资本市场发展对公司治理的作用

十几年来，我国的资本市场发展非常迅速。1990年，上海证券交易所和深圳证券交易所正式开业，当时的上市公司有13家，即上海老八股和深圳老五股。到2007年末，上市公司家数增长到1527家，上证综指上涨到5261．56点，涨幅比2006年末高达96．7％；A股市值总额突破4．44万亿美元，首次超越GDP总量，证券化率从2006年底的42％突破130％，达到成熟市场的水平，成为全球第四大证券市场。     

“靠天吃饭”的证券精英——注了水的证券分析师

股市从大牛市到大熊市，股民从疯狂到绝望，经历了一次不堪回首的轮回。截至2008年12月底，A股市场股民约为5750万户，据推算，在这一轮熊市中，每个账户平均损失38万元。 再翻翻10家券商类上市公司2008年三季报，仅国金证券一家净利润呈现增长态势，其他券商的业绩均不理想。业内人士认为，我国券商最根本的问题就是盈利模式单一，过度依赖二级市场，业绩完全由市场涨跌决定，属于“靠天吃饭”。牛市来临，在漂亮的业绩面前，任何问题都不是问题；而熊市一来，所有的弊病都暴露出来：证券分析师队伍鱼龙混杂，乱写投资报告；经纪人“忽悠”散户，胡乱推荐股票……     

上市公司业绩两极分化

截至2012年3月30日,沪深两市共有1272家A股上市公司发布了2011年年报,超过了A股上市公司的半数。巨灵财经的数据显示,1272家上市公司去年实现净利润总计1．38万亿元,相比2010年平均增长13．87％;合计实现营业收入13．15万亿元,较2010年增长26．23％;实现归属于上市公司股东的净利润1．57万亿元,同比增长14．24％。     

海通借壳上市6年成就千亿市值

2013年7月,海通证券发布中报,其实现营业收入56．60亿元,同比增长11．78％;实现归属于上市公司股东的净利润26。65亿元,同比增长31．58％,首次超过中信证券,排名上市券商第一。从2007年借壳都市股份在A股上市,迄今海通证券在资本市场已然6年,市值也达到1160亿元。而借壳上市之初,海通证券在券商中排名第8位,全年利润不及中信证券一半,而今已跃居上市券商第一方阵。借助上市和市值管理,海通证券实现了飞跃。     

内地三大交易所吸金178亿

国外交易所迫于竞争通过并购寻求突破之际,中国A股市场的三大交易所却在毫无压力地享受股市快速成长带来的巨额收益。以上交所为例，2000年至2011年2月16日，该所首发上市的上市公司增加446家，上市公司家数翻了一倍，达到891只；而其A股的年度总成交金额，从2000年的3．1万亿元，增长到2010年的33．32万亿元。     

我国资本市场发展现状和主要制约因素分析

一、我国资本市场的现状 我国资本市场市场虽起步较晚，但随着我国改革开放政策的实施，走上了一条高速发展之路。就股票市场看，中国股市仅仅用了十几年时间，走完了西方发达国家股市几十年乃至近百年的路程。到2005年5月底，中国境内A股上市公司已达1348家，市价总值3．22万亿元，流通市值9738亿元。通过A股市场累计筹集资金8306亿元。     

公告

减少4成，增长22倍。中国国有企业5年内数量减少4成、利润增长22倍。目前，中国国有及国有控股企业已经从1998年的23.8万家减少到2003年的15万家．减少40％．利润从213.7亿元人民币提高到4951.2亿元，增长了22.2倍。国有企业资产总额从14.9万亿元增加到19.7万亿元．净资产从5．21万亿元增加到8.36万亿元。     

2021年的投资风口在哪里?

2020年,中国的资本市场表现红火。全年,上证指数累计上涨13.87%,深证成指累计上涨38.73%,创业板指累计则是上涨64.96%。相关统计显示,2020年A股上市公司市值合计近80万亿元,较2019年年末增长20万亿元,增幅高达34%。统计还显示,2020年沪深两市日均成交额逼近8500亿元,为近5年来新高,同时,也是A股市场开通以来,除2015年之外的历史第二高水平。     

券商,从众说纷纭到众目睽睽

沪深两市已经开始让很多投资者看不懂了,2700点开始就不断有投资者高喊到顶了,到顶了,但是大盘指数一意孤行,2900点,3000点都踩在脚下,并且一举拿下当日成交金额突破万亿元的世界第一牛市。最疯狂的一年在这一波牛市行情当中,起着举足轻重地位的是沪港通制度改革带来的金融板块暴涨，其中，券商股在上涨当中功不可没。     

后股改时代股市如何健康发展

从2005年下半年至2007年末，我国A股市场出现了一轮波澜壮阔的大牛市，股指一路上扬。A股市盈率从15倍提高到50倍，与H股价差重新扩大到50％至100％。反观这轮牛市的推动力，除了宏观经济升温及人民币持续升值等因素之外，股改这一特定时期的附加推动力显然也不能忽视。