上证大宗商品ETF系统性风险压力测试系统研究

本文对上证大宗商品交易型开放式指数基金(ETF)系统性风险成因做了理论和实证研究。在此基础上,文章利用蒙特卡洛模拟方法,假设2008年美国次贷危机再次爆发,测算大宗商品ETF投资者的损失,进行了大宗商品ETF系统性风险压力测试系统设计,并据此提出相应的政策建议。     

全球大宗商品价格异常波动对中国金融市场的影响及系统性风险防范机制研究

全球大宗商品价格异常波动会影响中国金融市场的稳定,加大系统性风险。在此背景下,建立有效的金融市场系统性风险防范机制尤为重要。首先,分析了全球大宗商品价格现状,从供需关系、国际政治经济因素、货币政策方面探讨了引发其波动的主要原因,并深入研究了全球大宗商品价格异常波动对中国金融市场系统性风险带来的影响。其次,围绕政策调控、金融机构风险管理和监管,分析了中国金融市场系统性风险的防范机制。最后,从完善政策调控体系、加强金融机构风险管理和监管等方面提出了优化措施,以有效应对全球大宗商品价格异常波动,提高中国金融市场系统性风险防范能力。     

基于LSTM神经网络模型对大宗矿产资源放行风险预测研究

本文旨在研究准确预测大宗矿产资源的放行风险,采用海关2016年至2020年的进口大宗矿产资源通关数据,选取22个特征值,基于TensorFlow框架,建立了LSTM神经网络时间序列模型,并将该模型用于预测大宗矿产资源的放行风险等级。通过F1-score评价该模型的预测精度,该模型的F1-score值为87.9%,研究表明该模型预测结果满意,适用于大宗矿产资源的放行风险的预测。     

基于风险管理的进口大宗资源性商品重量鉴定监管方式研究

进口大宗资源性商品重量鉴定由逐批实施调整为依企业申请实施,必要时依职权实施.监管部门急需掌握进口大宗资源性商品短重风险情况,实现对高风险及重点敏感商品实施重量鉴定布控.以风险管理为基础,设置大宗资源性商品短重风险指标,开展短重风险分析,建立风险评估模型,探索风险信息监测机制,建立风险预警和布控方案.实现了通过对风险指标...     

大宗商品金融化对我国股票市场的影响研究——以股票市盈率变动为载体

本文采用2015M1至2021M2的国际大宗商品价格指数和国内大宗商品价格指数作为大宗商品价格衡量指标,上证指数和深证指数作为我国股票市场变量来构成面板数据,应用面板门槛模型分析大宗商品价格波动对股票市场的影响,并结合货币政策、股票市场特征、结构和宏观经济四个层面进行分析。研究发现,大宗商品价格波动对股票市场的影响效果存在滞后性,产生的原因为物价层面﹑贸易层面和商品期货市场三个层面。     

基于风险效用函数的大宗商品价格风险管理研究——以航油套期保值为例

我国经济已转向高质量发展阶段。石油、煤炭、粮食等大宗商品的进口量总体稳步增长,其量价波动直接影响相关企业及我国经济安全性和稳定性。我国高度重视大宗商品的价格风险管理,已经建立上海等七个大宗商品期货交易所,但目前在大宗商品价格风险效用管理领域上的研究尚处于探索阶段。本文首先以航油套期保值为例,以有效市场假说为基础,采用相关性模型和HP-Granger模型确定航油套期保值标的;其次,运用风险效用理论中VNM函数建立最优套期保值比率模型;最后,将东航2005-2018年实际数据带入模型,得到2019年价格风险效用理论值,该值优于未进行套期保值的实际值,且符合实际情况。基于此,应加强对大宗商品价格风险管理的研究和创新,全面掌握大宗商品价格风险管理的重难点问题,从国家层面建立完善硬件系统,从企业层面提升企业的价格风险管理能力。     

我国OFDI、进出口贸易与技术进步关系分析

本文实证研究显示:我国研发经费支出R D,专利授权总量PT,发明专利授权总量P T I三个变量与我国对外直接投资OFDI流量、经济开放度OPEN、金融发展水平FL、贸易出口额E X和进口额I M分别存在长期均衡关系。我国O F D I和I M对技术进步的作用仍不显著,对研发和创新活动的影响极其有限,而E X对技术进步的积极影响显著。     

