中国资本市场信息供求系统解析

信息是资本市场的“轴心”和“生命”，资本市场是信息最重要、信息最集中、信息最不对称、信息时效性最强、信息价值体现最充分的市场，可以说，现代资本市场也是一种“信息市场”。要实现资本市场的有效运行，就必须研究信息的供求机制和运行系统。本文分别探讨了资本市场信息的供给、需求和流通问题，并在此基础上形成了资本市场信息运行系统的轮廓。     

证券市场信息披露制度的健全与规范

本文从信息不对称在资本市场上形成的逆向选择和道德风险问题出发，指出信息缺失造成的市场缺陷，探讨了资本市场上信息搜集的成本问题；分析了自愿性信息披露也有助于降低上市公司资本成本，提出了规范我国证券市场信息披露制度的几点看法。     

信息时代的资本演进

资本是资本主义和市场经济的核心范畴。信息经济时代，在科技革命的推动下，信用经济、股份经济和信息经济的发展。资本的内涵和特征发生了重大变化。出现了私人资本向社会资本，实体资本向虚拟资本、物质资本向人力资本演进的三大趋势。这三大趋势从不同角度推进了生产力和资本主义经济的发展，加剧了市场经济的投机性和风险性，也冲击着生产资料私有制和资本主义制度。     

浅析上市公司信息披露的现状与对策

资本市场是一个信息流动的市场，充分的信息披露是保证资本市场效率的关键因素，是资本市场“三公”原则的具体体现，也是提高资本市场运作效率的根本保障。国内外证券市场的发展历程均表明，证券立法基本框架的中枢就是信息公开。上市公司及时、完整地披露财务及其他信息，可以使投资做出明智的判断，同时也是防止证券欺诈的重要手段。我国自成立上海、深圳两个交易所以来，先后出台了许多关于信息披露的法律法规，对规范上市公司信息披露，保证投     

智力资本信息披露影响因素分析

知识经济时代的到来，革新了企业价值创造的过程，也就是说，企业最具价值和最重要的资源不再是物质资源，而是智力和知识资源，即智力资本。现行会计系统的局限使得智力资本在传统财务报表中几乎无从体现，因此，对智力资本的信息披露成为报表使用者了解企业智力资本进而更准确地评估企业价值的有效途径。但从现实情况来看，各个企业对智力资本的披露程度参差不齐，本文从多方面对影响智力资本信息披露的因素进行了讨论。     

为中小企业度身定制的持续督导监管体系——天津股权交易所的特色监管架构

同交易所市场不同，基础层次资本市场信息不确定性与信息不对称程度更高，蕴含着巨大的投资风险，此外，基础层次资本市场在监管方面更多地以自律监管为主。与基础层次资本市场的上述特点相适应，出现了保荐人持续督导制度，在企业成功挂牌进入市场后，保荐人对企业的规范运作和信息披露进行持续督导，以降低市场风险。     

企业内部资本市场理论及其借鉴意义

西方经济学从企业兼并、重组、收敛等角度提出的内部资本市场理论是沿着内部资本市场产生的原因，其相对于外部资本市场的优势及作用，包括解决企业与外部资本市场之间的磨擦、信息不对称以及外部资本市场对企业缺乏激励等方面进行的。企业内部资本市场理论充分肯定了企业内部资本市场在解决信息不对称、减少磨擦成本等方面相对于外部资本市场的优势及作用，这一理论对加快我国国有企业改革的进程有极大的借鉴意义。     

资本市场中信息披露均衡问题研究

本文通过对资本市场中信息供给与需求现状及其均衡关系的分析，揭示出信息供给方与需求方由于站在不同利益主体的角度而存在着必然矛盾，以及由此引发的资本市场信息有失公允等一系列问题，并提出了几点建议。     

企业社会责任信息披露与资本结构关系研究

企业社会责任信息披露是联通企业与外部相关者的重要方式。以A股2009年前上市公司为研究对象，运用面板数据考察企业社会责任信息披露与资本结构的关系。实证发现：在高竞争度行业，实际资本结构低于目标资本结构的企业样本中，企业社会责任信息披露对资本结构的调整速度有显著的负影响、主要通过短期债务影响资本结构、与资本结构的调整效率呈“U”型关系。     

关于我国上市公司会计信息披露问题的研究

上市公司会计信息的准确披露是资本市场有效运行的基础，是资本市场健康发展的基石。当前，我国上市公司信息披露违规事件屡禁不止，引发了对上市公司会计信息披露的诚信危机。本文主要分析了针对上市公司信息披露在质量、制度体系等方面存在问题及成因，并提出了解决上市公司虚假信息披露的对策。     

