearly the conditions under which the international community should intervene. Three principles which could guide such interventions are proposed in the paper. First, it is argued that the international community has the moral duty to express its concern and to take appropriate measures in cases where there are egregious violations of human rights-such as attempted genocides-and in cases of humanitarian crises of unacceptable proportions. Second, in situations where a peoples's expressed desire to exercise its democratic rights are being thwarted by a repressive government, it is argued that the international community should take measures in support of a people's expressed wishes. And third, international involvement should be guided by the principle of non-selectivity if it is to garner global legitimacy. In situations where appropriate conditions for international cooperation to promote democracy and human rights exist, such cooperation at the national level could consist of programmes and activities that seek (i) to modernize the state, (ii) to strengthen civil society, and (iii) to promote economic reform and growth, to help ensure the sustainability of democratic reforms and processes. Programmes and activities at the national level should, however, be complemented by cooperation at the international level both to improve global governance through the reform and strengthening of the united Nations System and to improve the international economic system, to make it more responsive to the needs of all humanity.     

Alternative Income Determination Rules and Earnings Usefulness: The Case of R&D Costs*

Abstract. Accounting procedures have been suggested as a factor affecting the usefulness of reported earnings for the users of financial statements. However, little evidence exists to confirm the ways in which mandatory changes in income determination rules influence the way the market responds to accounting information. This study expands the existing literature by testing the notion that accounting method choice can affect earnings usefulness for firms engaged in research and development (R&D) activities. We test hypotheses concerning (1) changes in earnings usefulness for firms that switched their R&D accounting method as a result of Statement of Financial Accounting Standards No. 2 (SFAS No. 2); and (2) differences in earnings usefulness between similar firms using different R&D accounting methods prior to the rule change. We find that for our sample of R&D firms, there is a statistically significant decline in earnings usefulness for firms forced to switch from capitalizing to expensing R&D outlays, and that the decline appears to persist over time. In addition, the comparison of earnings usefulness between firms using different R&D accounting methods before SFAS No. 2 indicates that capitalizing firms had significantly higher earnings usefulness than expensing firms. Résumé. L'on a dit des méthodes comptables qu'elles avaient une incidence sur l'utilité des bénéfices déclarés pour les utilisateurs des états financiers. Peu de travaux établissent cependant de quelles façons les modifications obligatoires des règles régissant le calcul des bénéfices influent sur la réaction du marché à l'information comptable. Les auteurs enrichissent la documentation existante en testant la notion voulant que le choix de la méthode comptable puisse influer sur l'utilité des bénéfices dans le cas des entreprises qui poursuivent des activités de recherche et développement (R&D). Ils testent des hypothèses qui ont trat 1) à la variation de l'utilité de l'information relative aux bénéfices dans le cas d'entreprises ayant changé de méthode de comptabilisation des frais de R&D par suite de la publication du SFAS n^o 2 et 2) aux différences dans l'utilité de l'information relative aux bénéfices entre entreprises similaires recourant à des méthodes de comptabilisation des frais de R&D qui sont différentes, avant la modification des règles. Dans leur échantillon d'entreprises qui se consacrent à des activités de R&D, les auteurs observent un déclin statistiquement significatif dans l'utilité de l'information relative aux bénéfices chez les entreprises obligées de passer de la capitalisation à la passation en charges des frais de R&D et notent que ce déclin semble persister dans le temps. En outre, la comparaison des données observées chez des entreprises appliquant différentes méthodes de comptabilisation des frais de R&D avant la publication du SFAS n^o 2 révèle que l'utilité de l'information relative aux bénéfices des entreprises qui capitalisent leurs frais de R&D est beaucoup plus grande que celle de l'information relative aux bénéfices des entreprises qui imputent ces frais à l'exercice.     

The sensitivity of financial distress prediction models to departures from normality*

Abstract. This research empirically investigated the effect of nonnormality on financial stress prediction. The analysis included the application of probit, logit and multiple discriminant analysis to prediction models found in previous literature, and also involved separate samples for both bankrupt and problem-status companies. Finally, the statistical techniques were evaluated under extreme conditions of nonnormality. Two basic procedures were used to modify the ratio distributions to achieve normality. These included a square-root transformation procedure and an outlier deletion procedure. Results were compared using both a univariate and a multivariate technique to identify and remove outliers. The results indicate the general sensitivity of the multiple discriminant analysis technique to departures from normality and the sensitivity of the logit and probit techniques to extreme nonnormality. The data indicate that researchers interested in assessing classification accuracy might benefit by testing for distributional sensitivity using procedures outlined in this research. Resumé. Les auteurs ont procédé à une analyse empirique de l'incidence des écarts par rapport à la normalité sur la prévision des contraintes financières. L'analyse comporte l'application du probit, du logit et de l'analyse à discriminants multiples aux modèles prévisionnnels que l'on trouve dans des publications, et l'on a eu recours à des échantillons distincts tant pour les sociétés en situation de faillite que pour les sociétés en difficulté. Enfin, les techniques statistiques ont été évaluees dans des conditions extrêmes d'écart par rapport à la normalité. Deux méthodes fondamentales ont été utilisées pour modifier les distributions de ratios de façon à parvenir à la normalité. Ces méthodes comprennent un procédé de transformation de la racine carrée et un procédé d'élimination des éléments isolés. Les résultats obtenus ont été comparés à l'aide d'une technique univariée ainsi que d'une technique multivariée pour repérer et supprimer les éléments isolés. Les résultats indiquent la sensibilité générale de la technique d'analyse à discriminants multiples aux déviations par rapport à la normalité et la sensibilité des techniques logit et probit aux écarts extrêmes par rapport à la normalité. Ces données révèlent que les chercheurs qui s'intéressent à l'évaluation de l'axactitude de la classification pourraient tirer profit d'une vérification de la sensibilité de la distribution au moyen des méthodes décrites par les auteurs.     

