上市公司参与风险投资探析

我国风险投资业起步相对较晚,1985年,我国成立第一家风险投资公司——中国新技术创业投资公司,标志着中国风险投资业的诞生。从1998年两会期间民建中央《呼吁加快发展我国风险投资事业》的“一号提案”到1999年8月20日中共中央、国务院《关于加强技术创新,发展高科技,实现产业化决     

对发展我国风险投资若干问题的思考

随着全球逐步进入以科技为主导的知识经济时代，科技产业特别是高科技产业正在全球范围内以前所未有的速度迅速发展，并带来世界经济的革命性变革。而作为高科技事业发展的“助推器”－风险投资则日益受到各国政府的重视。我国早在1985年3月中共中央就作出了《关于科学技术体制改革的决定》，《决定》指出：“对于变化迅速、风险较大的高技术开发工作，可以设立创业投资给予支持”。同年9月国务院正式批准成立了我国第一家专营风险投资业的全国性金融机构－中国新技术创业投资公司。我国风险投资业经过这十几年的发展，在加速科技成果转化和高技术产业化，促进经济发展等方面发挥了重要作用。但我国的风险投资仍处在起步阶段，存在着不少问题。本拟就发展我国风险投资若干问题作一浅析。     

浅谈中国风险投资产业发展的转机

中国的风险投资产业在经历了2001年和2002年的沉寂和调整之后,2003年中国的风险投资产业出现了触底反弹。2004年,中国的风险投资产业延续上一年的发展状态,继续呈健康发展态势。风险投资产业的发展出现了转机。外资风险投资公司退出环境的改善,国外成熟风险投资公司进入中国,本土风险投资公司退出环境也初见曙光。中国风险投资产业的发展出现了新的机会。     

发展我国高技术产业风险投资的政策建议

面对21世纪知识经济的挑战,发展高科技产业是我国必然的战略选择。但从我国的实际情况来看,由于缺乏可靠的投融资渠道,不仅高技术新项目立项建设受到制约,而且大批技术水平高、市场前景好的高科技项目难以实现商业化、产业化。目前,我国每年产生的约两万项科技成果,大面积转化率不足20％,远低于发达国家60—80％的水平,而发达国家专利成果转化迅速、转化率高,风险投资起了关键性的作用。如美国,至少50％的高新技术中小企业在其发展中得到风险投资的帮助。为了加速科技成果转化和高新技术产业化,针对我国高科技产业资金投入明显不足的现状,本文从动力机制、资金渠道、宏观环境等方面提出发展风险投资的政策建议。     

美国风险投资的发展及对我国的启示

随着我国改革开放的深入发展,高科技企业逐步成长并已具备一定规模,而我国的风险投资起步较晚且不规范,尚未与高科技产业形成互动机制,高科技产业缺乏健全的资金融通渠道。因此,了解和认识美国风险投资的发展运作机制,对完善我国风险投资事业及高新技术产业的发展具有很好的借鉴意义。 美国风险投资发展的概况 　　1.风险投资资金来源 　　80年代以前,风险投资的资金来源以富有的私人资本为主,约占 1/3左右; 80年代以后,政府放宽了对养老金、保险基金、大学基金以及各种非赢利的基金会风险投资的限制,投资来源呈现多渠道、多元化…     

我国风险投资的发展进程

自1946年美国哈佛大学乔治·劳瑞尔特创建"美国研究与发展"风险投资公司以来,现代风险投资业已走过半个多世纪历程。尤其是70年代以来,随着高科技产业的发展,西方发达国家的风险投资业进一步趋于活跃,并且得到不断发展和完善。风险投资进入中国,大概是在80年代中期左右。回顾中国风险投资业的发展历程,总结经验教训,分析现实     

创建具有中国特色的高科技产业风险投资公司

高科技风险投资公司是专门向高科技开发区和高新技术企业投入研究开发的资金,并从事这种贷款业务的一种金融机构。OECD24个工业发达国家1983年召开的第二次投资方式研讨会上确认:以高科技为基础,生产与经营技术密集型产品的投资,都可视为风险投资。而专门经营风险投资的金融组织即风险投资公司。李鹏同志在八届人大二次会议《政府工作报告》中指出:“改革开放以来,我国在推动科学技术与经济建设结合方面已经取得重大成就。一大批高新技术产业已在全国各地崛起,到1993年末,我国批准设立的国家级高新技术产业开发区52个,高新技术企业已达1.4万家。”因此,大力鼓励和引导高科技产业风险投资公司的建立和发展。     

风险投资:知识经济发展的迫切要求

在人类即将迈入21世纪之际，知识经济的浪潮扑面而来。为了抢占新时代的制高点．世界各国都加快了发展知识经济的步伐。而对这一挑战，我们不仅要创建面向新世纪的国家知识创新体系，更重要的是大力发展风险投资事业，建立风险投资机制，以加速科技成果的转化和高科技产业的发展。随着改革开放的日益深人，经济技术的不断发展，我国已将长远发展高新技术产业作为产业政策的重点，为此，建立风险投资机制成为促进我国知识经济发展的重要保障。一、我国建立风险投资的理由风险投资，国外又称风险资本，是对那些新兴的高技术和具有很大发展潜力…     

校正风险投资的误区

<正> 目前,风险投资在我国已备受社会各界的重视和关注:但纵观我国风险投资业的发展,风险投资在实施及人们的认识上还存在许多误区,影响着我国风险投资业的健康发展。一、风险投资风险究竟有多大?风险投资作为一种高风险、高收益的战略投资与一般的投资相比,其风险程度非常高,无庸讳言,高科技成果转化是一项高风险活动,其风险既来自于外部环境的不确定性,又来自于项目本身难度与复杂性。由于高科技特别是处于幼小发展阶段的高科技产业,不同于成熟的工业制造业,它没有现成的技术、工艺与模式,也无法借鉴别国、别的企业的经验教训,只能     

发展我国科技风险投资的战略思考

风险投资推动了高科技产业的发展,而高科技产业又推动了整个经济结构优化和产业水平的提升.为此,提出以下措施,以促进我国科技产业风险投资的发展.     

