创业网络、知识获取与新创企业绩效关系研究

创业网络对新创企业绩效的影响已成为创业领域研究关注的热点,但关于创业网络影响新创企业绩效的作用机理研究仍旧明显缺乏。文章基于知识基础理论下知识资源是企业保持持续竞争优势的来源,结合社会网络理论构建理论模型从显性知识获取和隐性知识获取角度,探讨创业网络对新创企业绩效作用机理,通过相关研究命题的提出揭示创业网络能够促进新创企业显性知识和隐性知识的获取与转移,进而影响新创企业绩效,深化了基于创业网络视角的创业研究。     

台湾新创企业的融资顺序——基于融资顺位理论思芎

台湾过去依赖欧美市场,运用先进国家技术,参与全球产业分工的经济发展模式已经走到了尽头,目前正处于产业结构变迁的关键阶段。从GEM 2010年报得知,台湾企业终止比例较邻国高,而且台湾处于转型谷底迎向资金需求大的机会驱动型创业。如果台湾创业融资环境没有良好的创业营运资金运用系统,对于经济市场转型为机会型创业无疑是一大绊脚石,创业融资环境为创业成功扮演关键性角色。因此本研究以融资顺位理论为基础,问卷调查数据为依据采用Ordered-Logistic实证检验分析台湾新创企业的融资顺位,从新创企业的融资顺序与决策来探讨新创企业的融资环境问题。     

关系银行影响因素及与银行信贷融资关系的研究

西方学者较早提出了关系银行理论,认为关系银行能够有效缓解银企之间的信息不对称。随着我国市场经济的发展,中小企业融资难问题亟待解决,这一理论开始得到学者们的关注。本文利用线性和Logit回归模型,一方面分析了关系银行的影响因素,另一方面证实了关系银行与企业特别是中小企业信贷融资的关系。本文认为关系银行对解决我国中小企业融资难问题有着重要的意义,建议在实践中充分发挥关系银行的作用。     

融资租赁、银行信贷与企业投资

本文从企业投资视角探讨融资租赁与银行信贷之间是否存在替代关系,以及融资约束对于两者关系的作用机理。通过手工整理中国沪深两市 2004-2016 年间全部 A 股上市公司的年度融资租赁数据,并结合公司财务数据进行实证检验,结果表明:融资租赁和银行信贷都能够显著促进公司投资效率提高,并且融资租赁对于银行信贷具有显著的替代效应。本文进一步从融资约束视角验证融资租赁替代银行信贷的影响机制,发现公司的有形性资产净值率较低、资产负债率较高或是民营企业,则公司面临的融资约束程度越严重,融资租赁对银行信贷的替代作用就会越大。这不仅为融资租赁有助于实体经济发展提供了微观证据,也对于持续深化金融供给侧结构性改革,助力“六稳”“六保”具有政策启示。     

资金供需双方谈台湾新创企业融资环境

台湾目前正处于产业结构变迁、国际市场环境变迁、全球竞争格局变迁、科技与商业模式变迁的关键阶段,过去依赖欧美市场,运用先进国家技术,参与全球产业分工的经济发展模式已经走到了尽头,显然台湾需要新的一股力量来驱动经济再度成长。由GEM 2010年报描绘的经济表现与TEA比例之U型关系,显示台湾(TW)目前刚好处于U型的谷底,正要进入创新驱动经济体的成员国,研究报告结果意谓高成长机会型创业活动将扮演驱动台湾经济增长的最主要动力。但是从GEM 2010年报得知,台湾的企业终止(退出)比例明显的比韩国高出许多,偏高的企业终止(退出)比例,显示台湾企业在变动环境下竞争力不足的窘境,而且偏高的企业退出比例,也会增添潜在创业家们害怕失败的心理障碍,进而影响创业意图与行动。本研究深入访谈资金供需双方,从新创企业的融资顺序与决策来探讨新创企业的融资环境问题。研究结果发现,由于法令制度等外生因素影响,台湾的新创企业几乎不可能有股权融资与债权融资的筹资选择;而台湾的金融机构也只有本地商业银行对于有抵押品或有政府补助的新创企业提供部分融资服务。在归纳研究结果的基础上,对于台湾新创企业目前面临的融资困境,本研究从法令、制度与融资工具三方面提出相应政策,增加天使投资的法令规范与平台,以专业第三人辅导新创企业的营运与种子资金(seed capital),藉以加强新创企业的能见度、降低银行融资风险疑虑、提高创投投资意愿,活络资本市场实体经济的资金运用。     

