基金绩效评估模型及其在我国的应用

由于国外较为流行的整体绩效评估指标目前在我国开放式基金业绩评估中处于失效状况，而传统的收益率指标又由于未考虑风险因素而存在缺陷，选择何种适合我国特点的评估模型尚有大量的问题急待解决，对国外广泛应用的证券投资基金绩效评估模型进行分析，发现综合利用这些模型对我国开放式基金绩效进行评估尚须时日。     

基金投资绩效评估方法研究

目前国内外评估投资基金的投资绩效可从两方面考虑，一是评估基金的未经风险调整的收益率，另一则是评估风险调整之后的收益率。本文将分别讨论这两种类型的基金绩效评估方式，并着重讨论后者相应的实证研究设计，使之能有效应用于基金绩效评估实证研究中。     

我国开放式基金绩效持续性的实证研究

本文选用了Fama-French三因素模型作为基金绩效评价的指标,采用分组迭代的思想,对2004年6月到2009年12月期间处于调整阶段、上升阶段、下跌阶段和整体周期四种市场情况下的中国开放式基金进行了绩效持续性的实证检验。结果发现：在各种市场情况下,我国开放式基金整体不具有持续性,但绩效较差的基金具有持续性,而且在市场调整阶段和下跌阶段,基金绩效较好的基金出现了反转现象。     

我国环境保护基金绩效分析——对比其他社会责任投资基金和传统共同基金

近年来,由于政府和公众对环境问题的日益关注,以环境保护为目的的投资机会增多,我国基金市场上的环保主题基金(即绿色共同基金)也得到投资者越来越多的关注。文章主要通过对比我国环境保护基金和其他社会责任投资基金、传统共同基金,研究绿色共同基金的投资绩效。基于CAPM理论和Fama-French三因素模型,发现在2015年至2016年期间,我国绿色共同基金的投资绩效与其他社会责任投资基金、传统共同基金的表现对比并无显著差异。     

浅析我国公务员的绩效评估

本文从公务员绩效评估的内涵出发,分析了目前我国的公务员在绩效评估方面由于体制、文化背景、政府组织内部以及公务员自身的一些特点导致绩效评估在评估标准、方法及程序等方面还存在着不少的问题,需要在深入分析其成因的基础上采取有针对性的措施予以改进。     

浅析我国公务员的绩效评估

本文从公务员绩效评估的内涵出发,分析了目前我国的公务员在绩效评估方面由于体制、文化背景、政府组织内部以及公务员自身的一些特点导致绩效评估在评估标准、方法及程序等方面还存在着不少的问题,需要在深入分析其成因的基础上采取有针对性的措施予以改进.     

美国Kirkpatrick培训评价模型与我国工商系统干部培训绩效评估

工商系统面临通过绩效评估提高培训效率,降低培训成本的问题,但目前缺乏较为实用的绩效评估方法。本文以Kirkpatrick培训评价模型为基础,讨论了Kirkpatrick的培训评价模型与工商干部培训绩效评估的适应性,对照模式找出我们培训评估的不足之处后,提出了正确认识培训,重视培训绩效评估,借鉴不同的评估模式,建立科学的评估指标体系,以及严格控制培训经费,促进培训绩效评估工作等意见。     

对我国开放式基金绩效分析的实证研究

基金已经成为当今国际金融市场最重要的机构投资者之一,与银行、保险成为并列的三大金融支柱.本文主要对我国开放式基金绩效分析做了实证研究,最后总结提出建议.     

公共部门绩效评估与绩效文化的建设

在市场竞争日趋激烈的当今社会，绩效管理成为市场的永恒主题，只有高绩效才能提高生存的质量和发展的空间。目前公共部门“事改企”，其绩效评估与绩效文化建设的重要性日益突出。本文通过对公共部门绩效评估的含义、意义、困难与障碍等方面的分析，提出对绩效文化建设的设想。     

关于推动我国基金评价体系建设的思考

我国证券投资基金规模不断扩大，种类不断增加，对证券投资基金的全面科学合理的评价就成为基金业发展中的一个关键性的环节，它需要一个完整的评价体系来充分反映和描述，本文就建设这样一个体系的难点、方式、价值等作了尝试性的分析。     

基于VaR的证券投资基金业绩评价指标及其实证研究

证券投资基金业绩评价指标的核心内容是对基金收益和风险的权衡,而目前几种昔遍应用的基金业绩评价指标中所采用的风险度量方法存在诸多缺陷,VaR作为一种新兴的风险度量方法在一定程度上可以克服这些缺陷.在均值-VaR投资组合模型基础上构建的两个基于VaR的基金业绩评价指标--报酬-VaR比率和VM2测度指标,在我国开放式基金业绩评价的实证研究中取得了较好的应用效果.     

