政策信息

央行上调金融机构存、贷款利率；我国将允许跨国公司自有资金用于境外成员公司；中国人民银行、财政部、中国银监会、中国证监会联合制定了《个人债权及客户证券交易结算资金收购意见》；央行发布《金融机构外汇存款准备金管理规定》；央行发布《个人财产对外转移售付汇管理暂行办法》；     

充分发挥外汇存款准备金率的作用

存款准备金率是重要的货币政策工具之一。近20年来,我国在充分发挥人民币存款准备金率政策作用的同时,没有对外汇存款准备金率政策给予足够的重视。本文对这一现象进行了深入探析,提出了强化外汇存款准备金率管理的政策建议。     

如何拓展外汇存款

一是抓实进出口企业的基础国际结算业务,特别是出口企业的结算业务,通过客户的出口收汇,增加外汇资金流入,以出口收汇资金的沉淀实现本外币存款的增加。二是抓牢进口信用证、涉外保函、国内信用证等单证业务,并适当增加保证金缴存比例,以增加各类保证金存款。三是抓紧本外币外资项目开户和资本金的到账。高度重视信息捕捉机制的升级优化,加大对资本金账户拓展和后期资金的跟踪,通过资本金沉淀增加本外币存款。     

上调存款准备金率对县域经济金融的影响分析

中国人民银行从2004年4月25日起提高存款准备金率0．5个百分点，即存款准备金率由现行的7％提高到7．5％，并根据资本充足率水平实行差别存款准备金率制度。新的存款准备金率制度的执行对县域经济金融将产生怎样的影响?本文对此进行了调查分析，并提出了相关建议。     

上调存款准备金率对流动性过剩的影响分析

自2006年以来,央行频繁使用上调存款准备金率的方法来收缩信贷,减少流动性。通过对上调存款准备金率的背景及对流动性过剩的影响进行分析,找出其影响因素。最终给出结论及简要的政策建议。     

准备金：准备好了吗

外汇存款准备金率成为我国货币政策工具中的新成员,但因其自身制度及核算办法中的不足,影响政策的有效性。     

道德风险在股市

道德风险(Moral Hazard)这个词，最初是在对保险业的研究中发明的。人们发现，一旦客户保了险，他们对自己财产的安全也就不那么在意了，反正出了事有保险公司兜着。后来，在金融监管中，人们也发现了大量道德风险问题。例如，政府为了防止银行倒闭对经济和社会带来的重大冲击，一方面建立存款保险体系对储户的资金安全予以保障，另一方面出事时总是尽力挽救，结果却使银行和储户更加有恃无恐。     

外汇储备对货币政策有效性的影响及对策

自1994年汇率并轨以来,我国外汇储备激增,造成外汇供过于求。为稳定人民币汇率,央行被动进行冲销干预,收回过多的外汇,结果使央行外汇占款压力增大,也加深了对货币政策实施效果的弱化作用和抵消程度。应从多方面配合来解决这一问题,货币政策应在稳定汇率的前提下,充分发挥各货币政策工具的作用;继续完善人民币汇率形成机制;创新外汇储备的管理和运用体系;优化对外贸易结构。     

央行汇率管理工具效果分析及建议

近年来我国央行汇率管理工具箱日渐丰富。从实践来看,逆周期因子、外汇储备、离岸央票以及外汇风险准备金工具对于抑制人民币贬值均有一定效果。调节外汇风险准备金既能抑制人民币贬值,也能抑制人民币升值。调节宏观审慎调节参数对于抑制人民币升值有一定效果,而对于抑制贬值效果有限。调节外汇存款准备金率对于抑制人民币升值和贬值效果均不明显。总体来看,汇率管理工具大都只能在短期内起到一定作用,而无法改变人民币汇率原有趋势。未来应进一步完善跨境资本流动监管框架,保持当前外汇储备规模,同时加强央行网站建设,进一步提高货币政策透明度,以提高预期管理的政策效果。     

