资本市场成长的逻辑：金融脱媒与科技进步

资本市场是现代金融体系的核心和基石。随着市场经济的发展，社会融资和投资活动逐步市场化，形成了脱媒的趋势。金融脱媒成为资本市场存在并得以发展的内生性动力，顺应了企业部门多样化的融资需求，满足了居民部门日益增长的财富管理需求，促进了金融功能从以融资为主向融资与财富管理并重转型。资本市场与科技进步之间存在密切的耦合关系，在促进科技创新发展的同时，资本市场借助科技的进步和企业的成长推动自身的繁荣。本文从资本市场成长的历史和逻辑出发，深入研究促进资本市场成长的两大因素，对资本市场发展的深层机理和结构性变革趋势进行分析和总结，从而有助于中国资本市场功能的健全和中国式现代化的推进。     

“海纳百川 有容乃大”：应答有关利用外资的一些争论

“海纳百川有容乃大”———应答有关利用外资的一些争论赵秀臣政策利用外资是资本的一种跨国界流动，是资本运动的一种方式。资本运动的基本规律是剩余价值规律。在资本主义的竞争中，等量资本有获得等量利润的权力。比如一笔资本是投在中国还是投在外国，是投在中国东部...     

中国资本出现历史性转折

中国的对外开放是以有效利用外资为基本表现特征的．随着外国资本包括台港澳地区资本的涌入，中国珠江三角洲地区发生了翻天覆地的变化。随着中国国力的不断增加，国内资本短缺的问题基本上得到了解决。无论是在国际市场还是在国内市场，中国都出现了“资本剩余”的问题。     

我国推行股指期货的现实意义

随着我国成功地加入WTO，中国的资本市场开始加速度与国际资本市场接轨，那么市场的开放也是必然的，对于尚处于成长阶段的中国资本市场也面临更大的挑战和机遇。而推出统一指数对我国未来资本市场的发展具有持续和深远的意义。     

中国经济真实增长的故事

老虎在如小猫般大时是无人过问的。不过.当小猫逐渐成长,并现出“虎”相时.人们就会议论纷纷:它究竟是猫是虎?是真老虎还是假老虎? 这正是中国所遭遇的一段经历。中国经济从崩溃的边缘通过改革开往而新生.并在世界上日益崛起。当它如此快速地成长时.目迷五色的世人难免要问:中国经济的情况如何?中国经济的高速增长是真实还是迷幻? 这样的疑问当然也会掺杂复杂的国际背景:当911后.全球资本有可能流向成长中的中国.眼红的人们忍不住要大喝一声:“当心掉进陷阱……”假如唱衰中国经济增长的论点能够成立.还有一点也是可以肯定的:世界必将重新评估中国.并调整包括对华投资在内的许多决策。原因十分简单.中国实际经济增长为负。随时可能崩溃,国际资本谁还敢向中国投资呢?如果国际资本都弃中国而去.中国经济便有可能进入预言“自动实现(self enforcing)的怪圈:因乌鸦嘴的出现而导致了灾难.因灾难的发生而应验了乌鸦嘴。到头来.人们将搞不清是中国经济增长有问题而出事.还是因为有人喊中国经济有问题而使得中国经济出了事。这再次说明,澄清中国经济增长的真伪.给出中国经济增长的真实故事的确是眼下的一件大事。所谓“真的假不了.假的真不了”。还是让我们平心静气地来梳理一下中国经济增长.尽可能给出一个真实的中国经济增长的故事吧!     

反思企业的资本经营行为

随着中国金融市场不断发展完善，资本经营在企业的成长和发展过程中扮演着越来越重要的角色。但是，中国的企业所进行的资本运作越来越偏离资本经营的理论基础，甚至在西方发达国家也出现了类似的情形。本文通过梳理资本经营的理论与实证数据，揭示出资本经营的本质，并提出相应的政策建议。     

中国资本市场若干问题的理论思考：兼论“九五”资本市场取向和动态

中国资本市场若干问题的理论思考──兼论“九五”资本市场取向和动态王国刚在经历了“八·五”期间迅速而曲折的成长后，中国资本市场在宏观金融适度紧缩的背景下步入了１９９６年。新的一年作为“九·五”期间的第一年，对中国资本市场的未来走向的确定至关重要。为此，...     

2008年是新媒体的拐点——采访世通华纳传媒集团常务副总裁 崔斌

覆盖中国35个主流城市，8万余辆公交车，13万台左右的电视收视终端，影响中国亿万城市居民，这是世通华纳官方网站上对企业详细的描述。这家2003年从厦门起家的公司，与中国的新媒体一同成长，经过5年的时间，分享了新媒体在高峰成长时的喜悦，在不断受到资本追捧与青睐的同时，也在迅速完善着自己的造血机制。     

