银行体系超额存款准备金率的“超调”现象分析——超额存款准备金率不是衡量银行体系流动性的良好指标

超额存款准备金率被广泛视作衡量银行体系流动性情况的指标,然而在《中国人民银行货币政策执行报告》指出银行体系流动性过剩的时期,超额存款准备金率却比较低。数据显示银行体系超额存款准备金率在2001年1季度-2010年1季度存在逐步下降的趋势和比较明显的季节性,模型分析和计量检验进一步揭示了银行体系超额存款准备金率的＂超调＂特征,上述特征决定了它不是衡量银行体系流动性的良好指标。     

透视我国金融机构巨额“存差”现象

截至2002年6月底，我国金融机构的存差(即存款余额与贷款余额的差)已经达到3．7万亿元，占2001年GDP(9．59万亿)的38．9％，创历史新高。与此同时，金融机构的存贷比不断下降，6月底降为77％，为历史新低。事实上，20世纪90年代以来，我国金融机构的存差就不断扩大，存贷比不断下降，近年来这种现象呈现出加速的趋势，如图1所示。     

1997～2006年经济波动之新解:资本监管和货币政策非对称效应——兼论2007～2008年中国经济的"三高"现象

1997～2006年我国经济运行出现的经济增长和物价波幅减缓、长期通货紧缩、存差持续扩大等新特点,受到广泛关注.本文借助货币政策传导的信贷渠道,将资本监管因素纳入货币政策非对称效应的分析框架,建立了KCC-LM模型.该模型内含的资本监管因素强化的货币政策对银行信贷和产出的非对称效应较好地解释了1997～2006年我国经济波动的新特点及2007～2008年经济的"三高"现象,并揭示了1998年以来我国实施的稳健性货币政策所折射出的"宽货币-紧信贷"的调控思路,该思路的制度性原因是我国金融控制力目标和金融稳定性目标的内在矛盾.     

对我国储蓄、外汇"双溢出"现象的探讨

一、储蓄、外汇"双溢出"现象的分析 中国自1978年实行改革开放以来,积极吸引外资,除1999年受亚洲金融危机影响出现负增长外,引资基本保持逐年增长态势.随着外资的大量进入,1994年开始,我国金融机构一直以来的余额"贷差"转为余额"存差",此后每年都持续出现增量存差,中国出现了高额国内储蓄与巨额外资并存的现象,而且日益明显.这种外资持续大规模流入以及外汇储备激增和存差同时增长的现象,被称为"双溢出现象".这种现象使中国储蓄和外汇的"双缺口"看似已经消失,但资金富裕只是表面现象,资本短缺问题依然存在.     

为民间融资正名

2005年5月25日,中国人民银行发布《货币政策执行报告》增刊——《2004年中国区域金融运行报告》中指出,2004年以来,受宏观调控等多种因素影响,我国民间融资趋于活跃,抽样调查显示,2004年浙江、福建、河北三省民间融资规模分别约在550亿元、450亿元和350亿元,相当于各省当年贷款增量的15％-25％。     

审计参考

如何化解结构性矛盾？央行提出货币政策六大措施近日，中国人民银行发布《一季度货币政策执行报告》。报告分析指出，当前货币信贷总量基本适度，资金的结构性矛盾依然存在，尤其是中小企业和县域经济资金供求矛盾比较突出。报告提出，为实现２００２年的货币政策调控目标，下一阶段货币政策操作主要考虑六个方面的因素。第一，保持人民币存贷款利率总水平的稳定，逐步扩大贷款利率浮动幅度。由于目前仍不存在通货膨胀压力，而目前一年期存款利率为１．９８％，处于改革开放以来的最低水平，因此，应继续保持利率总水平的稳定。根据中共中央…     

存差的经济效应分析

存差,即存款额大于贷款额,是我国金融机构近年来出现的新现象。1997年我国存差余额为7949亿元,1998年存差比上年增加1901亿元,1999年增加2316亿元,2000年增加2065亿元,2001年增加7205亿元,2002年9月末存差余额达3.9万亿元。金融机构存差扩大引起了社会广泛的关注,存差对我国现实经济产生了重大影响。     

银行，房地产泡沫最大推手

杨少锋给我们列出了这样一组数据：截止到今年6月30日，银行的开发贷款加上居民的房贷余额共4．3万亿。根据《央行2006年第二季度货币政策执行报告》发布的数据，去年同期，上述数据是3．4万亿。也就是说，这一年时间，银行往房地产投入了9000亿的资金。再加上公积金贷款等金融手段，银行投入到房地产的资金高达1万亿。其中4000亿贷给开发商，6000亿贷给购房者。[编者按]     

金融机构巨额存差的区域结构探究

进入新世纪以来,我国的银行等金融机构差能巨额的存差问题,并且在我国的各个区域地区存在有不同的存差数量,尤其是我国的东南沿海发达地区和西部经济欠发达的落后地区的存差数量和存差总数的增长速度有着很明显的不同。     

今年央行货币政策继续稳健将着力实现7项目标

人民银行发布《二00四年第四季 度中国货币政策执行报告》指出, 2005年人民银行将继续执行稳健的货 币政策。据悉.2005年货币政策将继 续保持连续性和稳定性.货币信贷预 期目标是狭义货币供应量M1和广义 货币供应量M2均增长15％,全部金 融机构新增人民币贷款2.5万亿元。 《报告》阐述了2005年货币政策 趋势,提出2005年人民银行将继续执 行稳健的货币政策,既要支持经济平     

