企业现金流PDCA循环管理有助于防范财务危机

目的:推行现金流PDCA循环管理,不断提高企业管理及理财水平;方法:全面质量管理的基本程序和方法即PDCA循环;结果:促进全员现金流管理、全过程现金流管理、全企业现金流管理工作的开展;结论:搞好现金流PDCA循环管理,有助于防范企业财务危机     

基于超效率模型的中国商业银行效率评价

DEA方法的C^2R模型无法解决对相对有效单元进一步识别的问题，超效率模型通过重新定义生产可能集，从而能够对所有决策单元进行充分评价和排序。本文以四大国有商业银行和11家股份制商业银行为研究样本，利用C^2R模型和超效率模型对2001～2003年中国商业银行的经营效率进行了实证分析。结果表明，超效率模型确实能够对所有决策单元进行充分评价和排序。尽管2001～2003年商业银行的整体效率有提高趋势，但仍不尽如人意。光大、民生、招行、浦发、中行表现相对突出，其他还有待提高。股份制商业银行的效率普遍高于国有商业银行。     

基于DEA超效率模型的中国商业银行经营效率评价

本文应用C2R模型和DEA超效率模型,对具有代表性的10家国内商业银行2005年的经营效率进行评估,结果表明,超效率模型确实能够对所有决策单元进行克分评价和排序,从而解决了C2R模型无法对相对有效单元进一步识别的问题.而效率结果表明,股份制银行的效率普遍高于国有商业银行.     

风险资本参与、自由现金流与企业投资效率

本文研究风险资本在企业上市之后的投资决策过程中是否依然如上市之前发挥了积极而有效的作用以提高企业的投资效率。通过2002—2013年我国上市企业数据实证研究发现,无论为何种类型的上市企业,风险资本的参与以及较高的参与程度均可以显著抑制企业在面临现金流充裕情况下的过度投资倾向,缓解上市企业面临现金流短缺时的投资不足问题,从而提高企业的投资效率。本文的研究结论为政府部门不断规范和发展风险投资行业,进一步发挥风险资本在公司治理领域积极而正面的作用提供了实证支持。     

基于超效率模型的中国商业银行效率评价

DEA方法的C2R模型无法解决对相对有效单元进一步识别的问题,超效率模型通过重新定义生产可能集,从而能够对所有决策单元进行充分评价和排序。本文以四大国有商业银行和11家股份制商业银行为研究样本,利用C2R模型和超效率模型对2001～2003年中国商业银行的经营效率进行了实证分析。结果表明,超效率模型确实能够对所有决策单元进行充分评价和排序。尽管2001～2003年商业银行的整体效率有提高趋势,但仍不尽如人意。光大、民生、招行、浦发、中行表现相对突出,其他还有待提高。股份制商业银行的效率普遍高于国有商业银行。     

基于DEA超效率模型的中国商业银行经营效率评价

本文应用C2R模型和DEA超效率模型,对具有代表性的10家国内商业银行2005年的经营效率进行评估,结果表明,超效率模型确实能够对所有决策单元进行充分评价和排序,从而解决了C2R模型无法对相对有效单元进一步识别的问题。而效率结果表明,股份制银行的效率普遍高于国有商业银行。     

内控循环视角下的制造企业现金流管理研究

为解决现代企业运营管理难题,本文将以制造企业为背景,围绕内控循环视角下现金流管理展开研究,首先阐述了内控循环下现金流管理的内涵及概念,然后分析了加强现金流内控管理的重要意义,最后从投资决策、融资决策、货币资金、采购与付款、生产与存货、销售与收款、人力资源薪酬、全面预算角度出发,提出了以内控循环为基本导向,做好制造企业现金流量管理的有效路径,发挥内控循环导向价值,完善企业现金流管理模式,优化企业内部管理体系,促进各类资源的优化配置,拓展企业的经济增长潜力,为制造企业提供借鉴之处。     

企业现金流循环的科学管控

<正>现金是企业的血液,它对于每一个企业都是至关重要,现金是企业赖以生存的基础,更是企业价值创造和价值衡量的基础,是企业财务管理的第一要素。企业的现金流是指现金的流转和流动过程,现金流量反映企业的盈利质量,决定了企业的流动性,决定了企业的价值创造。加快现金循环是企业财务管理的一个重要内容,无论是从战略角度切入企业的现金流管控,还是着眼于营运层面的企业现金周转,抑或是内部控制视角下的企业现金流管理,最终目的都是为企业创造一个风险可控的高效现金周转。企业的现金循环其实与风险循环和价值创造是同步的。下面就企业现金流循环的科学管控从两个层面来阐述,一个层面是基于企业内部的现金周转     

基于现金流模型的我国旅游业外汇风险暴露研究

汇率变动导致的国际市场需求变化会引起旅游业的外汇风险暴露。通过构建基于需求的经营性外汇风险暴露模型（经营性现金流模型）和旅游业加权汇率指数（TTWI）,采用2005—2011年国内上市旅游公司的数据,对我国旅游公司的经营性现金流进行实证分析。研究发现,有很大比例旅游公司的经营性活动暴露于外汇风险之下,其外汇风险暴露形式呈现出非线性、非对称和滞后性的特征。旅游公司在管理外汇风险暴露时,可通过投资于外币资产或使用外币负债在总现金流上分散汇率风险。     

