嚣张的特权

本月主打“在过去的半个多世纪里，美元不仅仅是美国的货币，而且也是世界的货币，全球的进口商、出口商、投资者以及各国政府和央行都在使用它。由于它承担的单一国际货币角色，美元成为美国的力量源泉，这是美国享有的“超级特权”。     

欧元催生新国际金融体系

５０年来，作为无可替代的储备货币—美元，其霸主地位在欧元出现后已经不再那么牢不可破。由于欧洲经济的规模、重新开始的稳定增长、欧洲中央银行的独立性以及欧元在国际贸易中将越来越被当作结算手段等等，在这些因素的作用下，没人会怀疑欧元三年内全面取代欧洲货币联盟成员国货币后，在国际金融体系中的重要地位，欧元也会因此象美元一样被许多国家考虑用作储备货币。一、美国如何因应美元特权被挑战“美元特权”，是法国总统戴高乐反复强调的概念。它指的是，当其他国家的国际收支经常账户不平衡时，都不得不进行一番痛苦的国内政策调…     

石油计价货币面临的危机及选择

20世纪70年代以来,美元一直垄断着石油计价权,石油美元给石油输出国带来了巨额的财富,同时也将美国扶上了全球霸主的地位,使美国在石油交易中享有特权,并控制了石油价格。但是,近几年随着美元的不断贬值,特别是2008年全球金融危机爆发后,让世界多数国家对石油美元产生了强烈的不满,石油美元面临价格、信任、投资危机。总结历史,目前石油美元暂时是不可代替的,各国可以通过签订双边货币协议来缓解石油美元带来的负面影响,最终还是应设立超主权储备货币来代替美元以达成国际货币体系改革的理想目标。     

皮埃尔·布勒：疲惫的巨人

虽然尚没有任何货币能代替美元,成为世界的储备货币和交易货币,但是戴高乐当年称的这种＂过高的特权＂正遭遇静悄悄的攻击。2010年3月,包括中国、日本、韩国的＂东盟＋3＂集团创立了一个名为＂清迈倡议＂的1200亿美元储备基金。与1997年的情况不同,这次美国并没试图把这个＂亚洲货币基金＂扼杀在摇篮里。     

主权信用货币国际体系下对外资产低收益现象研究

借鉴基本因素均衡实际利率思想,构建对外资产基本因素均衡收益率缺口测算模型。实证结果表明:尽管美元计价资产具有高流动性、安全性,并且供给量充分,但中国、印度、巴西三国对外美元资产均衡收益率缺口为负,美元"过度特权"与本币实际汇率价值损失效应是缺口为负的两大原因。美元主导的单极国际货币体系下,中国等国家对外资产低收益是必然的,即使在多元主权信用货币国际体系下,该现象也不会得到显著改善。     

走出"全球经济再平衡"的误区

"全球经济失衡"和"全球经济再平衡"已是国际经济和国际金融研究中的一个热点问题.在全球经济逐步走出金融危机困境的背景下,实现"全球经济再平衡"成了一些西方国家实行贸易保护和限制发展中国家对外经济发展的重要理由.国际贸易平衡理论是判定"全球经济失衡"的基本理论根据,但它不论在理论上还是在实践上都是错误的,它并没有为第一次产业革命以来的200多年历史所证实."全球经济再平衡"存在着比较严重的政策陷阱和交易各方均输的后果.汇率只是影响国际贸易的一个因素,并非惟一因素,更不是根本性机制.在美元依然是国际货币体系中的核心货币条件下,美国要实现长期对外贸易平衡是不可能的.对外贸易逆差,是美元作为国际货币的必然结果.     

