指数型基金绩效抢眼 最近一月基金表现盘点

本月度(11月21日至12月16日的最近四周),基金投资的两大重要基础市场——股票市场和债券市场全线上涨。基础市场的行情总体走势较好,基金们的绩效状况也就比较好。指数型基金 10只指数型基金的平均净值增长率是 3．06％,全部实现增长,是近一个月里绩效表现最好的基金类别。融通深圳100以5．03 ％的月度净值增长率领先于全体开放式基     

基金“弱市”下谁最具投资价值

2004年上半年进入《新财经》50排行榜的30只股票型开放式基金加权平均净值增长率为-0．69％，10只债券型开放式基金加权平均净值增长率为0．99％，10只封闭式基金加权平均净值增长率为2．08％。同期股票型基金基准指数收益为-6．92％。无论是哪种类型，进入排行榜的基金业绩均大幅超越了比较基准。湘财合丰成长、嘉实增长和宝康消费品基金列股票型开放式基金前     

一季报：基金配置再平衡

截止4月25日，66家基金公司均已公布旗下基金2012年一季报。 数据显示，由于大盘整体上扬，一季度基金普遍获得正收益，其中主动股票型和混合型基金净值增长率环比增幅最大，但债券型基金的净值增长率比上季度有所降低。从份额来看，债券型基金份额增加了约62亿份，增幅最大，货币型基金的份额减少近120亿份，减幅最大。     

基金业面临多重之困

业绩，靠天吃饭的窠臼今年，基金发行难的背后，是投资业绩的大幅滑坡。据统计，受一季度股市单边下跌的影响，股票型基金一季度亏损4665．85亿元，报告期内平均净值增长率为-22.31％。截至一季度末，股票型基金和混合型基金分别出现10.97亿份和97.13亿份净赎回。     

关注公、私募基金

5月,沪深两市双双收跌,且跌幅较大,除了货币型基金以外,所有的基金都有出不同程度的下跌。其中指数型基金,股票型基金和封闭式基金都有5％以上的跌幅,而债券型基金和保本型基金也由于所持有的股票下跌的损失远大于债券上涨所带来的盈利,因此有所下跌。     

银行号基金：热销背后的风险

首支“银行号”基金热销 在目前股票型基金募集难度很大的形势下，7月26日，工银瑞信核心价值股票型基金正式开始发售。国内这一首支银行号基金产品一面世，其首发目标就指向50亿元。仅第一天就已售出2.58亿元。开户数已经达到12374户。其中99％以上是个人客户，其动员社会资金的能力不得不让人侧目。     

10月市场或震荡趋强

9月份,指数表现为窄幅震荡,个股和板块的分化较大,偏股型基金整体上实现了正的平均净值增长率。股票型基金和混合型基金平均涨幅分别为2．52％和2．44％;封闭式基金净值平均涨幅为4．98％。主动管理的偏股型基金表现强于被动管理的指数型基金,原因在于市场延续了8月份以来的结构性行情,偏股型基金的配置仍集中于热点板块和个股,取得了不错的业绩。债券型基金平均上涨0．27％、货币型基金小幅上涨0．16％。     

策略应对市场

在刚刚过去的2005年,易方达策略成长基金取得了相对较好的投资业绩,全年净值增长率达到13．41％,在45只偏股型基金中排名第一,当年分红0．06元,截止到2005 年底基金累计净值达到1．25元,规模增长率在所有股票型基金中也排名第一。能够取得这样的成绩,与基金持有人长期以来的大力支持分不开的,同时,公司整体投资研究平台也给策略成长基金的运作提供了很大的帮助。     

基金热的冷思考

近期,基金销售场景火暴,在“基民”疯狂投资的背后,赚钱效应掩盖了市场硬伤我国家庭理财渠道少,老百姓的储蓄如何通过理财产品升值是一个老问题。但是,股票市场去年以来的火暴,让基金净值大幅上升,聚集了无数眼球。2006年基金三季度季报显示,股票型基金平均净值增长率达到98%,一直领先于上证指数,给持有人奉献了丰厚的回报。这些极具诱惑力的数据让很多人纷纷加入基民行列,股票型基金正在备受市场恩宠。     

5只新批基金能否救市？

又有5只新基金获得发行批文：华富收益增强债券型基金、长信双利混合型基金、兴业社会责任股票型基金、银河竞争优势成长股票型基金、以及来自益民基金的一只债券型产品，将于近日展开集中募集。 截至发稿，这是自2月15日以来，监管部门连续第4个周五放行基金产品。在此震荡市中，新基金发行似已成常态。[编者按]     

对我国基金绩效评价的新观点

利用DEA（Data Envelopment Analysis）方法，构造基金相对有效性评价模型，选择的输入输出指标具有合理性和科学性。研究对象是我国上市基金，包括开放式股票基金、开放式配置型基金、开放式债券型基金和封闭式基金四种类型各9支基金。数据通过lingo优化软件处理，其结果令人深思。文章深入分析市场内在原因，将其归结为投资者暂时的“非理性”。     

