美联储：世纪风云与彩虹——美联储的起源和使命

毫无疑问,美联储是当今世界影响力最大的中央银行,其一举一动牵动着全球经济与金融的敏感神经。顾盼百年,世界沧桑变化,战争、融合,繁荣、衰退……无论世界发展的主题怎样变化,都没有改变＂巨人＂崛起的步伐。一百年,美联储同美国一道,开创了独步世界的黄金时代。     

走进美联储——《联储岁月》评介

美国联邦储备委员会——我们习惯简称它为美联储．经常被看作世界上最有权力的机构．至少在全球的经济圈里大家都这么认为；毋庸置疑．美联储所作的每一项货币政策决策都能对全球金融市场乃至全球经济产生巨大的影响。     

美联储百年沧桑:目标、框架与可信度

在美联储成立百年之际,现任美联储主席伯南克系统回顾了过去100年中美联储在政策目标、政策框架、可信度和沟通方面的变革。成立初期,美联储以维护金融稳定为目标的政策框架主要受实质票据学说和金本位制度的影响。大萧条时期,促进就业和价格稳定逐渐成为美联储的新目标。大通胀和大通缩时期,获得货币政策独立性的美联储控制通胀的能力逐步成熟。大稳健时期,货币政策目标和框架更加清晰,货币政策透明度逐渐提高。金融危机以来,维持金融稳定上升到与货币政策同等重要的位置,货币政策透明度明显改善,预期管理日益重要。未来,中央银行的理念和实践还将不断变革。     

美联储减息对全球经济的影响

自2007年8月的美国次级房地产抵押贷款危机引发了全球金融市场的"地震"之后,美联储已连续两次减息,共达75个基点。美联储减息会对全球经济产生怎样的影响?减息对美国经济无疑会产生积极的作用,却不一定能够阻止美国经济的放缓,因此进一步减息是不可避免的。但是对于世界其他经济体来     

揭开美联储的神秘面纱

全球经济风云变幻,国际金融市场雾里看花。纷繁复杂的经济金融世界背后,总是有一只“看不见的手”在有意无意地影响着全球经济金融的走势。它就是美联储,美国货币政策的制定者和银行监管体系的守夜人。有句戏言道：当美联储发话时,整个世界都在倾听!毋庸讳言,由于美国是全球第一大经济体,美联储的政策走向对于全球经济金融走势和各经济体政策制定具有相当重要的意义。另一方面,我们也从该戏言中看出美联储在人们眼中的神秘性,     

美联储降息与全球降息潮为何再现

尽管过去几年,与欧洲和日本等发达国家相比,美国经济形势表现抢眼,因而连续三年不断加息,且节奏越来越快,但是我们却不能因此忘记2008年金融危机以后全球经济增长长期乏力的事实。这种拖累也使得美国经济最终难以一枝独秀:今年年初,美联储停止加息,并于7月底转而加入降息大潮。作为世界经济中最主要的经济体,美国降息势必会引发全球联动。     

美联储宣布加息25个基点

北京时间2016年12月17日凌晨,美联储正式宣布加息25个基点,联邦基金利率从0.25%-0.5%调升.5%-0.75%,这是自2006年6月以来美联储的第一次加息.这意味着美国将进入加息周期,美联储宣称2017年可能加息3次.美联储的加息,对世界的经济金融将带来较大的影响.     

大选掣肘，美联储12月或将再次升息

随着全球一体化进一步深入,美国作为世界经济的风向标,美联储的货币政策运行轨迹对全球金融市场的影响越来越大。美联储的升息举动牵动着全球经济及资本市场的神经,甚至会改变全球资本的运行轨迹。     

美联储货币政策转向:背景、事实与应对

新冠肺炎疫情暴发以来,美联储采取了无限量宽松的货币政策,全球主要央行纷纷跟进,随之衍生的货币超发给世界经济带来深刻影响。在此背景下,关于美联储在何种时间、以何种方式、按何种节奏进行政策转向,成为理论界和全球市场投资者共同关心的问题。历史来看,历次美联储政策转向的逻辑都与同时代美国经济基础和主流经济哲学嬉变高度相关。本次疫情应对中,美联储再次调整货币政策目标框架,决策相机性明显增强,大大增加了政策转向的预判难度。根据当前形势,美联储可能于2021年年底完成前瞻指引,并最早在2022年年底正式进入加息进程。在此过程中,美联储货币政策实践主要面临四个矛盾:一是控制通胀与促进就业之间的矛盾;二是维护金融稳定与恢复实体经济之间的矛盾;三是“最后贷款人”与“最后做市商”之间的矛盾;四是美元体系“短期稳定”与“长期可持续”之间的矛盾。当下,在中美宏观政策及其经济基础存在明显差异的条件下,中国应保持灵活审慎的货币政策以平衡“促发展”与“防风险”,在继续深化金融改革的同时注重K型复苏对社会的深刻影响,并应更加重视中美货币政策合作与国际金融协调。     