全球货币供给过剩与经济周期运行态势

在以美元为中心的国际货币体系下,由于美国长期的国际收支逆差,使得美元对全球供给过剩,而对美国有国际收支顺差的国家持有美元,用本国货币购买企业的美元,产生本国货币供给过剩;对美国国际收支的非顺差国,为了保持本国货币的对外价值的一致性,也要增加货币发行,从而导致整个世界的货币供给过剩。这种状况改变了经济周期运行态势。     

金融危机 中国不可能独善其身

<正>危机还没有发生,我们已出问题这次由美国次贷危机所引发的金融危机,可以说是"冰冻三尺非一日之寒"。布雷顿森林体系崩溃之后,美元逐渐成为国际主要货币,由于美元储蓄率太低,美国为了维护经济运转,就大量发行美元,以这     

新冠疫情下美国数字美元的发展及其影响北大核心CSSCI

受美元创新内在要求、全球范围内数字经济热潮客观带动、新冠疫情全球大流行强力催化等因素的影响,美国公共部门和私营机构加速了数字美元的研发进程。从理论上讲,数字美元作为一个新兴的数字货币,本质上属于央行数字货币的范畴。它是法定货币的数字版本,具备货币的属性和职能,是美元代币化的数字表现。由于美元作为世界储备货币的重要地位,数字美元的发展,对美国货币金融体系改革、国际货币金融体系演进以及中国货币金融政策发展都将产生重大影响。为应对数字美元的发展可能带来的负面影响,中国需要及时采取相应对策,包括尽快推出中国央行数字货币并促进其国际流通、推动国内数字货币领域的标准化建设和制度创新、加强全球范围内数字金融领域的国际合作和规则构建。     

货币战争

美元危机暗伏．谁将是下一个主导货币？欧元,人民币,或者是一种超级货币？ 美国的金融监管体系因次贷危机而备受指责．接着为了刺激经济．美国又开动印钞机．大量增发流动性．美国的国家信用更因此遭到普遍质疑。作为全球最主要的外汇储备货币．美元的贬值将意味着多数国家的外汇储备缩水。尽管奥巴马政府一再强调将保持美元的安全性．但事实是否真如他承诺的那样？     

美元特权对美国贸易逆差的影响探析

美元特权的形成使贸易逆差成为输出美元的主要途径,并对贸易逆差起到了助长作用,集中表现在美元特权使美国维持着巨额贸易逆差而不受外汇储备短缺的制约和金融危机的威胁,却使其他追求美元储备的国家依靠贸易顺差和过度储蓄来摆脱不利处境,从而从供给和需求两个方面推动了美国贸易逆差的持续扩大。但贸易逆差的继续发展和未来的调整势必会影响美元特权地位的巩固,使世界经济特别是发展中国家的国际经济活动面临极大的风险。     

后布雷顿森林体系(BW Ⅱ)的表现形式、特征及其影响

本文从探讨后布雷顿森林体系(BWⅡ)以美元为中心的原因开始,说明由于经济实力、路径依赖等原因,当前的国际货币体系—后布雷顿森林体系是"事实上的美元本位制"体系。在这一体系下,美国处于核心地位,国际货币体系的表现形式为美元霸权主导下的"中心—外围"构架。而这一体系的运作使得美国可以漠视外部均衡、可以获得低成本的国际融资等,也使得美国实体经济衰落、经济逐渐虚拟化,同时造成了全球流动性的膨胀和泛滥。     

俄罗斯经济“去美元化”问题研究

亚洲金融危机后,因美元作为世界货币具有的稳定性,被拉美国家和亚洲一些新兴国家提出作为货币替代方案的首选。美元最初是在世界各地的中央银行结算和储备中被使用,后来几乎所有的石油和天然气合同都会以美元计算。随着美元在国际贸易中大量使用,随之而来的第二个现象就是商品的"价格美元化",在一些国家昂贵的商品其价格通常以美元标注。在一些新兴国家中,经济"美元化"程度不断加深,受美元汇率影响严重。     

债务经济、美元回流与全球经济失衡——兼论后危机时代中国的应对

金融危机予美国经济以重创,美国迫切需要在全球转嫁其损失,以实现其所谓的全球经济再平衡。文章探讨了美国如何借助美元这一霸权货币,通过美元的国际循环在全球进行债务扩散,以及由此造成全球经济结构失衡的内在机理。研究发现,当前国际分工格局的错位导致了美国巨大的贸易逆差,美国的高赤字率和低储蓄率是造成经济失衡的根源;美国通过美元输出及美元回流在全球进行债务扩散及债务转嫁;经济结构的严重失衡及美联储量化宽松的货币政策导致超发货币,这必然加速美元危机的到来。后危机时代经济失衡的治理必须加强中国等新兴国家的作用。     

