西方金融文化的危机

西方的金融文化形成于1601年的荷兰．逐步由英国和美国接棒．在不断的扩张下,美元霸权终告建立。历史上霸权的崩溃都是同一个模式：过度膨胀。在过度扩张与膨胀下,形成一个巨大的国力泡沫,等泡沫吹到极限就自我崩溃,过去的罗马帝国如此,今天的美国也是如此,只不过美国的泡沫是新的形态：金融大泡沫。自由主义与监管缺位让金融泡沫不断膨胀．终于在次贷的危机下．产生了巨大的蝴蝶效应。     

西方金融文化的危机

西方的金融文化形成于1601年的荷兰,逐步由英国和美国接棒,在不断的扩张下,美元霸权终告建立。历史上霸权的崩溃都是同一个模式:过度膨胀。在过度扩张与膨胀下,形成一个巨大的国力泡沫,等泡沫吹到极限就自我崩溃,过去的罗马帝国如此,今天的美国也是如此,只不过美国的泡沫是新的形态:金融大泡沫。自由主义与监管缺位让金融泡     

防范房地产泡沫引发系统性金融风险的思考

美国和日本这两个世界发达国家,都曾因为房地产泡沫破灭,引发了系统性经济和金融危机。近几年来,严重的投机性和宽松的房贷政策使我国房地产泡沫日益膨胀,正在积聚系统性金融风险,存在重蹈美国金融危机覆辙的可能性。防范房地产泡沫风险,关键是要对过度投资与投机采取有效的抑制措施。     

对当代金融市场创新中泡沫膨胀与金融寻租问题的思考

在当代大规模全方位的金融创新中,金融市场的创新尤其引人注目。这不仅是因为金融市场的创新种类最多、速度最快、范围最广,更重要的是因为金融市场创新作用力和影响力最大,特别是创新中出现的泡沫膨胀和金融寻租活动可以将金融风险推至极大,甚至直接引爆金融危机。因此,正确认识当代金融市场创新的特点与作用,研究创新中出现泡沫膨胀与过度寻租的根源及危害,探寻从根本上防范和控制金融市场风险的有效途径,对于推动我国金融市场的创新与稳健发展是极为必要和重要的     

论虚拟经济与实体经济的关系——由冰岛破产与迪拜债务危机引发的思考

实体经济是虚拟经济产生与发展的基础,虚拟经济在经济繁荣时期的过度膨胀必然形成经济泡沫。泡沫的破灭,导致资金链断裂冲击实体经济的运行。本文在分析金融危机背景下冰岛破产与迪拜债务危机的根源基础之上,论证虚拟经济必须与实体经济协调发展。     

论虚拟经济与实体经济的关系——由冰岛破产与迪拜债务危机引发的思考

实体经济是虚拟经济产生与发展的基础，虚拟经济在经济繁荣时期的过度膨胀必然形成经济泡沫。泡沫的破灭．导致资金链断裂冲击实体经济的运行。本文在分析金融危机背景下冰岛破产与迪拜债务危机的根源基础之上，论证虚拟经济必须与实体经济协调发展。     

信贷扩张与资产价格泡沫：基于美日三次泡沫事件的分析与启示

回顾分析1929年大崩盘、1980年代末日本的资产价格泡沫以及2008年美国次贷危机,发现每次资产价格泡沫过度膨胀都伴随着大规模的信用扩张,而信用急速扩张的背后,则是长期繁荣所形成的大众乐观预期。这意味着,宏观金融调控必须进行反周期操作,以降低实体经济、信贷投放与资产价格波动的同周期性所引发的泡沫风险。     

房地产价格泡沫的风险逻辑及政策启示

从风险逻辑角度分析了房地产价格泡沫的政策效应、虚拟价值、不稳定性及危害性,房地产价格泡沫投资博弈获利会产生"真实金融风险",但市场恐慌激活的"潜在金融风险"才是影响金融稳定的主因.当经济由高增长转向正常增长速度时泡沫风险矛盾凸显,房地产定位要及时从支柱产业转变为保障性产业.泡沫膨胀与泡沫破裂都将导致财富转移加剧分化社会阶层,由此引发的政治风险比金融风险更可能导致市场恐慌甚至形成金融危机.泡沫膨胀与破裂双向风险是调控房地产价格的难点,泡沫膨胀是破裂的根源但也孕育着更大泡沫的破裂,因而在泡沫萌芽时期就应采取市场手段持续抑制泡沫膨胀,在泡沫矛盾尖锐的短期时点只能用非市场手段"稳房地产价格稳到底",而长效机制是推进房地产改革、去投资属性和构建自律机制.     

中国资产价格泡沫形成机理与实证研究

我国06年出现的股票与房地产资产价格问题备受国内外关注,中国的资产价格,特别是股市和部分区域房地产价格已严重超过温和泡沫的界定区间.本文研究资产价格泡沫膨胀的一般过程,然后用一般泡沫检验方法检验我国的股票市场和房地产市场是否存在泡沫,再结合我国股市和房市的具体特征分析泡沫膨胀的主要原因及膨胀机理,最后提出相应政策建议.     

