企业 ESG 表现对其融资成本的影响

随着责任投资理念逐渐深入人心，企业 ESG 表现对其融资成本的影响成为各界关心的课题。由于投资者对利益最大化和成本最小化的追求度不同，对 ESG 理念的接受度也有差异，导致企业的 ESG 表现可能与投资者诉求一致，也有可能发生偏离，进而影响其融资成本。文章以 2015-2019 年沪深 300 和中证 500 成分股企业为样本，对我国企业 ESG 表现与其融资成本之间的关系进行了研究，发现 ESG 表现对企业权益融资成本有显著负向影响，对其债务融资成本有显著正向影响，企业所有权性质及所属行业也会导致结果的差异。     

股权分置下我国上市公司偏好股权融资的实证分析

由于历史原因，我国上市公司存在特殊的股权结构，同一种股票有流通股和非流通股之分，这就是所谓的股权分置。这种制度设计的不合理，导致了我国上市公司偏好股权融资。本文主要目的在于通过对1992年度至2003年度我国上市公司融资偏好的实证研究来验证：在目前的二元股权结构下，我国上市公司确实具有股权融资的偏好，其融资顺序表现为“股权融资—债务融资—内源融资”。     

浅释银行在国际贸易融资中的操作风险

随着银行贸易融资产品的层出不穷，银行在把主要精力致力于新产品的拓展时，往往忽视了对传统贸易融资产品的风险把控，致使在传统融资产品上因忽略各个操作环节而导致风险的事件不胜枚举。本文拟通过订单融资案例分析银行在国际贸易融资过程中应着重注意的问题，以及由此引发的思考。     

美国联邦公司并购债务融资税收制度及其评析

鉴于公司并购中过度债务融资可能导致企业破产并进而给整体经济带来的不利影响，美国联邦所得税法专门规定了公司并购债务融资制度，以限制公司并购活动中过度债务融资。这些制度无疑具有合理性，值得中国借鉴。     

金融股大跌是谁惹的祸

自2008年1月中旬平安推出巨额融资议案以来，银行股大跌20％以上。从表面看这是平安融资惹的祸，但占权重近四成的金融股集体大跌2成以上，却不是这样简单的原因就能够解释的。笔者认为至少有以下原因导致了银行股及金融股的大跌。     

浅析中小企业融资渠道

当前，中小企业已成为促进经济增长、创造社会财富、扩大社会就业的重要元素。近年来，我国积极为中小企业搭建融资平台，创新融资方式，拓宽融资渠道，取得了明显成效。政府出台的一系列支持、促进中小企业融资的政策和法规，为中小企业融资提供了更好的经济环境和制度保障。但客观来讲，中小企业规模较小、技术装备水平落后，底子薄、自有资本偏小等原因，导致中小企业的经营风险较大，抗风险能力弱，以至于当前中小企业“融资难”状况仍未出现根本性改变。本文从我国中小企业融资难的现状入手，分析了近几年中小企业融资环境的新变化，并借鉴国外缓解中小企业融资难问题的经验，提出中小企业融资应从中小企业板市场、应收账款融资、资产支持商业票据及利用国际金融资源四方面开辟新途径。推进中小企业信用体系建设、信用担保体系建设等措施是政府对中小企业融资有力的政策保障。     

浅析交通经济的融资困难问题

交通的作用对于国民经济至关重要，但是交通运输经济的发展特别是在中小型城市中，融资问题普遍存在。融资问题不能有效的解决直接影响交通运输经济的起步。而在交通运输建设中如果融资出现问题则会导致建设中断。本文着重分析当前我国交通经济发展中的融资困难问题，并且给出一定合理的建议。使交通经济的发展能有足够的预见性，合理的解决融资困难。     

稳健货币政策下金融资金供求状况的调查与思考

为了解稳健货币政策下的信贷供求情况，我们对齐齐哈尔市一季度金融资金供求状况进行了调查。本次调查主要采取走访座谈和填报问卷及调查表的方式．涉及齐齐哈尔20家银行业金融机构、10家典当行和融资性担保公司及70家企业。调查显示，目前全市金融资金供求偏紧，但导致金融资金供求紧张的主要原因是，在融资供给特别是信贷供给回归常态的情况下，融资需求没有同步回归常态；缓解金融资金供求紧张状况。不应放松货币政策．而应着力调节金融资金需求，引导其与融资供给同步回归常态。     

融资结构与企业治理探讨

在既定的制度框架下，融资结构（或资本结构）无疑是公司治理的基础和依据，而公司治理结构则是融资结构的体现和反映。融资结构决定和影响着公司的治理结构，进而导致公司的绩效差异。从全球范围来看，由于经济发展阶段、社会文化背景不同，存在不同的融资方式。然而，从其实质内容来看，大致可分为两类：英美等国的“保持距离型融资”和德日等同的“控制取向型融资”。     

区块链在贸易融资领域的应用研究

随着我国贸易规模的不断上升、贸易种类多样化以及贸易产品结构的持续优化，导致企业对贸易融资的需求扩大，银行考虑中小企业规模小、还款能力差、监管成本过高等因素往往拒绝其贸易融资信贷申请。区块链技术具有不可篡改、去中心化的特征，为我国银行贸易融资业务发展带来新的发展契机。本文通过梳理我国贸易融资现状与现存问题，分析区块链技术解决贸易融资问题的机制，并对比银行、中下企业上链前后的应用效果。结果表明，当引入区块链后，银行能降低业务风险、增加客户粘性，中小企业融资门槛和融资成本都有所降低。     

