浅谈期权定价模型在股票定价中的应用

传统的股利折现模型在对股票定价的过程中，不能精确地确定投资的预期收益率和未来支付的现金股利，因此存在着一定的缺陷与不足。公司的权益资本(股票)具有期权的特性，公司的股票实质上是基于公司价值的看涨期权，该期权的执行价格就是公司债券到期时的还本付息的金额。于是可以用期权定价模型来对股票定价。该方法不需要估计未来的现金股利和投资的预期收益率，在一定程度上克服了传统股票定价方法的缺陷。     

CEV模型下彩虹期权定价模型的研究

本文通过在对欧式二因素彩虹期权定价模型的研究，推导出CEV模型下彩虹期权定价公式，并证明了该公式的合理性；最后运用了三叉树方法求出CEV模型下二因素彩虹期权数值解。     

对期权和期权定价模型(BSPM)的探析

期权及其期权定价模型一直都是金融学研究的重点领域,从它产生发展到现在,在金融学中占着举足轻重的地位.特别是期权定价模型(BSPM)更是得到了广泛的运用,本文就是对期权和该模型的相关理论知识进行了梳理,之后对期权定价模型(BSPM)在我国的运用进行了评价.     

期权定价理论在投资决策中的应用探讨

期权定价理论是现代金融理论最为重要的成果之一,作为一种未定收益的定价方法,它在金融投资领域获得了巨大成功,也为企业投资决策分析提供了新的思路和评价方法。如何借鉴国外的研究成果,为解决我国企业的实际问题服务,值得国内学者们共同探讨。     

CEV模型下彩虹期权定价模型的研究

本文通过在对欧式二因素彩虹期权定价模型的研究,推导出CEV模型下彩虹期权定价公式,并证明了该公式的合理性;最后运用了三叉树方法求出CEV 模型下二因素彩虹期权数值解.     

基于企业家人力资本定价模型的激励机制探讨

激励是调动员工积极性、主动性的重要手段之一。适当的激励有利于提高企业的生产效率。在分析我国企业家人力资本的定价模型基础上,提出了通过对企业家的物质激励（包括年薪制、股票期权激励）和精神激励（包括事业激励、声誉激励）设计企业家人力资本的激励机制。     

运用期权定价模型评估公司价值

本着把期权思想应用于公司价值评估,分别运用二叉树模型和Black-Scholes模型计算公司价值,并对这一方法的应用价值及局限性进行一定的探讨。     

企业并购中人力资本定价探讨

近年来,企业并购活动正日益地广泛开展,同时企业并购中出现的问题也逐渐暴露出来,并购双方并没有对人力资本给予足够的重视和必要的估价,进而导致并购的失败。本文在研究人力资本定价现状之后,重点分析了人力资本定价对于并购中企业价值评估的重要作用和现实意义,借用期权定价模型等理论初步提出了一个新的模型,来解决所发现的问题。     

基于B-S模型的上证50ETF期权定价研究

ETF(交易型的开放式指数基金),可以在交易所内上市进行交易并且基金的份额是可变的,在开放式的基金中是一种极其特殊的基金。ETF的优点是它结合了俩大类基金——封闭式和开放式的运作特点:第一、交易成本低;第二、当天可以套利;第三、具有高透明性。本文以上证50ETF为研究的对象,通过对模型中的参数进行分析来分析期权的基本信息。以Excel、MATLAB为工具,利用历史波动率来估计标的资产收益率的波动率,代入B-S模型中对期权进行定价计算,并将计算出的结果与期权的市场价格进行对比,分析定价误差(真实市场价格与B-S模型价格差)产生的可能原因。     

存款保险的期权定价模型构造及实证研究

存款保险定价是存款保险制度建设中的核心内容,保险定价效率直接影响制度的功效。碍于现金流贴现估价模型的局限性,从期权的角度阐述了存款保险与期权的关系,指出存款保险合同实质上就是一份看跌期权,从理论和实证两方面论述了如何运用Black-Schole期权定价模型确定存款保险价格的问题,对实践中存款保险的合理定价和制度建设具有重要的指导意义。     