银行信贷改革对企业融资的影响

我国自实施银行信贷改革以来,金融市场状况有了极为明显的改进,而这种改革也为企业的融资带来了颇多的影响,因此应该引起企业的重视,并顺应改革的路线,探索一条符合企业融资的路径。本文基于对我国银行信贷改革相关理念的概述,从正、负两个方面入手探讨了银行信贷改革对企业融资带来的影响。     

高智力劳动力、知识扩散绩效对新创企业成长的影响机理研究

基于互联网新创企业的面板数据,考量高智力劳动力、知识扩散绩效对新创企业成长的影响机理.结果表明:从全样本看,高智力劳动力、知识扩散绩效对新创企业成长具有十分显著的正向促进作用.从分样本的实证结果看,高智力劳动力对于新创企业成长的作用效果显著高于知识扩散绩效的作用效果.进一步分析发现,高智力劳动力与知识扩散绩效对新创企业成长产生影响的同时,均存在显著的边际效益递减趋势.     

中小企业融资与银行信贷制度创新

一、引言20世纪90年代以来,随着鼓励经济多元化政策逐步落实,我国中小企业依靠特殊的经营方式和适度规模经营创造市场优势,获得了长足发展,为缓解就业压力、推进城市化进程和促进国民经济稳定增长发挥了积极作用。近年来,中小企业自身资本积累产生的投资张力呈递减趋势,投资占全社会投资总额的比     

银行信贷视角破解小微企业融资难题研究

小微企业融资难主要表现为贷款难,尤其对于目前还不能满足银行贷款准入条件但又需要银行贷款的企业而言。在信贷融资仍属于我国中小企业融资最重要和最主流渠道的背景下,破解小微企业融资难题离不开商业银行的介入与支持,但仅靠银行的力量难以全面解决问题,还需要政府、银行监管者、金融中介、企业自身等多方面的共同努力。     

金融创新、私有企业应计质量与非银行信贷融资

随着金融创新活动的不断推进,我国金融体系的非银行信贷增长迅速。本文选取2007年至2012年我国私有上市企业数据,研究金融管制和创新环境下私有企业非银行信贷融资与应计质量之间的关系。我们研究发现,应计质量影响到企业非银行信贷融资的获取,表现为应计质量越高的企业,越容易获取非银行信贷融资。但是,金融创新活动减弱了应计质量对非银行信贷融资的这一正向作用,即在金融创新激烈的年度区间,由于非银行金融机构间的竞争加剧,迫使他们在信贷发放中对应计质量的依赖作用减弱,这无疑增加了金融系统的信贷风险。本文的研究不仅拓展了应计质量能够缓解企业融资约束的理论成果,而且对创新环境下的金融监管具有重要的政策启示。     

中国信贷规模、结构、效率与经济增长关系的经验分析

本文通过采用带有控制变量的向量误差修正模型,利用协整关系检验法和格兰杰因果关系检验法,从银行信贷规模、信贷结构和信贷效率三个层面对中国银行信贷发展与经济增长之间的相关关系和因果关系进行了检验。研究结果表明,中国信贷发展在规模扩张、结构调整和效率变化三个层面均与经济增长之间具有长期关系和双向的因果关系,当前存在的银行离心倾向与金融资源体外循环将导致经济增长中的要素枯竭,不利于我国经济的稳定发展。同时,在中国经济体制转轨的背景下,中国经济增长的基础是复合型的,既依赖于金融资源的数量扩张,又来源于金融资源配置效率的提高。     

金融科技布局、银行信贷风险与经营绩效——来自商业银行与科技企业战略合作的证据

商业银行通过布局金融科技进行的金融服务创新,已成为深化金融供给侧结构性改革的重要举措。本文通过手工搜集2005—2019年323家商业银行与科技企业战略合作的数据,研究银行布局金融科技如何影响其信贷风险与经营绩效。结果表明：(1)银行布局金融科技战略能降低银行信贷风险,提高银行经营绩效;(2)银行布局金融科技通过提高其自身创新能力与竞争力从而降低银行的信贷风险水平;(3)银行布局金融科技,通过降低信贷风险、提升普惠金融服务、提高运营管理能力与拓展中间业务这四个渠道提高了银行经营绩效;(4)全国性银行发展金融科技使其信贷风险水平得到降低,资本充足率低的银行通过布局金融科技降低信贷风险的效果更强。同时,信用贷款比重越高的银行通过发展金融科技降低信贷风险、提高经营绩效的效果更加明显。本文研究有助于理解商业银行顺势而为所进行的金融科技布局的微观经济后果,也为进一步完善金融服务实体经济相关政策提供参考。     

