一名对冲基金经理的“辞职信”

安德鲁·拉德在加利福尼亚州的圣摩尼卡运作着一只名为拉德资本管理的对冲基金,其规模大约为8000万美元。在2007年,他因准确预测到次贷危机而令其基金获得1000％的收益率,顿时声名鹊起。但是,让他被全球投资者所熟知的却不是他为投资者赚取的超额收益,而是他决定在事业顶峰的时候优雅地急流勇退,离开对冲基金行业。     

2013,对冲基金灾难年

正去年股票市场曾一度飙升,然而对冲基金经理总体上日子并不好过。根据彭博社报道,"价值2.5万亿美元的对冲基金行业,金融世界里收入最高的经理们,正面对着2005年以来最糟糕的年度表现(相对于市场而言)"。据悉,去年11月彭博社对冲基金综合指数落后于标准普尔500回报率22个百分点。如果这还不够糟糕,那么2013年对于一些久负盛名的对冲基金经理也是一个多灾之年。这些一直被投资银行家和交易员百般奉承的"大人物",曾经在     

高水位线条款：中国基金激励的现实选择

在不到十年的时间里,美国的对冲基金从1000家迅速增长到7000家,资产规模在2007年时超过1．5万亿美元。为什么对冲基金如此成功？     

基金

工银瑞信信用添利债券基金低风险创造稳定收益;华宝兴业“基金经理持基激励计划”全面升级;华夏希望债券基金募资93亿元;华夏基金再获《亚洲资产管理》4项大奖;     

保本基金：留得青山在，不怕没柴烧

2008年9月16日，沪指2000点盘中击穿，创下21个月以来的新低，这样的市场和不断上涨的CPI，让投资者纸面上的财富瞬间缩水。面对黄金，期货和各种稳健投资风格的基金，投资者们更希望得到一种收益或许较低但本金绝对安全的投资品种。弱市中，哪里才是资金的避风港？资产该如何配置？带着这些问题，本刊采访了南方基金管理公司避险增值基金兼宝元债券基金经理蒋峰先生。     

中国并购基金需疾行

建议通过政府推动,发起组建控股型并购基金,尽快设立适合资本市场现阶段发展的参股型并购基金,支持证券公司以集合资产管理业务形式开展参股型并购投资业务     

寻找中国股市的“可口可乐”——访银华富裕主题基金拟任基金经理 王华

像可口可乐这样近乎神话的财富故事也正在中国发迹，短短几年间，沪深交易所已经产生了一批市值增加5倍、10倍甚至更多的上市公司，消费行业上市公司的业绩正在蒸蒸日上，日渐成为投资者关注的热点。那么，消费行业为什么能够蕴藏着如此巨大的机会呢？记者带着这个问题采访了银华富裕主题基金拟任基金经理王华，希望通过他的解答能够给正在消费行业里面“淘金”的投资者有所启发。     

中国私募新格局

译者按:被称为"野蛮人"的KKR,是美国老牌杠杆收购天王、金融史上最成功的产业投资机构之一,也是全球历史最悠久也是经验最为丰富的私募股权投资机构之一。我们有幸请到了KKR资产管理部负责人为本刊撰文,谈谈对全球经济、中国经济、投资策略的见解,以及如何的"不怀好意"。     

基金管理公司的治理是为了谁？

政府监管机构和立法机构应该在根本法律制度和治理框架上对基金（即它所代表基金持有人的资产）进行监管和治理，而不应该用基金管理公司的治理代替基金的治理     

寻找中国的巴菲特之二：南方高增长基金经理吕一凡 虔诚不凡的巴菲特学徒

投资大师巴菲特被全球的投资者顶礼膜拜，他有3条赖以成功的选股法则：选择有“壁垒”的公司集中持股，以“安全边际”买卖；只买看得懂的公司。在中国也有这么一位基金经理，矢志不渝地践履着这3条选股铁律，在1年多的时间内为持有人赚取了111％的回报。南方高增长基金经理吕一凡，用他与巴菲特一样平凡的哲理，走出了一条不凡之路。     

中国基金经理激励机制的现状与发展

基金经理的道德风险是一种潜在的威胁投资者利益的风险，通过法律法规、治理结构以及监管可以约束基金经理。但通过激励机制来激励基金经理努力工作并防范基金经理的道德风险却是最可行的方法。文章对中国基金经理激励机制的现状与发展进行了分析，期望为基金投资者利益的保护，乃至为中国基金业的发展提供一个新的视角。     

