新兴证券市场监管与投资者之间的互动

新兴证券市场在外部性、普遍信息失灵以及金融风险方面表现出不同于成熟证券市场的特点，这决定了政府对其监管的面更广、强度更大。然而，在分析新兴证券市场监管制度的绩效后发现，监管制度往往难以达到预期效果，究其原因，在于监管制度设计过程对投资者行为关注不够。因此，监管部门应把投资者行为作为政策制定的重要变量，将监管制度与投资者行为的单向反应模型改为双向互动模型，从而预测投资者的投资方向，有效地引导投资者按照政策设计初衷行事。     

中小企业市场营销邹论

本文试图通过回归分析和因果关系检验,分析外商直接投资的产业结构变动与中国产业结构变动和中国经济增长之间的内在关系,并深入剖析其内在机制,得出外商直接投资资本产业结构变动是经济增长的重要影响变量,与中国经济增长存在双向因果关系。     

外商直接投资产业结构与中国经济增长关系的实证研究

本文试图通过回归分析和因果关系检验,分析外商直接投资的产业结构变动与中国产业结构变动和中国经济增长之间的内在关系,并深入剖析其内在机制,得出外商直接投资资本产业结构变动是经济增长的重要影响变量,与中国经济增长存在双向因果关系。     

证券行业进入新增长时代 市场与政策环境促进行业增长

核心观点：股票市场行情回暖，行业经营环境改善。近日，关于解除限售存量股伤转让的指导意见及下调印花税等缓解市场压力、增强投资者信心的政策连续出台。政策出台后，市场信心逐渐恢复，股票交易量明显提升。根据宏观分析，市场下一阶段行情仍将趋暖。因而，证券行业经纪和自营业务的经营环境将得到改善。     

制度设计保护中小股民

中国资本市场痼疾已久,政策出台固然令人欣慰,投资者的信心重振恐怕还有待市场的检验。长期以来,中国资本市场对中小投资者保护不力,股民信心不足。近期,保护中小投资者的法规政策相继出台,将中小投资者的保护列入题中之要。中国资本市场痼疾已久,政策出台固然令人欣慰,投资者的信心重振恐怕还有待市场的检验。我国资本市场的制度设计本就偏重于融资,证监会及其他中介机构的角色定位一直都是服务于发行人,认为上市公司是他们的衣食父母,是主要的服务对象。无论制度设计还是行为上对中小投资者都不够重视,     

机构投资者投资行为行业比较分析

本文以深市机构投资者2007年～2008年行业持股数据为基础,分析了不同类别机构投资者的投资行为特征以及行业差异。经过对比分析发现,机构投资者投资行为趋于稳健,投资行为趋于价值化、长期化,但存在明显的协同效应,稳定市场作用还没有充分发挥,投资理念尚不成熟。从目前来看,规范发展、自我完善、积极创新对于机构投资者是十分必要而且紧迫的。     

机构投资者是股票市场影响实体经济的助推器吗？——基于投资者情绪对公司资本投资的视角

"资本市场并非有效",股票市场上投资者情绪对公司的实体投资行为具有重大影响。被监管层寄予厚望的机构投资者从中扮演了什么角色?上述重大影响的助推器抑或制衡器,深层的作用机理又是什么?运用行为公司金融理论,研究发现,公司资本投资决策倾向于遵循机构投资者的"专家意见",机构投资者是投资者情绪影响公司资本投资的"助推器","管理者信心"是上述助推功能得以发挥的重要渠道。上述研究发现有助于从微观企业的视角,有效识别机构投资者在股票市场影响实体经济中的角色,为监管层在"后金融危机时代"制定和执行有关机构投资者的政策提供依据;也有益于公司管理层科学理解机构投资者传递的信息,合理规避决策过程中的"专家陷阱"。     

促进治理还是加剧污染：共同机构投资者如何影响企业环境绩效

企业环境绩效能反映环境与经济的协调发展，是衡量企业可持续发展能力的重要指标。本文以2011—2021年沪深A股上市公司为研究样本，实证检验了共同机构投资者对企业环境绩效的作用效果。基准回归发现：共同机构投资者可以显著促进企业环境绩效，且这一结论在排除可能存在的内生性问题后依然成立。作用机制检验显示：共同机构投资者主要通过改善公司治理、优化行业竞争和缓解融资约束来促进企业环境绩效。拓展性分析表明：共同机构投资者对环境绩效的促进效应在国有性质企业以及高市场化地区和高行业监管水平的企业中更加显著。应当持续推进资本市场全面深化改革，充分发挥共同机构投资者的环境治理效应，推动企业高质量发展。     

怎样吸引企业投资商

1 创业环境 创业环境包括国家或独立经济区域内的宏观经济走势、国家相关法律法规政策的出台与完善、国际国内资本市场的热点与走势、投资机构职业投资经理业务成熟度等诸多方面。 不可否认,近来国际资本市场的大幅震荡和国内创业板的一波三折在一定程度上影响了投资者的信心与预期,但从另一角度来看,却促进了整个投资环境的健康发展。纳斯达克的暴跌,使得互联网行业中某些仅仅依靠概念进行包装的企业举步维艰,投资者成功退出遥遥无期,影响了这一领域的资金进入。但那些拥有良好商业模式、在现实中有市场、能赢利的网络项目,市场仍然看好。与此同时,此前为投资者不甚追捧的通讯电子类、生物环保类等脚踏实地、有现实盈利能力的项目正在受到越来越多的投资者所     