Pension disclosures under SFAS No. 87: Theory and evidence*

Abstract. This study analyzes the choices made by 279 firms in response to the opportunity to adopt the new pension accounting standard. Statement of Financial Accounting Standard No. 87, in 1986 rather than 1987. It tests the influence of political and agency variables and three income-related variables on this accounting choice. The political variables, management compensation contracts, the magnitude of the income effect of adoption, whether the firm was a “bath” firm, and the earnings position of the firm relative to the prior year are all associated with the adoption choice. These results are analyzed further by considering specific debt covenants and by exploring alternate interpretations of the meaning of the change in earnings variable by assessing interactions between it and the political and agency variables. Résumé. L'auteur analyse les choix faits par 279 entreprises par suite de l'option qui leur était offerte d'adopter la nouvelle norme de comptabilisation des régimes de retraite. Statement of Financial Accounting Standard No. 87, en 1986 plutôt qu'en 1987. Il vérifie l'influence des variables politiques et des variables mandant-mandataire, ainsi que de trois variables se rattachant aux bénéfices, sur ce choix comptable. Chacun des facteurs suivants est associé à l'option d'adoption: variables politiques, contrats de rénumération des cadres, ampleur des conséquences de l'adoption sur les bénéfices, occasion de flambée des bénéfices et bénéfices de l'entreprise par rapport aux bénéfices de l'exercice précédent. Ces résultats font l'objet d'une analyse plus poussée dans laquelle l'auteur tient compte de clauses restrictives particulières et explore d'autres interprétations de la signification de la fluctuation de la variable des bénéfices en évaluant les interactions entre cette fluctuation et les variables politiques ainsi que les variables mandant-mandataire.     

La sous-évaluation du temps de travail et le raisonnement moral chez les vérificateurs: laboratoire expérimental*

Résumé. L'auteur propose l'utilisation de la théorie du raisonnement moral à titre de déterminant valide de la sous-évaluation du temps de vérification. En recourant à la méthodologie du laboratoire expérimental auprès d'un échantillon de 88 vérificateurs d'un cabinet national d'experts-comptables, l'auteur a observé une sous-évaluation réelle du temps de travail dans une tâche de vérification. Les résultats obtenus démontrent que la sous-évaluation est reliée de faαon systématique au niveau de raisonnement moral du vérificateur, mesuré à l'aide du test de jugement moral de Rest (Defining Issues Test ou DIT). Les participants dont les résultats au DIT étaient relativement faibles sont ceux qui sous-évaluaient le plus le temps de travail. Les résultats démontrent également que bien que l'insuffisance du temps alloué ait une incidence sur le comportement, la pression à l'uniformité est le facteur qui influe le plus sur la sous-évaluation. En somme, l'étude qui suit contribue de trois faαons importantes aux écrits touchant la vérification et la psychologie. Premièrement, elle établit l'importance du fait que la pression à l'uniformité est un antécédent de la sous-évaluation. Deuxièmement, elle montre que le raisonnement moral du vérificateur explique le comportement réel de sous-évaluation dans le contexte de pressions liées au travail. Troisièmement, elle révèle une sous-évaluation marquée en contexte de simulation de la vérification.     

Managerial Reputation and the Informativeness of Accounting and Market Measures of Performance*

Abstract. This study examines the influence of accounting and capital market measures of firm performance on the reputations of corporate chief executives (CEOs). The empirical tests rely on pooled time-series cross-sectional data for approximately 900 top executives in about 500 firms drawn from 36 industries over the 1975–1987 period. CEO reputation measures are derived from securities analysts' annual evaluations of executive performance as reported by Financial World magazine. The study's results document a positive incremental association between profit performance and reputation, a finding consistent with the notion that accounting earnings convey information about CEO productivity beyond that present in stock returns. However, the sensitivity of CEO reputation to stock returns and earnings performance is modest, and the earnings-reputation relation varies considerably across industry groups. Résumé. Les auteurs s'intéressent ici à l'influence qu'exercent sur la réputation des directeurs généraux de sociétés les mesures de la performance de l'entreprise relevant de la comptabilité et du marché des capitaux. Leurs tests empiriques s'appuient sur les données transversales de séries chronologiques groupées relatives à environ 900 cadres supérieurs de quelque 500 entreprises provenant de 36 secteurs d'activité, relevées entre 1975 et 1987. Les « mesures » de la réputation des directeurs généraux de sociétés sont dérivées de l'évaluation annuelle de la performance des cadres, produite par les analystes en valeurs mobilières, dont fait état le magazine Financial World. Les résultats obtenus révèlent une association prenant la forme d'un écart marginal positif entre la performance, en termes de profits, et la réputation, constatation qui corrobore la notion selon laquelle les bénéfices comptables livrent, au sujet de la productivité des directeurs généraux de sociétés, de l'information que ne livre pas le rendement des actions. La sensibilité de la réputation des directeurs généraux de sociétés au rendement de l'action et aux bénéfices est cependant modérée, et la relation bénéfices-réputation varie largement selon les groupes sectoriels.