衍生金融工具在企业风险管理中的作用

<正>随着国际经济相互依赖程度的日益加强,国际市场供求的影响对进出口贸易价格形成较大波动,而汇率的变动给国际贸易带来更大的不确定性风险。为规避这些风险国际市场上出现了各类衍生金融工具。衍生金融工具包括远期合同、期货合同、互换和期权,以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。许多企业认为衍生金融工具是金融机构或风险投资性公司的强项,因此都少有涉足,敬而远之。但是,企业如果不想在复杂的国际贸易中对形势的变化束手无策,就必须主动出击,去认识和利用这些衍生金融工具在国际贸易中的作用。下面以案例说明。     

衍生金融市场之监督管理初论

<正> 衍生金融商品(又称衍生金融工具)是从外汇、股票、债券等现货市场所派生出来的金融创新商品,主要有期货、期权和互换三大类,由若干不同的交易合同组成。期货包括外汇、利率或股价指数等期货合约;期权是一种选择权。期权的购买者在支付一定数额的权利金后,即拥有在一定时间内以一定价格出售和购买一定数量的相关商品的权利;互     

衍生金融工具风险分析

美国财务会计准则公告第H 号对衍生金融工具的定义为:“一项价值由名义规定的、衍生于所依据的资产或指数的业务或合约”。我国理论界对衍生金融工具的一般解释为由股票、债券、利率、汇率等基本金融工具派生出来的一种新的金融合约。 目前国际金融市场上的衍生金融工具种类很多,按其自身的交易特点大致可以分为金融期货、金融期权、金融互换、远期合约四大类。这四类衍生工具中,远期合约是其他三种衍生工具的始祖,其他衍生工具均可以认为是远期合约的延伸或变形。     

发展我国金融衍生品市场的若干法律问题探讨

金融衍生工具一般是指其价值依赖于原生性金融工具的金融产品,如远期合约、期货、期权、互换等。本文分析了金融衍生产品风险尤其是法律风险,探讨了金融衍生工具交易发展中面临的若干法律问题,并对我国金融衍生品交易立法过程中需要注意的方面提出个人见解。     

衍生金融工具在财务管理中的运用

衍生金融工具是经济发展的产物,金融市场的动荡使其产生成为必然,其最大的特点是具有杠杆性和高风险性。衍生金融工具是指现金、手持证券以及引起某种合约上的权利、义务产生的合约。其基本业务主要有金融远期、金融期货、金融期权、金融互换。 一、衍生金融工具在企业融资中的运用 第一,运用衍生金融工具可以规避或减少企业融资中的财务风险。 衍生金融工具的杠杆效应可用于规避风险,规避风险也是人们设计衍生金融工具的初衷。前几年,我国在向日本借款引进外资的过程中,由于缺乏经验,没有预料到汇率风险的巨大影响,因而没有采取任…     

应用衍生工具管理汇率风险

自2002年以来,我国外贸已连续4年保持2O%以上的高速增长,2005年达到1.4万亿美元,继续稳居全球第3位,对外贸易中由于人民币升值所引起的外汇风险必须得到有效的管理.本文通过对人民币汇率风险的作出简要介绍,阐明我国应用衍生金融工具管理汇率风险的现状,并主要介绍了四种基本方法:期货、远期、互换和期权.     

衍生金融工具的风险信息披露分析

一、衍生金融工具的风险 自上个世纪九十年代以来,国际金融创新发展迅速,金融工具层出不穷,出现了许多掉期、金融期权、金融期货、远期合约及与各种指数相混合的衍生产品。衍生金融工具是为了减少和避免基本金融工具的内含风险而派生出来的,产生之初是以避险和保值为目的的,但随着金融创新的进一步发展,其逐渐演变为获利与投机的工具。     

关于“十一五”期间我国期货市场风险来源的思考

“十一五”期间，金融自由化趋势会加快，汇率机制和利率机制是改革的重点内容，围绕这两项改革将对金融市场进行全方位的改造和重塑，各种金融工具交易品种会陆续推出，其中期货、期权及互换等衍生新品种的上市速度将加快。本文认为，“十一五”期间我国期货市场主要存在四类风险，即作业风险、市场风险、流动性风险和信用风险，文章考察了期货市场风险形成的根源。     

金融衍生工具内在风险揭示

金融衍生工具的内在风险包括一般内在风险和特殊内在风险两部分.一般内在风险由市场风险、信用风险;流动性风险_法律风险和操作风险组成;而特殊内在风险是指金融期货投资风险、金融期权投资风险、远期合约投资风险、金融互换投资风险各自拥有的自身的风险.     

商业银行个人金融衍生业务法律风险规制

商业银行个人金融衍生业务是一种典型的金融衍生工具。根据交易形式的不同,可将金融衍生品大致分为远期、期货、期权和互换四类。计算机技术、通讯、网络技术等的迅速发展和普及,信息传递的迅捷,交易速度的加快,结算的便捷,使很多金融衍生品的开发和上市交易成为可能。但由于金融衍生工具是新的金融工具,产生纠纷时,有时会出现无法可依和无章可循而面临的风险。据统计,在金融衍生工具交易中,因做业务而发生的亏损,多半是源自于法律缺陷或不完善。     

中资寿险业表外管理技术与金融衍生工具选择

利率风险是寿险业资金运用系统风险中最重要的一种风险,由于利率的波动对企业资产与负债造成不同程度的影响,会导致资产与负债不匹配的风险.使用表外管理技术,通过金融衍生工具如远期利率协议、利率期货合约、利率互换合约、利率期权的合理配置,将利率风险部分地转移到资本市场来有效对冲市场利率风险,是中资寿险业防范利率风险的有效途径.     