P2P网贷平台的发展与建议

P2P网贷作为一种新兴借贷方式,其便捷的交易方式和较低的投融资门槛,为融资人和投资人带来了极大的便利。然而由于行业发展迅猛,监管反应滞后,以及平台天然的准入门槛低,融资人信用普遍偏低等原因,P2P行业近几年来暴雷现象频发,大量P2P平台企业出清。论文从我国P2P行业的发展历程入手,研究了平台企业违约现象的产生原因,结合政府出台的管理措施,提出相关建议,希望这一行业能够持续良性发展,为实体经济注入活力。     

中小企业投资者信心与企业价值关系研究北大核心

中小企业是实施大众创业、万众创新的重要载体,也是促进我国经济增长与科技创新的重要力量。本文结合公司价值评估理论和投资者情绪理论,分析企业投资者信心与企业价值间的关系以及股权集中度对这种关系的中介作用,并采用回归分析方法对2013~2015年我国中小板板块上市公司的相关数据进行检验。结果表明:投资者信心与企业价值显著正相关,且投资者信心是通过中介变量股权集中度实现对企业价值的正向驱动作用。本文的研究将丰富中小企业的理论发展,为提高企业的投资者信心,优化企业的治理结构提供一定得理论参考。     

创业板信息技术服务业创新投入与企业价值的关系——基于投资者信心的中介效应分析

信息技术服务业企业的创新投入是决定其市场竞争力和科技创新能力的关键因素。文章以信息技术服务业上市企业为研究对象,以投资者信心作为中介,运用因子分析法和线性回归,深入探讨企业创新投入与企业价值的关系,帮助我国企业探寻提升价值的途径和方法,提升技术创新能力。     

海外置业观察:中澳置业的不同之处

正G20在澳洲的顺利召开以及中澳一系列经济领域的合作开展,相信澳洲这片投资热土,会在未来的日子里,更加受到中国投资者的青睐。如今,在澳洲房地产市场、铁矿石行业、医疗行业等各投资领域中,都可以见到中国投资者的身影。相较于其他投资领域的合作投资、联合投资的形式,     

创业者VS投资者:暗战与双赢

面对越来越多的投资者,如何处理二者之间的关系成为物流企业面临的新问题,而雷士风波凸显出的创业者与投资者之间惯有的矛盾或许能给物流企业些许启示。近段时间,在创业和投资领域最热门的话题莫过于"雷士风波"。雷士照明的联合创始人与投资人之间的矛盾白热化,一度走到了决裂的边缘。9月4日晚间,雷士照明发布公告,公司董事会成立"临时运营委员会"管理公司日常运营。吴长江任     

高新技术企业R&D投入与企业价值——基于投资者信心的中介效应分析

基于投资者情绪理论,对高新技术企业上市公司R&D投入、投资者信心与企业价值三者之间的关系进行理论分析,并选取2011年至2013年中国A股高新技术企业上市公司为样本,利用层次分析法和回归分析法进行实证检验。结果表明,高新技术企业R&D投入与企业价值存在显著的正相关关系,且投资者信心在两者之间起部分中介作用。即R&D投入对高新技术企业价值的正向影响,有一部分是通过影响投资者信心间接对高新技术企业价值产生影响。     

我国上市公司会计信息披露的博弈分析

会计信息成为我国上市公司与投资者之间形成的博弈关系,会计信息披露制度是上市公司重要的监管措施和法律制度,掌握投资者与经营者的博弈过程以及二者之间的相互关系,直接影响着投资者的决策与价值判断。证券市场制度的核心之一是会计信息的披露制度,因此分析投资者与经营者之间通过会计信息所做出的披露将有利于采取措施应对博弈。本文通过对我国上市公司与投资者通过会计信息披露形成的博弈关系进行分析,发现目前我国上市公司会计信息披露存在的问题产生的原因,并提出合理化策略,以便提高上市公司会计信息披露质量。     

截面特征差异、投资者情绪与企业投资

投资者情绪影响企业投资决策,在此基础上进一步检验企业截面特征差异对投资者情绪与企业投资关系的影响作用。以2004～2009年沪深两市上市公司为研究样本,采用主成分分析法构建投资者情绪综合指数,使用动态面板回归方法,研究发现换手率越高、规模越小、成长性越高、收益波动程度越大、现金持有量越多以及资产负债率越低的上市公司,其投资行为对投资者情绪越敏感。     

创业板投资者情绪及其收益率相关性研究

本文采用向量自回归模型VAR方法分别研究了我国主板市场与创业板市场投资者情绪与收益率之间影响是系。研究发现我国主板市场中投资者情绪对收益率有显著影响,而收益率对投资者情绪无显著影响;而创业板市场表现不同,投资者情绪对收益率无显著相关影响。研究表明:出现上述现象的原因是由于两市场的投资者结构存在差异,创业板市场投资者更成熟、创业板政策及监管更为全面等原因。     

盈余管理与投资决策的因果关系实证检验

使用A股上市公司2001-2010年的平衡面板数据,采用系统广义矩(GMM)估计技术对中国上市公司的盈余管理与投资效率的面板格兰杰因果关系进行了实证检验分析.结果发现:(1)盈余管理与过度投资存在正的显著相关关系；(2)盈余管理与公司的过度投资存在双向因果关系,盈余管理对过度投资水平的影响具有短暂性、临时性的特点,而过度投资水平对盈余管理程度具有持续性的特点.     

山东省物流发展与经济增长关系的实证分析

物流业是国民经济的重要产业和经济增长点,为了研究山东物流与经济增长之间的关系,通过对山东省在1980-2011年期间经济增长和物流业的时间序列进行因果关系的检验和回归分析,建立了二者之间的回归分析模型。研究结果表明:山东省经济增长与物流产业发展之间具有长期稳定的协整关系和单向的格兰杰因果关系;通过回归分析揭示了山东物流业与经济发展水平的内在经济关系。并对今后山东物流业的发展提出