企业资本结构与产品市场竞争研究综述

企业资本结构问题，西方金融经济学家的研究由来已久，从传统的资本结构理论，即净利理论、经营利润理论和传统理论，到以MM定理的提出为起点的现代资本结构理论，经历了几十年的发展之后，日趋成熟。其中主要包括信息不对称、代理问题、企业控制权等理论。经济学家们从代理问题、信息不对称以及企业控制权角度对企业资本结构的研究相对较多，文献比较丰富，这些理论的提出极大的丰富了人们对企业资本结构问题的研究，     

资本市场竞争认识初探

竞争是资本市场不断完善的必要条件，资本市场竞争虽然是投资者个人意志的体现，但也遵守资本市场的基本运行规律。参与资本市场竞争除了希望加强监管、强化信息披露、规范资本市场运作外，更重要的是掌握并运用现阶段资本市场运行的客观规律，为参与资本市场竞争提供科学依据。     

资本市场风险挑战中的安全对策

资本的风险与安全是资本市场最重要的问题之一，十多年来，我国资本市场从无到有，从建立到发展，从封闭走向开放，取得了很大的成功。但我们的资本市场的发展还存在着很多问题，人们抱怨政府干预过多、信息披露不透明、“一股独大”、上市公司质量低下、恶性炒作等等，不一而足。究其缘由，在于我们对资本...……     

资本市场风险挑战中的安全对策

资本的风险与安全是资本市场最重要的问题之一，十多年来，我国资本市场从无到有，从建立到发展，从封闭走向开放，取得了很大的成功。但我们的资本市场的发展还存在着很多问题，人们抱怨政府干预过多、信息披露不透明、“一股独大”、上市公司质量低下、恶性炒作等等，不一而足。究其缘由，在于我们对资本...     

创业投资基金双层委托代理机制研究

由于信息不对称，投资者直接进行创业资本投资，易产生逆向选择，导致创业资本市场低效率。发展创业投资基金，利用创业投资家的专业优势，降低创业资本投资过程中信息不对称程度，但产生了双层委托代理问题。本文认为创业投资是投资者、创业投资家和创业企业家三方的合作生产方式，创业资本投资过程是三方博弈过程，创业资本产出具有道格拉斯生产函数的特点，用道格拉斯生产函数，对比分析三方静态和动态博弈，论证了单轮动态博弈过程中创业企业家最受益，创业投资家次之，投资者是受损者的观点。因此，在创业投资基金中，委托人应有控制权，并说明了有限合伙制创业投资基金利用三方多轮重复博弈，较成功地解决了双层委托代理问题。     

智力资本视角下管理会计理论探索

智力资本会计核算仅仅反映了其历史成本，并未反映其真实价值。主要的原因是，传统的会计方法设置的会计，金融资本和智力资本并不反映其真实价值。因此，迫切需要采用新的测量和报告方法，以反映其真实价值的智力资本，并提供信息，以便有效地管理智力资本的企业价值，真实，客观的评估。     

信息＋技能＋资本＝最大收益：新世纪农民收入增长新模式

本文通过对我国农民纯收入增长历史演进的分析，认为在新世纪，信息、技术和资本将构成农民收入增长的主要因素，信息＋技能＋资本＝最大收益将成为农民收入增长的新模式。     

创业资本的制度创新分析

创业资本的技术创新效应一直是人们讨论的热点问题，而对创业资本制度条件缺乏应有的关注。本文试图对创业资本进行制度分析，核心观点是创业资本本质上是一种制度创新。为此，依次论证三个命题：首先，创业资本的历史生成是对传统金融制度的创新；其次，创业资本的运作过程是保持距离型融资模式和关系型融资模式的相容性创新；最后，创业资本的组织一定程度上也体现了企业制度的创新，有效地减少了代理成本和信息不对称问题。     

QFⅡ制度影响上市公司信息披露行为

真实的、及时的信息披露是资本市场有效的基石。QFII制度是中国2001年12月加入WTO后，资本市场对外开放举措中最重要的一项制度性安排，对改善上市公司信息披露状况，提高市场效率、完善上市公司治理结构、进一步推动资本市场的国际化等方面起到重大的作用。     

上海民间资本投资的障碍及其对策建议

当前鼓励民间资本投资的政策尚待具体落实；融资困难和民营企业的投资信息渠道少仍是民间资本投资的瓶颈。要促进上海民间投资就要注意扬长避短，充分发挥优势，为民间投资创造更好的环境。要推动民间资本向更多的行业和领域投资扩张；建立公开的信息发布机制，改善信息中介服务；鼓励民营企业创建投资公司，适时推出产业投资基金；充分发挥工商联的作用，促进上海民间投资健康发展。