高增长低通胀的时代结束了

现在关联储关注的不是通胀，而是经济的稳定增长，通胀是一个滞后的经济指标，而不是领先的经济指标，所以在美国通胀环境不断恶化的情况下，关联储仍不断减息，不断向市场注入流动性。目前美国资本市场基本上已稳定下来，最坏的时期已经过去。在中、印等新兴市场，其基本经济结构仍很健全，加上信用体系很不发达，所以幸运地没有受伤，所受的影响与冲击会很小。     

看错美元必定看错通胀

政府关注CPI，企业盯住PPI，民众看着钱袋子，而很多专家认为是美元贬值引发了全球通胀，通胀是美元阴谋让全世界“买单”的结果。于是各方都对通胀忧心不已，政府加速人民币对外升值、以从紧的货币政策试图控制流动性，专家学者对国内通胀提出各种理应的打压举措，各方均积极反对通胀。而实际上，美元是有阴谋，但这不是主要的，把美元阴谋论无限扩大就会错判美元，而之所以会产生如此错判，关键在于思想上的认识不足。     

资金出路

这几年来一直承担流动性蓄水池的房地产，在通胀治理下蒙上了阴影，多年来在民众心里形成的房地产价格上涨的单向预期开始被动摇。山雨欲来风满楼，在实体经济投资仍然缺乏明显吸引力的今天，流动性似乎失去了方向，资本开始了彷徨。     

流动性不均衡与微观调控：一盘难下的棋

目前中国已经进入了通胀和防通胀周期，海外数干亿热钱仍在虎视眈眈。而在中国备类商品价格暴涨的流动性泛滥中，我们看到企业资金紧张，中国民间借贷活跃，银行同业拆借利率赢涨，表明流动性局部紧缺现象与流动性整体泛滥并存。这样的流动性不均衡和内外局势的复杂性，使得央行的政策调控成为了难局。     

借壳SPAC基金登陆纳斯达克

相对于境内上市而言，境外上市的周期较短、手续也比较简单，融资成本大大降低，并且有利于提升企业在国际资本市场上的形象。而作为全球最大也是最有影响力的资本市场，美国证券市场不但具有融资渠道多、资金充足、流动性高等优点，而且市盈率通常会高于其它地区的资本市场，企业募集同样多的资金所需发行的股票数量却大大减少，有利于现有股东维持其控股权并减少利益分享。     

中国民企海外融资的选择

在中国宏观调控的背景下。企业融资难的问题，已成为制约其发展壮大的一个瓶颈。众多中国民企开始希望通过海外上市融资，来达到资本、管理与国际市场相结合的目的。然而，如何选择最适合自身发展的海外融资市场；如何通过企业的重组、整合与包装来满足海外资本市场的融资标准；如何实现海外融资过程中股权的境外化等就成为企业家最为关注的问题，而对于融资市场、融资顾问、战略投资者、上市方式等的选择也就显得尤为重要。     

险资集结保障房

作为国内资本市场上的重要投资者之一，目前，保险资金在高通胀预期下，如何保值增值成为各家保险公司都面临的严峻挑战。而国内大规模要上马的保障房建设则为险资擦亮了“一盏灯”。太平洋资产管理公司40亿,元公租房项目在上海试水后，另一项高达百亿元的保险资金保障房项目正在北京酝酿。     

分层信息质量、市场流动性与资本结构动态调整

信息质量和市场流动性均会影响企业资本结构动态调整。基于2010-2014年深交所上市公司为样本,研究了分层信息质量、市场流动性与资本结构动态调整的关系。研究发现,信息披露质量、市场流动性均与资本结构动态调整速度显著正相关;并将信息质量分为高、低两组进一步研究,结果表明信息披露质量越高,市场流动性对企业资本结构调整速度的正向作用会越强。     

天交所统一制度下的双层递进式市场结构——全国性场外市场网络体系的构想与实践

场外交易市场是资本市场的基础层次，有人称之为“平民”企业的资本市场，言下之意，进入交易所市场乃是“贵族”企业的特权，广大普通中小企业只能望洋兴叹。目前在我国发展场外交易市场，完善多层次资本市场的任务已经明确。然而，如何满足成千上万“平民”企业进入资本市场的渴望，同时又保证市场的活跃、平稳、健康、有效，仍然是一个悬而未决的问题。     

企业ESG 与资本市场表现

在经济社会发展绿色化、低碳化态势下,ESG 理念在资本市场中的地位日益凸显。文章基于2015—2021 年我国A 股上市公司数据,研究ESG 表现对企业股票流动性的影响。研究发现,ESG 表现显著提升了企业股票流动性,该效应在国有企业、大规模企业以及市场化程度较高的地区企业中更显著。机制分析表明,企业ESG 有利于提升投资者情绪和信息透明度,进而促进股票流动性。进一步研究发现,企业良好ESG 表现所带来的股票流动性显著提升了企业价值和企业创新。发掘企业ESG在金融市场的作用效果,为活跃资本市场提供新的经验证据。     

