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引言西方的并购历史已经有一百多年,并伴之以五次的并购浪潮席卷全球。中国上市公司的第一起并购事件发生在1993年,短短的十余年资产重组已经成为我国资本市场上最为重要的社会资源重新配置的手段之一。2006年我国并购数量为1150起,并购金额约为2867.5亿。由格瑞贝斯环球财经推出的《中国并购调查》也预测:全球的并购已经进入高潮,中国将成为未来3~5年全球并购关注的焦点。与此同时,我们也注意到了近年来我国企业并购重组过程中体现的特点和趋势,有必要对之进行深入地研究,以便于更好的指导企业的并购重组,使之得以健康快速有效的展开。 相似文献
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随着中国市场的不断开放和市场化,中国企业规模不断扩大和产业结构的改变,中国企业的并购也越来越热。针对竞争性的制造业市场的中的国有企业并购的非竞争性特性,本文选取中国制造业下22个细分行业2000-2010年并购样本,运用描述与回归分析手段,探索中国制造业市场环境与国有企业并购活跃度特征。 相似文献
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流动性有多层次含义,分别是货币市场、股票市场、实体资产等主体特性的重要表征,也是公司并购择时决策的重要影响因素。文章采用2004-2012年中国上市公司股权收购样本,运用多层次流动性变量,以单变量分组差异检验与多变量回归分析相结合的方法,系统研究了多层次流动性对并购决策与并购绩效的影响机制与效应。研究发现不同层次流动性对并购特征与并购绩效产生了差异化影响:流动性差异化影响公司的并购模式决策,从而影响并购绩效;同时流动性也直接影响并购绩效,货币市场流动性以及股票市场流动性对并购绩效产生正向影响,而个股流动性程度对并购绩效产生负向影响。 相似文献
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在2011年企业并购市场中,具重大影响力的是谷歌收购摩托罗拉事件(下文简称G-M并购)。这次并购引发了全球企业界对产业发展的新思考。本文结合中国企业对外投资的有关资料,运用国际经济学、产业经济学、金融学等方面的理论,通过对G-M并购事件的分析解剖,为中国企业未来对外投资市场战略选择提供借鉴。 相似文献
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《商业研究》2014,(7)
由于传统的跨国并购动因理论侧重时点静态分析,已经很难准确解释现阶段的企业并购行为,本文提出了动态跨国并购动因理论框架,尝试融合宏观影响因素和微观影响因素,运用时间维度和空间维度双向分析轨道,从动态层、宏观层和动因层三个层次入手,分析中国企业对欧盟的跨国并购动因。从时间维度看,受到国际金融危机和欧洲主权债务危机的影响,欧元汇率的波动和欧盟失业率的持续增高降低了中国企业并购欧盟公司的成本、风险和市场的准入门槛;从空间维度看,欧盟有发达且较完善的市场机制、成熟的国际化管理经验、市场规模大,这些因素是吸引中国企业对欧盟投资的重要因素;此外,以并购形式进入欧盟市场可大大降低欧盟的技术壁垒对中国产品出口的影响。 相似文献
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与金融危机令全球并购市场的日渐冷清相反,中国的并购市场正呈如火如荼之势。有数据表明:2009年中国并购市场共完成261起并购交易,已披露并购价格的209起交易,并购总额达281.94亿美元。其中,中国企业海外并购完成32起,占交易总数的12.5%。而前不久传来的中国民营吉利汽车收购世界著名豪华汽车沃尔沃轿车100%股权的消息,更是将中国企业的海外并购推向了高潮。 相似文献
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近年来,中国并购市场活跃度逐年提升,2013年中国并购市场的并购交易数量和金额更是创下新高,堪称“中国并购大年”。在这股企业并购热潮中,虽然并购行为频繁发生,但是并购后想要达到的协同效应并没有达到预期。所以本文先简述企业并购的概念及发展。然后进一步分析企业并购后协同效应及其来源,最后就如何实现协同效应提出自己的观点。 相似文献
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近年来,我国上市公司并购和反并购行为是资本市场上的普遍现象,但针对反并购策略运用的研究相对较少。本文在论述针对敌意收购的反并购行为理论基础上,具体分析了各种反并购策略实施的效果及适用性,并给出公司构建反并购策略体系的建议,希望能够有助于上市公司更好的实施反并购策略。 相似文献
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直面外资并购企业并购不仅有巨大的国内市场要求,而且面临强大的国外资本的竞争。中国一方面需要通过并购盘活国内不良资产、改革中国国有企业和增加国际竞争力,另一方面要防止在企业并购中的瞒骗、垄断行为以及一切不公平竞争给企业和国家带来的负面冲击,因势利导,化弊为利。虽然过去8年来中国是利用外资最多的发展中国家,但近3年来中国利用外资速度放慢,许多发展中国家和发达国家利用其成熟的市场经济制度和不断改善的投资环境同我国争抢国际资本。相比之下,我国利用投资形式比较单调,并购市场并未全面开放,且并购法律制 相似文献
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随着我国资本市场的完善,中国的并购市场呈现积极活跃态势.本文采用文献统计方法,基于CiteSpace软件处理文献数据,运用数据挖掘思维对科学计量知识图谱进行分析,选择CNKI数据库中1998年—2021年7月发表的文化与并购的期刊研究论文作为研究对象,分析发文量、研究机构、作者以及关键词的变化趋势,系统认识我国文化与并... 相似文献
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进入21世纪以来,全球企业并购浪潮的重点已经逐渐由西方发达国家向新兴经济体转移,中国日趋成为全球并购市场的重心,企业并购融资需求迫切。大力发展企业并购融资业务,既符合国内企业转变发展方式做大做强的外在需求,也顺应了国内商业银行推进业务结构转型的内在需求,商业银行发展并购融资业务空间广阔。 相似文献
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自19世纪美国发明企业并购以来,企业并购在资本市场上的身影已经随处可见.作为一项快速促进企业壮大的外部发展模式,企业并购有其利也有其弊,纵观中国市场上的企业并购现象,不难发现其实并购的失败率很高。该文将针对中国企业并购现象做出探讨,并在此基础上提出规避合并风险的策略。 相似文献
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在全球金融危机和中国转变经济发展方式的历史时期,企业并购由于和经济具有较强的同向变动属性,受到了经济环境的影响,2008年的样本并购企业绩效表现不佳,但2009年开始因享受政策红利,并购的财富创造能力有所恢复.后危机时期,并购市场应当改变原有面貌,进一步完善国有企业法人治理体制,丰富并购及其融资形式,深化市场化改革,以其本应具有的市场活力为经济发展提供动力. 相似文献
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中国大陆企业对海外公司的并购活动的频繁说明中国公司开始从国内市场的饱和中抬起头来在全球范围内寻找发展的机会,应该说这种大规模并购行为的出现从一个侧面证明了中国企业的发展壮大,但是认为海外的并购浪潮已经到来的想法应该说还为时尚早。全球正处在产业结构的变动重组的新时期,中国崛起导致的全球生产要素成本 相似文献
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金融危机下中国企业的跨国并购分析 总被引:1,自引:0,他引:1
在全球金融危机的影响下,世界并购市场受到重创,相比之下中国并购活动明显活跃,中国企业跨国并购的机遇和风险并存。就近两年的中国企业跨国并购事件进行分析,总结了中国企业跨国并购的驱动因素,对企业进行有效的跨国并购提出了相应的建议。 相似文献