走有中国特色的风险投资之路

本文从国外一些国家在不同时间段内风险投资领域有所不同入手,提出中国应走一条有中国特色的风险投资之路,而不可盲目追风。接着结合国内外形势,指出现阶段,我国政府应在和推崇风险投资投向高科技领域的同时,也可鼓励部分风险投资机构参与到资产重组、产业整合中去。     

发展风险投资的税收政策

风险投资由风险资本、风险投资公司和风险企业三部分组成,它是智力和资本的组合。风险投资是知识经济的重要支持体系,而利用税收刺激风险投资的发展,美国等发达国家亦积累了丰富的经验,对我国具有一定的借鉴意义。     

风险投资组织模式的比较及启示

风险投资是发展高科技产业的必备条件,在风险投资制度中,企业组织模式设置的恰当与否是该制度有效发挥作用的关键,风险投资组织模式的比较对于我国借鉴发达国家的成功经验,构建中国特色的风险投资制度具有十分重要的意义.     

试论建立第二板市场促进中国高科技产业的发展

世界经济发展进入所谓“信息时代”或“知识经济（theknowledge－basedeconomy）时代,以知识密集型技术为基础的知识产业或高科技产业,成为全部产业的核心,成为一个国家获取长期竞争优势的最主要来源,成为社会经济可持续增长的推进器。中国迎接知识经济的挑战,要大力发展高科技产业,而高科技产业的发展离不开风险投资业的发展,而风险投资业的真正发展又离不开资本市场,不能缺少其正常运作的基础条件──第二板市场,为此,中国必须将建立第二板市场列入议事日程。     

发展我国风险投资的政策建议

面对21世纪知识经济的挑战,发展高科技产业是我国必然的战略选择。但我国目前的实际情况是,由于缺乏可靠的投融资渠道,大批技术水平高、市场前景好的高科技项目难以实现商品化,每年科技成果的大面积转化率不足20％,远低于发达国家60％～80％的水平。而发达国家专利成果转化迅速、转化率高,风险投资起了关键性的作用。为了加速科技成     

风险投资及风险投资机构的地位

风险投资是一种投资行为，更是一种金融与高科技密切结合的运作机制。1946年，美国哈佛大学经济学教授劳瑞尔特在波士顿创建了名为“美国研究与发展”(ARD，American Research and Development Corporation)的风险投资公司，拉开了现代风险投资业的序幕。70年代以来，随着高技术产业的发展，风险投资趋于活跃并不断发展，它以全新的运作方式和富有成效的创新业绩，作为高科技与资本市场的联结桥梁，成为美国等发达国家高科技和经济发展的重要动力，并在新兴工业化国家和一些发展中国家陆续形成，日益普及。     

健康运行方能彰显创业板价值

创业板资本市场已经明确即将适时推出．这对于我国的高科技产业发展．对于我国风险投资业发展都是一个极其重要的利好。 从创业板资本市场的直接经济效应和间接经济效应的角度分析．创业板资本市场的金融经济价值都是巨大的．而且是其他资本市场所难以替代的。为此．推出创业板资本市场肯定是对国家经济发展,特别是促进我国创新型国家的发展有着巨大推动意义的。     

高科技企业融资渠道创新

高科技产业的发展主要依靠人力资源和资金投入。在人力资源上,我国从总量上有明显优势。但我国高科技研究成果产业化的过程中存在严重的“资金瓶颈”。主要表现在资金投入不足、融资结构单一且不合理。从融资结构来看,高科技企业的经营规模小,高风险,高成长,高回报的特点决定了其融资主体不可能是自有资金,或政府投入,或银贷款,而应是通过资本市场的直接融资,如风险投资和上市融资。而目前我国现有的科技成果转化资金中却是自筹的占56%,国家科技贷款占26.8%,而风险投资仅占2.3%。这种融资结构是与许多发达国家大相径庭的,更是与高科技企业的…     

论我国的财政政策和货币政策的选择

本文分析了我国风险投资的现状 ,指出目前我国风险投资存在的主要问题是 :风险投资规模偏小 ,风险投资人才匮乏 ,缺乏高效率的信息交流网络 ,退出机制不完善等。同时探讨发展我国风险投资的战略 ,可以从建立科技开发银行和二板市场入手 ,创建有行业背景的高科技风险投资公司 ,     

风险投资促进高新技术企业发展的评价研究

随着现代社会经济的快速发展,高新技术产业已成为当代经济增长的核心。而如何利用风险投资对高科技产业发展的催化作用,促进高新技术产业的发展,实现传统产业向高科技产业的转换和跨越,成为我国当前经济建设中急需解决的课题。本文主要研究风险投资与高新技术企业发展的关系,并用DEA模型评价我国近年来高新技术企业中风险投资所发挥的作用。