我国股票市场的结构缺陷及其宏观有效性分析

股票市场的宏观有效性主要借助股票市场的筹资效率、资源配置效率及改制效率加以体现.经过十多年的发展,我国股票市场规模扩张很快,然而股票市场结构存在严重的缺陷,市场结构单一,行业结构落后,股权结构不合理等等.股票市场的这些结构缺陷制约了我国股票市场资金筹集功能、资源配置功能、改革功能的发挥,削弱了股票市场的宏观有效性.     

我国股票市场的结构缺陷及其宏观有效性分析

股票市场的宏观有效性主要借助股票市场的筹资效率、资源配置效率及改制效率加以体现。经过十多年的发展,我国股票市场规模扩张很快,然而股票市场结构存在严重的缺陷,市场结构单一,行业结构落后,股权结构不合理等等。股票市场的这些结构缺陷制约了我国股票市场资金筹集功能、资源配置功能、改革功能的发挥,削弱了股票市场的宏观有效性。     

中国股票市场博弈分析

本文通过考察我国股票市场的上市公司、机构投资者、中小股民等发挥重要作用的主体行为并建立博弈模型，力求从新的角度对我国股票市场的运行状况进行分析，并提出促进我国股票市场健康发展的政策建议。     

中国股票市场的发展及波动周期分析

中国股票市场自1991年正式运行以来,经历了一个飞速发展的过程,不仅上市公司和投资者数量剧增,而且股票成交金额及筹资规模也在剧增。但是作为一个新兴的股票市场,波动性与不稳定性是其基本特征。本文通过分析中国股票市场的发展现状和股市波动的特点,根据中国股市18年的发展历程及波动特点,将其划分为8个波动周期,并研究了每个周期的基本特征及概况,简要分析了影响股市波动的因素,并指出对股市波动周期划分的意义。     

论货币政策对股票市场的影响——基于中国股票市场的实证分析

随着我国股票市场的不断完善,股市在经济中的作用与日俱增,也对中央银行制定货币政策提出新的挑战。本文采用中国股票市场2000年1月～2010年12月的月度数据,运用单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验、VECM模型和方差分解的方法,就货币政策对股市产生的影响进行实证分析。研究结果表明,我国货币政策对股市的影响微弱。最后,本文结合我国国情,提出相应的政策建议。     

关于中国股票市场的几点思考

基本与实体经济相脱节的中国股市,其大涨大跌已经常态化,这绝不是偶然的,是其内在规律使然。中国的股市还是处在成长过程中的资本市场,面临着诸多的问题和困境,应该完善资本市场及其管理制度,处理好融投资双方的供需关系,处理好投资和实度投机的"度"的关系,发挥好资本市场融资、配置资源、提供经济发展动态信息的基本功能。     

对发展我国股票市场的思考

对发展我国股票市场的思考龚纯其以股市为中心的中国资本市场，是社会主义市场经济的重要组成部份。我国股票市场自１９８６年开始发展至今，已有十个年头了，虽然暴涨暴跌走出了几波行情，但至今仍难以向上突破，处在调整时期，原因何在？本文就我国股票市场发展的难点和...     

对资兴市宏观税负的分析与思考

对一定区域开展宏观税负分析，既是对该区域内的税收征管质量的综合评价，也是对该区域内的经济结构、经济增长方式以及经济发展速度、质量和效率的一种综合评价，还是衡量经济与税收是否良性发展的重要指标。下面，笔者结合资兴市地税局对全市地方各税的征管数据来剖析经济结构及税收征管状况对宏观税负的影响，思考提高我市宏观税负率的主要对策。[第一段]     

中国股票市场对货币政策传导效率的实证分析

一、前言 近年来随着资本市场的深化与发展,我国居民资产结构出现多元化调整,其中股权资产的比重在逐步增加.尽管我国股票市场只有十余年的发展历程,市场的规模还较小,但近年来股票市场的逐步向健康化发展,使其已成为货币政策传导的重要中介之一,在宏观调控中具有重要作用.我国股票市场不发达,所有权投资不能随政策意图而增加,抑制了债权投资的扩大,从而降低了中央银行货币政策的有效性.     