银行信贷与股票价格关系研究--基于后金融危机时代数据的再检验

本文以08年次贷危机以后的变量月度数据为基础,综合运用向量自回归模型以及误差修正模型来研究后金融危机时代我国银行信贷与股票价格之间的关系,实证结果表明,在金融危机后的中国,银行信贷与股票价格的关系在短期内存在一定的正向关系,但在长期内存在负向关系。通过格兰杰因果检验发现,股票市场的变化是信贷市场波动的格兰杰原因,而反之不成立。     

内源融资能力、资本结构对信贷融资成本的影响--基于中小企业的实证研究

论文以中小上市企业自身内源融资能力、资本结构因素为观察点,以中小上市企业信贷融资成本为研究对象,选择2007-2013年共7年的深市中小板55家上市公司作为研究样本,实证分析了中小企业内源融资能力、资本结构对中小企业信贷融资成本的影响。结果显示中小企业的内源融资能力越强,资本结构对债务融资的依赖性越弱,中小企业的信贷融资成本越低。因此中小企业应提高自身的内源融资能力,优化资本结构,从而降低自身信贷融资成本。     

Research on the Dynamic Relation between Chinese Real Estate Price and Bank Credit

本文运用矢量误差修正模型（VEC）,对2000-2011年我国房地产价格与银行信贷的动态关系进行实证分析,结果表明,银行信贷余额变动是导致实际房地产价格变动的原因,但反之并不成立。当期房地产价格变动对未来房价变动具有持续影响,短期内房地产价格可能背离银行信贷余额的变动趋势,但长期内二者的变动趋势是一致的。     

银行治理、信贷配给与中小企业融资

中小企业贷款难问题是目前困扰这些企业迅速发展的重要因素,国内外对这一问题成因进行了诸多研究与分析.从我国银行治理结构特点的这一独特视角出发,结合信贷配给理论,对不同治理结构下银行信贷行为进行建模与比较分析发现,银行治理结构通过影响银行信贷选择行为,将会对信贷市场配给程度以及中小企业获得贷款的可能性产生重要影响.     

城投债发行与地方融资平台主动债务置换——基于银行授信视角

本文探索了银行授信在地方融资平台市场化转型过程中发挥的贯穿性作用。研究发现:(1)在融资平台发行城投债的过程中,银行授信向债券市场提供了增量信息,拥有更高的授信额度将显著提升城投债的信用评级,降低发行成本。(2)获得授信额度越高的融资平台,发行城投债主动置换银行贷款的倾向越强,置换规模越大。进一步,随着融资平台的市场化转型,授信额度对主动债务置换行为的影响逐渐强烈。本文的政策建议在于,地方融资平台应进一步提升其盈利能力,发挥授信额度积极的信号传递作用。更为重要的是,应通过财税改革划清政府与市场的界限,建立金融机构主导的监督机制,促进融资平台从银行贷款依赖的主体切实转向融资成本敏感的市场化主体。     

中小企业融资信用链的经济学分析

有关中小企业融资困难的研究大多从发展中小金融机构或者完善担保体系出发,而忽略了企业自身信用等级低下的客观事实."融资信用链"的提出是基于企业在生产过程中分工演进的事实,验证生产中的协作有利于小企业边际信誉度的提高,并通过大小企业之间的博弈而得到稳定和巩固,其实施有利于融资过程中交易成本的节约,因而不失为解决融资难题的有效方法.     

基于银保协作路径的商业银行信用风险预警机制研究

从贷款企业的财务运营能力预警评价、经营管理能力预警评价、技术创新能力预警评价三个层面系统设计商业银行信用风险预警机制的指标体系,在确定各因素预警临界值基础上,进行信用风险预警机制的警示设置,并构造警度评价函数,以实现商业银行信用风险预警机制的警度判断及处置功能,从而实现商业银行信用风险预警机制的预警功能,为构建科学高效的商业银行风险管理机制提供重要的理论指导与决策参考。     

征信体系对中小企业融资的影响分析

本文研究银行信贷管理中对中小企业信用信息的需求,重点是基层银行了解中小企业最可依赖的信息来源和信息类型等方面;分析征信系统在降低银企交易成本、增加中小企业融资机会和形成信用约束机制中的影响;就进一步完善征信系统,促进中小企业融资提出政策建议.