财政部 国家税务总局 财税[2005]29号文件 债转股企业有关税收政策的规定

一、按债转股企业与金融资产管理公司签订的债转股协议，债转股原企业将货物资产作为投资提供给债转股新公司的，免征增值税。债转股原企业将应税消费品作为投资提供给债转股新公司的．免征消费税。     

河南国有企业债转股运作情况及存在问题

河南国有企业债转股经历了四年的艰难运作，取得了不少成效，但也存在不少问题，如企业资金紧张的局面还没有得到根本好转；分离富余人员、分离社会职能、分离非经营性资产的任务还很艰巨；国有股一股独大的局面还存在；企业管理行为仍然政府化；公司治理结构不尽人意等。虽然债转股的路很艰难，但还要利用债转股给企业所提供的有利条件，将国有企业真正推向市场。     

对债转股的思考

降低国有企业的资产负债率,改善国有企业的资产负债结构,是国有企业改革和发展不可缺少的条件。实行债转股,将符合条件的重点国有企业对银行的债务转化为金融资产管理公司对国有企业的投资即股权,是改善国有企业资产负债结构的重要举措,使企业降低负债率,增加资本金,为企业发展提供一个良好的经营环境。但债转股不是免费的“晚餐”。实施债转股方案要与国有企业建立现代企业制度相结合。     

对债转股的思考

降低国有企业的资产负债率 ,改善国有企业的资产负债结构 ,是国有企业改革和发展不可缺少的条件。实行债转股 ,将符合条件的重点国有企业对银行的债务转化为金融资产管理公司对国有企业的投资即股权 ,是改善国有企业资产负债结构的重要举措 ,使企业降低负债率 ,增加资本金 ,为企业发展提供一个良好的经营环境。但债转股不是免费的“晚餐”。实施债转股方案要与国有企业建立现代企业制度相结合。     

浅析债转股对企业改革的影响

债权转股权是金融资产管理公司作为投资主体,将商业银行原有的不良信贷资产转为金融管理公司对企业的股权．以及国家开发银行对企业的股权,是由原来的债权债务关系,转变为金融资产管理公司和国家开发银行与实施债权转股权企业之间的持股与被持股或控股与被控股的关系。但是,并非所有国有企业都符合债转股条件,债转股对具体企业也不是都有利。影响转股的因素最重要的是转债条款。     

债转股的社会成本分析

债权转股权是减轻企业负担，促进国有企业脱困，化解金融风险的良策。我们在分析债转股给银行、企业带来的利地，也要进行俩转股的成本分析，尤其是债转股的社会成本分析，债转股的社会成本分析在一定程序上将决定债转股的最终社会效应。     

我国国有企业实施债转股中存在的问题及其对策

一、某省实施债转股的进展情况及存在的问题 (一)债转股工作进展情况 某省从1999年4月开始组织实施债转股.截止2004年末,全省29户企业制定的债转股方案经原国家经贸委批准实施,并签署了债转股协议,债转股总额120多亿元.其中有24户企业完成了新公司的注册登记;牵头资产管理公司绝对控股的占8户,相对控股的占7户;注册资本165亿元,各资产管理公司股本76亿元,占注册资本的46%.4户企业因负净资产和其他问题使债转股工作停滞不前,另1户企业已批准退出债转股.     

关于“债转股”的思考

债转股可减轻企业的债务负担，改善财务状况，促进现代企业制度的建立。但债转股也会使企业产生依赖心理，不能增加企业的盈利能力，将原来由银行承担的风险转移到资产管理公司身上，没有从根本上化解风险。     

关于“债转股”的几点法律思考

政策性债转股包括国有商业银行与金融资产管理公司之间的债权转让和金融资产管理公司与国有企业间以债权换股权这两个法律关系,现阶段实行债转股可对国有企业产生诸如促进企业产权制度改革,减轻企业财务负担,优化企业法人治理结构及促使资产变现等方面的积极影响.但在实践过程中也存在着很多障碍和问题,从而限制了债转股功能的发挥.尽管如此,只要政府能给予支持,立法上能提供有效保护,债转股必然可以给东北国有企业带来一片生机.     

关于债转股问题的财务思考

债转股问题是近来经济界的一个热点问题。一般来说,对于债权人而言,债转股是指将其债权转化为对原债务企业的股权;对债务人而言,债转股是指将其负债转化为本企业的资本,形成所有者权益的一部分。本文从财务关系的角度对债转股的若干问题进行探讨。     

对“债转股”的理性思考

现在推行债转股有不容忽视的问题：国有企业的“还债”、商业银行的转轨和资产管理公司的运作三大问题。实行“债转股”要注意把握几点：严反政策关，注重防范风险，坚持金融资产管理公司的独立评审、法律上予以支持，充分考虑金融资产管理公司的退出方式，适应扩大债转股的投资主体。     

关于债转股问题的思考

债转股就是把国有商业银行现有的不良资产转化为金融资产管理公司时国有企业的投资和股权，它是在当前国有企业严重亏损和国有银行不良资产不断上升的历史背景下推出的一贡政策性措施。有条件地实施债转股，是扭转国有企业亏损局面和处理国有银行不良资产的一剂良方。为了使债转股达到预期效果，必须明确政府、银行、企业各自的责任，并做好股权的经营、运作的退出工作。     

