从买卖价差看我国证券市场的流动性水平

以买卖价差衡量，在新兴市场中上海股票市场的流动性是最好的。这主要是因为散户投资的买卖委托量非常巨大，大量竞争性的买卖委托使上海股市的买卖价差维持在较低水平。这也表明，目前的电子竞价交易机制符合中国股市的具体运行环境，是一种高效率、低成本的交易方式。     

上海股票市场买卖价差研究

本文对上海股票市场的买卖价差及其日内特征、变化规律和影响因素进行了探讨,并进行了国际比较。研究表明,与部分发达市场的交易成本相比,上海股票市场的交易成本适中,且随着成交量的上升,买卖价差呈下降趋势,活跃的二级市场有利于降低股票的交易成本,总体而言目前的指令驱动系统和限价委托方式的交易机制是一种适合我国股票市场的效率较高、成本较低的交易制度。     

股票市场对P2P网贷市场交易活跃度的影响 ——基于"拍拍贷"平台的实证研究

近十年来,P2P网贷作为一种高收益的投资工具在我国得到了蓬勃的发展.论文分析了股票市场变化对P2P网贷市场交易活跃度所造成的影响.通过实证研究发现,股市收益率对P2P网络借贷行为交易活跃度有负向影响,即"牛市"使P2P市场交易活跃度冷却,而股市低迷时则给P2P市场带来交易热度.该结论无论是对P2P平台的自身发展还是监管部门的政策制定都具有一定现实意义.     

我国股指期货风险分析及控制研究

一、引言 股指期货是以股票市场的股票价格指数为买卖对象的期货,是股票市场和期货市场相结合的产物,是一种间接买卖股票的经济活动.股指期货是世界上交易量和流动性最好的金融衍生产品和证券市场最为有效的风险管理工具之一.股权分置改革即将全部完成,为开启股指期货扫清了障碍,股指期货的推出不仅为市场提供了一个交易工具,同时也拓宽了我国证券市场投资的渠道,从更深层次的意义上讲,股指期货的推出将为我国经济的发展带来新的历史机遇,将对资本市场和期货市场的发展产生深远的影响.     

融资融券:稳定股市将徒劳

现阶段中国股市存在严重的功能障碍(主要是股价太高所致),与交易机制和投资工具无关,希望通过改变交易机制、增加交易工具的方法来阻止股价下跌的努力是徒劳。10月5日,证监会表示将于近期启动证券公司融资融券业务试点工作,被市场理解为救市举措之一,但次日沪深股市仍然大跌。笔者以为,中国股票市场依然处在"新兴加转轨"的阶段,此时推出融资融券制度不利于股票市场的稳定发展。     

以基金为代表的机构投资者对中国股市的影响

中国正处在以证券投资基金为代表的机构投资者快速发展阶段,基金对于股票市场的影响力日益显现.机构投资者在发展的同时,其投资行为影响了股票市场的稳定性.本文从多个角度分析机构投资者对中国股市稳定性的影响,得出:以基金为代表的机构投资者对中国股市稳定性的影响并不是绝对的,它是一把双刃剑,既可以使较健全的市场趋于稳定与更加完善,又可以对非理性的市场推波助澜.     

基于时变系数模型的中国股市投机动态行为研究

股票市场是金融市场的重要组成部分,对于一国经济的发展起着至关重要的作用。然而,我国股市对于经济的推动作用极其有限。原因可能在于我国股市的不成熟和不规范导致的投机交易泛滥。通过构建时变系数LMSW模型,选取了上证指数、深证综合指数和沪深300指数,分析中国股票市场投机行为的动态变化,并结合各阶段历史事件进行分析以探究其形成原因,最后给出相关的政策建议。     

汇市:最大金融市场

世界上最大的金融市场场既不是股票市场,也不是债券市场,而是进行外汇买卖的货币市场。据测算,全世界货币市场平均每天的成交总量高达6500亿美元,超过全世界各个股票市场成交数量的总和,而全世界的债券成交总额跟货币市场相比,也变成了「小儿科」。在交易方式上,外汇买卖业务不同于股票与债券买卖,本身没有固定的交易场所,外汇买卖业务主要透过银行间的同业货币市场来完成,而     

现阶段中国股市务必要远离T+O交易

虽然自5月下旬以来,股票市场上推出T+O交易的呼声强烈,但中国股市推出T+O交易的条件井不成熟.股指期货T+O交易并不是股票市场推出T+O交易的理由,国外成熟股市T+O交易同样也不是国内股市推出T+O的理由,毕竟中国股市缺什么都不缺少投机,中国股市没有必要推出T+O来助长投机.推出T+0不仅不利于中国股市走向成熟,而且也将进一步加剧投资者的投资损失,现阶段的中国股市有必要远离T+O交易.     