资本市场深化与上海国际金融中心建设

本文在分析资本市场深化与国际金融中心形成规律的基础上,针对我国当前资本市场发展的机遇和挑战,指出在国内国外流动性过剩的背景下顺势大力推动资本市场深化对宏观经济稳定和上海国际金融中心建设具有重要的战略意义。文章还就上海如何发展资本市场,推动国际金融中心建设提出了一些政策建议。     

浅谈企业人力资源质量和价值确定

现代经济增长最重要的特点在于，经济增长主要地不是靠资本和其它资源的投入，而是靠人力资本（人的资本和能力）的积累和效率提高实现的。如何才能吸引来、留得住、用得好优秀的人力资本，是企业在实际的运营中面临的普遍问题，而这个问题解决的好坏是企业构筑竞争力的关键。     

中小企业板启动与多层次资本市场发展

首先，多层次资本市场的建设必须推动资本市场组织结构的创新。资本市场是为企业服务的，企业的多样性从根本上决定了资本市场应当是多层次的，而不应当是当前行政管制下的单一模式，因为企业的经营和发展是分阶     

数字峰会的溢出效应:基于股票流动性的研究

数字中国建设峰会是否会对资本市场形成冲击，尚缺乏可靠的经验证据。文章采用2010—2021年我国A股上市公司参展数字峰会的数据，结合渐进双重差分模型，分析企业参展数字峰会能否改善资本市场的股票流动性。研究发现：数字峰会提高了股票流动性，在进行内生性及稳健性检验后结论仍然成立；机制检验表明，提高股票交易强度、提升分析师关注程度以及增强股吧活跃度是数字峰会产生溢出效应的主要途径；经进一步的异质性分析发现，数字峰会的溢出效应在信息环境较差的企业中更为显著，而且企业多次参展数字峰会更能促进股票流动性；在经济后果方面，发现数字峰会提高股票流动性具有缓解企业融资约束的作用。     

当前宏观经济政策中的三元悖论困境分析

该文从三元悖论中的政策选择出发，通过分析开放经济中的一般性政策选择。并结合中国当前面对的挑战——流动性过剩、高通胀预期和人民币升值等问题指出，我国最初的政策选择“汇率稳定”和“货币政策自主权”在外贸结汇体制的影响下，已受到了极大挑战，并难以为继，我国最终将选择“货币政策独立性”和“资本自由流动”。     

资本市场促进经济增长的作用机制与路径分析

本文具体分析了两大问题：一是资本市场促进经济增长的作用机制，认为资本市场可以通过流动性支持、减少信息不对称、风险分散与公司控制等机制来促进经济增长。二是资本市场促进经济增长的路径，认为资本市场通过资本积聚、技术创新、扩大分工、提高资源配置效率等路径来实现经济增长。     

泡沫化生存

泡沫化生存，也就是说，当整个市场都面对泡沫时，我们的投资者、消费者，我们的企业、家庭、个人及政府如何来应对市场的泡沫，如何在泡沫的环境下生存。因此，所谓的泡沫化生存不是由于市场的泡沫出现而迫于无奈，而是指当整个市场都充满着泡沫的时候，我们如何积极地在这个市场泡沫的海洋中找到各自适应生存的方式与途径，而不是面对市场泡沫的无奈。     

B面幸亏没有开通

当初,港股直通车作为一石二鸟的方案被提出,本意是为内地资金"排洪",同时也能拉升港股市场.有分析人士认为:去年中国宏观经济受严重的流动性过剩困扰,而外汇过剩则是形成流动性过剩的一个主因. "直通车"的开通则正好将国内过剩的资金引向境外,既能缓解流动性过剩所带来的国内通胀压力,也能缓和人民币升值的国际压力,同时还可以成为中国长远放松资本管制的一个里程碑.     

过剩经济下资源的食利与反食利

世界资源格局犹如股市，资源欠发达国家相当于散户，执世界金融牛耳的资本大鳄是庄家，通胀就是金融强国控制资源和资源国家食利的做庄操盘手段 解决全球政府的负债超标问题，惟有通过一次长期的通胀来完成，但很多人对此怀有疑虑，质疑的理由是：我们进入了过剩经济，而通胀是供给不足产生的，似乎通胀的压力可以完全被过剩经济所消耗。     

自己做金融有利于产业链健康发展

实业和资本的结合是天然的话题,任何一个企业在经营时都会涉及到钱的问题。我们金融业务的生态环境是由上游供应商和下游市场客户决定的。我们在经营中遇到的问题,通常都不是我们自己的问题,而可能是上游下游出现了问题。从资金的角度来讲,如何使我们整个生态链变得更健康,使得我们的小环境变得更稳健,是我们现在所面临的挑战现在的企业制造能力往往很强,任何一个企业都可以去进行大规模的采购与生产。然而企业现在面临的最大问题在于,如何维持采购