大宗商品贸易企业风险控制体系研究

大宗商品贸易是一个高风险领域,大宗商品贸易企业需要建立有效的风险管理控制体系。本文首先介绍了大宗商品贸易的主要模式,包括自营类、以销定购、托盘类和代理类业务模式。接着,分析了大宗商品贸易存在的三种主要风险：价格波动风险、物流风险和法律合规风险。然后,重点分析了大宗商品贸易企业风险防控存在的三个问题：内部控制机制不完善、风险管理组织体系不健全,以及经营规模与业务模式不匹配。最后,提出了大宗商品贸易企业风险管理控制体系的设计要点,包括风险管理目标、风险管理组织体系、内部控制机制设计、业务拓展机制,以及供应商和客户评估管理体系。通过建立完善的风险管理控制体系,大宗商品贸易企业可以有效应对风险,保证业务的稳定发展。     

外部环境不确定性与大宗干散货海运产业周期及安全

国际贸易孤立主义抬头、资本及汇率市场异动等外部环境变动带来的不确定性，使我国维护大宗干散货海运产业安全、调整产业周期面临挑战。系统性研究全球大宗商品海运产业对维护我国大宗干散货海运产业安全具有重要作用和指导意义。利用多重时间序列计量方法及蒙特卡洛仿真法，建立国际大宗干散货海运产业周期的系统动力学模型，并对其规律进行研究得出，干散货海运产业周期是系统内生变量和外生变量共同作用的结果。从系统内部来看，干散货海运产业周期受运力供应水平及淘汰速度的影响；从系统外部来看，受全球资本流动性及贸易活跃程度的影响，且外部资金流动性剧烈变动会造成干散货海运产业暂时性供需失衡，需要2～3年的自我调节才能修复。因此，我国大宗商品贸易商、航运企业及产业基金应根据国内粮食、能源等大宗商品库存周期调节运力采购节奏，维护大宗干散货海运产业安全，并积极采取逆周期策略应对外部资金流动性异动带来的资产价值风险。在资金供应偏紧时，谨慎估值；在资金供应充足时，进行资产变现，统筹实现跨部门、跨周期调节，维护国内经济总体稳定。     

分位数回归模型对国内大宗商品指数市场风险的度量

本文通过建立基于分位数回归的VaR模型,对国内具有代表性的大宗商品期货价格指数市场风险进行了度量,实证分析了大宗商品期货价格指数具有尖峰厚尾、聚集效应的特性;同时,进一步拓展了基于分位数回归模型来测度在险价值(VaR)的方法。     

当前全球大宗商品价格走势分析及对策

2014年以来,大多数大宗商品供求关系趋于缓和为价格回落提供了基本面的支撑,美国退出量化宽松货币政策导致大量资本退出大宗商品期货市场,各种信号叠加使金融市场对大宗商品未来看空情绪严重,导致大宗商品价格迅速回落。预计"十三五"期间大宗商品价格整体将处于低位,但地缘政治冲突、自然灾害等等因素仍将导致大宗商品价格短期剧烈波动。建议适度实施宽松货币政策以防范通缩风险,并积极把握时机推动资源性产品价格形成机制改革。     

大宗商品现货电子交易市场的供应链融资风险研究

目前,我国大宗商品现货电子交易市场蓬勃发展,这种新型商业模式解决了传统现货市场中信息源、客户源、仓储物流等瓶颈问题,尤其是供应链融资业务的推出,充分解决了流通环节中的融资难问题,降低了融资成本,提高了贸易效率。本文建立了大宗商品现货电子交易市场供应链融资的风险收益模型,分析了供应链融资过程中的银商博弈,并在此基础上提出了相应风险防控措施。     

期货业务及期货市场在大宗商品市场风险规避中的作用

随着我国经济的迅速发展和经济全球化趋势的推进，大宗商品交易市场在我国的发展非常迅速。自从2008年金融危机以来，大宗商品市场的价格波动非常频繁，使得大宗商品的市场交易风险非常大。期货业务以及期货市场对于大宗商品的交易意义非常重大，利用期货业务及期货市场，可以更好的规避大宗商品市场的风险，有利于我国经济的平稳发展。     