试论证券市场效率及对中国股票市场的影响

证券市场的效率一般是指证券市场的外在效率,证券市场有效性理论主要是基于对证券市场外在效率的解说。市场有效性理论是现代资本市场理论的重要基石,本文通过对证券市场的有效性理论的分析,提出中国加强资本市场朝向有效性方向发展的一些建议。     

对当前中国股票市场的研究

1990年上海证券交易所成立以来,中国股票市场得到长足的发展,越来越完善。本文将2006年以来的中国股票市场分为四个阶段分析,指出当前股票市场所存在的上市公司分红少、股民心态处于观望状态等5个问题,并提出加强上市公司内部治理能力、提高上市公司分红能力、加强对股票市场的管理、提高股民素质、提高机构从业人员素质等建议。     

中国股票市场相关性的Copula分析

1、引言:当今世界,金融危机和波动频繁出现,风险管理和金融时间序列之间的相关性等研究,已经成为了国内外关注的焦点。而原用的线性相关系数等研究方法存在着很多局限性,如线性相关系数首先要求变量间的关系是线性的,而且其方差为有限,否则就没有定义,但是金融市场中出现的不少数据往往是厚尾分布,它们的方差有时并不存在,因此不能用线性相关系数来反映相关性。近几年来,随着Copula理论的出现,金融市场相关性分析进入了一个新的阶段。Copula技术被广泛应用于非参数统计领域,特别是用来研究随机变量间的相关关系。运用copula理论构建金融模…     

中国股票市场波动性的实证分析

本文首先利用沪深300指数建立了基于GARCH族模型的中国股票市场波动性模型,发现:我国证券市场波动性具有很强的持续性,证券收益率一旦受到冲击出现异常波动,短期内很难消除,且股票价格波动存在杠杆效应,即"利空消息"能比等量的"利好消息"产生更大的波动。其次,对沪深300指数和恒生指数基于VAR模型利用协整检验、脉冲响应函数和方差分解进行实证分析,结果表明:内地股市和港股存在一定的相关性。     

中国股票市场运行状况的理论分析

中国股市的市场化改革是大势所趋，但又不能操之过急，更不能脱离中国实际。脱离实际的管理理论和管理实践其后果是极其严重的，近年来股票市场的运行态势已经充分证明了这一点。现阶段的重要工作就是，真实评价近年来中国股市的状况，调整监管与发展的思路，纠正认识上的偏差，恢复投资者的信心，制订合理的政策措施，控制潜在的金融风险，从根本上引导中国股市走出低谷。     

对我国股票市场调控问题的思考

本文认为随着股权分置问题的解决,我国股票市场进入了新的发展阶段,股市与实体经济之间的内在联系也将更加紧密,国家宏观调控应该更加关注股市运行发展。同时,针对股票市场的调控提出了应该坚持的四个原则以及实施调控的主要手段。     

对建立税收宏观预测分析体系的思考

国家税务总局在“十五”规划中，对税收计统工作的发展方向，提出了要建立“四个体系”的战略目标，明确了税收计统工作今后的重点之一就是要建立科学规范的宏观预测分析体系。建立宏观预测分析体系的主要目的是进行税收收入的分析预测。通过税收收入分析，使各级税务机关能正确认识组织收入过程中存在的问题，客观评价税收收入工作的成果。从目前情况看，各级税务机关都比较重视这项工作，但由于起步较晚，税收收入分析的深度和广度还不够，与税收分析工作的要求尚有较大差距，主要集中在以下几点：一是缺乏必要的经济和税收理论指导，对经济与税收理论没有系统的、综合性的研究。事实证明，没有正确的理论作指导，进行税收分析言之无据，苍白无力。二是进行税收分析的角度不新。只是局限于反映和分析税收收入的增减变化情况、税收计划的完成情况，选题的范围较窄，角度不新，思维空间较小。三是进行税收分析的方法老套。除了利用历史资料进行简单对比分析、比重分析、结构分析之外，没有充分利用已有研究成果以及现行的数学模型进行系统地、连续地分析与预测。因而，面对复杂的经济税收问题束手无策。上述问题的存在，反映了现阶段税务机关特别是一些基层税务机关所面临的问题：一是人员素质与专业知识...     

中国股票市场对货币需求影响效应的计量分析

中国股票市场不断发展和壮大,已成为中央银行货币政策传导机制中的重要环节。本文利用最新的数据,运用现代计量经济实证分析方法,研究股票市场价格对货币供应量的影响程度。结果显示股票市场的发展倾向于减少M1和M2,且对M2的影响比M1小。作者进而提出：中央银行应以股票价格为参考指标,充分运用货币政策工具,防范系统性金融风险。