我国高技术企业跨国并购绩效影响因素研究

本文从外部环境、企业和交易3个层面研究可能影响我国高技术企业跨国并购绩效的因素。采集中国大陆A 股上市的高技术企业在2010~2015 年间的跨国并购案例,运用回归方法进行经验检验。研究结果表明：显著影响我国高技术企业跨国并购绩效的因素主要包括：相对国家竞争优势、制度距离、财务风险3 个因素与我国高技术企业的跨国并购绩效有显著的负相关影响;行业相关性、以往跨国并购经验、管理层能力、企业规模、相对并购规模5 个因素对我国高技术企业的并购绩效有显著的正相关影响。     

模糊综合评价模型在企业跨国并购风险评价中的应用

跨国并购是否能够达到既定目标,与企业对并购活动的风险评价密切相关。在分析我国企业跨国并购自有特征的基础上,构建了一套跨国并购风险综合评价指标体系。在此评价指标体系的基础上,运用模糊数学原理,建立了企业进行跨国并购时的风险综合评价模型。将此模型应用于案例进行了说明。为企业进行并购决策提供了一种科学合理的技术。     

中联重科跨国并购经验及启示

对中国工程机械制造企业中联重科的并购战略进行了分析,并以其跨国并购意大利CIFA公司为案例,分析其并购交易及并购后整合的成功经验,提出其对中国企业实施“走出去”战略、寻求跨国并购的几点启示     

我国上市公司并购业绩绩效研究分析

随着中国经济的快速发展,越来越多的中国企业通过实施跨国并购以获取全球要素、拓展国际市场。但现实中,中国企业的跨国并购往往难以获得理想的绩效,通过整合不同视角的理论分析,对中国企业海外并购业绩绩效进行研究,有助于清晰认识企业如何提高跨国并购战略的有效性。     

中国企业跨国并购的绩效和风险分析——以吉利为例

对于企业来说,实行跨国并购有助于提高其国际知名度,达到扩张海外市场,优化资源配置,增强国际竞争力的目的。虽然跨国并购的成功率较低,但依旧是倍受我国企业追捧的发展方式。本文通过分析吉利集团这家国内比较知名企业的跨国并购之路,为研究中国企业跨国并购的绩效和风险提供借鉴。     

跨国并购对中国企业的启示

跨国并购在西方发达国家已经有百余年的历史,每一次大规模的并购都会促成一些企业的快速成长。本文分析了跨国并购对中国企业的启示,对中国企业的成长及发展具有较强的现实指导意义。     

基于ARMA预测方法的中国石油企业跨国并购价格风险分析

以WTT原油现货价格为基本分析变量,基于ARMA预测方法衡量了中国石油企业在进行海外并购时面临的价格风险.结论认为,在97.6%的置信水平下,预测期内的VaR预测值比实际值要大得多,并且大多数情况下预测值是实际值的1-2倍.这说明我国石油企业在进行跨国并购时面临着极大的风险.最后,从加强东道国市场风险的评估、降低利率和汇率风险、谨慎确定并购类型、建立跨国战略联盟、战略性地选择并购地区等方面探讨了降低中国石油企业跨国并购市场风险的建议.     

民营企业跨国并购的风险控制:基于并购交易流程的视角

在目前国际金融危机的背景下,新一轮的全球资源整合势在必行,我国民营企业的特点决定了其面临着跨国并购良好机遇的同时,也面临着诸多的风险。有效地控制跨国并购的风险是至关重要的。民营企业跨国并购的风险包括对跨国并购的真谛缺乏深层次认识所带来的风险;对目标企业选择不当以及缺乏科学评估所带来的风险;对目标企业所在国的国家战略、需求状况、文化背景及劳工法律制度不了解所带来的风险;对本企业及本企业所在国的状况缺乏客观评价和科学分析所带来的风险。基于并购交易流程视角的民营企业跨国并购的风险控制应注重跨国并购前的科学规划与缜密筹备;讲究跨国并购成交的谈判技巧;注重跨国并购后的资源有效整合。     

金融危机视角下中国金融企业跨国并购研究

受金融危机影响,美国甚至全球的金融业都进入了一个低谷.欧美许多大型金融机构资产贬值,价值被低估,股价也出现大幅下挫.可以说,流动性充沛的中国金融企业迎来了并购的良机.但受国内金融市场发展程度和金融企业自身能力限制,跨国并购之路并非一帆风顺.本文对比分析了国内金融企业在跨国并购中的机遇与挑战,并进一步通过案例分析,总结了并购中的经验教训,得出中国金融企业在金融危机背景下的海外并购应持谨慎态度,不可盲目抄底.目前,中国金融企业最重要的是把国内的业务做好,等待时机.确保金融业稳定比什么都重要.     