“中国需求”对国际大宗商品价格影响研究——基于FAVAR模型

2002年以来,国际大宗商品价格出现剧烈波动,国外普遍认为"中国需求"在其中起到了很大的推动作用。因此,本文基于因素增强型向量自回归模型(FAVAR),利用相关数据实证检验了国际大宗商品价格波动的影响因素,研究结果发现,"中国需求"对大宗商品价格波动并未有显著的影响,在国际大宗商品定价中仍缺乏定价权,但情况在好转。     

大宗商品贸易模式发展与风险问题

大宗商品贸易是指具有交易量大、资金占用量大、价格波动大、流通范围广等特点的商品贸易。随着世界经济一体化进程的推进,各国市场经济竞争变的日益激烈,而我国大宗商品经过几十年的发展,形成了一定的规模,并且发展过程中积累了很多的经验。但是由于我国大宗商品贸易市场发展规划与发展速度不匹配,造成我国大宗商品贸易交易过程中存在很多的风险和问题。鉴于此,本文重点分析当前我国大宗商品贸易过程中存在的潜在风险,并针对这些问题提出一些应对措施,希望给我国大宗商品贸易模式发展与风险应对提供一些帮助。     

大宗商品贸易项下进口信用证业务的风险与控制--基于进口地银行的视野

近年来,受全球经济增速明显放缓、国际大宗商品价格持续下跌以及国内经济结构调整深化等因素影响,我国商业银行大宗商品国际贸易融资业务风险显著攀升,风险管控压力明显加大。信用证作为一种常用结算方式,在大宗商品国际贸易中被普遍使用。信用证项下大宗商品国际贸易融资所出现的风险,在一定程度上暴露了商业银行在进口开证以及融资管理中存在的问题。文章结合大宗商品贸易进口信用证结算方式的特点,从进口地开证行和融资行的视野,指出了商业银行在办理进口国际贸易开证、融资管理中面临的主要问题和风险,并从多维度分析了风险的原因,有针对性提出了防范、降低风险的路径与方法。     

钢铁行业进口大宗商品的风险与防控

钢铁行业每年要进口大量的原材料,近期钢铁行业进口大宗商品价格剧烈波动,进口风险急剧增加,文章分析了钢铁行业进口大宗商品过程中的风险,并提出了相应的防控措施和建议。     

应对大宗商品价格波动常态化的研究——利用交叉套期保值策略

随着当前国际大宗商品价格不断上涨,通胀压力不断显现,大宗商品呈现出高位大幅震荡常态化的格局,为了鼓励企业管理好大宗商品波动的风险,利用期货市场进行套期保值成为最有效的选择。由于我国期货市场品种创新滞后,没有形成完备的上市品种,因此本文希望通过交叉套期保值扩大企业利用期货市场进行风险管理的范围,从容应对大宗商品价格的巨幅波动。     

大宗商品贸易的风险管理

大宗商品交易受外部环境因素影响大,风险点多,且交易金额较大,一旦发生风险往往损失巨大.本文从商品贸易风险识别和分析、风险管理角度,探讨大宗商品贸易风险预防和应对措施的重点,并针对各类风险提出不同的管理措施.     

如何防范利用转口贸易进行融资欺诈

<正>随着我国大宗商品进口贸易规模的逐步扩大,我国已成为国际大宗商品的进口和消费大国。而西方发达国家转口贸易融资服务起步较早,通过长期的经验积累,整个贸易融资市场已形成较为完善的法律法规制度以及规范的业务流程。与发达国家相比,我国虽然在大宗商品融资的品种和方式方面差异不大,但在实际应用中仍采用信用证与融资相结合,以简单的存货质押和期权担保的传统贸易融资形式,但这种方式有很大局限性,而针对大宗商品中长期项目融资模式却较少涉及。这些传统融资方式虽然可以抵御正常的市场风险,然而面对非正常的市场、法律制度以及风险却是束手无策。近年爆发的数起"融资骗贷事件"则完全暴露了我国目前的大宗商品贸易融资的风险点和亟待完善之处。