政策信息

中国人民银行决定小幅上调存款准备金率;中国人民银行调整个人外汇管理政策;央行：做好农民工银行卡特色服务；央行发布征信业首批行业标准；银监会要求商业银行进一步加强市场风险管理工作；我国放宽农村地区银行业金融机构准入政策；《商业银行代客靖外理财业务外汇管理操作规程》公布。     

我国中央银行流动性工具箱的创新、演进特点及法律问题研究

对金融市场流动性予以调控,是中央银行的法定职责。单一货币政策体系下,存款准备金率、基准利率、公开市场业务是我国中央银行流动性工具箱的三大工具;而货币政策与宏观审慎双支柱体系下,则需要在原有流动性工具箱改进的基础上进一步创新。由此,常备借贷便利、中期借贷便利等登上历史舞台。梳理我国中央银行流动性工具箱的创新演进过程,发现流动性调控中存在中国人民银行法律地位不够明确、流动性工具取舍中的法律依据不足、中央银行流动性调控中自由裁量权的边界不清等法律问题,这些均是未来修订、制定法律应予以重视的。只有解决了这些问题,我国中央银行对流动性的调控才能在法律界限内进行,市场的透明度与公平才能强化。     

国有商业银行监管中需要注意的问题

以往我们的“双降”过于侧重不良贷款余额与比例的降低，但通过日常的监管工作发现，目前各国有商业银行正常、关注类贷款成为新风险暴露的集中地。一是通过对不良贷款的真实性检查，部分正常关注类贷款实际上已成为事实上的不良贷款。二是潜在的风险较重，如不引起各行重视，五级分类将无法发挥其真正的作用。针对上述情况，我们认为应采取如下措施：一是各行应严格按照五级贷款分类的标准真实地进行贷款分类，     

浅议中央银行会计监管重点

中央银行会计管理是有效金融监管的重要手段之一。正确把握会计管理的重点，是各级人民银行会计部门切实履行职能、实施有效监管的关键所在。笔认为，中央银行会计监管应把握三个重点。     

央行货币政策工具调控房地产价格的可行性

本文考察市场利率、房地产价格与货币政策目标变量(产出和物价水平)之间的动态关系,结果表明我国房地产价格符合货币政策中间目标变量选择的相关性准则;通过研究市场利率与央行三大政策工具之间的联动性,确定央行的货币政策工具对房地产价格调控具有可行性。特别的,本文将外汇冲销率,作为三大政策工具之一的公开市场操作的代理变量予以测算,并纳入政策变量的实证研究中。     

交通银行杭州分行简介

交通银行杭州分行坐落在风景秀丽的西子湖畔，自1988年5月重建以来，开办了人民币存款、贷款、国内结算、汇兑，外币存款、贷款、汇款、进出口贸易和非贸易结算，代理发行各种债券和买卖国库券，承办了租赁、咨询、担保、保管业务。     

困扰：外方以人民币投资不易监管

西藏基本不存在人民币跨境投资行为，只是在区内有一部分外商投资企业，外方以人民币进行投资，其投资资金主要来源于：一是与尼泊尔商人合资项目的外方将该国货币(尼币)通过市场兑换成人民币，以人民币投资；二是外商投资企业将在经营中实现的人民币利润及资本公积金转为投资三是外方将外汇投资款汇入在境内设立的办事机构，由境内办事机构以人民币投资；四是长期从事边贸活动获得的人民币资金。这些企业大部分都属于小型家庭作坊式企业。     

提供银行结算便利 促进边境贸易发展

值《中国外汇管理》杂志百期之际，本刊编辑部向中国人民银行行长周小川同志约稿，周行长欣然赐稿，希望在101期刊发，以期鼓励《中国外汇管理》杂志今后更好地发展，为宣传国家外汇管理政策法规．促进涉外经济发展作出更大贡献。