基金同门兄弟不同命？

基金产品同门兄弟不同命成为一个较普遍的现象,越来越受关注。以最新资产管理规模前五大公司股票型一季度的业绩及排名为例,仅有嘉实基金公司股基排名／业绩相差不大,其他公司股票型基金排名／业绩差距较大,最为明显的如南方、博时等基金公司。     

“实物养老金”背后的尴尬

长年的资金缺口压力"刺激"了养老金的基金管理人欲从非传统投资中获得"暴利"来弥补资金缺口。每一个员工都会考虑自己退休后的生活是怎样。奶酪、威士忌、啤酒,甚至胶片、森林地产、高尔夫水疗中心……这些能够代替退休金来保障我们的退休后生活吗?     

谁是值得信赖的基金经理

2008年上半年，基金尤其是偏股型基金净值有较大幅度缩水，但偏股型基金过去10年的年均相对上证指数超额收益一直保持在10％左右。基金相对市场盈利能力的持续性，初步体现了基金管理人的专业管理能力。     

中国城市经济增长的收敛性研究北大核心

经济增长存在收敛性符合人们的直观感觉,也是经济增长理论的重要结论之一,但是中国城市经济增长似乎并不符合收敛性特征。城市人均GDP对数与经济增速更有可能是正线性关系,中国城市经济增长实践或许与直观感觉、经济理论存在矛盾。本文深入讨论中国城市经济增长与人口增速、科技进步的线性关系,发现中国城市经济增速与人口增速、科技进步之和呈现比较明显的正线性相关关系。这说明中国城市经济增长与经济理论是相符的,也就是中国城市经济增长存在收敛性,只是由于生产要素的变化导致经济增速出现了较大差异,进而影响了人们的直观感觉。     

中国资本市场的机遇与前景——中国证券监督管理委员会主席周小川谈新兴市场与基金业的发展

在日前举行的“２００２中国证券投资基金发展国际研讨会”上，中国证券监督管理委员会主席周小川，围绕中国资本市场的机遇与前景这一主题，从观察新兴市场与基金业发展的历史阶段这个角度，对中国新兴市场与基金业的发展及有关问题发表了自己的看法。周小川说，国际证监会组织（IOSCO）设有新兴市场委员会，经常组织有关新兴市场的专题研讨会，通过参加这些讨论，我们感到新兴市场发展过程中有很多共性的问题。比如说法律、法规不够健全，信息披露、会计准则以及会计服务的水准还不够高；包括证券公司、基金管理公司、会计师事务所、律…     

中国证券投资基金绩效评价方法的现实选择

证券投资基金绩效评价方法的选择和评价基准的确定，一直是中国基金研究人员感到头疼的事情，本文从实际出发，深入分析比较了詹森指数、特雷诺指数、夏普指数的优劣，指出詹森指数是目前比较适合中国现实的基金绩效评价方法，并创新性地拟合了权重基准，较好地解决了评价方法与评价对象的匹配问题，即评价方法的公正性问题。     

打造顶尖的综合财富管理平台——专访首善财富管理集团董事长吴正新

在上海陆家嘴金融城,有着"中华第一楼"之称的金茂大厦27楼办公室里,《董事会》杂志记者近日专访了首善财富管理集团董事长兼CEO吴正新。对于首善财富管理集团的业务发展状况,以及国内财富管理业的前景,吴正新充满自信,豪情满怀。作为一家面向高端客户的新兴财富管理机构,首善财富正致力于整合国内外优势资源,打造顶尖的综合化财富管理平台。     

做主动管理的债券基金——访鹏华丰收债券拟任基金经理阳先伟

2008年1季度以来，沪深股市在多重压力下震荡下挫，多只股票型基金和积极配置型基金净值大幅缩水，4月14日大盘击穿3300点，对市场做多信心的打击不啻雪上加霜。但近期成交量变大，“大小非”解禁洪峰过后，各基金公司对于政策的期待以及市场行情的判断，都较一季度相对乐观。第二季度市场迎来反弹或会成真，对于新基金建仓来说也许正是良机。     

企业公益基金的管理经

刚刚起步的中国企业慈善基金会,或许可以从西方相对成熟的先行者那里获得启发,去探索自己未来的发展之路。