印花税调整影响中国股市表情

证券交易印花税是从普通印花税发展而来的，专门针对股票交易发生额征收的一种税。我国税法规定，对证券市场上买卖、继承、赠与所确立的股权转让依据，按确立时实际市场价格计算的金额征收印花税。由于印花税增加了投资者的成本，这使它自然而然地成为政府调控市场的工具。1999年以来，加今年5月中国证券印花税率上调经历了7次调整，印花税的每一次调整，都牵动着市场的神经。     

证券交易印花税：重伤股市！

仅证券交易印花税，中国股市平均每个交易日流失10亿元，如果再加上2的交易费，平均每个交易日蒸发16亿元，即每6个交易日便能消灭一个百亿规模的基金，假设每个散户投资者平均资金为10万元，相当于每天要消灭1．6万投资者。每年中国股市消灭320多万名投资者，让人不寒而栗。如此沉重的交易成本，中国股市还能“健康发展”吗？     

从印花税的最新调整看股市监管

继5月11日证监会发出通知,警示投资者理解并始终牢记“买者自负”的原则,及5月18日央行“三率”齐动,对市场间接调控之后,5月30日,财政部调整证券交易印花税税率,由现行的1‰调整为3‰,旨在提高交易成本,平抑过分狂热的投机交易,进一步促进证券市场健康发展。而这一举措,震撼了众多股民脆弱的神经,接连几个交易日的暴跌,令市场心惊胆寒。许多人开始呼吁,“心病还需心药医”,理性看待中国股市的前景,才能尽早走出过度恐慌的阴影。从投资者角度来讲,受印花税调整最直接影响的是短线操作的投机者,对中长线投资的股民影响不大,在这个背景下市场如此表现,说明股民的心态远未成熟,也对股市调控和监管策略提供了一些启示。本期博士沙龙中,中南财经政法大学朱华雄、肖冠凡、梁海燕博士通过对这次印花税调整的市场效应分析,对股民行为和股市监管作了相应的思考。     

从国外股市管理模式看我国股市监管体系

文章认为,我国股市的发展举世瞩目,但目前存在诸如股市过度投机,不正当竞争,严重分割,以及上市公司不规范运作等问题。因此要把规范化监管作为规范股市的前提,作者在对以美国为代表的国外股市管理模式进行介绍后,结合我国股市现状,提出完善股市监管体系的四条建议。     

对股市印花税调整的有效性分析

印花税作为我国资本市场上的一个重要税种,不仅是政府筹集财政收入的重要工具,而且也体现着管理层的政策目的。但我国印花税的调整是否起到了应有的作用,对我国资本市场的发展及监管目标的实现是否有积极的作用,本文力求通过建立简单的回归模型研究印花税调整对资本市场波动产生的影响,进而对这一问题做出比较深入的分析。     

从博弈均衡看证券市场监管思路的调整

证券市场监管政策制订者与政策作用对象之间的利益非一致性，决定了它们之间的冲突和对抗，表现为典型的博弈特征，通过从博弈论角度论证证券监管思路调整的方向，给出我国证券监管体制和监管政策建设的对策建议。     

从印花税调整对股市的影响看政府调控的作用——兼谈股市热的成因

中国股票市场历来有"政策市"之说,政府政策这只"有形之手"在过去的十几年中成为影响中国股市最重要的因素。在众多政策工具中,印花税率是一种最直接、最有针对性的工具。2007年5月30日夜里,为了抑制股市的过快上涨和过分投机,财政部悄然提高印花税税率,虽然引起了股市短期的剧烈震荡(主要是下跌),但之后基本上还是一路走高。     

中国股票市场的监管分析——从监管体系建设看股市监管

今天的中国股市监管体系建设这些年在取得长足进步的同时,也暴露出了一些问题,有的问题已经成为影响股市发展的因素。笔者在本文的写作过程中,主要探讨了行政监管与自律监管的关系、法律体系不完善、信息披露不规范、投资者维权困难、淘汰机制不够等五方面问题。本文通过分析这些问题,提出相应的办法来解决或改善这些问题,使中国股市能够健康发展。     

从《子夜》看中国证券市场——浅谈中国证券市场出现的问题

在20世纪30年代时,上海就有着那样一群好利投机者,他们玩弄公债牟取暴利,让整个证券市场变得乌烟瘴气,而现如今证券市场照样被投机者们充斥着,证券市场依然风云变化无常,而这归根结底是因为我们国家的监控力度不够,法制不够健全,执法不够严谨。     

从《子夜》看中国证券市场——浅谈中国证券市场出现的问题

在20世纪30年代时,上海就有着那样一群好利投机者,他们玩弄公债牟取暴利,让整个证券市场变得乌烟瘴气,而现如今证券市场照样被投机者们充斥着,证券市场依然风云变化无常,而这归根结底是因为我们国家的监控力度不够,法制不够健全,执法不够严谨。     