对我国证券投资基金投资绩效的实证研究

我国的投资基金从产生到发展 ,已经经历了十几年的时间 ,但真正的形成规模 ,还是从 1 998年新基金陆续设立以后。各基金由于投资理念和操作方式各有其特点和风格 ,导致业绩和风险也大不相同 ,如何帮助投资者选取优秀的基金、如何评价投资基金经理的真实才能 ,有必要对基金的实际操作结果进行评估。本文运用建立在资本资产定价模型基础上的夏普指数和詹森指数以及T -M模型对我国目前市场上的 2 0只封闭式基金的投资绩效进行了实证分析。其主要结论如下 :从净值增长率来看 ,无论顺市、逆市 ,以指数型基金表现最好 ,平衡型表现较差 ,而成长型居中。从夏普比率来看 ,绝大多数基金在研究期间均未取得高于无风险利率的收益。从基于沪深指数的詹森指数来看 ,指数型基金的阿尔法值虽然为正 ,但并不显著。说明多数基金未取得超越市场指数的表现 ,也意味着基金经理的选股能力并不优异。从TM模型来看 ,贝塔 2的平均值虽全部为正 ,但统计上并不显著。因此可推断出基金并未表现出优异的择时能力。只有基金景阳在 1 0 %水平左右 ( 0 .1 0 9)显著 ,说明有一定择时能力。     

对封闭式投资基金业绩的实证分析

文章采用多元统计分析方法中的因子分析法对我国目前54只封闭式基金业绩进行了综合评价,揭示出各基金、各市场和各基金管理公司在基金业绩上的差异及其原因,并进行了理论分析。     

论产业引导资金的绩效管理

产业引导资金是政府财政预算安排的一类专项资金。从经济性、效率性和效果性的三维角度对产业引导资金的使用绩效进行评价，对于加强财政管理，落实宏观调控，遏制公权腐败以及提升被扶持对象的管理水平有着重要的、积极的意义。当前产业引导资金在资金投向、制度设计、审核操作、项目实施等方面存在的一些问题不同程度地制约了资金绩效的发挥，亟待改进。     

我国基金经理特征与基金业绩相关性的实证分析

基金经理的个人特征以不同方式影响基金经理的投资倾向,进而影响基金业绩。基金可分为股票型与混合型基金、债券型基金和货币市场型基金三类,选取基金经理任职年限、是否兼任其他基金、历年任职的基金公司数、年龄、性别、团队人数等10种要素进行统计．计算不同类型基金的超越基准算术平均年收益,结论显示：股票型与混合型基金业绩与任职年限、是否兼任其他基金和历年任职基金公司数这三个因素显著相关、债券型基金业绩与年龄和性别这两个因素显著相关、货币市场型基金与团队人数这一因素显著相关。     

基金业绩、基金经理更换与投资者财富效应——一项基于我国资本市场的实证研究

从基金管理公司内部的委托—代理关系出发,以封闭式基金为研究对象,从基金经理调整现状、基金业绩与基金经理调整的关系、基金经理调整公告的市场反应三个方面,对基金经理变动进行了实证分析。研究发现:基金业绩确实对基金经理更换及更换后的去向具有一定的参考价值,但基金经理更换并没有使更换经理后的基金业绩显著改善;基金经理公告确实引起了基金市场价格的变动,但没有使基金投资者的财富显著增加。     

我国开放式基金和封闭式基金绩效的比较——基于因子分析法的实证研究

文章应用因子分析法,对10家基金管理公司中开放式基金和封闭式基金各一只的绩效进行评价,以14种绩效评价指标为基础,在综合分析后,对开放式基金和封闭式基金的绩效进行了比较。实证分析结果显示,考察期间内,开放式基金的综合绩效略高于封闭式基金,但封闭式基金仍有其发展的意义和作用。     

牛市与熊市期间我国开放式股票型基金的绩效评价

本文应用国外基金绩效评价指标和方法,包括Treynor指数,Sharp指数,Jensen指数和基金经理的择时-选股能力衡量方法,即T-M模型,H-M模型,采用实证研究方法分别对我国开放式股票型证券投资基金在股票市场熊市与牛市期间的绩效进行了分析。     

对公共管理中政府绩效考核的探析

随着政府改革的不断深入,政府绩效考核作为一项有效的管理工具,在公共行政中受到广泛关注。政府绩效考核具有推进我国政治体制改革、监督政府行为、提高政府绩效、维护政府信誉和形象、发挥政府管理政治功能与管理功能等作用。但我国的政府绩效考核还存在着对政府绩效考核理论和实践研究不足、政府产出难以量化、政府绩效考核的规范化程度不高及政府绩效考核体制过于单一等问题。为了加强和改善我国政府绩效考核,我们应加强政府绩效考核立法,制定绩效目标和绩效计划,建立多重绩效考核体制,完善信息系统,发展电子政府,运用科学方法,将考核结果和奖惩制度联系起来等等。     

基金经理变更的驱动机制与市场异质性——基于1726只公募基金的实证检验

公募基金经理变更会影响基金产品的投资价值和风险收益预期。国内公募基金经理的变更日益频繁,但现有研究多局限在传统的委托代理框架内,偏重于对基金业绩表现与基金经理变更间一元线性关系的探讨,而对考核评价机制与市场环境特征对于上述关系的影响鲜有论及。针对普通股票型、偏股混合型、灵活配置型三类公募基金,采用2006—2019年1 726只基金的39 227个有效样本数据,对公募基金经理变更的驱动机制及其制约因素进行多维度考察,研究发现：基金经理变更对于基金业绩表现的响应主要以相对收益排名形式呈现,而绝对净值增长率的表现不敏感;市场环境变化会制约基金业绩表现之于基金经理变更的实际影响,非平稳市场更容易引发基金经理变更;不同市场环境对基金经理变更存在异质性影响,牛市会形成正向推动,而熊市则会产生负向压缩效应。综合考虑基金经理变更的二元驱动机制及其市场异质性特征,有必要完善基金公司内部的考核评价体系,以进一步规范委托代理关系,同时还应构建更全面和完善的外部评价体系。