上证50ETF期权定价实证研究——基于B-S期权定价公式

2015年2月9日,我国境内首只股票期权——上证50ETF期权正式上市交易,打开了我国证券市场权益期权时代的大门,将对我国整个金融市场的发展产生深远且持久的影响,因此对研究该期权的定价问题有着深刻的意义。本文主要用基于历史波动率和基于GARCH模型预测的波动率的B-S模型为期权定价,并用平均偏离度量化结果进行分析,得出基于GARCH模型的B-S期权定价方法预测的效果好于其历史波动率的B-S期权定价效果的结论。     

基于期权定价模型的钢铁企业废旧资源公允价值研究

传统长流程钢铁企业产生的大量废旧资源是放错地方的宝藏,如销售过程中未能找到其公允价值,会给钢铁企业造成较大的损失。文章首先提出了期权、期权定价模型、废旧资源公允价值的概念,借助于期权定价模型的思路分析了影响废旧资源公允价值的因素,如有价成分种类、有价成分含量以及市场价格;并根据定价因素结合已确定的基准及基准价,分别制定了价格波动系数和含量波动系数,进而推导出废旧资源定价模型;对未来废旧资源公允价值的研究方向如基准交易价格的确定、同类废旧资源不同处理工艺的定价、同类废旧资源不同用途的定价、废旧资源不同收得率进行了展望,为钢铁企业优化废旧资源交易定价模型,确定公允价值,提升企业管理水平和在行业内的竞争力提供理论借鉴基础。     

债转股企业股权的期权定价模型

金融资产管理公司对持有的不良资产实施债转股,是在一段时间内将不良资产培育成优良的资产,最终将股权在资本市场上进行交易转出,或由债转股企业自行回购。这些股权如何定价呢?传统上对于股权资本进行估价,一般采用现金流贴现估价法、相对比率估价法等。本文试图利用Black-Scholes期权定价公式对债转股企业股权价值进行定价。     

品牌延伸价值的期权定价模型

品牌延伸广受学界关注,但目前尚没有具有很好评测力的评估模型提出。本文分析了品牌延伸价值评估的意义,从研究品牌延伸价值具有的期权特征入手,指出对品牌延伸价值的评估可以用期权定价的方法,在借鉴Black-Scholes模型的基础上,构建了品牌延伸价值的期权定价模型。     

基于马尔可夫链的企业人力资本定价模型

人力资本在企业发展过程中起着越来越大的作用,人力资本已成为企业战略竞争的核心,是企业获取持续发展的动力。目前企业人才流失问题十分严重,因此准确地对人力资本定价对企业的发展起到非常重要的作用,本文针对传统人力资本定价中存在的问题,结合马尔可夫链理论建立一种新的人力资本定价模型。     

美式期权外汇的定价研究

外汇期权属于期权家族中的一种,它与其他种类的期权有共同点,也有不同点,外汇期权涉及的是两种货币,牵扯到两种货币利率的问题。这里我们针对美式期权的定价做一探讨:以一个USDCall/JPYPut美式外汇期权为例,说明如何利用二项式模型为美式外汇期权定价。     

美式期权外汇的定价研究

外汇期权属于期权家族中的一种，它与其他种类的期权有共同点，也有不同点，外汇期权涉及的是两种货币，牵扯到两种货币利率的问题。这里我们针对美式期权的定价做一探讨：以一个USDCall／JPYPut美式外汇期权为例，说明如何利用二项式模型为美式外汇期权定价。     

管理型人力资本的价值构成要素研究

管理型人力资本价值是管理型人力资本所有者为企业在经营管理方面提供的现实的和潜在的创造性的劳动。在界定了管理型人力资本价值定义基础上,通过对大量指标进行选择和分析得到了以个人贡献、能力、基本素质为主体的三个管理型人力资本价值构成要素,并以此对管理型人力资本价值的提升提出了建议。