机构投资者建设与中国资本市场发展

近年来,在政府大力发展机构投资者的政策指引下,机构投资者逐渐成为资本市场上的积极力量.文章主要探讨和分析了中国机构投资者的发展过程,特别是证券投资基金的发展轨迹,进一步探讨了机构投资者在资本市场中的规模和结构,最后分析了如何倡导价值投资以及规范机构投资者行为,促进资本市场健康发展.     

我国资本市场上机构投资者的发展研究

近年来,中国经济发展迅速,但我国资本市场的不完善已经成为制约我国经济发展的重要因素,而积极培育和发展机构投资者,仍是中国资本市场相当长时期内改革和发展的战略内容。本文首先简要概述我国机构投资者的发展现状;并分析机构投资者的发展对完善我国资本市场的重要意义,然后分别从机构投资者和管理层出发,提出了我国机构投资者的发展思路。     

2008中国资本市场六大预期

2007年是中国资本市场大发展的一年，这一年，中国资本市场规模首度超过GDP，成为全球第四大资本市场；这一年，中国资本市场成为全球最大的IPO市场；这一年，中国居民理财意识觉醒，投资者账户超过1亿户；这一年，机构投资者规模迅速扩大，成为资本市场上最重要的投资者；这一年，新产品和新规则不断推出。在2008年，中国资本市场还有什么可以期待，还有哪些事情将在中国资本市场上产生重大影响呢？     

境外投资者在资本市场发展中作用的理论模型与政策思考

随着中国资本市场的渐进性开放进程加速，境外机构投资者对中国资本市场及宏观经济将产生更大的影响。如何在获取资本开放收益的同时有效防范金融风险，规范境外机构投资者的经济行为，是当前金融管理部门面临的重大课题。本文试图从境外投资者对国内资本市场的影响入手，分析其投资特性并进而提出一些具有参考意义的管理规则。     

2008年中国资本市场八大期待

2007年是中国资本市场大发展的一年,这一年,中国资本市场规模首度超过GDP,成为全球第四大资本市场;这一年,中国资本市场成为全球IPO融资最大的市场;这一年,中国居民理财意识觉醒,投资者账户总数超过1亿户;这一年,机构投资者规模迅速扩大,成为资本市场上最重要的投资者;这一年,中国资本市场持续迈出创新步伐,新产品和新规则不断推出。那么在2008年,中国资本市场还有什么可以期待,还有哪些事情将会在中国资本市场上产生重大影响呢?     

我国股票市场的投资者结构研究

资金结构和投资者结构的调整是资本市场战略转型的重要内容。本文回顾了对外开放进程中的我国资本市场资金结构和投资者结构的变迁轨迹,梳理了我国资本市场各类机构投资主体的发展现状及评价,并通过分析成熟市场经济国家的经验,得出资本市场的资金结均守投资者结构具有机构化趋势和国际化趋势。基于以上研究,最终提出,未来中国资本市场在资金供给政策上应该遵循基本的路径．     

2008中国资本市场八大期待

2007年是中国资本市场大发展的一年，这一年，中国资本市场规模首度超过GDP，成为全球第四大资本市场；这一年，中国资本市场成为全球IPO融资最大的市场；这一年，中国居民理财意识觉醒，投资者账户总数超过1亿户；这一年，机构投资者规模迅速扩大，成为资本市场上最重要的投资者；这一年，中国资本市场持续迈出创新步伐，新产品和新规则不断推出。那么在2008年，中国资本市场还有什么可以期待，还有哪些事情将会在中国资本市场上产生重大影响呢？     

QDⅡ扩容 中国资本风云突变

允许中国资本走出去投资,标志着境内资本市场的开放政策已经转向。合格境内机构投资者到海外投资,考验的是中国资本对全球资源的配置和驾驭能力     

QDII与香港股市

近期香港证券界有不少关于QDII的传闻,给市场的感觉是有关政府有可能在今后数月内实施。QDII为英文Qualified DomesticInstitutional Investor的简写,即经过认可的国内机构投资者,这类机构投资者被允许投资于海外市场。这一政策的出台,打破了中国资本市场只许外资流入、不许内资流出的樊篱,可谓开了中国资本市场开放之先河。在这一制度下,凭借地     

机构投资者何要参与公司治理

传统上英美国家的机构投资者都是被动投资、用脚投票、并不参与公司治理。但是,90年代以来,发端于英美国家、以机构投资者为主力的公司治理运动蓬勃兴起。在当今世界,美国的机构投资者日益成为国际资本市场上的主导力量,其公司治理活动也对国际投资产生了越来越大的影响。美国机构投资者的金融资产总值是英国机构投资者金融资产总值的6倍,法国和德国的10倍,日本的4倍;美国机构投资者占美英德法日五国机构投资者金融资产总值的62%。机构投资者的崛起和全球性公司治理运动的展开,已经导致传统上所谓英美的外部     

QDII机制:中国资本项目开放的必经之路

QDII(Qualified Domestic Institutional Investors,合格境内机构投资者)机制是在中国资本项目未完全开放时,国内的投资者投资海外资本市场的制度,事实上是人民币在资本项目下可完全兑换前的一种保护措施,是一种过度性政策.     