TCL 如何跳出负现金流陷阱

多元化还是专业化，一直是个争执不休的问题，我们的案例研究显示，对中小企业来说，多元化的本质是为了培植一个内部资本市场（在企业内部各部门配置金融资源的机制），以“现金牛”的经营现金流或剥离收益支持核心业务的成长。这也是新兴市场的中小企业在成长过程中探索出的一条路径，而在这条路上成功的秘诀是“现金回报速度”只有那些能够在短期内产生高现金回报的业务，才能够在不借助外力的情况下迅速规模化，而规模化后的企业不仅在行业竞争中牌有利地位更容易通过多种方式获得外部酱市场融资。无论国际化之前的之前的TCL，还是华为、万科，都是以内部资本市场培养某一业务的规模，再以IPO、股权转让等方式在外部资本市场兑现这一业务的价值。国际化之前的TCL通过内部酱市场调配金融资源，多元化进入彩电、手机等成熟产业，迅速实现盈利，做大规模后再将该业务分拆上市，将从外部酱市场获得募集资金支持下一个新的成长。[编者按]     

盛大：二次腾飞

助推机遇：代理传奇游戏 在网络游戏产业浪潮的推动下，盛大网络凭借代理韩国游戏运营完成了资本的原始积累．并迅速登陆纳斯达克。通过资本市场开路。在竞争对手没有成长起来之前，利用一系列的资本运作。成为中国最大的网络游戏企业，陈天桥也一度成为中国首富。     

中国金融法制体系的思考

金融是现代市场经济的核心,是经济发展的主要推动力。改革开放30多年后,中国经济总量已经跃居成为世界第二大经济体,其中中国金融市场对经济发展提供的资金支持是非常重要的。当然金融市场也得益于中国经济的快速发展无论在资本规模还是市场规模都取得空前的发展,可以说是金融界的一个奇迹。但是金融的发展成长是承担了相当多的痛苦。中国金融在发展的过程中遇到了相当多的困难,     

资本市场发展与战略性新兴产业成长研究述评

战略性新兴产业是中国特有的概念,与发达国家优先发展的高新技术产业有异曲同工之处,其内在基调就是强调技术创新。随着中国战略性新兴产业发展实践的炙手可热,相关领域的研究也层出不穷,西方着眼于资本市场和创新的关系研究由来已久,国内学者相对来说偏重于应用研究和政策研究,对于资本市场发展和战略性新兴产业成长的内在机理研究不够透彻,没有文献系统分析广义资本市场如何促进战略性新兴产业发展。本文围绕资本市场和创新、资本市场与战略性新兴产业成长的关系,对国内外有关理论文献进行了初步的梳理和归纳,希望能为国内学者深入研究资本市场发展和战略性新兴产业成长有所裨益。     

资本流什么决定了商业方向——大国崛起中的财富机会

2009年8月，《新财富》创刊百期。过去的100个月，中国发生了巨大变化。从经济增长看，中国从世界第六大经济体跃升为第三大经济体，跨人了大国崛起的起步阶段；从商业模式看，无论在传统的制造业，还是互联网与考较金融运作能力的房地产业，商业模式已几经升级换代，并推动了中国企业由产业链低端向中高端不断攀升；从资本运作看，随着股改的完成、机构投资者的成长、公司治理的生态优化，中国资本市场进人公司治理的“合规”阶段，关联交易、操纵市场、     

资本自由化切忌“大跃进”

在经过了一段时间的沉寂之后，近日在多场国际金融论坛上，政学两界关于“中国资本市场化”的论调再次抬高。其实回顾一下历史我们不难发现：虽然经历了几次混乱，但过去30多年里中国还是实现了比较稳定的经济增长。中国经济基础实力雄厚是一个原因，同时中国政府威功管理进出国境的资本也是功不可没。     

中国利用外资的规模与形式

中国利用外资的规模与形式房汉廷，张代军一、中国利用外资的规模在当今国际经济舞台上，资本的国际间流动愈来愈多，无论是资本输出国，还是资本输入国，都越来越重视这些外资和对外投资的作用。中国经过较长时期的封闭之后，于１９７８年开始积极有效地利用国外资金加速...     

中国家族企业成长之痛

中国家族企业在经历一段创业辉煌后，眼下已走到裂变的十字路口，面临着成长的挑战，是固守既有的家族管理模式，还是来一次建立现代企业所需的脱胎换骨式的“革命”，正是摆在中国家族企业面前的成长之痛。     

高云峰

善于利用外来资本，是高云峰克服资本瓶颈并成长壮大的诀窍，在开拓国际市场上，高云峰仍任重而道远。     

社会资本视角的中日两国家族企业成长模式比较

从社会资本理论的视角分析了中日两国家族企业的成长路径,认为获取社会资本方式的不同是造成两国家族企业成长模式差异的主要原因,并基于政府、产业和企业三个层面对中国家族企业的成长提出了建议。     

电视的资本运营是大势所趋

新的历史条件下，电视发展需要巨额资金支持。电视要成为真正面向市场的经营者，改变小媳妇形象，必须要转换体制，壮大实力，打通资本市场通道，通过资本市场重新配置资源。所以通过资本市场，借助资本运营，可以使中国电视业尽快实现市场化和规模化经营，使中国电视传媒早日成长壮大，早日按国际惯例构建体制，运营发展。     

人物

中国电影及其资本市场正在以极大的热情和速度在发展，但创造力是发展的核心。思想性、艺术性、观赏性。三性统一的创意仍然是电影发展的基础。无论是资本的力量还是创造力、好的创意。