我国金融资产结构与经济增长关系的实证分析

金融资产按大类可分为银行金融资产和非银行金融资产.金融资产的快速增长及其结构的变化促进了一国国民经济的发展,但同时也存在一些问题.本文在对银行金融资产、非银行金融资产、国内生产总值进行定量分析的基础上,通过协整回归及误差修正模型的建立论证了中国金融资产结构与经济增长之间的关系.实证分析的结果表明,银行金融资产和非银行金融资产都与经济增长存在正向相关关系,但非银行金融资产较银行金融资产更有效率.因此,为推动经济增长,应积极发展非银行金融资产,注重改善金融资产结构,同时也要提高银行金融资产效率,以便全面提高金融对经济的贡献度.     

中国金融业资产的规模与效率

通过在金融资产结构与经济增长模型中引入能够综合反映制度变迁的制度变量，证明国家制度变迁对一国金融资产结构与经济增长会起到促进或制约的作用。当制度供给与金融资产结构和经济增长对制度的需求达到均衡时，国家制度安排会优化金融资产结构、促进经济增长，否则便会出现规模与效率的“反比”现象，从而回答了我国金融资产规模与效率之间为什么出现悖论的问题。我国应积极发展非银行金融机构，实现金融体系多元化，对内开放，满足我国经济对多层次、多样化金融的需求，完善金融市场准入制度，优化市场参与主体结构，促进股票市场和银行协调发展。     

我国体制变革中非银行金融机构发展分析

市场经济国家的发展历程表明，随着经济的发展，金融资产的规模会不断扩大，体现金融上层结构与经济基础结构之间关系的金融相关率会不断提高：银行在金融机构资产总额中的比例会趋于下降，同时，非银行金融机构(除中央银行和商业银行之外的一切金融机构)的比重则显著提高。本文分析了市场经济国家与我国在金融深化过程中金融结构演变的特征，发现我国非银行金融机构总量不足，内部结构不合理，严重制约了金融体系效率提高和实体经济的健康发展。对此，作者提出了发展我国非银行金融机构的基本定位和具体对策，并对非银行金融机构的发展前景进行了展望。     

中国金融业资产的规模与效率

通过在金融资产结构与经济增长模型中引入能够综合反映制度变迁的制度变量,证明国家制度变迁对一国金融资产结构与经济增长会起到促进或制约的作用.当制度供给与金融资产结构和经济增长对制度的需求达到均衡时,国家制度安排会优化金融资产结构、促进经济增长,否则便会出现规模与效率的"反比"现象,从而回答了我国金融资产规模与效率之间为什么出现悖论的问题.我国应积极发展非银行金融机构,实现金融体系多元化,对内开放,满足我国经济对多层次、多样化金融的需求,完善金融市场准入制度,优化市场参与主体结构,促进股票市场和银行协调发展.     

我国体制变革中非银行金融机构发展分析

市场经济国家的发展历程表明,随着经济的发展,金融资产的规模会不断扩大,体现金融上层结构与经济基础结构之间关系的金融相关率会不断提高;银行在金融机构资产总额中的比例会趋于下降,同时,非银行金融机构(除中央银行和商业银行之外的一切金融机构)的比重则显著提高.本文分析了市场经济国家与我国在金融深化过程中金融结构演变的特征,发现我国非银行金融机构总量不足,内部结构不合理,严重制约了金融体系效率提高和实体经济的健康发展.对此,作者提出了发展我国非银行金融机构的基本定位和具体对策,并对非银行金融机构的发展前景进行了展望.     

金融资产结构的国际比较及其启示

该文以美英德日四国公布的资金流量表为基础，全面分析了主要发达国家金融资产的总量、金融工具结构和部门结构变化。整体而言，发达国家金融资产规模的增长速度快于经济增长速度，传统的市场主导型金融体系和银行主导型金融体系在竞争中正相互融合。从发展趋势看，金融资产总量增长促进了经济增长，金融工具的创新与多元化提高了金融效率并促进了经济增长，但是，金融工具的发展不能脱离实体经济的正常轨道，经济部门的金融资产和金融负债之间的风险应合理搭配。     