解析房地产业中的泡沫经济

一、正确理解泡沫经济与经济泡沫的涵义 什么叫泡沫经济？《辞海》（1999年版）中有一个较为准确的解释。该书写道：“泡沫经济：虚拟资本过度增长与相关交易持续膨胀日益脱离实物资本的增长，金融证券、地产价格飞涨，投机交易极为活跃的经济现象。泡沫经济寓于金融投机，造成社会经济的虚假繁荣，最后必定泡沫破灭，导致社会震荡，甚至经济崩溃。”[第一段]     

预期、泡沫与金融稳定性

本文对经济中泡沫的生成进行了理论上的分析,描述了泡沫发生、膨胀和破裂的过程和机理,指出预期,特别是理性预期,在泡沫形成中的作用.泡沫是引起金融不稳定的主要原因.消除金融市场中的泡沫将提高金融的稳定性.     

我国房地产泡沫与金融风险问题分析

近年来我国房地产业快速发展,金融资金的过度支持使得房地产业产生了一定的泡沫。本文通过实证和有关指标分析了我国房地产业的风险情况以及房地产业与金融业的关联性,提出了拓宽融资渠道,抑制房地产泡沫,规避金融风险的建议。     

资产泡沫与美联储的货币政策

美联储为应对金融危机和经济衰退而采取的各种货币政策措施使其资产负债表快速膨胀,加之今年3月美联储宣布正式实施数量宽松政策,引起各界对未来资产价格是否会再次出现泡沫的讨论。本文认为美联储的货币政策对于上世纪90年代末的科技股泡沫和本世纪初的房地产泡沫的形成及膨胀提供了宽松的货币环境;而本次美联储为应对危机的各项货币政策措施将使利率保持较长期低水平的同时带来基础货币的大量投放,在美国经济结构和增长模式没有发生改变、美元的国际霸权地位没有动摇的背景下,全球资产泡沫可能会再次出现。     

房地产泡沫与金融风险关联机制研究

房地产业与金融业关联度很强,金融支持过度会形成房地产泡沫,房地产泡沫的破灭又会导致金融危机,造成经济衰退。鉴于当前我国正处于防范房地产泡沫与金融风险的关键时期,本文对国内外相关经验教训及研究做了回顾,定量分析了房地产业与金融业的关联关系,建立了房地产泡沫与金融风险关联机制模型,并对其进行了关联机理研究,提出了防范房地产泡沫与金融风险的政策建议。     

银行信贷扩张与房地产泡沫:美国、日本及东亚各国和地区的教训

银行业与房地产业之间有着非常密切的关系。本文通过对20世纪80年代以来先后在美国、日本以及东亚各国和地区发生的房地产泡沫危机的考察,指出银行信贷在房地产业的过度扩张不仅是造成房地产泡沫的重要原因,而且在泡沫崩溃和经济、金融危机中也起了同样重要作用。为此,我们应汲取这一教训,积极推进国有商业银行的改革,发展各类金融市场,加强金融监管和金融市场制度建设,以确保我国银行业和房地产业的健康发展。     

美国股价泡沫与货币政策--从哈耶克的货币经济周期理论出发的一个解释

美国最近的股市泡沫形成与崩溃是发生在低通货膨胀时期。对此。许多基于代理理论的现代经济理论模型并不能很好地解释。从哈耶克的货币经济周期理论来理解金融危机以及费产价格泡沫问题时就会有一个全新的观点：中央银行的货币政策过于强调了价格的稳定而忽视了经济周期中的信贷过度增长和资产价格波动，所以，2000～2002年破裂的美国股市泡沫本质上仍然是哈耶克-哈伯勒的过度投资崩溃引致的股市泡沫，美联储的货币政策在这一泡沫形成和崩溃的过程中并没有起到应有的作用。     

坦然面对经济泡沫

从经济周期的规律性看,经济泡沫的膨胀和爆破是一种经济现象,就如同海啸那样,是不可避免的;经济泡沫的膨胀可以为实体经济高速成长提供机会。我们不应尝试去避免经济泡沫的膨胀和爆破,而是应该想办法提高对市场规律的认识,引导经济更好更快发展     

中央银行为何不能挤破泡沫

该文认为，宽松货币条件与资产价格泡沫之间的联系是十分微弱的，利用紧缩性货币政策来挤压泡沫的成效则更加微弱。事实上，泡沫破裂对实体经济的影响不见得大于急剧收缩银根对实体经济的影响。如果一个国家拥有监管良好的金融系统，那么该国受泡沫膨胀和破裂的影响就会相对较小。从某种意义上讲，泡沫破裂后中央银行采取宽松的货币政策有利于金融稳定。     

资本项目开放下的资产泡沫与银行稳定

本文着重分析在资本项目开放的背景下,国际资本过度流入导致资产泡沫形成的机理和资产泡沫破灭对银行稳定性的冲击效应。在推进资本项目开放的同时,控制资产泡沫、加强金融监管和维护银行稳定是实现政策目标的重要环节。     

泡沫、传销效应与股市心理透析

通过分析产生股市泡沫的另类因素，论证了股市投机性泡沫具有自我实现膨胀和破灭的反馈功能。然后从投资者心理特征－投资者认知模式的缺陷、盲目自信、从众心理、追求时尚以及后悔与谨慎的角度，解释了股市泡沫的自我实现机制。