实物期权在企业项目投资决策中的作用

项目投资活动是企业的一个重要的财务活动．对企业的发展至关重要。市场上大量的不确定性因素都会对企业项目投资决策产生影响．传统的投资决策方法已不能满足项目投资决策中对不确定性的评估。本文通过对传统不确定性项目投资决策方法进行总结和综述,指出了传统不确定性投资决策方法的不足．在此基础上引入了实物期权方法．认为实物期权方法可以弥补传统投资决策方法对不确定性价值评估的不足．并通过案例论证了投资决策中实物期权应用的科学性和合理性。     

实物期权理论在项目投资决策中的应用

本文在项目投资决策的过程引入了实物期权思想,通过对项目投资的特点和传统投资决策方法的分析,指出了传统投资决策方法(NPV法)在评价项目投资项目上的不足,并运用期权定价模型(B-S-M模型),通过实例对投资项目进行了价值评估,指出在投资环境不确定的条件下,实物期权的评估方法能够补充和完善传统的NPV法,因此更加符合实际。     

投资决策中的期权博弈方法

企业传统的投资决策方法最根本的缺陷是忽略了投资决策的柔性价值。实物期权方法是在认识到企业传统的投资决策方法不足的基础上形成和发展起来的,是对传统的投资决策方法的批判和继承。企业在项目投资决策过程中必须考虑市场结构、市场竞争者状况和投资决策情况等,针对不同的市场结构和竞争者决策状况做出科学决策。拥有同一期权的不同企业之间的博弈促使了最新的投资决策方法——期权博弈方法的出现和发展。一、实物期权理论和博弈论的结合——期权博弈方法1.实物期权理论从狭义上讲,实物期权是金融期权理论在实物(非金融)资产期权上的扩…     

能源项目投资决策评价的实物期权法与传统方法的综述分析与比较研究

能源项目具有高投资、周期长、风险大等特点,传统投资决策方法由于其天生的缺陷,不能科学合理的对能源项目进行决策评估。而实物期权则能较为科学合理的对能源项目进行价值评估。综述分析了以贴现现金流法为主的传统决策方法和实物期权法,指出实物期权在能源项目投资分析中的合理性,更适合能源项目的投资决策分析。     

石油勘探项目实物期权评价模型研究

石油勘探项目具有投资建设时间长、投资不可逆性和较高的不确定性等特点,传统的投资决策方法忽视了石油勘探项目的期权价值,常常低估了项目的价值,从而导致错误的决策。本文通过实例,将二叉树定价模型应用在石油勘探项目投资决策中,比较分析了实物期权法的合理性。     

房地产投资中的实物期权决策方法研究

房地产投资的不确定性特征,影响到投资决策。传统方法在评价项目价值中有一定的应用局限性,而实物期权考虑了管理灵活性和战略投资的价值,是更为合理的决策方法。在对房地产投资中的实物期权特性分析的基础上,阐述了房地产投资中蕴含的实物期权类型,结合案例分析了实物期权方法的应用优势,为管理者提供指导和帮助,从而使投资决策更加科学合理。     

浅析实物期权在电子商务投资中的运用

电子商务投资具有投资不可逆性和较高的不确定性等特点,电子商务投资的不确定性因素形成了投资的机会价值。传统的电子商务投资决策方法存在对折现率的选取困难、现金流量预测不准以及不能反映管理的灵活性等缺陷,因而它忽视了电子商务投资的期权价值,常常低估电子商务投资项目的真实价值,从而导致错误的决策。本文将"实物期权理论在电子商务投资决策中的运用"作为研究的课题,运用实物期权理论与方法,研究了电子商务投资在不确定性因素下的投资决策方法与评价模型,为电子商务投资决策提供了新的思路和决策方法。     

实物期权在项目投资决策中的应用——基于二叉树模型的实证分析

随着金融环境不确定性日渐增强,经典的投资决策理论的缺陷日益明显,对投资决策理论的进一步研究已成为时代的要求,本文介绍了实物期权的概念、分类及其思维发展趋势,以具体的投资项目的现金流数据为依托,运用二叉树模型分析序列复试期权思维在企业投资项目中的运用,得到实物期权的价值评估方法更客观的反映了项目价值的结论,从而肯定了实物期权理论在投资价值评估中的重要作用.     