对全球资产价格膨胀和美联储降息的几个判断

2004-2007年间的全球经济增长,是过去多年来增长最快的一个阶段,其中,新兴经济体的快速增长起到了决定性的作用。与其相伴的一个显著现象,是全球金融资产存量的快速膨胀。随着美联储的逐步降息,全球资产价格膨胀的趋势愈加令人关注。     

美联储是什么机构

美国的次贷危机波及国际金融业，大洋彼岸美联储的一举一动，无不牵动着全球经济的神经。最近，美国财政部长保尔森提出了美国金融监管体制改革方案，美联储的权力将极大加强。美联储到底是个什么样的机构？     

美联储的起源和使命

作为全球最有影响力的中央银行,美联储肩负的使命及其如何完成将为全世界中央银行密切关注。美联储现任主席对此有一番权威解释——中央银行不是普通的银行,而是政府机关,处于一个国家货币和金融系统的中心地位。央行是非常重要的系统,它帮助规范当今金融和货币体系的发展,在经济政策中起主要作用。在过去许多年中,起这个作     

美联储的加息将震动全球经济

美国次贷危机之后．美联储采取了多轮量化宽松操作,使美元利率维持在超低水平,美元指数也较为软弱,这带来了美国债券、股市和房地产的持续膨胀。产业结构调整和企业资产负债表的修复也相对充分。在经济复苏势头相对明朗,以及就业和通胀稳步改善的氛围下,美联储从加速量宽退出转向考虑加息。美元进入加息周期的时点和节奏,势必对全球资产价格、西方经济复苏乃至全球带来震动,令全球为之瞩目。     

中央银行如何防范和化解系统性金融风险:美联储的经验与启示

作为美国的中央银行,美联储通过货币政策、金融监管及最后贷款人职能,在防范和化解系统性金融风险方面发挥着莺要作用.当前奥巴马政府提出的金融监管改革方案进一步强化了美联储的宏观审慎监管职能,使其成为美国的系统性金融风险监管者.本文比较了我国央行与美联储在应对系统性金融风险方面面临的不同条件,充分借鉴了美联储的相关经验及改革趋势,从短、中、长期提出了强化人民银行防范和化解系统性金融风险能力的政策建议.     

美联储主席伯南克未承诺推动QE3

北京时间6月7日晚22点美联储主席伯南克向美国国会联合经济委员会提供证词,阐述美国的经济状况和美联储的政策。尽管欧债危机升温、全球经济下滑势头加剧,但路透社形容,伯南克的语调并不见得有很强危机感。他表示若有需要刺激美国经济,美联储准备好采取行动,但没有具体承诺会否推出新一轮量化宽松(QE),令全球市场大失所望。     

美联储将退出量宽震动全球经济

次贷危机以来,美联储采取了多轮量宽操作措施,大量购入资产,努力将市场利率维持在极低水平,保持市场充裕的流动性。此后,欧元区和日本也加入了量化宽松的行列。估计目前美联储仍持有3万亿美元以上的购入资产,其中以中长期国债和按揭抵押证券MBS为主。目前,美联储主席伯南克暗示,尽管退出存在风险,但美联储已在考虑量宽政策何去何从。随后全球资本市场陷入振荡,其中犹以日本股市和债市为甚。美联储将在何时以何种方式逐步退出量宽操作？其对全球经济和资本市场又将影响如何？     

百年美联储面临的挑战与未来

正伟大的实验一个世纪前,美国国会曾为是否创建美联储争论不休,历经周折,1913年时任美国总统伍德罗·威尔逊签署了《联邦储备法》,成立联邦储备体系,统一管理和发行货币,维护金融稳定。一个世纪后,美联储着手消减庞大债券购买计划,更重要的是,对其作用的辩论一如既往的激烈。美联储成立之初,仅当银行现金不足时,通过贴现窗口为其     

金融变革美联储戏份愈重

美联储主席本·伯南克在出席美国对外关系委员会的一次活动时指出:现在的金融体系必须进行一次"改头换面"式的重整,为了不放大经济低迷时期的负面影响.目前的会计准则需要做出调整.     

放眼全球观金融经济风云

好日子总感到过得特别快,不经意间,2012成为过去,2015已经到来。然而,世界经济仍在风雨中奋力前行。当前,世界经济已经进入后国际金融危机时期。新的一年,国际经济形势依然错综复杂,金融走势充满变数,这对中国金融人尤其是中国金融家来说,能否纵观国际金融经济风云,从国际国内因素的综合作用中掌握发展全局,以全球视野谋划推动...     

百年功业 来者可追

一百年,美联储从美国金融乱世＂婴儿＂成长为全球金融＂领袖＂。传奇背后不是神话,回放百年的经济数据,是一份令人折服的成绩单——