区域金融资产结构与经济增长关系研究——以贵州省为例

贵州省金融资产结构与经济增长的协调性不足,其中货币资产对经济增长的贡献度和影响力最大——货币资产是经济增长的原因并且几乎构成了影响经济增长的全部金融因素。其中,货币资产对实体经济中的第二产业和第三产业的影响尤为突出,远远超过对第一产业的影响。由此提出协调金融资产结构与经济增长关系、优化金融资产内部结构、注重金融资产对第一产业,特别是农业的支持的三条建议,来达到促进金融资产结构协调发展、加快经济增长步伐的最终目的。     

政策性非银行金融机构的实践与理论初探——以不良金融资产管理机构的发展为例

近年来,以不良金融资产管理机构为代表的政策性非银行金融机构发展迅猛,成为政策性金融领域的新生力量。这对当前以政策性银行为主要研究对象的政策性金融理论提出了改进要求。通过对我国不良金融资产管理机构发展历程进行研究,可以得出两点结论:一是以AMC和AIC公司为代表的政策性非银行金融机构在服务国家战略、体现政府意志、享有国拨资本、实行特许经营等方面符合政策性金融的一般性特征。二是政策性非银行金融机构经营的产品标的具有非标准化特征,采取的运作机制更加市场化以及发挥的功能更侧重逆周期调节,这与政策性银行有较大差别。     

中国居民资产配置趋势及商业银行对策

从近年来中国居民金融资产变化情况来看,在金融资产总量急剧增加的同时,资产结构也由原来单一的银行资产向多元化方向发展,但储蓄存款仍居主导地位,人均居民金融资产水平也较低。后危机时期居民金融资产总量增长空间仍然较大,资产多元化趋势将更加明显,这意味着储蓄存款将持续减少,而证券、基金、保险、信托、银行理财产品等新型金融产品的投资将日益扩大,居民资产配置以储蓄为主的格局仍将持续较长时间。这为商业银行发展带来两个机遇:一是为商业银行实现经营转型带来了发展机遇;二是为商业银行个人资产管理业务带来了发展机遇。     

“非银行化”趋势的效应分析

金融中介机构由银行金融机构和非银行金融机构构成。传统上，银行在各国金融中介中占有主体地位。然而，近年来，非银行金融机构的迅猛发展削弱了银行的传统地位，金融中介机构发生了结构性的转变，出现了“非银行”化，即非银行金融机构的重要性日益提高，银行金融机构的重要性相对一降的发展趋势。本文试图在对这一现象进行分析的基础上，从中介效应、货币性效应、金融倾斜逆转效应、工业集团投资金融化效应、金融资本垄断及他国经济增长的国际占有效应等方面阐述其产生的重要影响。     

银行与股市互动发展对经济增长影响的实证研究

本文运用门槛回归的非线性方法,对我国银行和殴市分别与经济增长的关系,以及两者的互动关系进行实证研究.作者认为:我国银行及股市发展对经济增长的影响存在门槛效果,门槛前后两个阶段银行与股市呈现出与经济增长的不同关系;银行和股市之间存在显著互动关系,且这种互动关系对经济增长也产生显著的影响.     

影子银行发展与企业投资行为选择:实业投资还是金融投资?

如何认识影子银行在经济健康发展中的影响是当前理论界研究的热点问题.本文从实业投资和金融投资的视角考察了影子银行发展对企业投资行为选择的影响.研究发现,影子银行发展使得企业更加倾向于实业投资,而非金融投资.机制检验发现,影子银行发展通过提升企业现金流水平,进而促进实业投资,并提升了企业未来业绩,而对金融资产的投资则降低了企业未来业绩.进一步研究发现,相对于长期金融资产,影子银行发展对企业持有短期金融资产行为的抑制作用更显著,同时银企关系是影响影子银行发展与企业投资行为选择的重要因素.本文有利于更好地理解我国影子银行与企业投资行为选择的关系,同时对我国影子银行的定位和实业脱实向虚风险的防治都具有启示意义.     