关于证券交易印花税完税凭证有关问题的公告

<正>国家税务总局公告2014年第60号为妥善解决证券市场创新业务带来的证券交易印花税征收管理和税收票证管理问题,方便纳税人办理涉税事宜,保障纳税人对税款缴纳情况的知情权和取得完税凭证,根据《税收票证管理办法》(国家税务总局令第28号)的规定,现将证券交易印花税完税凭证有关问题公告如下:证券交易场所和证券登记结算机构扣缴证券交易印花税,应当在证券公司给参与集中交易的投资者开具的"成交过户交割凭     

从调整印花税看规则诚信的建立

改革近三十年来,我国的市场化进程已经从项目、行业的开放向建立制度性的有序的市场过渡,从上到下达成的共识就是规则诚信与法治意识在市场化过程中具有不可替代的基础作用.     

提升上市公司质量的切入点——建立多层次股市,理顺股市功能,强化辖区监管

上市公司质量既决定了企业自身的绩效．也决定了整个证券市场的质量。因此，上市公司质量的高低直接影响到证券市场的健康发展。上市公司质量的高低．取决于上市公司的市场竞争力．取决于上市公司的治理结构．但不可能保证所有上市公司质量都不出问题。作为政府或证券市场的管理者．帮助上市公司提高质量．促使其增强竞争力．改善公司治理结构．这一点固然重要．但这不是政府或证券市场的管理者能够做到的事．作为政府或证券市场的管理者关键是要建立一整套上市公司在证券市场上优胜劣汰的运行机制，规范监管。当前．建立多层次的股票市场．强化辖区监管责任制是提升上市公司质量的一个有效切入点．因而也是振兴中国证券市场的当务之急。     

股指期货和期权是股市的“平准基金”

2008年是芝加哥期权交易所（CBOE）成立第3S个年头。自从有了CBOE,世界就有了挂牌交易的期权。现在,全球有近50家交易所交易期权;各种主要资产几乎都有期权的交易。在今天的证券市场中,凡是你能找得到的期权产品,绝大多数起源于CBOE。衍生品改变不了股市的走向,但是,无论从投资理念还是投资手段来看,衍生品在交易所的出现都为股市的成熟提供了条件。     

交易税率与市场波动:中国股市的经验研究

对作为中国证券市场主体的股票市场而言,由于未开征交易所得税,印花税一直是证券税收设置中的主要税种,因而印花税率的调整既是国内金融监管当局对股票市场进行调控的一个重要工具,同时印花税也是很长一段时期中股票交易的显性成本的主要组成部分之一.那么,印花税率的变动对我国股票市场的价格波动性产生的影响又是怎样的呢?建立在西方成熟市场基础上的一些理论观点是否在我国的股票市场上是否同样成立?本文正是基于对这些问题的分析而展开的.     

会计监管的新视角——从法学看监管

安然事件之前，人们普遍认为，行为自律是保证注册会计师制度有效运行的最优安排。而之后发现，必须加进政府监管。本文从法学角度分析法律的不完备理论对会计监管的必要性，并对法律的不完备理论与我国证券市场中会计监管的结合进行了阐述。     

从市场异常事件看高频交易的监管应对

高频交易在国外成熟证券市场非常活跃,但在我国尚属于新兴事物。从制度层面,我国发展高频交易存在一些限制性因素与监管上的瑕疵,光大证券"8-16乌龙指"事件将这一点暴露无遗。本文在分析高频交易风险的基础上,结合光大"乌龙指"与美国"闪电暴跌"的案例从多方面探讨其监管之策,以及加强高频交易背景下的中小投资者保护。     

监管不力下的市场乱象

从蓝田神话的破灭到银广夏(现名*ST广夏)的覆亡,有人说A股市场病了。然而在类似绿大地事件频发之后,投资者说A股市场病了已算是很客气了。我们不禁会问,市场监管去哪儿了?股民明明知道股市有问题还进去,有点自作自受。可若是市场监管能起一些作用,他们的痛苦多少也会减轻一些的。但回首A股的监管现状,与国外成熟股市的监管案例相比,国内监管层对已经出现的造     

从市场异常事件看高频交易的监管应对

高频交易在国外成熟证券市场非常活跃,但在我国尚属于新兴事物。从制度层面,我国发展高频交易存在一些限制性因素与监管上的瑕疵,光大证券"8-16乌龙指"事件将这一点暴露无遗。本文在分析高频交易风险的基础上,结合光大"乌龙指"与美国"闪电暴跌"的案例从多方面探讨其监管之策,以及加强高频交易背景下的中小投资者保护。     

美国抑制股市内幕交易的经验及对我国的启示

股市内幕交易是证券市场的毒瘤,抑制内幕交易是维护市场公平和效率、保护中小投资者利益的有效途径.本文以美国作为样本,在借鉴美国证券交易委员会经验的基础上,提出了我国构建抑制股市内幕交易制度的路径选择.