向以市场监管为主转变--交易所衍生品市场国际竞争格局及启示

衍生品是指其价值取决于某种基础变量的价值的金融工具,它包括远期合约、期货、期权、互换、认股权证等。最近20多年来,衍生品交易以其特有的风险管理和投资功能而成为金     

中国股票指数期货:推出时机、合约设计与效应评估

股票指数期货可以简称为期指或股指期货,是以股票指数为标的物的金融期货合约。股指期货作为一种金融衍生产品,它有远期价值发现、规避系统风险、套期保值、活跃股票市场等功能。特别是股指期货可以提供卖空交易机制,在股票市场不景气的时候,它是一种可以有效规避风险的金融工具,在一定程度上可以起到稳定市场和活跃交易的作用。本文拟对股票指数期货的必要性和时机、合约设计以及效应评估进行研究。     

浅谈国际金融衍生工具交易

衍生金融交易是近10年才发展起来的一种相当复杂的投资手段,它是在有价证券等基本资产交易基础上派生出来的一种交易方式(也称“派生金融商品交易”),是通过预测股价、利率、汇率等的未来行情走势,以支付少量保证金签订远期合同或者互换不同金融商品等的派生交易形式,期货、期权、调期交易等是具有代表性的金融衍生工具交易。衍生金融交易的特点在于它可以用少量保证金做大笔交易,若运用得当,可用低成本获得高     

货币互换套期保值的会计处理

随着经济全球化进程的加速以及"一带一路"倡议的实施,我国企业积极响应"走出去"的号召,不断加大了多边贸易的力度。但是受到中美贸易战等国际摩擦的影响,人民币汇率风险大大提高,开展多边业务的公司在如何规避汇率风险问题上遇到了前所未有的挑战。套期保值是近年来企业经常采用的规避汇率风险的方法,常见的方式有外汇远期合同、外汇期货合同、外汇期权合同以及货币互换协议。但是,企业会计准则对于货币互换协议的会计处理并没有做出详细的规定。因此,本文将结合《企业会计准则第24号——套期会计》的相关内容,对于货币互换协议的会计处理提出一些看法和思考。     

固定收益衍生品定价分析

随着固定收益衍生品交易量在国际衍生品市场的占比越来越大，固定收益衍生品越来越凸显其在金融市场的重要性。我们对于固定收益衍生品的分析和理解也显得越来越紧要和刻不容缓，尤其是对固定收益产品的估值分析和风险的防范更是相当重要。本文主要以各种固定收益产品的估值和风险的防范为中心对远期利率协议、利率期货合约、利率互换、货币互换、外汇期权等产品的定价机制展开分析。旨在为日益深化的衍生品市场的固定收益证券衍生品的合理估值做些有益的探索。     

我国金融衍生工具发展与监管探究

随着全球金融自由化及金融体系日益完善,金融衍生工具应运而生,成为国际金融市场的重要工具。金融衍生工具的范围比较广泛,不仅包括远期合约、期货合约、期权合约、互换合约等基本的金融衍生品,也包括越来越多、越来越复杂的结构化金融衍生品。我国金融市场的不断发展催生了金融衍生工具及金融衍生工具市场,虽然起步较晚,但发展非常迅速。然而,我国金融衍生工具的监管制度暂未跟上其发展的步伐,存在一定的漏洞,加大了金融衍生工具的风险,甚至危及金融市场的健康、可持续发展,因此很有必要采取相应策略。     

金融衍生产品在企业跨国经营中的作用

金融衍生工具(financialderivativesecurities)是金融市场上一系列自身价值依赖于标的资产价格变动的合约的总称,也被称为金融衍生产品。从交易方式上来看,金融衍生工具可以分为期货、期权、远期和互换四大类。企业在进行跨国经营时,必然面临行业选择风险、投融资风险、购并风险、因信息不对称而引起的代理问题,以及因利率和汇率的变动而导致的经营风险。恰当地运用金融衍生产品不仅可以规避上述风险,而且可以提高投融资的效率与便利性,灵活转换资产或债务的性质,改善企业治理结构等。     

金融创新产品的风险与管理

近年来,金融创新最明显的特征就是金融衍生工具的飞速发展,在期货、远期、期权和互换等四种普通衍生工具的基础上,又生成了品种繁多,交易额巨大的其他交易工具。金融创新产品作为新的理财工具在其给创新主体和社会带来一定收益的同时,也增加了一些新的风险。分析和研究金融创新及其风险生成原因,探求风险控制机制,对于发挥金融创新对经济发展的正面作用具有重要意义。近年来一系列金融风险事件表明金融创新产品可谓一把名副其实的“双刃剑”,它在制造了无数市场传奇的同时,也酿成过多次骇人听闻的巨额亏损和金融危机事件。从设计初衷和原理…     

我国股指期货的发展历史及现状分析

股指期货为具有某一股票指数资产的标准股票合约。合同期满后,买方和卖方按照商定的价格水平以现金方式结算。股指期货具有风险规避、价格发现、资源配置等功能,是衍生市场中重要的金融工具。2010年沪深300股指期货的推出,标志着我国股指期货市场的正式形成。文章回顾我国股指期货的发展历史、影响,并对其发展现状进行分析。