服从多种形式跳过程的期权定价模型

股票价格过程包含跳跃和扩散两种随机运动,其中跳跃是重大信息到达对股票价格的冲击。本文将引起股票价格跳跃的重大信息按照相对重要程度分为l类,建立了多种形式跳的股票价格过程,运用无风险证券、股票和期权复制其他期权的方法,推导出期权价值方程和欧式期权定价公式,给出了引起股票价格跳跃的不可观测参数的确定方法。     

股票价格服从纯生跳-扩散过程的期权定价模型

本文假定股票价格的跳过程为比Possion过程更一般的跳过程-纯生跳过程,建立了股票价格的纯生跳-扩散行为模型。在风险中性假设下推导出欧式期权定价公式。     

分数跳-扩散过程下两种新型期权定价

假设股票价格服从跳-扩散过程,建立了分数-跳扩散环境下的金融市场模型,利用保险精算方法和分数跳-扩散过程理论,获到了两种新型期权—C-Brick和A-Brick定价公式。     

Black-Scholes期权定价模型在风险投资企业中的应用

高科技企业具有不同一般企业的未来收入高度不确定性特点，传统的企业价值评估方法不能很好评估高科技企业的价值。本文用Black-Scholes定价公式建立的一种模型来求解出当前高科技企业的价值。这种模型可以你补传统企业价值评估方法的不足。     

利率服从跳-扩散过程的期权定价

当无风险利率为时间的已知函数或随机变量时,欧氏股票期权定价的Black—Scholes公式应该修正,通常设定无风险利率等于一种与期权同时到期的无风险证券的利率,而不是当前瞬间利率。 Merton考虑了利率是随机变量时的期权定价模型。定义B(t)为与期权同时到期且到期支付给持有人$1的贴现债券的价值。Merton假设B遵循下面的随机微分方程:     

基于双指数跳扩散过程的亚式期权的解析定价

研究了双指数跳-扩散模型下亚式期权的定价,得到了这些期权定价得解析公式。在风险中性下,亚式期权的值在恰当的边际条件和终值条件下满足广义Black-Scholes方程;我们提出一种在跳扩散模型下亚式期权定价的新方法。该方法在于为亚式期权所满足的偏积分——微分方程指定恰当的边际条件和终值条件;然后,利用拉普拉斯变换求解该方程,得到了亚式期权的解析定价公式。     

对Black-Scholes期权定价模型的修正及检验

Black-Scholes期权定价模型是期权定价研究历史上的一个里程碑。受当时研究条件的限制,原始的Black-Scholes期权定价模型的假设条件并不完善,故其在准确性以及适用性上存在着不足。本文从原始Black-Scholes期权定价模型出发,基于对红利、交易费用和波动率的分析,在比较原始模型的基础上,对原始模型进行修正,从而整合出新的修正模型。同时,本文选取通用电气作为研究对象,通过市场中真实的数据进行期权价格的实证研究,结果表明修正后的模型在准确性与适用性方面相比于原始模型有了一定的提升。     

Black-Scholes期权风险厌恶定价公式用于专利价值评估

专利的评估 ,不仅在转让中必不可少 ,更重要的是使得企业充分认识到专利权在企业生产经营中的重要地位。本质上 ,专利权可看成是基于其风险投资公司资产的经营性期权 ,因而可用期权定价的方法对其价值进行评估。１Ｂｌａｃｋ -Ｓｃｈｏｌｅｓ期权风险厌恶定价公式Ｂｌａｃｋ -Ｓｃｈｏｌｅｓ公式假设 :①股票价格遵循预期收益率 μ、价格波动率σ为常数的随机过程 ;②允许使用全部所得卖空衍生证券 ;③没有交易费用或税收 ,所有证券都是高度可分的 ;④在衍生证券的有效期内没有红利支付 ;⑤不存在无风险套利机会 ;⑥证券交易是连续的 ;⑦无…     

基于量子三叉树的量子Black-Scholes期权定价

将量子概率引入到期权定价是最近几年一个新的研究趋势,也称为量子金融.为了期权定价更方便,文章建立了量子三叉树模型,同时利用量子概率建立了连续量子Black-Scholes(B-S)模型。实例应用和Matlab期权敏感性分析都验证了量子B-S优于经典B-S,从而为连续期权定价提供量子决策的途径。     

基于B-S期权定价模型的一类投资连结险保费的计量

文章尝试用B-S期权定价模型对投资型寿险中的投资连结险进行定价,为实践中合理确定保险费提供了参考价格。     

浅析期权定价理论及其组合投资策略

本文从期权的发展历史开始追溯,简述了期权在发展过程中的变化趋势,对期权定价理论Black-Scholes模型的意义及缺陷做了深入分析,最后介绍了标的资产与期权组合,总结了它们的特点和盈亏图,为金融衍生产品的期权投资组合策略发展提供一些借鉴。     

用B-S期权定价模型评估存款保险的价格

存款保险定价是存款保险制度建设中的核心内容,保险定价效率直接影响制度的功效。碍于现金流贴现估价模型的局限性,本文从期权的角度阐述了存款保险的期权特性,指出存款保险合同实质上就是一份看跌期权,从理论和实证两方面论述了如何运用B-S期权定价模型确定存款保险价格的问题,对实践中存款保险的合理定价和制度建设具有重要的指导意义。     

用期权定价模型评估企业并购的价值

针对传统企业并购价值评估模型的局限性,本文从期权的角度阐述了企业并购的期权特性,指出企业并购实质上相当于取得了一个看涨期权;并以连续支付红利的美式期权定价理论为基础,建立了企业并购价值评估的期权定价模型。最后,通过实例论述了如何应用该模型来评估企业并购价值,对实践中企业并购价值的合理确定具有重要的指导意义。     

不确定市场下的期权定价理论综述

由于B-S定价公式是在完全市场条件假设下推导出来的,这与现实存在很大的出入,所以后来的学者就针对市场条件状况,研究了不同市场条件下的期权定价,其中以不确定性市场条件下的期权定价为主,这显然与事实更加吻合。不确定性市场下的期权定价研究主要有欧式期权定价的情形、美式期权定价的情形、二叉树期权定价的情形以及实物期权定价的情形。文章在此基础上,分析总结了在这个市场假设条件下的研究现状,并给出了未来值得深入研究的方向:主要是进一步放松B-S定价模型的假设条件,引入更多的现实因素,深入研究不同市场状况下的期权定价问题。     

基于分数布朗运动和跳过程的股本权证定价模型

考虑到金融市场中资产价格具有的记忆性和长期相关性,模型假设股本权证标的资产价格服从分数布朗运动过程;并考虑到市场存在不确定因素而引起的价格巨大的波动,在模型中又引入了一个跳过程。首先得出权证定价的一般公式,最后在考虑股本权证行权后产生的稀释效应,得出稀释调整后的股本权证定价公式,并将其延伸到支付红利情况下。     

保本年金内置期权定价及实证研究

研究了一种企业年金产品——保本年金。先从理论上分析了保本年金的特性是一种内置期权,并运用Black-Scholes公式推导出这种内置期权的价格公式;分析了远期利率和人口生存率如何影响期权价格:期权价格随着远期利率的降低而增大,反之亦然;人口生存率越高,年金期权价格越高。     

实物期权理论中的数学基础

资产价值运动路径的模型的随机过程处理及关于随机过程函数的工具就是Ito引理和评价投资价值的基础方法即实物期权评价方法。设F(S t,t)为资产的价格,它是S t的函数。这两种效应之和就是随机微分dF(S t,t)令S t是连续型随机过程。