我国股市资金流动速度分析

流动性是衡量股市成熟与否的重要标准之一,也是决定股票市场行为的一个重要因素,而股市资金流动速度又是衡量股市流动性高低的重要指标.上海、深圳证券交易所股票换手率远远高于其他国家,这反映了我国股票市场中货币资金的流速很快,表明我国股市的投机性远远高于世界其他成熟市场.随着股票市场的发展,我国股市资金的流速将呈现下降后缓慢回升的趋势,最终稳定在一个区域内进行波动.     

成交量--华丽的陷阱(一)

成交量顾名思义,是指股票交易市场或个股买卖交易的数量.成交量的大小,可以衡量股票市场或个股交易的活跃程度,并由此观察和了解买卖双方主力进入或退出市场的情况.有经验的股票投资者,往往把整个市场或个股的成交量作为衡量和观察市场变动趋向的前提,并从中寻找主力机构或庄股的动向,选择入市或退出市场的契机.     

我国货币政策对股票市场的影响力研究

针对货币政策变量中的货币供给量、利率、金融机构贷款余额对股票交易价格的影响进行了实证度量,发现股票市场不同运行态势下,货币政策变量对其影响力是不一致的,货币政策在股市低迷阶段对股价指数的影响力要高于在股价膨胀阶段下对股价指数的影响力。因此,短期而言,应针对股市运行态势,选用相机抉择货币政策工具来调控股市;中期而言,应关注货币政策成本,注重市场手段自主调控股市的发挥;远期而言,应注重改善股票市场的生态环境,实现股市自身健康发展。     

期货业会计中买卖交易的核算方法

期货业会计中买卖交易的核算方法云南锡业公司上海金属期货交易部汪振华期货交易，是买卖商品远期交货合同的交易，是市场经济发展到较高阶段出现的一种交易形式。我国，随着改革开放的深化和社会主义市场经济模式的确立，期货市场也成为继证券市场、房地产市场之后的又一...     

《理财工作室的故事》连载之五理财不是投机

骆峰是2001年底在上海开办理财工作室的,当时中国股市正经历着一个惊心动魄的大调整阶段.到了2002年底的时候,骆峰认为中国股市中有许多股票的投资价值已经逐步凸显了出来,骆峰也就把国内股票市场作为客户投资组合的一个重要的组成部分来考虑了.     

赢富数据信息披露对股票收益的影响

本文基于赢富数据所披露的交易信息数据,将样本区间分为六个时间段,比较各个阶段投资者通过利用赢富数据买卖集中度获得收益的能力,来研究股票市场信息环境变化对股票收益的影响.实证结果表明,当股票买入集中度较大时,在初始的五个阶段,市场信息不对称程度的下降降低了股票的信息风险,导致股票收益下降;而在第六个阶段,期望信息风险的增加导致股票的收益较前一阶段有较大提高.而当股票具有较高的卖出集中度时,随着市场信息披露程度的提高,市场对利空信息反映更加敏感.     

证监会的自省

股票市场再次恐慌时,2016年全国证券期货监管工作会议在1月16日召开.投资者密切关注证监会主席肖钢说了什么,背后的含义是什么. 肖钢直白地表示,中国的股市是不成熟的,从任何方面来看都不成熟.股市的异常波动就充分反映了这种不成熟:不成熟的交易者、不完备的交易制度、不完善的市场体系、不适应的监管制度.对于如此不成熟的市场,如果使用成熟市场的理论进行指导,只会离市场化越来越远.     

柜台交易市场不可偏废

理想的股市应该体系完整 从成熟市场的发展经验来看,理想的股票市场应该是区域性初级市场和全国性高级市场并存互补的完整体系.除了发展全国性的高级股票市场之外,发展面向成长型中小企业的初级市场同样重要.     

完善我国股票市场的途径及政策建议

在股票市场的诸多影响因素中,政府行为无疑是非常关键的.本文分析了我国政府行为对股票市场的影响及问题,提出政府调控股票市场的基本原则,并提出相应的对策建议,包括:发挥证券监管部门维护股市动态均衡的作用、合理运用货币政策和财政政策、利用税收调节交易成本对股市进行调控、完善股票信用交易和股指期货交易、构建完善的股票市场干预法律体系等.     

上海股票市场有效性的实证分析

一、中国股市有效性实证研究的回顾 中国的股票市场虽然只有短短十几年的历史,但由于它的超常规发展,现在已经达到了在西方股市需要几十年甚至更长时间才能达到的发展阶段.即便如此,几乎没有人认为我国股市已成熟到值得去考察其是否为半强有效或强有效市场的程度.因此,国内学者对中国股市有效性的检验主要集中在有弱有效的层次上,得出的结论大致有三类:     

掌握股票价格动态规律促进股市发展

掌握股票价格动态规律促进股市发展董力一、我国股票市场目前状况我国股票市场目前正处于调整阶段。在调整阶段，股市规模和上市公司、股民队伍及入市资金都较前阶段迅速增加，这使得股市规模与股民管理的矛盾、过度投机与理性投资的矛盾交叉在一起，因而造成股市行情经常...