美元的强势--美国经济复苏与强势美元政策

近一段时间以来,美元汇率出现大幅波动,先是欧元兑美元大幅下跌至0.8380的低点,美元兑日元上升至126左右的高位,美元兑亚洲货币和拉美国家的货币也都大幅上升,由此美元基本上全面走强,贸易加权平均数计算的美元达15年来高点,但2001年7月16日至20日以来,美元连接下跌,7月20日,欧元兑美元上升至0.8715附近,美元兑日元下跃至122.90,美元兑其它主要货币也基本下滑,美元兑欧元、兑日元在该周内都下跃2%,美元贸易加权指数连续第五天下跃至117.42。较两周前的15年高点121.29拉回约3.2%。美元如此剧跌,起因有二：一是美联储主席格林斯潘在国会听证会上对美国经济前景提出警告,令人们十分担心美国经济前景,加上第二季度企业盈利远不如预期,并比第一季度要差得多,既打击股市,也打击美元,美元的走势也反映了人们对美国经济基本面的预期较差;二是布什称美元走强吸引外资,但也对出口造成伤害,美元的走势将取决于市场,这被市场理解为在美国经济不佳的情况下强势美元政策似有改变的迹象。     

国际石油交易的美元计价机制分析

在当前国际石油交易中,美元垄断了计价货币的地位,这巩固了美元在国际货币体系中的霸权地位,并给美国带来了巨大的利益。但是石油美元计价机制中蕴藏着特里芬悖论注定了"石油美元"的脆弱。一个多元化的国际石油交易计价机制必将代替现行的美元计价机制。     

赵涛说，美国具有用印刷纸币向各国换取物质财富的特权

中共中央政策研究室副局长赵涛在《理论前沿》上撰文指出,半个世纪多以来,美国具有了用印刷的纸币向各国换取物质财富的特权。美元成为各国最重要的外汇储备手段,美国具有了单方面发行美元,用美国印刷的纸票向各国换取物质财富的特权。这种特权也是美国在近20多年来实施经济霸权的重要基础,并对美国经济和世界经济发生了重要影响。从1989年到1997年,在世界主要26个国家的国际储备中,外汇储备增长228%,黄金储备则下降1%。目前,美元总量23万亿,占世界金融资产总量的60%和各国外汇储备的70%。在各国的外汇储备中所有的美元都是各国向美国输出商…     

浅议美金与“刀郎”

随着中美汇率战争的加剧,美元的侵略性昭然若揭。本文从美元的中文翻译和民间俗称展开讨论。通过美元的过去(取代英镑成为主要储备货币)与现在(欧元的成功发行和流通、中国经济的和平崛起、美国的债务不断上升)阐述美元的侵略性。在经历次贷危机和金融危机之后,美国滥发美联储券,不断通过增发货币来获取铸币税,通过美元贬值掠夺他国的财富,终于使美元从人们心目中的美金堕落成———"刀郎"。     

美元危机与人民币升值

美元泛滥的时代 当前,我们处在一个美元泛滥的时代,自1990年代后期,美国通过不断扩大的贸易逆差向海外放出大量美元。与此同时,在所谓"新经济"的号召下,这些美元又流入美国证券市场,支撑起美国巨大的财富泡沫与负债消费。当人们一旦发现所谓"新经济"不过是借助美元国际储备货币地位而垒起的经济泡沫时,美元便走上慢慢下跌之路。于是,美元就像烫手山芋一样在各个国家之间转手来     

货币权力和国际货币体系的美元霸权

货币权力指各国在货币事务上独立决策并对其他国家实施影响的能力,包括自治力和影响力两个部分。由于中心国家的货币权力在国际货币体系的历史演变中越来越大,致使国际货币体系的不对称性日益显著。美元在牙买加体系中拥有空前的货币权力,这常被称为"美元霸权",美国次贷危机和国际金融海啸没有改变美元的霸权地位。