复合实物期投思想在R&D项目投资评估中的应用探析

本文将复合实物期权的思想引入到对R&D项目投资决策的过程中,分析了R&D项目投资的特点以及传统投资决策方法的缺陷,指出复合实物期权的评估方法对于R&D项目投资项目的评估更为完善.     

传统净现值法的局限性和解决方法

当外部决策环境不确定时 ,传统净现值法 (NPV法 )对项目投资决策进行评价时往往会忽视决策柔性的价值、项目等待的价值和项目战略的价值。其实传统NPV法忽视的这些价值就是实物期权理论中期权的价值 ,而实物期权价值对项目的投资分析是至关重要的     

基于实物期权的R＆D项目投资决策研究

实物期权是期权应用于现实资产时以期权概念定义的现实选择权,从其投资项目中含有的不确定性和决策者的灵活性可以判定出项目的真实价值.实物期权的存在对R&D项目投资决策有一定的影响,在对传统的现金流量折现法与实物期权方法进行比较后,给出基于实物期权定价方法的R&D项目投资决策模型,并通过一个扩大R&D项目投资问题进行应用研究.     

实物期权理论在投资决策中的应用

本文着重从实物期权理论在投资决策领域的适用性以及投资决策中NPV评估方法的局限性两方面,阐述了实物期权投资理论在投资决策中的必要性,并依据定价模型,计算分析评价在投资环境发生变化后项目的真实价值,说明实物期权价值实施的可行性。     

基于实物期权理论大型项目投资决策分析

传统的投资评价方法忽略了项目的不确定性,常常低估了大型项目的投资价值。本文应用实物期权理论和方法,讨论了大型项目在不确定性下的投资机会价值,为大型项目的投资决策提供了一种新的方法。     

投资决策中的期权博弈方法

企业传统的投资决策方法最根本的缺陷是忽略了投资决策的柔性价值.实物期权方法是在认识到企业传统的投资决策方法不足的基础上形成和发展起来的,是对传统的投资决策方法的批判和继承.     

从实物期权与金融期权的区别看投资决策方法的发展

实物期权在项目投资决策中的应用逐渐成为研究的热点。但大多数相关的研究都忽略了实物期权与金融期权的区别。与金融期权相比 ,实物期权具有先占性和非独占性。这一特性将影响竞争性投资项目所具有的实物期权价值 ,影响投资决策。竞争性投资项目的最优投资决策不仅取决于不确性 ,而且与竞争对手的决策有关 ,其价值的确定宜采用期权博弈法     

用实物期权法进行项目投资决策应注意的几个问题

近年来,随着实物期权理论的发展和完善,实物期权法已经成为项目投资决策的重要方法之一。本文结合实物期权的特点对利用实物期权法进行项目投资决策应注意的一些问题进行了分析,这将有利于实物期权法在项目投资活动中的进一步运用。     

复合实物期权思想在R&D项目投资评估中的应用探析

本文将复合实物期权的思想引入到对R&D项目投资决策的过程中,分析了R&D项目投资的特点以及传统投资决策方法的缺陷,指出复合实物期权的评估方法对于R&D项目投资项目的评估更为完善。     

投资的不可逆性和实际期权方法

本文重点分析了导致投资不可逆的主要原因以及由此而产生的等待新信息再作决策的意义和价值 ,认为由于实务中的许多投资由于其不可逆性和推迟的可能 ,这种投资就具有期权的特性 ,可以采用期权定价模型来评价投资项目。实际期权的评价方法在不可逆的资本投资决策领域中具有比传统方法更大的优势。     

BOT项目实物期权投资决策方法研究综述

随着我国基础设施建设的快速发展,越来越多的以BOT模式进行融资的项目逐渐涌入大家的视野。由于BOT项目的大投资额、长周期性及多阶段性等特征,导致其存在更多的不确定性因素,从而对投资决策方法的选用提出了更高的要求。传统的投资决策方法已经难以客观地处理对灵活性有着较大要求的BOT项目,而实物期权的投资决策方法的提出,为适应BOT项目灵活性要求提供了一种新的理念。本文规避了传统的投资决策方法,没有考虑到项目不确定性的缺点,以实物期权理论为指导,通过模型建立项目的期权价值,做出合理的项目投资决策。     

实物期权在房地产领域的运用

本文对传统的房地产投资决策方法进行了简要的分析,指出了传统的房地产投资决策方法在应用中的缺陷和不足。引入了项目投资决策的实物期权方法,详细阐述了柔性期权、等待投资型期权和成长型期权在房地产投资决策中的应用。