企业债转股运行存在的问题与对策

债转股运作四年来仍存在不少问题，诸如管理行为政府化和公司治理结构的模糊性阻碍债转股的运行，出现新的企业管理财务短期化，资本结构不良，筹资困难和道德风险等。为此，当前债转股后的企业运行机制应作如下考虑：政府应积极建立国有企业重组和退出机制，积极探索新的公司治理结构，加强企业核心能力的培养，改善企业资本结构，加速资产管理公司股权转让的进程。     

国企债转股后金融资产管理公司的股权问题

为防范国有商业银行的金融风险和搞活国有大中型企业，国家在国有资产范围内开展了大规模的债转股工作。债转股后，金融资产管理公司的股权处置问题关系着债转股企业与金融机构双方的长远发展。把金融资产管理公司的股权在国企债转股的前五年设置成优先股，以后转为普通股，既有利于形成多元化的股权结构，改变国有大中型企业“一股独大”的局面，建立规范化的公司法人治理结构，又有利于双方今后在更高层次上的合作。     

债转股的风险分析及其制度创新目标建议

债转股潜在着较大的风险。宏观经济环境尚未完全向好，资本市场仍不成熟，金融资产管理公司对债转股企业的产权约束不力以及自身性质的不确定性，其职能、组织机构、资产处理方式的欠缺等是债转股的外部风险。债转股的两个层次目标在实践中面临矛盾，债转股以ＡＭＣ作为金融风险“隔火墙”的做法在理论和实践上都存在较多局限性，ＡＭＣ退出通道未必通畅，及其内部人能力及道德风险等是债转股的内部风险。参与者各方均以债转股为契机，彻底改革现行的制度，促进结构调整或职能转换，方能化解债转股的风险，真正达到债转股的终极目标。     

债转股研究

随着中国四大资产管理公司的成立,“债转股”日益成为人们关注的焦点。一方面是国有企业负担过重;另一方面是商业银行不良资产比例过高,债转股的出现打出了一条解决银企双方困难的新思路。然而在具体的操作过程中,债转股还存在许多问题有等人们研究解决。作为国企改革关键的一步,债转股效果的好坏将直接影响到国企改革的成败。因此,我们有必要对其作更深入的研究。本文的研究包括三个产.咿经一部分研究债转股的基本理论,重点阐述了债转股的基本含义;债转股的动作原理以及债转股的功能。第二部分研究债转股实施中的难题。重点研究了四个问题：一是利益驱动不的逆向选择问题,即由于各方面利益的冲突,资产管理公司在选择债转股企业时有可能作出与实际情况相反的选择;二是债转股企业转股额度与转股价格的问题;三是债转股的道德风险,即由于缺乏一个完善的监督机制,有可能形成一个企业赖债、地方政府乱推荐、商业银行为企业包装三方面的道德风险;四是资产管理公司的退出机制,即由于缺乏完善的资本市场,资产无法管理公司无法顺利退出。第三部分对债转股提出积极的政策性建议。这此建议包括：严格把关,精选实施对象;确定合理的债转股比 转股价格;正确行使权利,建立督导机制;完善资本市场,形成有效退出机制。     

资产管理公司债转股股权运作探讨

国有大中型企业实施债转股以后，资产管理公司应积极参与债转股企业管理，建立科学的用人机制，争取地方政府支持，发挥中介机构作用，并建立资产管理公司股权运作过程中的激励约束机制，科学分类，合理筹划，作好股权处置工作。     

债转股企业中国有资产管理存在问题及建议 --对陕西省债转股企业的调查分析

一、陕西省债转股基本情况和成功案例 据统计,四家资产管理公司在西安设立的四个办事处接收的8万余户企业的不良贷款中,经国家经贸委同意列入债转股计划的企业有40户.截止2001年底,完成债权转股权工作并注册登记的新公司有29户,赢利企业共19户.     

“债转股”浅探

为了解决国有企业过度负债的问题,国家出台了“债转股”政策。本文试就“债转股”能否使国有企业减轻债务负担、摆脱困境等问题,谈一谈自己的浅识。“债转股”,顾名思义,就是将债权转为股权,从而使债权人转变为股东。具体来说,即银行对企业的债权转变为银行对企业的股权投资,银行以股东身份参与企业经营,避免企业逃避债务行为的发生。而对于企业,则其部分银行贷款转换为股权投资,并由债务人转变为被投资单位,解除了,一部分还本付息的债务负担。     

对债转股几个有争议问题的思考

当前，我国资产管理公司在处置资产的过程中，已经将债转股作为一种主要的资产处置方式，对此，理论界存在不同观点并展示了讨论，讨论的焦点问题主要包括债转股在处置不良资产过程中的地位、债转股机制能否顺利运转、如何界定不良资产剥离的范围、数量和时间、如何选择开放型和封闭型债转股、股权价格的确定、股权回购等问题上，对这些问题我们进行了讨论并提出了观点。