股指期货需要及时顺势推出

据国际资本市场的发展史证明,资本市场的发展趋势是由非理性散户市场向理性的机构投资市场转变,而股指期货的推出会加速这一进程。以基金为代表的机构投资者,根据自身的风险偏好和资金规模,利用股指期货选择套保与套利交易,将加强自身的抗风险与盈利能力,从而得到超常规的发展,中国股指期货的推出必将推动中国资本市场更趋成熟。     

试论IRM、公司治理与公司战略的关系

良好的投资者关系管理通过双向沟通,能够有效保护投资者的知情权,有助于吸引机构投资者和长期投资者,利于公司制订长期战略;对投资者类别的划分也有助于调整和完善股权结构。借助资本市场,投资者关系管理能够对公司治理和公司战略产生互动作用,帮助企业在资本市场上获取竞争优势。投资者关系管理既是公司治理的重要内容,也是一项重要的公司战略行为。     

郭树清称“QFII将扩容10倍” QFII将如何搅动股指期货?

QFII(合格境外机构投资者)正式获批进入中国股指期货市场。自今年1月以来,中国证监会主席郭树清关于QFII扩容、RQFII(人民币合格境外机构投资者)和QFII2(合格境外个人投资者)积极表态让内地资本市场亢奋不已。资本项下的资金双向流动正伴随着金融改革越来越松动,而     

一种不得不关注的力量——造系者说

中国证券市场一种力量在不断地增长.目前这种力量已经发展到让我们不得不重视的时候。这便是证券市场中的“系” “系”在中国资本市场的演变,已由过去机构投资者为了坐庄而打造的资金链.变成利用资本市场融资,进行集团化企业资源配置。前者的典范“中科系”由于机构在资本游戏的失败,从导致整个“系”的崩塌。后者,著名的“德隆系”.仍然运用其利用资本市场资金链的打造来完善其产业链。这两种典型的造系者仍然成为目前众多机构的效仿。 不论是目前错综复杂,花样不断.“系”列辈出,不外乎都是为了一个目的.就是在资本市场融资。资本逐利无不为了利润最大化。中国证券市场的制度缺失.给不断涌出的“系”提供了机会     

非理性假设与中国证券市场发展研究

中国证券市场发展过程中一直存在股价波动大、估值高、内幕信息交易多、非理性投资者多等特征,经典的有效市场理论和投资者微观结构理论无法解释其产生的原因和过程.基于中国资本市场投资者是有限理性和异质性的假设,本文使用分形市场与混沌理论的研究范式,通过模拟建立异质性投资者非线性动力学模型,从内生性因素出发研究不同类型投资者学习变迁的机制,以及这种变迁机制形成中国资本市场特征的必然性.在此基础上,本文提出了完善中国资本市场发展的相关政策建议.     

中国企业海外退市思考:进退之间的徘徊

2010年以来,美国资本市场中国概念股遭遇退市危机。美国机构刻意做空、中国企业自身财务信息虚假和信息披露不充分、中国概念股的边缘化以及上市维系费用过高导致了此次退市危机。短期应对策略包括加强与投资者沟通、股票回购、与第三方机构合作反击以及起诉恶意诋毁的做空机构。长期而言,中国企业应该强化对美国资本市场特点的认识,制定清晰资本市场发展战略,持续提升信息披露和内部控制水平,谨慎选择中介机构,或者通过私有化选择更适合的资本市场。     

机构投资我国资本市场的出路

当今资本市场,机构投资占有越来越重要的地位。机构投资者凭借其雄厚的资金实力和先进的管理技术进行各种证券投资,推动资本市场的创新,促进公司提高管理效率,并对整个金融市场和国民经济发展产生深远影响。     

中国证券市场参与主体的博弈研究——个人投资者、机构投资者的博弈

本文用博弈论研究了中国的证券市场的参与主体——个人投资者和机构投资者的博弈。详细论证了个人投资者和机构投资者分别在完全信息条件下的静态博弈、不完全信息静态博弈和动态博弈以及机构投资者之间的博弈。最后对于各种模型进行了总结和针对各种情况提出了建议:我们应该大力发展机构投资者的同时,完善资本市场的制度建设,增加信息的透明度。     

机构投资者、公司治理与资本市场稳定研究

在研究公司治理和资本市场发展时，机构投资者的作用越来越受到重视。本文通过建立一个简单的模型，分析了机构投资者参与公司治理的动机与影响因素。结论表明，机构投资者持有公司的股权比例、监督成本以及对公司价值的改善状况等因素的变动影响着机构投资者进行监督的临界值，影响着机构投资者在短期投资与长期投资之间的选择，并对资本市场稳定产生一定的影响。