医药行业股票型基金收益比较分析

医药行业是我国国民经济的重要组成部分,它对于保护和增进人民健康、提高生活质量以及促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。从基金投资看,医药行业一直是市场投资的热点。文章选取了6支医药行业的股票型基金,从绩效角度对其进行比较分析,主要通过基金累计收益和风险调整后收益对其进行排序,从而提出长期投资的建议。     

债券型基金的投资绩效考核方法浅析

近年来我国债券基金的发展迅速,尤其是在金融危机的末期,各种经济因素出现一定不确定的情况下,债券型基金总体仍然表现良好。通过对债券基金投资绩效的研究我们可以看到债券基金和股票等其他理财方式投资效果的差异,也有助于投资者更科学地评估基金公司的投资效益。本文介绍了詹森指数、夏普指数等基金绩效评价指标,并针对我国债券型基金的发展提出建议。     

机构投资者——债市冠军——对话大成债券基金经理陈尚前

2004年,当货币市场基金因其稳定收益倍受追捧、股票型基金在熊市期间凸显专业化理财服务必要性时,债券基金却遭遇了冷眼。在2004年这一年,投资者对债券基金予以巨额赎回。截至2004年底,运作满一个会计年度的13只债券基金,净值总额降至55.96亿元,仅占全部基金净值总额的比例1.72%。有人悲观地判断,债券基金由于投资范围和比例的混乱,很可能导致该种类基金逐渐被市场边缘化。     

8只股票型基金春节前要入市

截至2008年12月18日，还有32只偏股型基金处于建仓期，其中有8只股票型基金在2008年底或2009年初完成建仓任务。除去海富通中国海外精选1只QDII基金外，2008年6月中旬到7月前宣布成立的有3只股票型基金，分别是南方优选价值、易方达中小盘、招商大盘蓝筹。按规定，这3只基金2008年12月底之前要完成60％的建仓底限。     

开放式股票型基金流动性风险实证分析

针对开放式股票型基金,选取2010年2季度数据,利用VaR方法中流动性风险度量L-VaR指标对27只开放式股票型基金分"投资风格"进行实证分析,并结合基金收益率、净赎回额、三种持有资产比例(股票、债券、银行存款和清算备付金)及投资策略对基金管理情况做进一步研究,提出一定基金管理建议。     

投资攻略之保本基金

5月23日,国内首只“保本基金”——南方避险增值基金正式发行,该基金不仅是证券市场一种全新基金产品,而且使得基金市场进一步细分。目前,在我国的基金市场上,既有低风险低收益的债券型基金,还有高风险高收益的股票型基金、指数基金和伞型基金,而低风险较高收益的保本基金的推出让广大投资者有了更大的投资选择范围。南方避险增值基金“收益不封顶、本金不亏损”     

开放式基金赎回问题研究——基于Panel-Data的Granger因果检验

本文应用新近发展的Panel-Data Granger因果检验方法,检验开放式基金的赎回率和基金单位净值(NAPS)增长率以及基金累计净值(ACCNAV)增长率之间的因果关系。通过对2002年12月31日以前成立的17支基金的14个季度数据的研究发现:(1)基金单位净值增长率和基金累计净值增长率并不是基金赎回率的Granger原因,一直困扰着开放式基金的"赎回困惑"不过是一个"假象";(2)基金赎回率是基金单位净值增长率和基金累计净值增长率的Granger原因,高的基金赎回率大大的降低了基金单位净值增长率和基金累计净值增长率。     

开放式LOF基金风险度量的实证研究——基于GARCH-VaR模型的方法

风险度量是金融市场风险管理的核心,VaR风险管理办法作为目前最普遍流行的风险管理工具,被广泛应用在各种金融资产风险管理中.本文运用GARCH-VaR方法实证研究了开放式基金在收益率序列分别服从三种分布假设下,股票型基金和债券型基金的VaR值,并进行了后测检验.结果表明,GARCH-VaR方法比传统静态VaR方法更适合描述基金风险程度,基于GED分布假设计算的VaR相比较正态分布和t分布所计算的VaR更能真实反应基金风险.股票型基金风险大于债券型基金风险,不同的基金类型在不同假设下的风险不尽相同.     

QFII资产规模逆市增加11％

来自理柏最新发布的《中国基金市场的透视报告》显示：7月，中国各类型基金多数止住跌势，仅生命周期及平衡混合型基金走势偏软，单月平均收益呈现负数，其余各类基金均呈正收益格局。其中，股票型基金单月平均小幅上扬2．04％；QFII基金小幅上扬0．74％，表现尚不及国内股票型基金。