私募基金参与跨国并购:核心动机、特定优势及其影响

随着经济全球化和金融创新的深入发展,私募基金参与跨国并购的交易数目和交易金额不断上升,逐步成为跨国并购的重要主体。有别于传统跨国公司的并购活动,私募基金并不意图掌控被并购企业的长期经营权,而是利用各国资本收益率的差异,对被收购企业进行财务重组后在资本市场上套利。本文对私募基金参与跨国并购的机理进行理论解析,分析私募基金参与跨国并购的核心动机与特定优势,探讨私募基金主导的跨国并购对东道国相关产业及被收购企业的影响,并就私募基金并购或注资国内企业提出政策建议。     

解析外资并购中的“斩首行动”

跨国公司对华投资方式中所出现的并购我国发展潜力较大的行业龙头企业的现象称为"斩首行动".本文从跨国公司为什么要并购我国行业龙头企业和我国行业龙头企业为什么愿意被外资并购这两个方面来分析跨国并购我国行业龙头企业这个现象发生的原因,并从调整外资并购的产业政策和完善外资并购的审查机制等方面提出了警惕"斩首行动"的政策建议.     

新形势下石油企业实施跨国并购的对策

随着20世纪90年代全球性的第五次跨国并购热潮兴起以及我国全面加入WTO，我国企业跨国并购迅速发展。在石油资源供需缺口逐年增大的情况下，我国石油企业并购海外石油资源，既有令人振奋的战绩，更有令人深思的教训。     

跨文化管理如此重要吗

在中国企业海外并购过程中,跨文化矛盾的确存在,但绝对不是瓶颈。经过20多年的发展,中国企业已有充分的底气走出去进行跨国并购。联想对IBM的PC部门"蛇吞象"式的购并,TCL对汤姆逊和阿尔卡特等企业的并购,很是吸引国人的眼球。对于企业并购来讲,成功的不多,失     

论我国对跨国并购的法律规制——兼论美国有关并购的法律体系

我国自加入WTO以来，外资对我国的投资力度增大，跨国并购成为外资进入我国市场的一种方式，但也由此产生了一系列法律问题。本文在介绍我国对跨国并购规制的法律现状和美国有关并购的法律体系的基础上，提出了我国对跨国并购进行管制的几点建议，从而希望能完善法律制度环境，创立适合我国国情的法律规制。     

跨国并购与我国钢铁企业发展

围绕跨国并购对我国钢铁企业的影响,阐述了应对跨国并购的途径,提出了提升我国钢铁产业集中度是规避并购风险的最佳手段。     

基于Markov状态转换模型的并购活动波动性实证研究

从19世纪末开始,全球百年并购已经历过以横向并购、纵向并购、混合并购、杠杆并购与跨国并购为主导特征的5波并购浪潮.20世纪90年代中后期以来,企业之间的并购浪潮正日益广泛和深入地影响着我国整体经济的发展绩效.     

跨国经营的新挑战

<正>如果把商品的进出口也算成是跨国经营,我国企业的跨国经营已经有了长足的发展。如果只把资本输出 算作是跨国经营,我国企业的跨国经营则刚刚开始。今年以来发生的一系列事件,让我们看到,不论是商品 贸易,还是通过资本输出对国外公司进行并购,都遇到了一些不小的摩擦和阻力。     

企业逆向跨国并购后的组织身份管理模式研究

“逆向跨国并购”(即并购发达国家企业)已成为中国企业获取海外战略性资产、提升全球竞争力的重要“跳板”。然而,与传统跨国并购相比,逆向跨国并购呈现“以弱并强”甚至“蛇吞象”的独特特征,导致并购双方存在显著的身份落差。身份落差使得并购后的“组织身份管理”变得尤为重要,因为不恰当的身份管理模式会对并购整合产生负面影响。基于此,本文综合采用探索性案例研究方法与大样本统计方法,探究中国企业逆向跨国并购后的组织身份管理模式。研究发现,组织身份落差的方向和强度是决定并购后组织身份管理模式选择的重要因素;高强度身份逆差与“单一隔离型”模式匹配,低强度身份逆差与“双元联邦型”模式匹配,身份顺差与“统一吸收型”模式匹配;不同身份管理模式在话语建构、业务运营、权力关系、象征行为等方面存在显著差异。进一步大样本统计研究表明,身份落差与身份管理模式的匹配关系具有较高普适性,但也受核心业务相关性、业务分割等因素影响。本文不仅揭示身份落差与身份管理模式之间的匹配关系,构建逆向跨国并购后的组织身份管理理论,也对中国企业在逆向跨国并购后有效管理双方组织身份、提升并购整合绩效具有启示意义。     

基于ISM物流企业跨国并购中文化整合的影响因素分析

针对物流企业跨国并购中的文化整合问题,建立了基于ISM模型下的影响因素分析,得出影响物流企业跨国并购文化整合的企业文化差异因素、商业文化差异因素、民族文化差异因素及文化整合外在因素;并为跨国并购的物流企业文化整合提供一些建议。     

跨国并购企业财务管理对策

<正>近几年,随着跨国公司的迅速发展以及全球范围经济环境的不断变化,跨国并购已逐步取代新建投资,成为跨国公司对外直接投资的主要方式。对于正处于发展中国家的中国来说,全球跨国并购浪潮将为中国企业发展提供难得的背景支持。本文就跨国并购后带来的财务管理问题及其应对措施