银行业发展与经济增长:一个综述

经济危机背景下银行业发展与经济增长的关系成为理论界关注的焦点。本文从银行业规模、结构和效率三方面对国内外二者关系研究的主要文献进行梳理,研究发现国内外绝大多数学者肯定银行业规模因素尤其是银行信贷对于经济增长之间具有促进作用,同时却忽略银行负债规模对经济增长的影响;多数国内学者认为垄断性的银行市场结构对我国经济增长不利。当前的研究仍存在一些不足,如研究方法不合理,研究角度较为片面,过度重视银行业规模性和结构性因素而忽视效率因素对经济增长的影响等问题。     

我国居民金融资产变化对零售银行的影响

多年来,随着我国居民个人收入水平的提高,居民金融资产总量迅速增长,金融资产结构也发生了重大变化。零售银行应顺应居民金融资产多元化的发展趋势,积极进行银行产品及服务的创新。     

关于云南金融发展与经济增长关系的实证分析

利用多种实证检验法,对云南省金融发展与经济增长的关系进行了实证分析：云南省证券市场发展与经济增长有单向因果关系,而银行业和保险市场发展与经济增长之间则不存在长期的稳定关系;证券市场对经济增长产生了促进作用,但经济增长没有反推证券市场的发展。这表明云南省金融业的发展存在结构性失衡,今后在发展证券市场的同时应注重金融结构的优化,兼顾总量性和结构性的双重功能。     

社会融资规模和融资结构与经济增长关系计量分析

本文基于2002年2014年的季度数据,通过相关关系检验、协整关系检验、格兰杰因果关系检验等计量分析方法,证实了在样本期内,社会融资规模比银行信贷更能体现金融与经济的关系,社会融资规模与各主要经济指标存在长期协整关系和格兰杰因果关系;并通过误差修正模型的构建,证实了短期内这种协整关系会有偏差需要调整,从理论上解释了融资规模与经济变量为何会在短期内出现背离;本文还创新性的引入了融资结构这一变量,并通过一系列检验分析证实融资结构优化并没有带来新的经济增长,在融资规模不变的条件下融资结构的单一改变并不能带来经济的增长,缘于目前大部分非银行融资并没有真正投入实体经济,以及增长较慢的国有经济仍是非银行融资的主力军,一定程度上解释了为何融资规模急速增长而GDP增长却放缓。基于以上计量分析检验结论,本文建议应合理适度的扩大融资规模,从量上促进GDP增长,同时,应注重金融与经济的协调发展,以达到融资高产出的目的,此外,对目前融资规模的扩大与经济增长放缓的现象,应引起高度关注,及早发现金融风险。     

金融分工深化与信托业发展

按照专业化与分工理论(杨小凯,1998),金融业的发展和深化,会对新的经济组织或结构提出要求.戈德史密斯也认为,随着一国经济的发展,该国金融相关比率(FIR,指某一时点上现存金融资产与国民财富之比)有提高趋势;随着FIR的上升,银行资产在金融机构全部金融资产中的占有比重将会下降,其他金融机构的资产占有比重将会大大提高,甚至超过前者.在现代金融结构中,银行业、保险业、证券业和信托业共同组成了构成现代金融业的四大支柱.当前西方发达国家70%的金融资产都掌握在信托业经营者手中.而在当前我国金融资产的组成中,基本上是银行、证券和保险一统天下.在我国金融业的发展中,不知不觉少了一支柱,剩下的银行、保险和证券构成了当前我国金融业的基本结构.     

论银行与非银行金融机构的合作

银行与其他非银行金融机构控制能力和风险识别能力不同、风险偏好与收益不同,因此二者之间存在着内在的合作需求和可能。本文对银行和非银行金融机构异同进行了简单的分析,对银行与非银行金融机构的合作进行了探讨。     

论银行与非银行金融机构的合作

银行与其他非银行金融机构控制能力和风险识别能力不同、风险偏好与收益不同,因此二者之间存在着内在的合作需求和可能。本文对银行和非银行金融机构异同进行了简单的分析,对银行与非银行金融机构的合作进行了探讨。     

河南省银行业结构和经济增长关系实证研究

利用协整和格兰杰因果检验,分析了河南省1985—2010年以集中度为指标的银行业市场结构与经济增长之间的动态关系和因果关系,实证结果表明,河南省经济增长和银行集中度之间存在显著的长期负向均衡关系,但银行业结构对经济增长的助推作用尚不十分明显,更多地表现为先期开始的经济体制改革和经济增长对银行业改革和发展的引导带动作用。据此认为,河南省应加大中小金融机构的引进培育力度,更好地支持小微和"三农"等实体经济发展。