建立和完善我国中央银行货币政策运作体系的构想

一、实现货币政策职能与金融监管职能相分离 自１９８４年以来,我国中央银行逐步形成中央银行的三大职能模块,即以货币政策制定和执行为中心的货币政策决策模块,以现场和非现场监管为保证的金融监管模块,以支付清算、人事管理、组织支持为依托的支持服务模块。 以货币政策为中心的功能模块是提高宏观调控效率的基本要求,这样可强化对经济金融的分析和预测,增强对宏观经济运行规律方面的研究力度。而金融监管将着力建立有效的风险监管机制和金融监测体系。当金融机构因支付危机或破产但不致引发系统性金融危机时,人民银行一般不需要对…     

影子银行对货币政策中间目标的影响

2012年世界货币基金组织发布的《全球金融稳定报告》提醒中国关注影子银行的问题再度引发人们对影子银行的讨论。我国影子银行体系正处于快速发展阶段。本文简要介绍了影子银行的定义、分类、特点以及在我国的表现，并重点阐述了影子银行对货币政策中间目标的影响。     

中央银行货币政策呈现六大取向

中国人民银行近日公布了2003年第二季度《中国货币政策执行报告》,报告指出,面对今年上半年国际动荡的金融形势,中国人民银行继续执行了稳健的货币政策,积极采取防治非典的各项金融服务措施,运用多种货币政策工具,努力保持货币信贷的稳定增长,确保了今年上半年中国金融运行的总体平稳。     

央行首次全面发布《2004年中国区域金融运行报告》

中国人民银行5月25日对外发布了《货币政策执行报告》增刊——《2004年中国区域金融运行报告》。报告指出，2004年．全国各地区金融宏观调控取得明显成效，金融平稳运行。存贷款增幅有不同程度回落．贷款增长基本能满足当地经济发展的需要。金融市场稳步发展，金融改革开放取得新进展。     

金融改革与审计

随着《中华人民共和国人民银行法》、《商业银行法》的出台和施行,金融体制改革更明确了其发展方向:我国将形成以中央银行为主导进行宏观调控的政策性银行为辅助、商业银行为主体的运行机制。银行商业化就是要将各专业银行及其他金融机构逐步转为自负盈亏,自担风险、自主经营,追求盈利最大化的金融企业。这是十多年金融     

金融改革中的银行体系重组

金融是国家的血脉,银行是金融的主体。国家银行体系的科学化是国民经济稳定、健康发展的首要保障。按照建立适应和服务于社会主义市场经济的金融体制的要求,经过多年的探索、总结和反复,我国已形成相应的银行运行体系:执行国家货币政策的中央银行、执行政策金融业务的国家政策银行、以商业金融业务为主的国家专业银行、按地域或行业划分的商业银行,以及众多的非银行金融机构。这些金融改革的成就是有目共睹的,由此带来的金融市场的繁荣也是空前的。但是也不可否认,出现在我国经济体制改革中的投资饥渴、隐性     

声音

哈继敏:人民币短期不会升值日前,央行发布了《中国货币政策执行报告——2004年第4季度》后,业界纷纷对2005年中国汇率政策和利率政策做出预测。中国国际金融公司首席经济学家哈继敏认为,由于升值预期依然过高,且准备工作尚未完成,因此,短期内,中国不会改变现有的人民币汇率制度。哈继敏指出,央行货币政策报告在论及2005年汇率政策趋势时着墨甚多,所提及的具体措施也明显比以往更多。并首次提出了“积极稳妥地推进人民币汇率形成机制改革”,这一提法比以往的“完善汇率形成机制”的语气更肯定。相信央行越来越感觉到大量外汇的流入加大了央行货币对冲的成本和难度。但可以肯定的是,     

加入WTO后我国货币市场和资本市场联系框架初探

一、我国货币市场和资本前场现状我国货币市场主要由银行同业拆借市场、银行间债券市场组成。作为货币市场重要组成部分的票据市场初步得到发展,银行同业市场经过几年的培育和发展,现已进入快速发展阶段,近来呈现成交明显放大、市场利率平稳运行等特点,尤其引人注目的是对新债种的容纳能力明显增强,央行通过公开市场业务操作实施货币政策的能力也得到了改善,规模在逐步扩大,公开市场操作已真正成为央行“三大法宝”之一。同时,交易主体也在不断扩大,到三季度末,银行同业拆借市场成员已包括236家各种性质的金融机构。资本市场方面…     

我国银行业反洗钱问题研究

一、商业银行反洗钱不力的原因近些年来,国际社会和各国政府逐步认识到洗钱的危害。鉴于洗钱活动的严重危害性和银行等金融机构易于被犯罪分子利用从事洗钱活动的事实,2003年初,中国人民银行发布实施了《金融机构反洗钱规定》、《人民币大额和可疑支付交易报告管理办法》和《金融机构大额和可疑外汇资金交易报告管理办法》。我国多数银行按照人民银行要求初步建立了反洗钱内部控制制度,但我国银行业反洗钱现状不令人乐观,并未将反洗钱规定落到实处,一些银行从主观意愿上不愿意反洗钱。目前,我国反洗钱法制尚不健全,反洗钱斗争的程式及实践局…     

重新审视我国金融业的分业经营与混业经营

近年来，我国陆续出台了《中国人民银行法》、《商业银行法》、《证券法》、《保险法》、《信托法》。这些法律法规是银行业、证券业、保险业、信托业的基本法律规范，同时也分业经营、分业管理的基本制度，分业经营虽对规范金融机构经营行为、避免无序竞争等起到了较好的促进作用，但不可否认也带来了银行经营范围狭窄，经营效益下降等负面现象。那么，如何进一步改革我国金融制度呢？笔者认为，必须纵观世界金融业的发展演变状况，剖析我国金融业现行体制，从而制定出一套有利于促进金融业发展的模式来。