“柯达”与“苹果”——企业的创新哲学

"苹果"公司如日中天之时,恰是柯达公司破产之日。不同层面的创新造就了两家企业的不同命运、中国企业需要的,是宁如苹果般缺少一块却意犹未尽的创新诉求,而非柯达般"咔擦"一声间的绚烂瞬间。     

“自然法”到“规则法”，再从“规则法”到“活法”－－西方法学理论研究视角转换的社会原因考察

自启蒙运动以来，西方法律理论的研究重心发生了两次转变，即从“自然法”到“规则法”，再从“规则法”到“活法”的转变。但这两次转变不是偶然发生的，而是因为一系列的社会原因促成的，具有历史必然性。由此也说明了，观念和理论的变化，必然有潜藏在其背后的深刻的社会历史原因。在某种意义上，社会历史发展的逻辑，也是观念和理论发展的逻辑，地学理论如此，其他社会观念和理论亦然。     

变"废"为"宝"

厦门东海洋水产品进出口有限公司位于水产资源丰富的东南海滨城市-厦门,是福建省较大的一家真章(学名:真蛸Octopus Vulgaris)精加工产品出口基地.该公司利用膜分离技术,成功地从真章下脚料中提取出具有海洋生物活性的人类长寿保健因子-天然牛磺酸,并顺利取得国家发明专利,获得厦门市政府的嘉奖.该项目是厦门科学技术进步奖2006年获奖项目.     

“自然法”到“规则法”，再从“规则法”到“活法”——西方法学理论研究视角转换的社会原因考察

自启蒙运动以来 ,西方法律理论的研究重心发生了两次转变 ,即从“自然法”到“规则法”,再从“规则法”到“活法”的转变。但这两次转变不是偶然发生的 ,而是因为一系列的社会原因促成的 ,具有历史必然性。由此也说明了 ,观念和理论的变化 ,必然有潜藏在其背后的深刻的社会历史原因。在某种意义上 ,社会历史发展的逻辑 ,就是观念和理论发展的逻辑 ,法学理论如此 ,其他社会观念和理论亦然     

“秀”就“秀”了

这是一场“政治秀”吗?很多去过瑞安农村合作协会,见过陈林的人,产生这样的疑问,虽然“三位一体”已经成为当前合作经济领域中的热点词汇。有这样的疑问,首先要从协会的创立者陈林说起。陈林与人们想像中的不太一样,勇往无前的改革者的光辉形象在他身上并没有清晰地呈现出来;先天下之忧而忧,后天下之乐而乐的风骨似乎也难寻其踪。他爱调侃、有心机、善于布局、巧借人脉。宣扬改革理念时,他大声但从不疾呼,对现状强烈不满,但更会充分地利用现实的不足。     

从"启动器"、"吸附器"到"推土机"——厦门火炬高新区科技创新的灵魂之舞

2006年，在厦门新一轮跨越式发展和科学技术创新型城市建设的历史进程中，厦门火炬高新区按照“以市场为导向，以产业化、区域化、全球化为目标”的经营宗旨，不仅仅满足于扮演“启动器”和“吸附器”的筑巢引凤角色，更勇于担当为企业自主创新披刑斩棘、嵌入区域和全球价值链的“推土机”，不断深化服务层次，丰富服务内涵，努力营造有利于企业技术创新的环境，促进企业建立技术创新机制，全面提高技术创新能力，真正成为技术创新主体。     

“永川模式”领跑“森林重庆”——专访重庆市永川区林业局局长陈其炳

4月8日至9日,中共中央政治局委员、重庆市委书记薄熙来一行视察永川.他说,永川之行,最为深刻的有五个印象.其中第一就是:森林景观大道标准高、决心大、效果好.     

这里也有“剩男剩女”

想想看,“剩”也是挺好的一种状态。大龄女孩多半学会了独自走夜路、换保险丝;大龄男更是想得开。栽好梧桐树,自有凤来栖。不用看女友的脸色,也不用接催促的电话。     

从“海上山东”到“蓝色山东”

从"海上山东"到"山东半岛蓝色经济区",从海洋渔业的一枝独秀到涉海工业、海上大通道建设和滨海旅游业的超常规发展,山东人把海洋梦想延续,再次掀起开发蓝色国土的热潮.     

“后悔“

来天等这么久,说没有后悔过是骗人的.我就曾经后悔过,特别是收到同学短信的时候.今天某某同学说“我在广东混得不错,过两个月,老板就要给我加薪了.“后天某某又说:“上海真是个国际大都会,吃的玩的用的应有尽有.我来了几个月,觉得如果没有见识过沿海发达城市人们的生活,那就真的是白活了.老兄,你后悔了没有?“每每看完这些短信,我心里直发酸,想不到当初成绩等各个方面都不如自己的一些兄弟现如今都混得不错.心酸完以后,继续上班.早上8点起床,然后从位于山脚的自己的住所--破瓦房出发,走上30分钟,来到门诊口腔科,工作到中午一两点才吃饭.现在又是冬天,走回山脚下的瓦房时,风总是刮得那么大,心里默念着如果回到住所能有东西吃就好了.……