现金质量、内部现金流与投资效率

本文主要研究现金质量对内部现金流与投资效率之间关系的影响。研究结果发现,我国上市公司中,高现金质量有利于抑制内部现金流富余的公司进行过度投资,低现金质量会抑制内部现金流不足的公司的投资不足行为。     

基于Hopfield神经网络的信用风险评价模型及其应用

为克服商业银行信用风险评价中所遇到的模糊综合评判失效及警限确定的难题,通过能量极小点的设计,利用Hopfield神经网络记忆与联想功能,建立基于Hopfield神经网络的风险评价模型。将其应用于信用风险评价,网络运行结果可以反映信用风险的当前状态。研究还表明,该模型能在一定程度上反映样本数据的数字特征,适合于信用风险的评价,但其评价能力受记忆容量及样本差异的影响。     

基于神经网络技术的商业银行操作风险度量模型研究

当前,现有的操作风险高级度量模型在我国商业银行中使用具有很大的限制性,本文针对这一问题,首先对人工神经网络的基本原理进行简要介绍,然后对商业银行操作风险的人工神经网络模型进行了设计,最后对这种模型进行了实证检验,并认为这种模型在我国当前的商业银行操作风险度量中具有很好的适用性。     

基于BP神经网络的中小企业信用评价模型研究

本文在分析中小企业信用评价的基础上,选用了由范柏乃、朱文斌建立的中小企业信用评价指标体系,并在此基础上建立了基于BP神经网络的三层神经网络模型。该模型运用人工神经网络的理论和方法,可以根据已知数据预测中小企业的信用。并结合实际情况,利用MATLAB预测了兰州某中小企业的信用。     

企业价值评估中的现金流量与企业寿命周期探析

现金流量折现法囊括了企业价值的所有因素,不同的现金流量对应不同的企业价值.现金流量可以通过会计收益来调整确定.现金流量预测与产业发展状况和企业的寿命周期密切相关,产业发展状况直接影响企业的寿命周期,现金流量的预测又取决于企业的寿命周期.在企业的寿命周期中处于成长期和成熟期的企业比较适宜采用现金流量折现方法评估企业价值.     

基于人工智能的区域现金需求预测模型研究——以南阳市为例

当前,我国非现金支付对现金支付的替代作用日益显著,但现金支付在居民日常支付中仍占据重要地位。在此背景下,如何精确地预测区域现金需求,保证满足区域现金流通需要已成为一项重要课题。通过借鉴国内外机器学习、神经网络等人工智能技术,基于地区现金投放历史数据,使用岭回归、MLP和LSTM三种模型,构建RR-MLP-LSTM加权组合模型实现了区域现金需求预测,对于统筹货币发行工作、积极防范和化解货币供应风险具有较为重要的借鉴意义。     

浅谈现金流量法在矿山企业价值评估中的应用

本文分析了现金流量法在矿山企业价值评估应用中的特殊性,并结合一个具体案例阐述了现金流量法在矿山企业价值评估中运用时需要关注的事项和尚待讨论的问题。此文为作者一家之言,希望引起大家对此问题的关注和探讨。     

基于人工神经网络的沪锌期货价格预测研究

分析沪锌期货的特征,发现沪锌期货价格存在非线性和波动集聚性的特点.选择沪锌期货的相关指标作为参数,运用人工神经网络训练数据,进行价格涨跌预测,构建BP神经网络和卷积神经网络沪锌期货预测模型.实证研究结果表明:模型预测准确率高,预测效果良好,在盘整行情中可获得较高收益,为投资决策提供重要参考,并可在期货市场中进行广泛应用.     

制造业企业信贷风险压力测试研究--基于现金流的蒙特卡洛模拟方法

基于现金流的蒙特卡洛模拟方法,提出了一个制造业企业信贷风险压力测试的分析方法和框架。通过财务指标的计算,经营活动净现金流可以通过存货、应收账款、应付账款、产品价格、产品销量、生产成本以及周转率等会计科目进行表示,而企业经营活动净现金流是否为负可以作为判定制造业企业违约的标准。然后,在情景假设和随机变量估计的基础上,可以通过蒙特卡洛模拟计算违约概率。同时,利用企业的经营和财务数据进行了模拟测试。在金融机构的风险管理应用中,可以根据测试企业的具体情况对变量进行合理的设定,进而将研究提出的分析框架应用到不同的企业。     

基于三重积分原理的企业三维信用评价模型研究

基于复杂系统理论和三重积分原理,从主观履约意愿、客观履约能力及外部履约环境三个维度设计指标体系,构建WCE三维信用评价模型,将企业信用评价拓展至三维空间内.通过随机抽样选取浙江省20家汽车制造业上市公司进行实证检验,结果表明WCE三维信用评价模型可对企业信用质量进行较为全面的评价,并验证了评价结果的有效性.     

The Incremental Information Content of Accruals: Evidence Based on the Exponential Smoothing of Levels and Trends in Pre-Tax Earnings, Funds Flow and Cash Flow

By arranging the accrual accounting identity as a hierarchy of market response models, this paper investigates whether current and noncurrent accruals have incremental information content beyond earnings. The results indicate that the increase in explanatory power attributable to funds flow and cash flow disclosure can be improved upon by estimating the surprises in reported numbers by exponentially weighting prior values. The unexpected information simplifies to the weighted sum of deviations from the estimated level and estimated trend. Further improvements are obtained by allowing components of the error to vary with time and by company in a non-autoregressive, homoscedastic pooling scheme which takes account of the joint presence of time series disturbance and cross sectional disturbance.